Фондовая биржа

До сегодняшнего дня мы публиковали обзоры о биржах из крупнейших стран мира. Но сегодня мы сделаем исключение, чтобы рассказать о бирже из карликового европейского государства Мальта – Мальтийской фондовой бирже (Malta Stock Exchange, MSE). Для такого исключения у нас есть веская причина: ведь именно на Мальте зарегистрирована компания EXANTE, и там же с 2011 года находится её первый и главный офис. А с 6 октября 2016 года EXANTE имеет официальное членское место на MSE (всего таких членов лишь 15). Буквы «B» обозначают миллиарды, «M» – миллионы.


Мальтийская фондовая биржа располагается в старинном здании бывшей церкви Garrison. Оно было построено в 1857 году и использовалось для религиозных целей до 1950 года, после чего сменило несколько других ролей. Например, какое-то время в нём работало почтовое отделение.

Место в мировой экономике

MSE невелика и относится к числу региональных европейских бирж. На ней торгуются акции порядка 20 компаний c суммарной капитализацией 4.4B  евро, а также несколько десятков корпоративных и государственных облигаций. Оборот средств на бирже – порядка €1B. Эти цифры невелики по мировым меркам, но для такого небольшого государства как Мальта вес биржи внушителен. Указанные цифры сравнимы с годовым ВВП Мальты (порядка €8B), а полное число участников инвестиционной деятельности составляет внушительную долю населения страны (75000 человек из 434000).

Хотим поделиться с вами важной для нас новостью! Вчера, 6 октября 2016, EXANTE получила членство на Мальтийской фондовой бирже. В честь этого мы провели официальный прием, на котором присутствовали соучредители и сотрудники EXANTE, а также ключевые представители биржи.

Роберт Бианко, KPMG; Алексей Кириенко, учредитель EXANTE; Анатолий Князев, исполнительный директор EXANTE; Джо Портелли, председатель MSE; Патрик О’Брайен, директор по коммуникациям EXANTE; Гатис Эглитис, исполнительный директор EXANTE; Рубен Галиа, Signature Brands; Клод Эллюль, KPMG

В основу открытия The Malta Stock Exchange (MSE) лег Указ о создании фондовой биржи на Мальте от 13 ноября 1990 года. Спустя два года, 8 января 1992 года, биржа официально начала торговлю ценными бумагами. 25 лет стабильного роста и развития позволили MSE к сегодняшнему дню стать полноправным и международно признанным членом рынка. Все эти годы биржа успешно выполняла роль торговой площадки для эффективного привлечения инвестиций.

Недавно один участник этого форума приравнял банк и казино к фондовой бирже. Речь идет об итогах инвестиций, а не о самих этих структурах. Начнем с цитаты его сообщения:

MrEgo: «Я всегда привожу следующий пример. Вы можете класть деньги на депозит под 12%. В конце года снимать их и ставить на красное. по итогам года будет результат 0-24%, тот же фондовый рынок облигаций)) или ставить 42%, тогда будет от -30% до 56% (это уже на акции похоже) и средняя за 10 лет вполне может быть 18%, зависит от случая — можете попробовать в экселе с функцией рандом»

Я сначала поверил его высказыванию, но потом понял его абсурдность. Как же казино с отрицательным математическим ожиданием для игроков может в среднем увеличивать доходность банковского депозита? В среднем никак. Случайно, правильно, может.

Обозначим для удобства наши три подхода:

Место в мировой экономике
 
NASDAQ занимает второе место после Нью-Йоркской (NYSE) среди всех фондовых бирж по суммарной капитализации компаний, $6.8T (триллионов), числу компаний (3200) и месячному объёму торгов ($1.2T). Но есть и один важный параметр, по которому NASDAQ занимает первое место: это капитализация крупнейших компаний. Компании Apple, Alphabet и Microsoft имеют капитализации порядка $500B (миллиардов), опережая любую из компаний с NYSE. Капитализация каждой из этих компаний сравнима с суммарной капитализацией, например, всех компаний с Московской биржи. А суммарной капитализации пяти крупнейших компаний NASDAQ было бы достаточно, чтобы быть в десятке крупнейших бирж мира (даже если бы остальные компании с неё ушли).
 
