Финансовый кризис

Центральные банки ощущают свою неадекватность на себе. Долгие «жирные» годы с невысокой базовой ставкой привели финансовую систему в неэффективное состояние.  И «отцы»(ЦБ)  так разбаловали своих «детей» (банки), что те вообще разучились прилагать усилия для зарабатывания. А зачем? Ведь ЦБ всегда спасет   крупный банк, который нарушил принципы риск-менеджмента. И даст дополнительную ликвидность. И что в итоге произошло? Если рассмотреть ЦБ (ФРС США, ЕЦБ, ЦБ Японии) и экономики стран, то получается что экономики возвращают избыток ликвидности ее эмитентам, то есть  ЦБ.  ФРС США в результате QE1 и особенно QE2 получил обратно избыток ликвидности на свой баланс  в виде рекордных запасов облигаций. ЕЦБ недавно предоставил европейским банкам огромную ликвидность (625 млрд. евро). И что получилось? Пошли деньги   в экономику, началось кредитование реального сектора? Нет. Почти все деньги  заемщиков возвратились в ЕЦБ  в виде депозитов.  Деньги вернулись эмитенту. 

В итоге имеем системный кризис, когда бездумное вливание ликвидности настолько снизило эффективность финансовой системы, что  эмитенты получают назад свою ничем не обеспеченную ликвидность.  Итак - Все возвращается на круги своя.

С позиции практикующего трейдера могу сказать следующее: этот кризис очень странный. Странный в том смысле, что валютный рынок (да и фондовый тоже) особо на него не реагируют. Почему я прихожу к такому выводу? Давайте взглянем на график основной европейской валюты — евро.  За все последние месяцы мы можем констатировать лишь умеренно нисходящую динамику в паре, обратите внимание: умеренную.  Последний слив по евро был еще в начале сентября, когда евро потеряло за несколько дней 700-800 пипсов. При этом 3 октября пара установила минимум, который пока даже не был повторно протестирован! С учетом технической картины, то падение евро более похоже на падение вследствие закрытия длинных позиций после многочисленных попыток пробить вверх сопротивление на 1.4500. В последний месяц на паре продолжает наблюдаться падение волатильности: почти месяц EURUSD консолидируется в диапазоне 300-400 пунктов, демонстрируя тем самым обычный боковик.
Как известно, психология финансовых рынков устроена по принципу: покупай на слухах — продавай на фактах. Говоря по другому,цена всегда стремится учесть в своей динамике грядущие события. Рейтинги Греции понижены до самого низкого значения

( Читать дальше )

      В пятницу трижды стучались в уровень 150000 по РИЗе, причем на хороших объемах, а отскок до 153000 был на объемах ниже среднего, гэп сегодня уже закрыли, сегодня думаю кукл займется сбером и газиком(в пол), у них сегодня экспирация, а под вечер и завтра с утра пойдем в район 147000 сответственно вместе с куклом, в 16-00 вторника думаю можно будет открывать длинные позиции, если останется хотя бы нейтральный фон.
Эта моя первая статья прошу сильно не критиковать))), всем удачи!!!!

Интересная заметка в сегодняшнем Коммерсанте.

В прошедшую пятницу инвестбанк HSBC опубликовал квартальное исследование глобальных макроэкономических тенденций, пополнив ряд инвестбанков, ожидающих роста инфляции на фоне ухудшения прогнозов для экономик развитых стран. Аналитики HSBC констатируют: «большая рецессия» так и не привела к «большому выздоровлению» мировой экономики, а инвесторы, которые в 2008-2009 годах ожидали заметной отдачи от вложений в «будущие доходы», дождались «больших неприятностей». Сверхвысокие темпы экономического роста, роста спроса на сырье развивающихся стран и доли экспорта развитых стран в «третий мир» привели к росту цен на ресурсы. Результат — ускорение инфляции и сокращение частного потребления в США в первой половине 2011 года.




«В отличие от 1970-х годов, за ростом инфляции не следовал рост зарплат, и реальные доходы населения получили серьезный удар»,— отмечают аналитики банка. Рост долгосрочной безработицы в США и Великобритании сопровождается сокращением инвестиций в жилье, слабым ростом иностранных инвестиций и снижением госпотребления, что «отражает продолжающийся делевериджинг (отказ от заемного финансирования.— »Ъ") на частном и госуровне".

( Читать дальше )

Очередной «черный» день этого года на рынках. На этот раз «черный вторник». И хотя такие падения как сегодня мы уже видели в последние полтора месяца, пройти мимо такого события сложно. И не будем проходить, поговорим о бумаге, которая, во всяком случае до августа — кто знает, что ждать дальше, по мнению многих участников рынка, наиболее ясно отражала динамику ФР РФ. Обычные акции Сбербанка.
В каждые из дней серьезного слива Сбер терял сильно больше, чем другие голубые фишки, как впрочем и другой представитель ликвидной части банковского сектора — ВТБ. Но давайте посмотрим на ситуацию более шире, чем в рамках «черных дней». Взглянем на месячный график обычных акций Сбербанка.
 

Собственно, как мы видим, поведение акций Сбера в последние два с небольшим месяца практически точно копируют его движения в начале 2011 года. Что интересно, совпадают не только общий вид свечек, но и примерно те же уровни, от которых началось падение. Кроме того, поведение акций в последнем месяце, предшествующему падению этого года, и то практически точь-в-точь повторяет движение в декабре 2007 года. Любопытно, ничего не скажешь. Ну а дальнейшую судьбу 2008 года мы знаем, и вообщем-то видим на графике.. 

