ФрС

Экономисты сократили прогнозы относительного того, когда Федеральная резервная система снизит объем ежемесячных покупок активов, показал опрос Bloomberg. Политики во главе с Беном Бернанке сократят программу количественного смягчения до 65 миллиардов долларов в месяц на заседания Федерального комитета по открытым рынкам, которое пройдет 29-30 октября, с нынешнего уровня в 85 млрд. долларов.

Об этом говорится в обзоре 59 экономистов. В аналогичном опросе, который был проведен до заседания ФРС, проходившего 30 апреля — 1 мая, экономисты предсказывали, что первый шаг по сокращению объемов стимулирования придется на четвертый квартал 2013 года.


Мое мнение — сегодняшняя статистика по рынку труда США по сути ничего не решит, а вызовет лишь краткосрочную волатильность на рынках. 

Президент Федерального резервного банка Далласа Ричард Фишер, фото с сайта Блумберг
Президент Федерального резервного банка Далласа Ричард Фишер, один из самых ярых критиков количественного смягчения со стороны центрального банка, призвал  к сокращению  ежемесячных покупок активов, которые в настоящее время составляют 85 миллиардов долларов, говоря, что он видит конец тридцатилетнего бычьего рынка облигаций.
«Это конец 30-летнего ралли» облигаций, Фишер заявил вчера журналистам после выступления в Торонто.
Материал полностью
Наш комментарий: Недавно был подобный материал про Японию, был и про США,где констатируется то, что начали расти доходности облигаций (под облигациями в основном понимаются – казначейские облигации США), на практике это означает, что падают цены этих самых облигаций. Это также значит, что больше людей (организаций, фондов) продают облигации чем покупают. При этом ФРС продолжает покупки на 85 миллиардов в месяц. Так же поступает и банк Японии. Так есть ли спрос на облигации не со стороны центральных банков?


( Читать дальше )

Все больше говорят о замедлении экономики и рецессии, о том что капитал из Российской экономики постоянно уходит. Куда он уходит? И в какие экономики вкладываются эти деньги? Вопрос риторический. Мы видим, что постоянно растет Америка(сколько же можно? — все уже сколько ожидают глобального обвала рынков)… Также по пути Америки пошла и Япония —  один из крупнейших держателей Амер. госдолга — т.е. тупо по печатанию большого количества дензнаков(курс Nikkei225 растет в небо..). 
 Но давайте поговорим о США, на которых так сильно многие уповают(S&P Растет — инвесторы вкладывают деньги).

1. Отметим, что  США имеет самый большой Госдолг в Мире. Сейчас США имеют более 40 тыс долл. госдолга на чел(т.е. даже дети которые рождаются УЖЕ живут в долг не зная об этом).
2. Отношение госдолга к ВВП достигает 85-90 проц. 
3. Вспомним, что ФРС перестало публиковать данные по объемам денег, которые они выпускают в оборот.
4. США активно пользуются статусом «мировой резервной валюты». Но как думаете как долго эта ситуация может продолжаться? Денежная масса растет… А вот эффективность этой массы падает. То есть она дает эффект на очень небольшой период времени, эффект плацебо.

( Читать дальше )

Федеральная резервная система, вероятно, сократит объемы ежемесячных покупок активов почти на треть в сентябре, если рынок труда продолжит укрепляться, считает Джозеф Ла Воргна, главный американский экономист Deutsche Bank AG.
Первое снижение составит 25 млрд. долларов, из которых 10 млрд. долларов придется на ипотечные ценные бумаги, а 15 млрд. долларов – на казначейские облигации. То есть ежемесячные покупки составят 60 млрд. долларов по сравнению с нынешними 85 миллиардами долларов, говорится в записке для клиентов.
«Политики все еще не пришли к конкретному решению, но все сводится к сентябрьскому заседанию», — считает Воргна. – «Прогноз предполагает, что этим летом вырастет прием на работу», — передает Bloomberg.
По данным Deutsche Bank, ФРС может завершить сокращение программы к концу года при помощи двух последовательных сокращений на 30 млрд. долларов во время встреч в октябре и декабре.
22 мая председатель ФРС Бен Бернанке сказал, что политики могут рассмотреть возможность замедления программы покупки облигаций во время ближайших нескольких встреч, если политики будут уверены в том, что улучшение ситуации в экономике будет стабильным.
В соответствии с прогнозом Deutsche Bank, ФРС может повысить ключевую процентную ставку до конца 2014 года.

Американский фондовый рынок, почти всю торговую сессию понедельника провел на «отрицательной» территории, снижаясь после выхода макроэкономических данных по индексу ISM. Ключевой индикатор развития промышленности США опустился до уровня 49 пунктов за май (с отметки 50.7 в апреле) — это минимальный показатель с 2009 года. При этом аналитики, опрошенные Bloomberg, ожидали роста индекса до уровня 51 пункт. Такие компоненты как новые заказы и промышленное производство были хедлайнерами снижения индекса, а слабый рост экспортных заказов стал дополнительным катализатором.

