ЭКОНОМИКА

Согласно индексам Case-Shiller, цены на жилье в 20 крупнейших городах Америки в июне резко выросли на 19,08% г/г по сравнению с 17,14% в мае, превзойдя ожидания 18,6%, темпы являются рекордными, они даже превзошли пузырь на рынке жилья в 2005-2006 году.
Цена в Фениксе сейчас выросла почти на 30%, затем следуют Сан-Диего, Сиэтл, Сан-Фран, Тампа, Даллас, Майами, где цены выросли на 20%. Между тем, Шарлотта, Кливленд, Даллас, Денвер и Сиэтл достигли рекордных результатов за 12 месяцев.

( Читать дальше )

🤦🏼‍♂️ Последнее время я ожидал стимулов от Центрального Банка Китая, так как экономика Китая начала замедлятся и, например, аналитики Bloomberg понизили рост экономики Китая с 9.1% до 8.9% — моя ошибка была в том, что я отталкивался от прошлой экономической повестки, а не от новой и будущей.

❗️ Суть в том, что Китай перешел на перекрёстно-циклическую форму, а не на старую антициклическую.

☝🏻 Дело в том, что в большинстве стран действуют по схеме: экономика замедляется – добавляют стимулы, экономика ускорилась – снижают стимулы. Китай теперь действует на опережение, то есть Китай пытается стимулировать не в целом экономику, а проседающую отрасль или ужесточать сильно возросшую отрасль, а может и ужесточить, и стимулировать одновременно.

👉🏻 Получается, что ждать стимулы от Китая из-за замедления всей экономики – глупо! Китай будет помогать тем, кто страдает больше всех и будет стараться не надувать пузырь на фондовом рынке.

( Читать дальше )

Ранее в этом месяце возникла большая путаница, когда индекс потребительских настроений Мичиганского университета, несмотря на то, что индекс потребительского доверия Conference Board был почти на уровне пост-ковидного максимума, сформировал заметное расхождение и вызвал вопрос о том, какой индикатор уверенности является правильным. Мы получили ответ, когда Conference Board сообщила значение за август… и это было сногсшибательно: уход на 113,9, это было резкое падение по сравнению с 129,1 в прошлом месяце (пересмотрено до 125,1), и ниже не только консенсус-прогноза 123,0, но также не соответствует самому низкому прогноз. Тем не менее, и как показано на диаграмме ниже, индексу потребительского доверия еще предстоит пройти долгий путь, прежде чем он догонит своего конкурента из UMich.
Если посмотреть на компоненты, текущая ситуация снизилась со 157,2 до 147,3, а ожидания упали еще больше, с 103,8 до 91,4.

( Читать дальше )

Некоторые называют это «затягиванием поясов». Другие «сокращением». В наш век займов и расходов обе фразы звучат как-то чуждо. Однако вскоре мы можем ощутить строгую экономию.

Автор: Bob Stokes



Во времена финансовых трудностей, можно услышать такие фразы как «затягивать пояса», «сокращать» или «обходиться меньшим».

Это общие фразы описывающие термин «аскетизм».

Если бы во времена благополучия, расходы и заимствования производились умеренно, то периоды упадка не были бы такими тяжелыми — или суровыми.

Исходя из следующих новостных заголовков, вместо «умеренности» лучшим описанием того, что сейчас происходит в США будет «чрезмерность»:

• Потребители увеличили расходы в июне (Marketwatch, 30 июля)

• … Корпоративный долг стремительно растет (Forbes, 4 августа)

( Читать дальше )

