ФосАгро

Скорректированная EBITDA ФосАгро в I квартале упала на 23% г/г — до 37,9 млрд руб. Выручка компании составила 119,3 млрд руб., увеличившись на 3% г/г. Скорректированная чистая прибыль упала на 37% к I кварталу 2023 года — до 21,5 млрд руб.

Результаты компании немного улучшились по сравнению с 4 кв. прошлого года, при этом г/г даже удалось нарастить выручку за счет роста объемов продаж агрохимической продукции на 11%, до 3,1 млн тонн. Из положительных моментов отметим также и выход свободного денежного потока в положительную область — 1,8 млрд руб.

Неожиданным стала рекомендация совета директоров по дивидендам за 2023 г. Акционерам предложили выбрать 1 из нескольких вариантов: 165 руб./акц., 234 руб./акц., 309 руб./акц. или воздержаться/проголосовать против каждого из предложенных вариантов. ГОСА на эту тему состоится 30 июня. А если дивиденды одобрят, то последний день покупки для их получения — 10 июля. 

На наш взгляд, наиболее вероятным вариантом может быть выплата 165 руб./акц., доходность 2,65%. Это соответствует ~50% payout исходя из чистой прибыли за 1 кв. 2024 и 4 кв. 2023 г. Ранее в апреле ФосАгро как раз отложила вопрос с финальными дивидендами.

( Читать дальше )

Вышел отчёт за 1 квартал у Фосагро, но если вы смотрели отчет Акрона за 1 квартал (вышел на прошлой неделе), то могли догадываться, что дела у Фосагро скорее всего идут не очень. Вышедший отчет полностью подтвердил мою теорию.

📌 Что в отчёте?

— Выручка. Рынок удобрений нащупывает свое дно по ценам, поэтому у компании околонулевая динамика по выручке относительно 4 квартала 2023 и 1 квартала 2022, но в отличии от Акрона есть символический рост за счет рост производства на 7%. По росту бизнеса все прекрасно, а вот с маржинальностью есть проблемы 🚫

— Расходы. Себестоимость реализованной продукции выросла с 57 до 73 млрд (рост на 28%!). Самой большой рост в категории ''логистические расходы'' в которые зашиты 5 млрд новых экспортных пошлин, также у компании наблюдается аномальный рост расходов на зарплату с 5.7 до 8.3 млрд (неужели в прошлом году не выплачивали годовой бонус?).  В административных расходах тоже наблюдается рост расходов на зарплату с 4 до 5.7 млрд.

— Долг. Из-за падения EBITDA на 23% до 38 млрд соотношение чистого долга к EBITDA выросло до 1.5, что уже является плохим звоночком для будущих дивидендов, так как FCF у компании за 1 квартал был всего 2 млрд (43 млрд годом ранее).

( Читать дальше )

По причине оттока ликвидности в 4 квартале 2023 года при обсуждении итогов года совет директоров отложил решение о выплате дивидендов на более подходящее время, а точнее после рассмотрения результатов деятельности за 1 квартал. Это время наступило вчера поздним вечером и на заседании совет директоров дал уникальную рекомендацию по дивидендам.

Никогда еще такого не было, чтобы компания предложила акционерам определиться самостоятельно среди четырех вариантов:

💰165 рублей на одну акцию;

💰234 рубля на одну акцию;

💰309 рублей на одну акцию;

❌проголосовать против выплаты дивидендов.

Такая рекомендация была предоставлена после рассмотрения предварительных консолидированных результатов по МСФО. При этом согласно дивидендной стратегии минимальный размер дивидендов установлен в размере 50% от скорректированной чистой прибыли с учетом размера свободного денежного потока и значения показателя чистый долг/EBITDA.

Компания стремится выплачивать дивиденды ежеквартально, а дивидендная история не прерывалась с самого старта в 2011 году. В 2022 году компания выплатила рекордные совокупные дивиденды в размере 1098 рублей на одну акцию, в 2023 году — 1020 рублей.

( Читать дальше )

Скорректированная EBITDA «ФосАгро» в I квартале упала на 23% к аналогичному периоду 2023 года — до 37,9 млрд рублей, сообщила компания.

Выручка компании составила 119,3 млрд рублей, увеличившись на 3% год к году на фоне роста объемов продаж агрохимической продукции на 11%, до 3,1 млн тонн.

Скорректированная чистая прибыль «ФосАгро» упала на 37% к I кварталу 2023 года — до 21,5 млрд рублей.

Как и прогнозировали аналитики, результаты «ФосАгро» немного улучшились в сравнении с IV кварталом 2023 года: выручка выросла на 7%, скорректированная EBITDA — на 2%, скорректированная чистая прибыль — на 1%.

Свободный денежный поток компании составил 1,8 млрд рублей, выйдя в положительную зону после отрицательного значения в предыдущем квартале.

Чистый долг «ФосАгро» на 31 марта 2024 года составил 263,8 млрд рублей. Соотношение чистого долга к EBITDA выросло до 1,58х с 1,2х по итогам 2023 года.