( Читать дальше )

На текущий момент ситуация на рынке ликвидности не выглядит «напряженной», при этом — ставки находятся на относительно повышенном уровне.

Вчерашний «перекос» на ставках РЕПО и МБК не полностью прошел, но ситуация пока не переросла в масштабный «кризис доверия»...



К полудню 27 сентября на рынке МБК — на «первом круге» ставки 5-5,25%, на «втором круге» — 5-5,75%... 

-----------------------------------------------------------------------------------------

На валютном рынке после утреннего «засаживания» USDRUB_ТОМ ЦБ РФ — ситуация «устаканилась» и доллар слабо «возвращает» себе позиции… Хотя, в районе утреннего максимума можно ожидать «сопротивление» ЦБ.

EURRUB_TOM выглядит слабее и пока не может «переломить» ситуацию и устремиться назад (т.е. вверх).

----------------------------------------------------------------------------------------
UP^
ВАЖНО!

Итог аукциона прямого РЕПО сроком на 7 дней: 
Озвученный с утра максимальный объем был 10 млрд. 

( Читать дальше )

На фоне падающих рынков опять хочется вспомнить о нефти. Где это она там сейчас? Уже в районе 102 долларов. Не так давно стоила на 10 долларов больше. Плохо ли это для нашего рынка? С одной стороны, нам и без нефти негатива хватает, как и всему миру. Хотя я бы не исключал такого варианта, что динамика цены на нефть добавляет негатива инвесторам на российском рынке, возможно именно ее стремительный поход на юг заставил продавать российские акции в четверг и пятницу активнее, чем на европейских рынках и за океаном. Однако, нефть все еще выше 100 долларов, цена достаточно высокая. Но надолго ли это? Давайте обратимся к графикам:


Смотрим на дневной график и видим, что нефть приближается к лою августа, который был чуть выше чем 100 долларов. По графику поддержка конечно не сказать что сильная, однако некий психологический момент при подходе к круглой цифре будет, и в случае пробития вниз уровня 100 возможно усиление панических настроений. 


( Читать дальше )

Рейтинговое агенство Moody’s Investors Service снизило долгосрочные кредитные рейтинги крупнейших американских банков - Bank of America Corp. и Wells Fargo & Co, а так же краткосрочный кредитный рейтинг  Citigroup Inc. Снижение связано  с меньшей вероятностю поддержки госудасрвтом крупнейших банков в случае критических ситуаций.  Ретинг  Bank of America снижен до  «Baa1» с  «A2». Рейтинг  Wells Fargo   снижен до  «A2» с  «A1». Прогноз по банкам «негативный».

Правило «too-big-to-fail» скоро перестанет быть актуальным.





 

Открыв сегодняшний выпуск РБК-Daily, сразу бросилась в глаза одна новость. Она не была заглавной на первой полосе, лишь небольшая ссылочка на номер страницы в разделе «Мировая экономика». А новость эта следующая — Бразилия готова предоставить 10 млрд. долларов на спасение экономик стран-должников из Евросоюза. 
 
Бразилия — бывшая колония Португалии, теперь готова предоставить денег в том числе и на спасение своей бывшей метрополии. Страна, в которой большую часть 20 века один диктаторский режим сменял другой. Страна, которая живет без рабовладельческого строя чуть больше чем 100 лет. И эта страна, давно уже взявшая курс на выход в лидирующие позиции в мире в экономическом смысле и являющейся одной из сильнейших развивающихся экономик, предлагает свою помощь старушке Европе, лидерами которой являются такие экономические столпы, как Германия и Франция, в которой уже многие годы торжествует развитый капитализм. 
 
Помимо предложенных 10 млрд. от Бразилии, их министр финансов выступил с обращениями к странам BRICS с предложением поддержать инициативу. То есть Европа может получить помощь еще и от России, Китая, Индии и ЮАР. И если о России и Китае не хочется говорить в том же тоне, что и о Бразилии (по разным причинам, Китай все же вторая экономика мира, а Россия… ну просто не хочется :) ). Но остаются Индия и Южная Африка. Уже даже не буду говорить о прошлом этих стран, но о настоящем упомянуть стоит. Я думаю, и без официальной статистики перспектива сравнивать уровень жизни в Европе и Индии кажется сомнительной. ЮАР хоть и пытается показать себя всячески с лучшей стороны, даже футбольный Чемпионат мира провели, но не смотря на это остается африканской страной. Вспоминая о том же Чемпионате мира, можно вспомнить как у гостей страны чуть ли не инструкция была, как себя можно вести там, а как лучше не стоит — даже в больших городах процветает криминал. Уровень жизни соответствующий, не от лучшей жизни местное население активно обворовывало гостей страны в период проведения турнира. 


( Читать дальше )

20 сентября рейтинговое агентство S&P снизило суверенный рейтинг Италии, а доллар «скакнул» вверх. По прогнозам экспертов, потерять доверие инвесторов может и Франция. Россиян, в свою очередь, ждет дальнейшее падение курса рубля.    
 
 
Снижение кредитного рейтинга Италии агентством S&P стало очередным ударом для еврозоны. Валютный рынок отреагировал молниеносно: курс евро понизился к 10 из 16 ведущих валют и потерял 0,5% относительно американского доллара.
В то же время, по данным ММВБ, курс евро расчетами «сегодня» прибавил 65 копеек и составил 42,8728 рубля, а курс доллара вырос на 62,8 копейки и составил 31,4960 рубля.
Таким образом, курс доллара закрепился за отметкой 31 рубль, которая считалась психологически переломным уровнем. Проблемы могут усугубиться в случае дефолта Греции, вероятность которого на этой неделе оценивается аналитиками на уровне 90%.



( Читать дальше )