ЭКОНОМИКА КИТАЯ

Китай собирается улучшить ситуацию на фондовом рынке на фоне давления на китайские акции.

В стране была создана группа для поиска возможных решений по выправления положения фондового рынка. Группа рассмотрит допустимость изменений в процессах листинга компаний, механизмах торговли Гонконгской биржи для увеличения ликвидности рынка, а также постарается увеличить денежный поток, направляемый на биржу.

Также власти заявили, что важно поддерживать ожидания инвесторов относительно будущего рынка, так как именно позитивное восприятие будущего поможет улучшить ситуацию на фондовом рынке.

Индекс HK50 уже полгода находится в диапазоне 18000 — 20000, власти страны пытаются оживить фондовый рынок, придать ему новый импульс путём привлечения новых инвесторов. С учётом накоплений домохозяйств и новых вводимых мер, это может и получится. Китайский рынок для привлекателен, рост может быть хорошим, правда велики риски геополитики, которые надо учитывать. 

Свежий выпуск программы «Вот такие пироги» уже на YouTube! Главная тема выпуска —инфляция. Она разгоняется и в России, и в США. Это влияет сразу на множество рынков (сектора на рынке акций, валюты, облигации).

Вот четыре темы, которые мы разобрали в выпуске:

1. Инфляция в России идет к 8-9% по году, причем это инфляция предложения/издержек. Как это отыграть на портфеле?

(а) линкеры/флоутеры и потом ОФЗ
(б) сектор ритейла

2. Всплеск активности и спроса на рынке товаров в мире, рост цен на сырье.
Поговорили о том, что с этим делать (ставить на сырье и потребсектор, акции роста / не ждать от ФРС пощады).

3. Китай не так плох, как о нем думали. Комментируем актуальность идей в потребсекторе Китая.

4. Новый сильный сектор в РФ: транспорт. Подсветил вам два имени, в которых вижу бешеный FCF.

Приятного просмотра!

Пекин, 3 сентября /Синьхуа/ — В первые семь месяцев 2023 года потребление природного газа в Китае стабильно росло в годовом исчислении на фоне усилий страны по достижению целей «зеленого» развития, свидетельствуют данные Государственного комитета по делам развития и реформ КНР.

Согласно данным, в январе-июле этого года видимое потребление природного газа в стране составило 227,1 млрд кубометров, увеличившись на 6,5 проц. по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

В июле видимое потребление голубого топлива увеличилось на 9,6 проц. в годовом исчислении, составив 32,49 млрд кубометров.

Акции китайского теневого кредитора Xinhua Trust продаются по минимальным ценам. Компания обанкротилась в мае, став первым китайским трастом, который потерпел крах более чем за двадцать лет. Части компании были выставлены на продажу на онлайн-платформе Taobao со скидкой 30%. Недавно автомобили фирмы были выставлены на аукционе, который был проведен по распоряжению суда. Любители выгодных покупок могут приобрести торговые марки Xinhua всего за 12000 юаней ($1650).

Крах теневого кредитора — тревожный сигнал: те силы, которые привели к его обвалу, теперь разрушают китайскую трастовую отрасль стоимостью 21 трлн юаней. Экономический рост в стране оказался слабее, чем ожидалось, а застройщики пострадали от беспрецедентной волны дефолтов и реструктуризаций. Китайские трасты, которые направляют средства инвесторов в инфраструктуру, недвижимость и другие проекты, подвержены обоим рискам. Хотя банкротство Xinhua не привело к большим проблемам, более масштабный крах может потерпеть один из крупнейших трастов страны Zhongrong, который пропустил выплаты клиентам в середине августа.

Акции Китая растут на фоне оптимистичных данных

Азиатские акции росли в пятницу поскольку Китай активизировал усилия по поддержке своего жилищного сектора и стабилизации юаня

Индекс Shanghai Composite прибавил 0,2% Shenzhen Component рос на 0,5% в пятницу компенсируя потери предыдущей сессии поскольку инвесторы приветствовали неожиданный рост производственной активности в августе

Производственная активность Китая неожиданно вернулась к росту в августе превысив прогнозы как показало в пятницу исследование частного сектора Предложение, внутренний спрос и занятость улучшились что позволяет предположить что официальные усилия по стимулированию экономического роста могут иметь определенный эффект

Индекс деловой активности в производственном секторе Caixin China General Manufacturing вырос до 51,0 в августе 2023 года с 49,2 в июле превысив рыночную оценку в 49,3. Это были самые высокие темпы роста производственной деятельности с февраля и пятый раз роста с начала года Как объем производства так и новые заказы вернулись к росту а занятость выросла впервые за 6 месяцев

 Bloomberg высокодоходных долларовых облигаций Азии.

 Снижение цен на бессрочные облигации других гонконгских фирм в последние дни ускорилось .  Облигации других застройщиков Hysan Development Co. и фирмы, занимающейся цепочками поставок Li & Fung Ltd. , на этой неделе упали как минимум на 5 центов, что означает самое большое падение с марта 2020 года.

Недавнее снижение стои

Мы сохраняем осторожность в отношении российского металлургического сектора из-за проблем в экономике Китая, однако производители стали выгодно выделяются на общем фоне за счет потенциала возобновления выплаты дивидендов (доходность 10%+) и привлекательной оценки — Северсталь торгуется с мультипликатором EV/EBITDA 3.8x против своего исторического значения 4.7x.