ФРс

Всем привет :) Этот год мы решили начать с небольшого поста о том, что случилось с международным технологическим сектором в начале 2022.

Nasdaq Composite -6,0%

Google -4,4%

Apple -5,4%

Facebook -3,1%

Amazon -5,2%

Microsoft -6,1%

Netflix -9,6%

Yandex -7,2%

Ozon -11,4%

HeadHunter -10,7%

Почему же акции технологических компаний падают?

Аналитики сходятся во мнении, что рынки падают на ожиданиях, что ФРС США, опасаясь дальнейшего ускорения и без того высоких темпов инфляции, повысит ставку раньше или более быстрыми темпами, чем планировалось. Такую возможность регулятор допустил в ходе своего декабрьского заседания — его протоколы опубликовали на прошлой неделе. Влияет на котировки американских бумаг также рост средней зарплаты выше ожидаемого и падение безработицы ниже 4%.

Сейчас базовая процентная ставка в США составляет всего 0,25%. При этом, например, аналитики Goldman Sachs прогнозируют, что в течение 2022 года регулятор повысит ее четыре раза — в марте, июне, сентябре и декабре. 

Председатель ФРС заявил, что центральный банк не допустит закрепления более высокой инфляции:

Мы будем использовать наши инструменты для поддержки экономики и сильного рынка труда, а также для предотвращения укоренения более высокой инфляции

В США потребительские цены в ноябре выросли на 6,8% в годовом исчислении, что стало рекордом последних 39 лет. Джером Пауэлл до последнего закрывал глаза на проблему, называя инфляцию временным явлением. Однако перегрев на рынке недвижимости и сохранение узких мест в поставках вынуждают председателя изменить свою точку зрения.

В результате беспрецедентных мер поддержки экономики в 2021 году 30-летняя фиксированная ипотечная ставка опустилась до рекордных 2,65%. Это вызвало повышенный спрос как со стороны рядовых граждан, так и инвесторов, желающих вложить средства в надежный актив. В результате средняя стоимость дома за два года выросла на треть, а количество предложений с ценой ниже $200 тыс. сократилось на 20%.

Индекс цен на недвижимость в США

В ожидании ужесточения монетарной политики ставки по ипотеке к концу года подросли до 3%, но все равно остаются ниже доковидного уровня в 4%. По оценкам риэлторов, предложение на рынке недвижимости в 2022 году вырастет всего на 0,3%. Это сохранит высокую конкуренцию между покупателями и обеспечит дальнейший рост цен.

64-летний Кларида покинет Совет управляющих ФРС 14 января, до истечения срока его полномочий в качестве председателя 31 января

www.bloomberg.com/news/articles/2022-01-10/fed-s-clarida-to-leave-vice-chair-position-two-weeks-early?sref=WM0aOGtX

Байден заявил, что $5 trillion не достаточно. Это начало новой компании очередного вливания «шальных» денег.
Возможно сегодня г-н Пауэлл не будет столь резок по вопросу поднятия процентных ставок.
В этом году очень важные выборы в США — в Конгресс.

Вы можете проверять рыночные предсказания по ставкам ФРС,  здесь:

https://www.cmegroup.com/trading/interest-rates/countdown-to-fomc.html

 Насколько верны эти предсказания? Как показывают исследования, очень даже. Именно Fed funds futures являются  самым точным предсказанием будущих ставок.

Телеграмм

👉 Монетарное стимулирование ФРС во время пандемии, благодаря которому взлетели все классы активов в 2021 году, скоро закончится.

👉 Благодаря печатному станку мир на данный момент имеет супер переоцененный мировой фондовый рынок, избыток кэша, инфляцию

👉 Сейчас инвесторы переоценивают классы активов — падают акции роста (в том числе акции технологических компаний), растут облигации США

  Перспектива более агрессивной политики ФРС тревожит рынки в начале 2022 года, особенно в отношении высоко оцененных и быстрорастущих акций с долгосрочными прогнозами роста, который может подорваться растущей инфляцией. Напротив, акции компаний, занимающихся стоимостными активами, таких как финансовые и энергетические компании, считаются победителями режима более высокой ставки

Международный валютный фонд (МВФ) предупредил, что страны с развивающейся экономикой, в том числе и Россия, могут столкнуться с проблемами, если Федеральная резервная система (ФРС) США повысит процентные ставки и свернет программу стимулирования

Развивающиеся экономики должны подготовиться к потенциальным приступам экономической турбулентности. В отличие от США, их экономическое восстановление и рынки труда менее устойчивы. Хотя стоимость долларовых займов для многих остается низкой, опасения по поводу внутренней инфляции привели к тому, что в прошлом году несколько развивающихся рынков, включая Бразилию, Россию и Южную Африку, начали поднимать процентные ставки

В первую очередь МВФ отметил угрозы для стран с высоких уровнем долга в иностранной валюте. Как известно, Россия к таким странам не относится. Тем не менее укрепление индекса доллара — одна из главных угроз для рубля в 2022 году

blogs.imf.org/2022/01/10/emerging-economies-must-prepare-for-fed-policy-tightening/

В эту среду мы узнаем о росте цен в США, так как выйдут данные по инфляции. В ноябре инфляция в США была на уровне 6,8%, но в декабре ожидается на уровне 7%. Давайте я расскажу, как будет:

Учитывая, что цены на энергоресурсы 1/3 от возросшей инфляции в США, а в праздничные дни был повышенный спрос на продукты, товары и т.д. в момент нарушений цепочек поставок из-за COVID, то инфляция будет 7%, правда, вряд ли сильно выше, так как цены на нефть колебались в декабре.

Фьючерсы на бензин в США падали в самом начале декабря до минимумов с февраля 2021 года, правда, в конце декабря вернулись в диапазон 2,20 – 2,28. Средние розничные цены на бензин, всё ещё остаются выше $3, что для американцев считается высокими ценами, а с ноября снижение произошло только на $0,1, что не является значительным. С розничными ценами на дистилляты, такая же история, они слегка упали, но находятся на максимумах.