Как известно, каждые пять лет МВФ пересматривает состав корзины резервных валют (СДР). Сейчас в нее входят доллар США, британский фунт, японская иена и евро. Текущий год является важным не только потому, что пришло время для пересмотра состава корзины, но и потому, что китайский юань имеет необычайно высокие шансы быть в нее включенным, а значит, занять место в списке самых надежных валют.
По мнению Хартнетта, о том, что Федрезерв, скорее всего, приступит к увеличению стоимости заимствований? говорят сильные данные по рынку труда (в мае экономика США создала 280 тысяч новых рабочих мест) и розничным продажам (показавшим рост на 1,2%).
Для финансовых рынков шаг ФРС будет важной поворотной точкой с трудно предсказуемыми последствиями», — пишет Хартнетт. За три раунда QE ФРС США «напечатала» более 3 трлн долларов, увеличив денежную массу (m1) в 4,2 раза. В целом же мировые ЦБ нарастили свои балансы на 22 трлн долларов с 2008-го года и поддерживают своей мягкой политикой 83% капитализации глобальных фондовых рынков.
Цены ближайших (июльских) фьючерсов на нефть и нефтепродукты за прошедшие сутки снизились. Сейчас по нефти наступают дни перехода на августовские контракты и нужно следить за указанным обстоятельством на графиках, строящихся по ценам ближайших контрактов. Дело в том что дальние контракты сохраняют некоторый положительный отрыв (ситуация контанго) от цен ближних фьючерсов и при переходе суммарный график вбирает в себя указанную поправку. Кстати, во вторник на фьючерсах происходит подрастание цен. Кроме экспирации рынок волнуется по поводу возможного нового снижения запасов в США. Тем более что во вторник Американский институт нефти (API) опубликует еженедельный отчет о коммерческих запасах нефти, а в среду выйдут данные по динамике запасов и объемам добычи.
Наиболее важным событием нашего рынка в понедельник было ставшее в 2015 году уже четвертым снижение ключевой ставки от ЦБ. На этот раз ставка снижена с 12,5% до 11,5%. В релизе банка сказано, что ставка снижена, учитывая дальнейшее ослабление инфляционных рисков при сохранении рисков существенного охлаждения экономики. Годовая инфляция, достигнув пика в марте, снизилась до 16,4% в апреле и 15,8% в мае. По прогнозу Банка России годовая инфляция в июне 2016 г. составит менее 7% и достигнет целевого уровня 4% в 2017 г. Банк России будет готов продолжить снижение ключевой ставки по мере дальнейшего замедления роста потребительских цен.
Главные события
Новостной фон недели будет довольно интересным, но на нем явно выделяется намеченное на 17 июня заседание Комитета по открытым рынкам ФРС США. В повышение ставок на предстоящем заседании почти никто не верит, но все равно это будет темой ближайших заседаний. Раскрученный маховик стимулирования скоро собираются начать притормаживать. При этом не известно то, к каким последствиям это может привести. Поэтому ФРС предпочитает действовать крайне осторожно с учетом изменяющихся обстоятельств и даже на ближайшие месяцы ФРС предпочитает не связывать себя жесткими обещаниями по ставке. В первую очередь нужно не вызвать резких движений на рынке облигаций. (Пока доходность казначейских облигаций США после роста с начала июня предпочла взять небольшую паузу до получения результатов заседания). Спускать фондовый рынок с достигнутых заоблачных высот не вызвав при этом лавины распродаж тоже будет крайне непросто. Тем не менее, ожидается, что если чаша весов на заседании Комитета будет склоняться к повышению ставки осенью текущего года, то уже сейчас ФРС может дать на это намеки либо в самом пресс-релизе, либо на последующей конференции Джанет Йеллен. Собственно это и будет главной интригой наступающей недели.