ЦБ РФ

📌 Сегодня, 25 апреля ЦБ проведет заседание по ключевой ставке. Заседание ЦБ РФ будет опорным, регулятор опубликует обновленный среднесрочный макроэкономический прогноз.
Решение по ключевой ставке в 13:30 мск.
Пресс-конференция ЦБ РФ по итогам заседания состоится в 15:00 мск

Годовая инфляция в РФ на 21 апреля, исходя из расчетов на основе данных Росстата, осталась на уровне 14 апреля и составила 10,34% (после тех же 10,34% на конец марта).
Инфляционные ожидания населения РФ в апреле выросли до 13,1% с 12,9% в марте, ценовые ожидания предприятий РФ продолжили снижение (третий месяц подряд).

Доходность по вкладам в российских банках продолжает снижаться. На текущей неделе четыре банка из топ-20 понизили ставки по депозитам в диапазоне от 0,25 до 0,94 процентных пункта, при этом ни один банк не повысил проценты по вкладам.

Согласно прогнозам Центрального банка, уровень инфляции по итогам 2025 года ожидается в диапазоне 7-8 процентов. При этом предполагается, что к 2026 году инфляция вернется к целевому показателю в 4 процента. Однако важно отметить, что при ухудшении инфляционной динамики ЦБ не исключает возможности повышения ключевой ставки для сдерживания роста цен.

( Читать дальше )

Ⓜ️ По данным Росстата, за период с 15 по 21 апреля ИПЦ вырос на 0,09% (прошлые недели — 0,11%, 0,16%), с начала апреля 0,36%, с начала года — 3,08% (годовая — 10,34%). В апреле 2024 г. инфляция составила 0,50%, с такими темпами как в апреле 2025 г. мы можем выйти на плато или немного превысить данные цифры (месячный пересчёт в большинстве случаев выше: недельная корзина включает мало услуг, а они растут в цене опережающими темпами), что для ЦБ будет положительным сигналом. Такие данные выводят нас на 6-6,5% saar — это намекает на снижение инфляционного давления, но понижение ключевой ставки не будет (как минимум такая динамика должна продержаться квартал). Отмечаем факторы, влияющие на инфляцию:

🗣 Из потребительских цен на нефтепродукты следует, что розничные цены на бензин подорожали за неделю на 0,09% (прошлая неделя — 0,15%), дизтопливо осталось неизменным 0,06% (прошлая неделя — 0,08%), динамика снижается (вес бензина в ИПЦ весомый ~4,5%).

( Читать дальше )

Многие ждут голубиных заявлений от ЦБ сегодня.
В застройщике ПИК последние дни была явная покупка, похоже на инсайд от крупняка.


Но есть технический фактор, говорящий за то, что голубиных заявлений не будет.
Это статистическая волна на падение в Самолёт. И цели у неё на 3% вниз.


( Читать дальше )

Инфляция снижается, но темп не радует от слова совсем. Почему же инфляция остается высокой при такой жесткой ДКП? Ведь большинство показателей (кредитование, денежная масса М2, замедление экономики) указывают на дефляционные тенденции? Эти вопросы – лидеры на семинарах. Их задают на каждом уроке!

Итак, что мы имеем. По оценкам ЦБ, инфляция в феврале-марте – 7-8% в годовом выражении. (Реальная по нашим расчётам через рост НДС 19). Прогнозу на 2025 год соответствует, а вот целевой уровень превышает вдвое. Смотрим причины:

1. Постепенный перенос издержек в цены – бизнес продолжает корректировать стоимость товаров и услуг.  
2. Высокие процентных доходы и зарплаты – увеличивают потребительский спрос.  

Рано или поздно эти процессы завершатся, думаю, в течение нескольких месяцев. Но есть оговорочка – если не прилетят разноцветные лебеди.  

И вот затем ставку можно будет снижать, уж слишком она давит на экономику. Было бы хорошо, конечно, если бы ставку снизили 25 апреля.

( Читать дальше )

Рынок не ожидает сюрпризов на сегодняшнем заседании ЦБ — согласно опросу РБК, ставка останется на уровне 21%. Сценарий с сохранением ставки прогнозируют 26 из 30 участников опроса, ещё 4 участника говорят о снижении. Дальнейшее повышение не пророчит никто.

📉Так или иначе, если даже не сегодня, то на одном из ближайших заседаний наверняка случится «переломный момент». В феврале и марте ставка 21% была сохранена, однако дальнейшее охлаждение кредитования, замедление темпов роста инфляции и другие макроэкономические факторы могут смягчить риторику регулятора.

Подписывайтесь на телеграм-канал, где регулярно выкладываю стратегии инвестирования и актуальные подборки инструментов.

🚀Позитив для рынка акций

Снижение процентных ставок — позитив для рынка акций в целом. Ведь из-за снижения доходностей по вкладам и облигациям, инвесторы больше обращают внимание на дивидендные бумаги, которые за счет этого позитивно переоцениваются.

💸От смягчения ДКП в первую очередь выиграют те компании, у которых большая рублевая кредитная нагрузка. При снижении КС займы с плавающей ставкой становятся более выгодными, а фиксированные кредиты можно рефинансировать под меньший процент.

