ЭКОНОМИКА КИТАЯ

Свежий выпуск программы «Вот такие пироги» уже на YouTube! Главная тема выпуска —инфляция. Она разгоняется и в России, и в США. Это влияет сразу на множество рынков (сектора на рынке акций, валюты, облигации).

Вот четыре темы, которые мы разобрали в выпуске:

1. Инфляция в России идет к 8-9% по году, причем это инфляция предложения/издержек. Как это отыграть на портфеле?

(а) линкеры/флоутеры и потом ОФЗ
(б) сектор ритейла

2. Всплеск активности и спроса на рынке товаров в мире, рост цен на сырье.
Поговорили о том, что с этим делать (ставить на сырье и потребсектор, акции роста / не ждать от ФРС пощады).

3. Китай не так плох, как о нем думали. Комментируем актуальность идей в потребсекторе Китая.

4. Новый сильный сектор в РФ: транспорт. Подсветил вам два имени, в которых вижу бешеный FCF.

Приятного просмотра!

Пекин, 3 сентября /Синьхуа/ — В первые семь месяцев 2023 года потребление природного газа в Китае стабильно росло в годовом исчислении на фоне усилий страны по достижению целей «зеленого» развития, свидетельствуют данные Государственного комитета по делам развития и реформ КНР.

Согласно данным, в январе-июле этого года видимое потребление природного газа в стране составило 227,1 млрд кубометров, увеличившись на 6,5 проц. по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

В июле видимое потребление голубого топлива увеличилось на 9,6 проц. в годовом исчислении, составив 32,49 млрд кубометров.

Акции китайского теневого кредитора Xinhua Trust продаются по минимальным ценам. Компания обанкротилась в мае, став первым китайским трастом, который потерпел крах более чем за двадцать лет. Части компании были выставлены на продажу на онлайн-платформе Taobao со скидкой 30%. Недавно автомобили фирмы были выставлены на аукционе, который был проведен по распоряжению суда. Любители выгодных покупок могут приобрести торговые марки Xinhua всего за 12000 юаней ($1650).

Крах теневого кредитора — тревожный сигнал: те силы, которые привели к его обвалу, теперь разрушают китайскую трастовую отрасль стоимостью 21 трлн юаней. Экономический рост в стране оказался слабее, чем ожидалось, а застройщики пострадали от беспрецедентной волны дефолтов и реструктуризаций. Китайские трасты, которые направляют средства инвесторов в инфраструктуру, недвижимость и другие проекты, подвержены обоим рискам. Хотя банкротство Xinhua не привело к большим проблемам, более масштабный крах может потерпеть один из крупнейших трастов страны Zhongrong, который пропустил выплаты клиентам в середине августа.

Акции Китая растут на фоне оптимистичных данных

Азиатские акции росли в пятницу поскольку Китай активизировал усилия по поддержке своего жилищного сектора и стабилизации юаня

Индекс Shanghai Composite прибавил 0,2% Shenzhen Component рос на 0,5% в пятницу компенсируя потери предыдущей сессии поскольку инвесторы приветствовали неожиданный рост производственной активности в августе

Производственная активность Китая неожиданно вернулась к росту в августе превысив прогнозы как показало в пятницу исследование частного сектора Предложение, внутренний спрос и занятость улучшились что позволяет предположить что официальные усилия по стимулированию экономического роста могут иметь определенный эффект

Индекс деловой активности в производственном секторе Caixin China General Manufacturing вырос до 51,0 в августе 2023 года с 49,2 в июле превысив рыночную оценку в 49,3. Это были самые высокие темпы роста производственной деятельности с февраля и пятый раз роста с начала года Как объем производства так и новые заказы вернулись к росту а занятость выросла впервые за 6 месяцев

 Bloomberg высокодоходных долларовых облигаций Азии.

 Снижение цен на бессрочные облигации других гонконгских фирм в последние дни ускорилось .  Облигации других застройщиков Hysan Development Co. и фирмы, занимающейся цепочками поставок Li & Fung Ltd. , на этой неделе упали как минимум на 5 центов, что означает самое большое падение с марта 2020 года.

Недавнее снижение стои

Мы сохраняем осторожность в отношении российского металлургического сектора из-за проблем в экономике Китая, однако производители стали выгодно выделяются на общем фоне за счет потенциала возобновления выплаты дивидендов (доходность 10%+) и привлекательной оценки — Северсталь торгуется с мультипликатором EV/EBITDA 3.8x против своего исторического значения 4.7x.

Пекин. 29 августа. ИНТЕРФАКС — Эксперты не видят сигналов улучшения перспектив экономики Китая и продолжают понижать прогнозы для темпов роста ВВП, а также инфляции.
Консенсус-прогноз экспертов, опрошенных Bloomberg, предусматривает увеличение китайской экономики на 5,1% в 2023 году. Ранее аналитики прогнозировали повышение ВВП на 5,2%.
Понижение прогноза отчасти связано с ухудшением ожиданий на третий квартал: экономисты в среднем прогнозируют подъем ВВП КНР в июле-сентябре на 4,4% в годовом выражении, а не на 4,6%, как это было ранее.
В 2024 году, согласно новому прогнозу опрошенных агентством аналитиков, китайская экономика вырастет на 4,5% (ранее ожидалось — 4,8%).
Импульс к росту экономики КНР ослабляется «в связи с ускорением темпов снижения инвестиций в жилищное строительство и слабой динамикой экспорта», отмечает директор по исследованиям Continuum Economics Майкл Галлахер, который ожидает увеличения ВВП Китая в этом году на 4,9%.
Шансы на «жесткую посадку» экономики КНР в этом году составляют порядка 30%, несмотря на попытки Пекина поддержать рост за счет бюджетных и монетарных стимулов, говорит Галлахер.