Цб рф

Обсудим момент, который касается приближающего собрания ЦБ по ключ.ставке. 

Сейчас СМИ активно дергают данную тему, аналитика достаточно неопределенная📊

🗣Есть мнения касательно повышения до 25% на текущем заседании в силу сохранения высокой инфляции, не смотря на замедление темпов роста, к тому же, пик инфляции ожидается во втором квартале.т.е с апреля.И эти факты, которые ярко афишируются, начинают влиять и на рынок.

Почему это сейчас имеет сильное влияние?

🏦Мы прекрасно понимаем, что все покупки по рынку последнее время- расчет на сохранение текущей ДКП и последующее ее смягчение в среднесрочной перспективе.Соответственно, если по рынку пойдут опасения, что ставку все же могут поднять, покупки сойдут на нет, пойдет банальная фиксация прибыли. 

Я сейчас нейтрален ко всем эмоциям рынка по этому поводу, причин трогать ставку я не вижу ни в одну из сторон. Для снижения поводов нет, как и для повышения.

Ваши мысли на этот счет, коллеги?🤝

Население субъективно оценивает личную инфляцию в 1,5–2 раза выше официальной оценки показателя, причем это в той или иной мере свойственно всем странам, сообщает ЦБ в бюллетене «О чем говорят тренды. Макроэкономика и рынки»

«Каждый человек имеет свою собственную потребительскую корзину товаров и услуг. И оценка роста цены этой корзины, как правило, отличается от оценки инфляции Росстатом, которая делается для условного среднего домохозяйства», – объясняет этот феномен ЦБ. Он подчеркивает: «У каждого человека свои представления о динамике цен».

В декабре 2024 г. граждане оценивали годовой рост потребительских цен на уровне 15,9%, в то время как Росстат зафиксировал по итогам года рост цен на уровне 9,52%, указывает регулятор.

На это влияет ряд факторов:

1. Причина в отличии личных потребительских корзин. Ни одно домохозяйство не может в точности повторить усредненную структуру расходов, которая используется Росстатом при расчете инфляции.

Минфин в феврале и начале марта ежедневно будет покупать валюту и золото на 3,3 млрд руб. в день в рамках бюджетного правила, говорится в сообщении ведомства.

Банк России будет зеркалировать эти операции на внутреннем рынке (то есть покупать на нем валюту — юани), а также дополнительно продавать валюту в эквиваленте 8,86 млрд руб. в день. Таким образом, чистый объем продаж валюты со стороны регулятора увеличится до эквивалента 5,56 млрд руб. в день. Месяцем ранее чистые продажи составляли эквивалент 4,76 млрд руб. в день.

Увеличение предложения валюты на рынке по общему правилу является позитивным фактором для рубля и способствует его укреплению. Но аналитики традиционнооценивают влияние операций ЦБ на курс как нейтральное, так как их объем составляет небольшую часть от ежедневного оборота валютных торгов всех участников рынка.

www.rbc.ru/finances/05/02/2025/67a325ae9a79475b216ba0d7?from=newsfeed

Аналитики ЦБ РФ видят необходимость в длительном периоде поддержания жестких денежно-кредитных условий — ДОКУМЕНТ

СОХРАНЕНИЕ КЛЮЧЕВОЙ СТАВКИ В ДЕКАБРЕ СТАЛО ПОЛОЖИТЕЛЬНЫМ СИГНАЛОМ ДЛЯ ФИНРЫНКА И ВЫЗВАЛО РОСТ ЦЕН НА РЫНКАХ АКЦИЙ — АНАЛИТИКИ ЦБ

— — — — — — — —

Продолжаем рубрику «новости от аналитиков» 😅

Во-первых, про жесткую ДКП длительный период нам каждый месяц стабильно говорят, так что ничего нового… 

Во-вторых, про то что сохранение ставки заставило рынок расти — факт! И мы надеемся, что это не разовая акция 😅😅  

В общем давай ЦБ, не подведи…

Ребят, всем доброго и хорошего дня ✨

В продолжение вчерашней темы:

📌 АНАЛИТИКИ ЦБ РФ ВИДЯТ НЕОБХОДИМОСТЬ В ДЛИТЕЛЬНОМ ПЕРИОДЕ ПОДДЕРЖАНИЯ ЖЕСТКИХ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНЫХ УСЛОВИЙ — ДОКУМЕНТ

 

📌 СОХРАНЕНИЕ КЛЮЧЕВОЙ СТАВКИ В ДЕКАБРЕ СТАЛО ПОЛОЖИТЕЛЬНЫМ СИГНАЛОМ ДЛЯ ФИНРЫНКА И ВЫЗВАЛО РОСТ ЦЕН НА РЫНКАХ АКЦИЙ — АНАЛИТИКИ ЦБ

Большинство ждет сохранение ставки — напомню, на текущий момент мои ожидания такие же 👀

Надеюсь Банк России не решит нас удивить и не будет действовать по принципу «большинство ошибается»… 

Но в целом мне нравится, что аналитики ЦБ отметили позитивный эффект для рынка акций из-за сохранения ставки — надеемся, что они продолжат двигаться в этом направлении.