( Читать дальше )

Для определения размера дивидендов акционерам предложено выбрать один из трех вариантов (из расчета 165 рублей на обыкновенную акцию, 234 рубля на обыкновенную акцию либо 309 рублей на обыкновенную акцию) или воздержаться/проголосовать против каждого из предложенных вариантов

В качестве даты закрытия реестра для получения дивидендов совет директоров рекомендовал установить 11 июля 2024 года. Годовое собрание акционеров, которое рассмотрит данный вопрос, пройдет 30 июня 2024 года в заочной форме.

tass.ru/ekonomika/20918337?ysclid=lwpc66t7uj134076813

💡 «ФосАгро» отчиталась за первый квартал года.

Выручка — 119 млрд рублей (+3%).
Прибыль — 18,7 млрд рублей (-33%).
Свободный денежный поток — 1,8 млрд рублей (-96%).
Всё плохо. 🤷‍♂️

Чистый долг компании вырос с 223 до 263 млрд рублей. Его отношение к EBITDA ухудшилось до 1,58х. «ФосАгро» называет уровень долга комфортным, а финансовое состояние устойчивым для обслуживания обязательств.

Совет директоров «ФосАгро» рекомендовал 3 варианта дивидендов: 165, 234 и 309 рублей на акцию. 🤷‍♂️
Дивидендная доходность — 2,65% или 3,74%, или же 5%.

Дорогие инвесторы!

Сегодня у нас две большие новости: $PHOR объявляет операционные и финансовые результаты по МСФО за 1 кв. 2024 года, а также мы расскажем о планах по дивидендам! 💫

📌 Производство агрохимической продукции выросло на 6,9% г/г до 3,01 млн т. Основной прирост пришелся на увеличение производства фосфорных удобрений и кормовых фосфатов на 9,2% — до 2,26 млн тонн.

📌 Мы успешно реализуем все, что производим. Поэтому общие продажи удобрений выросли на 11,4% г/г и превысили 3 млн тонн. При этом рост реализации фосфорсодержащих удобрений и кормовых фосфатов составил 16%.

📌 Выручка: рост 2,7% г/г до 119,3 млрд рублей. Положительная динамика связана с   увеличением   объемов   производства и продаж фосфорных удобрений, что стало возможных после завершения реализации инвестиционных проектов в рамках стратегии   долгосрочного развития.

📌 EBITDA составила 39,1 млрд рублей, снизившись г/г из-за более низких цен на удобрения и выплаты экспортных пошлин. При этом по сравнению с 4 кварталом 2023 года показатель увеличился на 22,3%.

( Читать дальше )

2. Содержание сообщения
2.1. Идентификационные признаки ценных бумаг
биржевые облигации бездокументарные процентные неконвертируемые серии БО-П01-USD (далее – Биржевые облигации БО-П01-USD), размещаемые в рамках Программы биржевых облигаций за идентификационным номером 4-06556-А-001P-02E от 27....

( Читать дальше )

ДОБРОЕ УТРО УВАЖАЕМЫЕ И ЛЮБИМЫЕ ТЕЛЕЗРИТЕЛИ!

 

ДИВАННЫЙ АНАЛИЗ ДИВИДЕНДНЫХ АКЦИЙ, В КОТОРЫЕ СЕГОДНЯ МОЖНО ЗАПРЫГНУТЬ И СКОЛЬКО-ТО ПРОКАТИТЬСЯ ВВЕРХ (ТОЧНЕЕ МОЙ ПЛАН РАБОТЫ НА БЛИЖАЙШУЮ НЕДЕЛЮ) ДА И ОБЩИЙ АНАЛИЗ РЫНКА ПО ВОЗМОЖНОСТИ — ЧТО ПОКУПАЕМ, ЧТО НЕ ПОКУПАЕМ:

 

НАСТРОЕНИЕ РЫНКА – Вот только скажи, что все нормально, тут-же от имени Газпрома устроили «Цыганочку с выходом», простым языком — кидалово с издевательством. Норникель еще тут тоже не вовремя «всплыл». Понятно Газпром и сам убился и весь рынок за собой утащил. Ну на сегодня понадеемся, что это стандартная просадка на негативе длиной 3-5 дней (из которых в общем 3 дня прошли). – Вот и все настроение рынка…

P.S. Планы по бумагам (внизу) – актуальны на день выхода статьи, некоторые из них не меняются продолжительное время (пример – Газпром почти неизменяемая «недвижимость (уже не пример)» за последние полгода), другие меняются еженедельно полностью или частично. (Сегодня изменения по Газпрому, Фосагро, НЛМК, МТС).  

( Читать дальше )

Номинал — 100 $
Сбор заявок — до 03.06.2024
Минимальная сумма участия — 9 450 р.
Ожидаемая ставка — 5-6,5%

Дата погашения: 31.05.2029 г. (5 лет)Кредитный рейтинг: АААКупон постоянный — 4 раза в год
Недавно позавчера — Новатэк 001З — 02 USD также разместился номинал 100$ погашение — также май 2029 г.Тенденция однако



( Читать дальше )