Фундаментальный анализ

Коллеги, всем доброго утра! 

Публикуем наш ежедневный финансовый дайджест
на сегодня (03.10.22):  

( Читать дальше )

Уважаемые коллеги, представляем итоги последней:

• Портфель вырос на 0.3% (с учетом дивидендной отсечки по Фосагро) против индекса Мосбиржи -6.3%. Рынок падал на эскалации конфликта на Украине и ожидании введения новых санкций – Путин и главы ДНР, ЛНР, Херсонской и Запорожской областей подписали договоры о принятии территорий в состав РФ (ПРАЙМ)

На обращении президента РФ в пт. не было объявлено военное положение и/или закрытие границ, на что рынки отреагировали положительно

• Опубликовали низкорискованную идею в лонге Газпрома-шорте фьючерса Газпрома перед одобрением дивидендов, удачно вошли по некоторым счетам, что принесло ~5% доходности за одну торговую сессию (пт)
• Акционеры Газпрома утвердили дивиденды в размере 51.03 руб. на акцию или 23.4% див. доходности к текущей цене, закрытие реестра 11.10.2022, див. отсечка 07.10.2022. Закрыли нетто-позицию в Газпроме
• Открыли шорт по еще одной компании(уже в плюсе на 4.5%), так как она очень дорого стоит по мультипликаторам (EV/EBITDA: 11.9х, P/Book: 7.1х) и сталкивается со сложной конъюнктурой: по разным оценкам отток населения на фоне частичной мобилизации составляет ~450 тыс. человек; уже наблюдается снижение стоимости аренды квартир и цен на первичное и вторичное жилье (Известия).

( Читать дальше )

Коллеги, всем доброго утра! 

Публикуем наш ежедневный финансовый дайджест
на сегодня (28.09.22):  

( Читать дальше )

Друзья, всем доброго утра! 
Публикуем наш ежедневный финансовый дайджест
на сегодня (27.09.22): 

( Читать дальше )

Друзья, всем доброго утра! 
Публикуем наш ежедневный финансовый дайджест
на сегодня (26.09.22): 

( Читать дальше )

Уважаемые коллеги, представляем итоги последней недели и направляем таблицу параметров по ценным бумагам:

• Фосагро скорректировалась на 5.8% на фоне укрепления рубля. Позитивно снижение цен на калийную соль и аммиак. Негативно снижение цен на диаммоний фосфат, удобрения в США, карбамид и аммиачную селитру, а также повышение ставок на морские и ж/д перевозки и цен на серу в Китае. Потенциал роста и целевая цена значительно увеличились. Акционеры Фосагро одобрили дивиденды за 2022 H1 в размере 780 рублей на акцию или 10.9% див. доходности к текущей цене (Пресс-релиз компании)
• Белуга снизилась в цене на 12.7%. На неделе продолжали наращивать позицию в компании, как в идее с высоким потенциалом роста.
• Лукойл снизился на 12.2% на фоне укрепления рубля. Негативно снижение цен на нефть, мазут и бензин. Потенциал роста изменился незначительно, целевая цена снизилась на 12%. Лукойл разместит “замещающие” облигации на $6.3 млрд (

( Читать дальше )

Коллеги, всем доброго утра! 

Публикуем наш ежедневный финансовый дайджест
на сегодня (23.09.22):  

( Читать дальше )

22 августа после закрытия торгов в США Palo Alto Networks (PANW) опубликовала отчёт за 4 квартал финансового 2022 г. (4Q FY22), закончившийся 31 июля. Выручка за квартал выросла на 27% до $1,55 млрд. По отношению к 3Q FY22 выручка прибавила 11,8%. Скорректированная чистая прибыль в расчёте на 1 акцию (non-GAAP EPS) составила $2,39 против $1,6 в 4Q FY21. Аналитики, опрошенные FactSet, в среднем прогнозировали, что выручка составит $1,54 млрд и EPS $2,28.

Показатель billings, включающий выручку и предоплаты за услуги (deffered revenue), взлетел на 43,7% до нового рекорда $2,7 млрд. Выручка от подписок и поддержки (Subscription and support) подскочила на 30% и достигла $1,14 млрд. Выручка от продажи продуктов (Product) выросла на 20% до $408 млн.

За полный FY22 выручка выросла на 29% до $5,5 млрд. Billings взлетели на 37% и составили $7,5 млрд. Выручка от подписок подскочила на 32% до $4,1 млрд. FCF вырос на 32% и достиг $1,83 млрд. Non-GAAP EPS $7,56 против $6,14 годом ранее.

( Читать дальше )

Уважаемые коллеги, представляем итоги последней недели и направляем таблицу параметров по ценным бумагам:

• Портфель не изменился в цене против индекса Мосбиржи +0.4%.
• Нарастили позицию в юане
• ГлобалТранс добавили в портфель на ожидании сильного отчета 19.09 (прибыль может вырасти на 46% г/г), дешевой оценке по EV/LTM EBITDA: 3.2х и позитивной конъюнктуре рынка (ставки аренды полувагонов и цистерн находятся на 52% и 28% соответственно выше относительно последних 12 месяцев)
• Сократили долю вФосагро на фоне снижения потенциала: учли в модели экспортные пошлины (ожидаемая ставка 8-12% от выручки), которые планирует ввести правительство для изъятия из отрасли 100 млрд руб в год (Коммерсантъ)
• Сегежа, несмотря на анонс гос. поддержки лесного сектора (возмещение 100% затрат на экспорт продукции) в размере ~10 млрд руб (ТАСС), продолжает падать на растущем рынке, сохраняем шорт позицию
• По основным компаниям изменения: FESCO +3.8%, Магнит +1.0%, Лукойл +0.6%, Белуга +0.4%, Фосагро -1.8%, ГлобалТранс +9.2%, Газпром -0.7%

( Читать дальше )

📚Раз уж первая часть нашей рубрики зашла на «ура», самое время задуматься о продолжении этого цикла постов под хэштегом #инвестиционная_практика, и сегодня я предлагаю немного поговорить о техническом анализе.

В жизни любого успешного инвестора тех.анализ по определению не может играть главную роль, и для долгосрочных инвестиций на первый план несомненно должен выходить фундаментальный анализ, представляющий собой трудоёмкий анализ бизнеса компании, глубинное понимание ситуации в каждой отрасли, дивидендную историю эмитента, ну и многое-многое другое, включая политические и страновые риски (как показал 2022 год, без них тоже никуда).

В своих выступлениях и интервью я часто упоминаю о пропорции 80% на 20% — в принятии инвестиционных решений именно такую долю я отдаю фундаментальному и техническому анализу. Ну и раз уж мы сегодня решили с вами поговорить именно о тех.анализе, я скажу какие его элементы я использую в своей реальной практике:

( Читать дальше )