Основная “визитная карточка" NASDAQ – это молодые и высокотехнологичные компании в таких областях, как информационные технологии, биотехнологии, альтернативная энергетика и т. д. Вот ещё некоторые примеры компаний, которые торгуются на ней: Texas Instruments, Starbucks, Мобильные ТелеСистемы, Cisco, Electronic Arts, PayPal, Яндекс. 

егодня мы поговорим о Лондонской фондовой бирже (London Stock Exchange, LSE). 

Одно из многочисленных зданий LSE

Место в мировой экономике

LSE занимает третье место в мире по суммарной капитализации компаний ($6.2T, триллионов) и числу компаний (3000). При этом, это крупнейшая фондовая биржа Европы. Также это самая интернациональная биржа мира: на ней торгуются акции из более чем 60 стран (в том числе, немало российских акций). Примеры компаний: British Petroleum, Imperial Tobacco, Vodafone, Rolls-Royce, Tesco, Сбербанк, Лукойл.  

Условия получения листинга (принятия акций к торгам) на LSE проще, чем на Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE) и NASDAQ. Её рынок разделён на две части: основной рынок и рынок альтернативных инвестиций. На основном рынке торгуются акции 1300 крупных компаний, а на альтернативный допускаются и малые компании, которые оценены администрацией биржи как перспективные. На LSE нет таких жёстких требований к прибыли компаний, как на NYSE и NASDAQ. Есть жёсткое требование к капитализации (не менее £700000, то есть примерно как на NYSE), но оно распространяется только на основной рынок. Зато оба рынка – и основной, и альтернативный – предъявляют строгие требования к «демократичности» компаний. В частности, ни один акционер не должен владеть более чем 30% акций (к сожалению, многие российские компании этому критерию не удовлетворяют).

ГМК «Норильский никель» на сегодняшний день является крупнейшим в мире производителем палладия, никеля и одним из лидеров по производству платины и других металлов.

Изменения стоимости металлов на международных рынках впоследствии отражается на финансовых показателях компании, однако если во главе стоит грамотный менеджмент, то на первый план выходит именно правильное управление деятельностью всего предприятия.

Грамотное администрирование в пример другим компаниям металлургического сектора РФ  позволяет получать прибыль и обновлять производство даже в том случае, если международные цены на выпускаемый продукт находятся вблизи минимальных значений за последние 8 лет.

Позитивные показатели «Норильского никеля» достигаются сокращением операционных расходов на единицу продукции. За последние 3 года компании удалось снизить этот показатель на 39%, что в свою очередь позволило дополнительно высвободить $3 млрд. непроизводительного капитала.

В конце весны ГМК «Норильский никель» провел ежегодный «День стратегии», на котором был представлен стратегический план развития компании на 2016-2018 год. Предприятие ставит перед собой стратегические задачи, с приоритетом в сторону продолжения модернизации металлургических комплексов, а также по решению часто возникающих при производстве металлов экологических проблем.

Откровенный разговор с алгоритмическим трейдером

Предлагаю вашему вниманию перевод статьи с сайта (http://www.quantinsti.com/blog/candid-discussion-algorithmic-trader/)

Роль алгоритма в жизни человека слишком существенна, чтобы ее игнорировать. От простой процедуры использования кофе-машины до музыкальной системы в вашем автомобиле, от лифтов до поисковых систем, таких, как Google — все это управляется набором логических инструкций — Алгоритмов, которые позволяют нам удовлетворять наши конкретные потребности.

С появлением Интернета, потенциал алгоритмов показал себя в своей истинной мощи. Определение трендов, выявление предпочтений с помощью соцсетей и ориентирование соответствующих групп на специализированные услуги — все это стало возможным с помощью современных сложнейших алгоритмов.

Сегодня индексы снижаются. После утреннего комментария мне написали пару писем, что я слишком негативно смотрю на вещи. Причем здесь пессимизм, если я описываю реальную ситуацию на графиках?

 Например, я люблю акции Сбербанка об, но сейчас техническая картина такая, что можно дарить этот график на день рождения знатному биржевому медведю. В позолоченной раме.  Чтобы грело его сердце. На недельном графике есть ложное пробитие уровня 122,76 и полный комплект «медвежьих» расхождений по индикаторам MACD-гистограмма, RSI, MFI. Ну и кому нужны эти акции по текущей цене, если в мае их можно будет купить дешевле? Может быть по 110 а может быть и по 105… Еще один флагман нашего рынка – Роснефть. Тоже картина без слез не взглянешь – полный набор медвежьих расхождений.