И вот еще что: Кто ждет снижение ставки 14 февраля — кто вы и чем аргументируете такую позицию? 😅

КАКОЕ РЕШЕНИЕ ПРИМЕТ БАНК РОССИИ НА ЗАСЕДАНИИ 14 ФЕВРАЛЯ?

Анализ поступающих данных перед заседанием Банка России 14 февраля 2025 г. не позволяет с уверенностью прогнозировать будущую траекторию ключевой ставки, поскольку текущие темпы инфляции остаются высокими, а инфляционные ожидания сохраняют тенденцию к повышению. В то же время наблюдается значительное замедление темпов кредитования, особенно в розничном секторе.

Решение Банка России сохранить ключевую ставку без изменений на заседании 20 декабря 2024 г. было неожиданным для рынка: фактически произошел некоторый пересмотр подходов к борьбе с высокой инфляцией. В условиях ускорения инфляции (в ноябре ее темпы выросли до 1,43% м/м, а недельный показатель в начале декабря достигал 0,50%) регулятор в декабрьском пресс-релизе на первый план выдвинул чрезмерное ужесточение денежно-кредитных условий (доходности ОФЗ указывали на ожидания дальнейшего повышения ключевой ставки) и значительное замедление роста кредитования.

Недавно опубликованный обзор Банка России по денежно-кредитным условиям в декабре 2024 г.

Это пятое снижение, начиная с 15 октября, когда лимит был снижен до 25 млрд юаней с 30 млрд юаней, 21 октября — до 20 млрд юаней, 5 ноября — до 15 млрд юаней и 11 ноября — до 10 млрд юаней.

Лимит был повышен 6 августа с 20 млрд юаней до 25 млрд юаней, 7 августа — до 30 млрд юаней на фоне повышенного спроса на китайскую валюту.

По информации ЦБ, максимальный объем этих операций был зафиксирован 30 августа (35,2 млрд юаней), затем за три недели он снизился до уровня 20 млрд юаней и в течение месяца колебался в интервале 15-20 млрд юаней.

В этой динамике отразилось сначала повышение Банком России с 16 сентября процентной ставки для операций валютный своп по продаже юаней за рубли (превышение по отношению к O/N SHIBOR (Overnight Shanghai Interbank Offered Rate) было увеличено с 5,5 процентного пункта до 12 п.п.), затем с 28 октября уравнивание процентных ставок по продаже юаней как по юаням, так и по рублям для расчета своп-разницы с ключевой ставкой ЦБ, которая была повышена до 21,00%.

RGBI с начала года неизменно находится в даунтренде, и уже пошли разговоры о повышении стаки ЦБ. Готовимся к худшему? 

🤔 О чем сигнализирует динамика?

🏦 Основная, но не единственная причина – новые выпуски облигаций. В конце января Минфин зарегистрировал сразу 7 выпусков суммарным объемом до 350 b₽. Это не так много, но и индекс падал не более чем на 0,5% за день. Напомним, что размещения увеличивают предложение на рынке государственных бондов, снижая их стоимость. 

📈 Потенциальная причина – повышение ставки ЦБ на февральском заседании. Мнение появилось в среде частных инвесторов и, по сути, является следствием их взгляда на падение индекса.

‼️ Делать вывод об изменении ставки на основании одного индекса невозможно.

❇️  Для этого как минимум нужно рассмотреть индекс RUSFAR. Грубо говоря, он показывает, под какой % можно занять деньги на бирже. На данный момент показатель равен 20,4%, никакого роста индекса нет.

✳️ Во-вторых, доходности банковских депозитов остаются на уровнях 20-22%. Средние ставки по полугодовым вкладам за неделю снизились на 0,05 п.п., по годовым – выросли на 0,01 п.п. Повышение ставок в отдельных банках не является сигналом, к тому, что они ждут повышения ставки ЦБ. Скорее всего это специфическая история, связанная с потребностями в фондировании.