ФрС

Вчера высокотехнологичный индекс Nasdaq снизился на 0,48%, индекс S&P 500 вырос на 0,3%. Компании США публикуют хорошую отчетность, успехи массовой вакцинации в США впечатляют. 104 миллионов американцев были полностью вакцинированы, по данным Центров по контролю и профилактике заболеваний, что составляет почти треть всего населения страны. При этом индекс Nasdaq ее смог закрепиться выше максимумов 16 февраля и последние два дня снижается. Возможно, успех массовый вакцинации уже заложен в цены американских акций так же как и хорошая отчетность. 85% компаний из списка S&P 500 заявили, что превзошли ожидания по отчетности в среднем на 21%. Отдельный вопрос состоит в том что первоначальные прогнозы по отчетности были занижены.

 

Рынок маловосприимчивость к хорошим новостям. Вероятно впереди сезонная стагнация котировок акций. Ориентируемся на график высокотехнологичного индекса Nasdaq. Пробитие поддержки 13700 будет первым серьезным медвежьим сигналом. Котировки акций Tesla вчера снизились на 3,46%. Компания начала строить фабрику Gigafactory 4 (GF4) на востоке от Берлина, не получив окончательного разрешения на строительство. Теперь придется выплачивать штрафы и в худшем случае снести эту фабрику (последнее маловероятно). В любом случае рынок уже впитал позитив от отчетности и теперь впитывает негатив от задержки выпуска автомобилей. По данным немецких СМИ, задержка составит не менее шести месяцев и открытие фабрики состоится не ранее января 2022 года. Котировки находятся на повышательном тренде, но при снижении ниже уровня 630 стоит подумать о закрытии «длинных» позиций.

( Читать дальше )

Эта раскадровка небольшого (но интересного) отрывка годового собрания Berkshire Hathaway, которое прошло 01.05.2021 и продлилось 3 часа 50 минут. В этом отрывке Уоррен отвечает на вопрос от рядового инвестора Криса Фрида из Филадельфии.





( Читать дальше )

( Читать дальше )

По ФА…

На уходящей неделе:

Заседание ФРС

Сопроводительное заявление ФРС стало более оптимистичным, был отмечен рост экономики и занятости на фоне «прогресса в вакцинации», улучшение в отраслях, наиболее пострадавших от пандемии, отмечен рост инфляции, хотя и с оговоркой о том, что рост инфляции в значительной степени вызван временными факторами.
Самым главным в сопроводиловке ФРС была оценка рисков, исчезло прилагательное в словосочетании «значительные риски», которое присутствовало в марте при оценке влияния кризиса здравоохранения.
Мнение ФРС о том, что негативное влияние пандемии коронавируса на экономику США ослабевает, привело к шипу на рост доллара после публикации сопроводительного заявления.
Тем не менее, ФРС по-прежнему ждет «существенного дальнейшего прогресса» в достижении целей своего мандата и, пока данная формулировка остается неизменной, программа QE продолжится в текущем размере.

( Читать дальше )

На фоне роста акций Facebook, стартовавшего после публикации сильного отчета, в четверг индекс S&P 500 закрылся, достигнув рекордно высокого уровня. Бычий импульс по американскому фондовому рынку был усилен и сильным отчетом Amazon. А как обстоят дела на фондовом рынке Европы?

Согласно Refinitiv IBES, в 1 кв. 2021 г. ожидается рост прибыли компаний Еврозоны на 71,3% в годовом исчислении, что обусловлено восстановлением экономики региона от последствий кризиса из-за пандемии коронавируса.

В данный момент в самом разгаре сезон отчетности за 1 кв. Последние данные говорят, что текущий квартал самый лучший с момента, когда 9 лет назад IBES стала вести статистику. Уже на прошлой неделе ожидания аналитиков по общей корпоративной прибыли сводились к росту показателя на 61,2%.

 

По панъевропейскому индексу STOXX 600 прогнозы несколько снизились в отношении роста выручки в 1 кв. с 2,8% неделю назад до 2,5%. Согласно Refinitiv, превышение оценок аналитиков в 1 кв. отмечается у 64,8% компаний из 54, входящих в STOXX 600. Обычно это значение составляет 51%.

( Читать дальше )

На неделе баланс ФРС сократился на 40 млрд долларов

Синяя линия — баланс ФРС от недели к неделе.

Красная линия – динамика баланса трежерис.

Зеленая линия – динамика баланса ценных бумаг, обеспеченных ипотекой.

ФРС сократило скупку долгов, как обеспеченных ипотекой, так и трежерис.

 

Далее перейдем к показателям абсорбции (поглощения) долларовой ликвидности

( Читать дальше )

Если судить по фьючерсам на процентную ставку, то вероятность повышения ставки ФРС до конца 2022 года оценивается в 80% на текущий момент.

В мире начинается глобальный цикл ужесточения денежно — кредитной политики (ДКП).
Переход к нейтральной ДКП подразумевает ставку 6%, т.е. в этом голду мы увидим дальнейший рост ставки ЦБ РФ и ставок ЦБ других стран.
ЦБ Бразилии, Украины уже начали, как и Россия, повышать ставки.
Рост инфляции приведёт к росту ставок мировых ЦБ и, в конце концов, ФРС. 
В этом посте постараюсь это показать.


Напоминаю: ЦБ РФ 23 апреля 2021г. поднял ключевую ставку с 4,50% до 5,00%.
Следующие заседания ЦБ РФ по ставке: 
11 июня
23 июля
10 сентября
22 октября
17 декабря 

Обратите внимание на инфляцию:
в России физики ожидают в 2021г. инфляцию около 10%, юрики около 25%.


( Читать дальше )

Сегодня состоялось очередное заседание ФРС США. Рынки опасались, что риторика может измениться, и Пауэлл намекнёт на постепенное сворачивание программы количественного смягчения в будущем. Этого не произошло: QE пока сохраняется в полном объёме. Ключевая ставка также осталась без изменений.

На рынках в моменте индекс доллара отреагировал значительным снижением, индекс S&P 500 впервые превысил уровень 4200.

P.S. Сегодня ночью по московскому времени запланировано выступление Байдена, на котором он озвучит свой план повышения налогов в США.

Наш Телеграм канал: MOEX Stocks

Федеральная резервная система (ФРС) США сохранила процентную ставку
по федеральным кредитным средствам (federal funds rate) в диапазоне от 0% до 0,25% годовых,
говорится в коммюнике Федерального комитета по операциям на открытом рынке (FOMC) по итогам заседания,
прошедшего 27-28 апреля.

Федрезерв сообщил, что продолжит ежемесячно выкупать активы на общую сумму $120 млрд,
в том числе US Treasuries на $80 млрд и ипотечные бонды на $40 млрд «до достижения существенного прогресса в движении к целям максимальной занятости и ценовой стабильности».

Все одиннадцать голосующих членов FOMC поддержали решения, принятые на апрельском заседании.
ФРС ОТМЕЧАЕТ УСИЛЕНИЕ ИНДИКАТОРОВ ЭКОНОМИЧЕСКОГО РОСТА И ЗАНЯТОСТИ В США.

ПРЕСС КОНФЕРЕНЦИЯ ПАУЭЛЛА.

* Пауэлл--Восстановление остается неровным, незавершенным
* Пауэлл--Ситуация на рынке труда продолжает улучшаться
* Пауэлл--Уровень безработицы в 6% не отражает полностью
сокращение занятости
* Пауэлл--12-мес индикаторы инфляции РСЕ в краткосрочной

( Читать дальше )