( Читать дальше )

Главы крупнейших банков заявляют, что высокая ставка ЦБ работает и кредитование замедляется. Чтобы проверить так ли это, обратимся к официальной статистике.

Все верно – ежемесячные темпы роста задолженности по кредитам начали замедляться еще в сентябре 2023 года, когда ставка ЦБ была 13%, но все равно темпы роста остаются выше 15% в годовом сравнении.

Задолженность по кредитам начала замедляться только в декабре 2024 года. В феврале 2025 года задолженность по кредитам выросла на 15% год к году и составила 76 трлн ₽.

Источник: ЦБ

Кредитование юрлиц и ИП ускорилось в феврале 2025 года после традиционного замедления в январе. Объем предоставленных кредитов вырос на 30% относительно января 2025 года, а кредитование ЮЛ и ИП за исключением кредитов, выданных финансовым и страховым компаниям, выросло на 37% к январю 2025 года!

( Читать дальше )

Ставка центрального банка (ключевая ставка) – один из основных инструментов денежно-кредитной политики, который оказывает значительное влияние на деловую активность в экономике.

Основные каналы влияния ключевой ставки на деловую активность:
1. Стоимость кредитов для бизнеса
Повышение ставки → кредиты для компаний становятся дороже → сокращаются инвестиции в развитие, закупки оборудования, расширение производства.

Снижение ставки → кредиты дешевеют → бизнес активнее берет займы на развитие, что стимулирует экономический рост.

2. Доступность финансирования
Высокие ставки делают кредиты менее доступными, особенно для малого и среднего бизнеса, что может замедлить создание новых предприятий и инновации.

Низкие ставки, наоборот, упрощают доступ к деньгам, поддерживая стартапы и расширение действующих компаний.

3. Потребительский спрос
Ключевая ставка влияет на ставки по потребительским кредитам и ипотеке.

Если ставки высокие, население меньше тратит в кредит → снижается спрос на товары и услуги бизнеса.

( Читать дальше )

949 дней ЦБ следует жесткой денежно-кредитной политике. Это один из самых длительных циклов в политике ЦБ в новейшей истории России

Сегодня – опорное, важное заседание ЦБ. На опорных заседаниях возможны стратегические изменения, а также обновление макро-прогноза. А мы напомним, что меняется он часто

Сегодня:

🔹консенсус – 21%, аналитики Ведомостей единогласны в неизменности ставки. Такое же мнение у главы ВТБ

🔹недельная инфляция снижается в основном за счет сезонных факторов, LTM показатель (12 мес.) демонстрирует устойчивый рост

( Читать дальше )

«Нам надо увидеть, что текущие темпы роста цен замедляются, что не менее важно, а, может, даже более важно, что происходит снижение инфляционных ожиданий», — сказал Заботкин в рамках подкаста «Куда смотрит ЦБ?».

«Оценки инфляции всегда смещены вверх по сравнению с фактическими (данными об индексе потребительских цен — ИФ). Что требуется? Чтобы показатели инфляционных ожиданий, за которыми мы следим, они переломили свою динамику, и чтобы они устойчиво опустились ниже тех уровней, которые наблюдались в течение 2024 года. Они начали снижаться — хорошая новость, что они начали снижаться, но пока они еще не вышли из того диапазона, который был в 2024 году», — отметил зампред ЦБ.

Инфляционные ожидания населения в 2024 году находились в диапазоне 11-13,9%.

Читайте полностью: www.interfax-russia.ru/main/cb-rf-mozhet-nachat-smyagchat-dkp-pri-zamedlenii-inflyacii-i-snizhenii-inflyacionnyh-ozhidaniy-nizhe-urovney-2024g-zabotkin

ПС.Ну а там когда прикажет Путин тогда и будет ))))

Cегодня пройдет очередное заседание ЦБ, на котором будет поднят вопросе о размере ключевой ставки. С учетом вводных у ЦБ нет иного вариант: кроме как начать цикл снижения ставки, но вероятно вопрос отложат до июня, ухудшив ситуацию для российских компаний!

📌 Диспозиция перед заседанием

— Инфляция. У инвесторов появилось новое вечернее развлечение по средам — отслеживать данные по недельной инфляции Росстата. Накопленная годовая инфляция по Росстату перевалила за 10% несмотря на ставку 📈

Не получается победить инфляцию 21% ставкой из-за роста тарифов на +10% и бюджетных вливаний Минфина, может пора признать в ЦБ, что таргет в 4% недостижим из-за бюджетного импульса!

— Лизинг и металлурги. Европлан выкатил операционный отчет за 1 квартал, где видно кратное падение по выдаче новых предметов лизинга год к году. Металлурги показывают объемы продаж на уровне ковидных кварталов. Все это демонстрирует жесткую посадку в реальном секторе экономике. Прекрасно чувствует себя ВПК с льготными займами и непрерывными заказами от государства, только танк в качестве автомобиля в лизинг не возьмешь! Если ЦБ хочет такую экономику, то вопросов больше нет!

( Читать дальше )