Однако, ближе к концу тороговой сессии, индексы смогли выйти в «зеленую» зону. В качестве причины можно назвать заявления, которые сделал глава ФРБ Атланты Деннис Локхарт (он не голосует в комитете в этом году). В интервью телеканалу Bloomberg он заявил что програму QE сворачиваь сейчас рано, потому что экономические сигналы выходят уж чересчур противоречивыми и четких сигналов по устойчивому восстановлению и росту экономики Северной Америки не дают (в качестве примера Локхарт привел данные понедельника по индексу ISM). При этом, рынок практически проигнорировал заявления со стороны главы ФРБ Сан-Франциско Джона Уильямса, который, в отличие от Локхарта видит «хорошие знаки» со стороны рынка труда и «постоянное улучшение» в экономической сфере. По его словами, в течение следующих трех месяцев, комитет по открытым рынкам может приступить к обсуждению сворачивания программы QE и первые сокращения могут последовать уже к концу года.  

По итогам торгов индекс SnP 500 вырос на 0.6% до 1640 п. Объем торгов на 23% превысил средний уровень 3 месяцев — 7,7 млрд акций сменило своих владельцев.

Идеи:
Merck +3.4% на фоне заявлений аналитиков JPMorgan, что новые лекараства компании против рака выглядят весьма многообещающе. 
Intel +4% на фоне повышения рекомендации FBR Capital Markets, которые ожидают усиления позиции компании на рынке компонентов для мобильных устройств.   
Статистика — индекс ISM (снижение до минимального уровня июня 2009 г. в 49 пунктов) и затраты на строительство выросли в апреле. 

Интересное:
Сэм Стовал, S&P: индекс SnP 500 вырос на 2.1% в мае - 7й месяц роста индекса подряд — впервые с 2009 года. С 1945 года такое случалось 13 раз. После этого, в среднем, индекс показывал рост на 0.4%. При этом, с 1945 года индекс показывал рост в январе и феврале 26 раз. Всякий раз, когда такое случалось — рынок показывал рост по итогам года и на 1% (в среднем) в июне.

Глава Федерального резервного банка Сан-Франциско понедельник подтвердил, что он открыт для сокращения программы покупки облигаций центральным банком в ближайшие месяцы, до тех пор, пока экономика продолжает демонстрировать значительный прогресс.

«Если прогноз оправдается, как я надеюсь, и мы увидим хорошие признаки продолжающегося роста рынка труда, общих экономических условий и уверенности в существенном улучшении, мое личное мнение таково, что уже этим летом будет некоторая корректировка, и может быть, скромное регулировки вниз нашей программы покупки »,- сказал глава ФРБ Сан-Франциско Джон Вильямс журналистам в кулуарах конференции.

Федеральная резервная система выкупает казначейских и ипотечных облигаций на 85 миллиардов долларов в месяц, с целью повышения экономического роста и снижения уровня безработицы.

Вильямс сказал, что он все еще чувствует, что программа «делает большую работу по оказанию помощи экономике и та набирать обороты», и он хотел бы видеть, продолжение «во второй половине этого года."

( Читать дальше )

по ФА...

Уже 3 месяца евродоллар пребывает в диапазоне 1.274Х-1.324Х.
В июне достаточно знаковых событий для пробоя этого диапазона.
Это решение ЕЦБ, ФРС и заседание Конст Суда Германии по ОМТ.
На этой неделе в четверг Драги обновит своё мнение по снижению депозитной ставки в минус, а нонфармы в пятницу дадут рынку более детальное представление о времени начала выхода ФРС из программы КУЕ-3.
Если повезет), то ЕЦБ и нонфармы выйдут в одной направленности, что даст возможность пробить 3х-месячный диапазон уже в пятницу.

Подробнее о событиях на предстоящей неделе:

1. ISM промышленности, ADP, ISM сектора услуг.
Эти важные данные по США выйдут с пон-ка по среду и все эти данные имеют отношение к монетарной политике ФРС.
В состав ISM США входит важный показатель по настроениям в сфере занятости (роста рабочих мест).
Допустим, если общий ISM выше прогноза, а индекс занятости в его составе ниже ожиданий: то после первичного падения евродоллар пойдет в отскок (двойственность данных).

( Читать дальше )

Основные мысли из его сегодняшней речи в родном для него Принстоне:
— никаких намёков на скорое свёртывание покупок в рамках текущих 85 млрд. в месяц.
— никаких намёков на уход с поста в январе
— «Гос. служба — это нелегко...»
— «Экономика — это весьма сложная область мысли»

Короче, «в Багдаде всё спокойно» :)

http://www.nj.com/news/index.ssf/2013/06/bernankes_princeton_graduation.html 

13 сентября 2012 г. ФРС США объявила третий раунд программы выкупа активов с рынка — QE3. Официальной целью нового QE было снижение ипотечных ставок. ФРС США начала выкупать ипотечные бумаги (MBS) с открытого рынка. 12 декабря 2012 г. ФРС США расширила покупки ипотечных бумаг на 40 млрд долл. в месяц (до 85 млрд долл. в месяц).

А теперь картинка. На ней изображена средняя ставка по 15-летней ипотеке в США:


What's the point, Ben?



karapuz-blog.blogspot.com


( Читать дальше )