Вот «что происходит, когда предмет потребления становится предметом инвестиций»
На одной из новостных/ток-радиостанций в моем районе часто запускается реклама, которая звучит примерно так: «Я покупаю всевозможные дома: большие и маленькие дома, заброшенные дома, дома, лишенные права выкупа, дома «мой арендатор не будет платить за аренду»...» — и так далее. Спикер говорит, что он инвестор в недвижимость, и сообщает свой номер телефона. Подобные спекуляции недвижимостью помогают поднять цены на жилье по всей стране. Действительно, 27 августа главный инвестиционный директор финансовой компании сказал CNBC: «Мне жаль людей, которые купили в течение последнего года, потому что они заплатили очень завышенные цены». Главный специалист по инвестициям упоминает, что если покупатель делает первичный взнос 5%, а цены на жилье откорректируются на 10%, капитал «в основном обнуляется». Итак, какова вероятность того, что недавние покупатели жилья почувствуют финансовые трудности в ближайшее время? Что ж, вполне возможно, что бум домовладения продлится еще какое-то время. С другой стороны, если история является ориентиром, то «провальная» часть уравнения может оказаться впереди. Роберт Пректер объясняет с помощью этого графика и комментариев из своей знаменательной книги Социономическая теория финансов:

( Читать дальше )

Индекс деловой активности России в производственном секторе PMI 46.5, при прошлом показателе 47.5

🤷🏼‍♂️ Что это означает? Производственный сектор России ушёл в замедление и оно становится всё глубже. По данным IHS Markit, ключевые проблемы в падение внутреннего и иностранного спроса, а также в большом количестве новых случаев заболеваний COVID19.

👎🏻 IHS Markit сообщают, что замедление производственного сектора привело к сокращению рабочих мест и плюсом идёт рост отпускных цен. – это неприятная ситуация! Получается, что инфляция продолжает расти на фоне сокращения рабочих мест и Правительству РФ нужно быть крайне внимательным.

👉🏻 Но есть и позитивные моменты! IHS сообщает, что инфляционное давление в производственном секторе снизилось! НЕТ! Затраты на производство остаются очень высокими, но рост цен замедляется и это позитивный момент (вероятно, пройден пик). Кроме того, на август пришёлся пик заболеваемости COVID, а сейчас вирус пошёл на спад, а значит пик заболеваемости в нынешней N-ой волне пройден, вероятно, за сентябрь производственный сектор слегка подрастёт. Правда, производственный сектор должен расти благодаря увеличению спроса, а это значит опять рост цен, что говорит о попадании в инфляционную спираль.

( Читать дальше )

Книга хорошая, не пожалел, что прочитал. Изложена интересна, в местах воспринимается тяжеловато (хотя автор убеждал, что книга написана простым и понятным языком), говорю от лица людей не изучавших углублёно экономику. Большущий плюс этой книги — базовое понимание экономических теорий.
В книге встречаются термины, слова, утверждения, которым не уделяется должного внимания (нет пояснений). По этому лучше будет иметь под рукой интернет (всегда стараюсь «гуглить» непонятные до сих пор слова).

Им уже мало затопить финансовую систему уже просто чудовищным количественным смягчением, нужно ещё за климат побороться, превратив ФРС в религиозное учреждение!

Пять конгрессменов-демократов, включая члена Палаты представителей от Нью-Йорка Александрию Окасио-Кортес, призывают президента США Джо Байдена заменить Джерома Пауэлла на посту председателя Федеральной резервной системы (ФРС) после истечения срока его полномочий в этой должности в феврале 2022 года на человека, в большей степени приверженного достижению климатических целей правительства.

«Для того, чтобы правительство могло реализовывать свой подход к снижению климатических рисков и обеспечению безопасности нашей финансовой системы, нам необходим председатель ФРС, который будет привержен достижению этих целей. Мы призываем администрацию Байдена использовать эту возможность и назначить нового председателя Федрезерва», — заявили они.

Руководство по крипто-трейдингу: 5 простых стратегий, чтобы не упустить новую возможность

( Читать дальше )

Несмотря на резкое падение настроений строителей, после неожиданного падения в июне «из-за беспрецедентного скачка цен» ожидалось, что незавершенные продажи жилья присоединятся к продажам как нового, так и существующего жилья с небольшим отскоком в июле. Но это было совершенно неверно, поскольку незавершенные продажи жилья в США за июль упали на 1,8% м/м (против прогноза +0,3% м/м), в результате чего продажи в годовом исчислении упали на 9,5%. Это второе подряд месячное снижение незавершенных сделок по продаже жилья ...
Напоминаем, что в отличие от продаж существующего жилья, которые рассчитываются при закрытии контракта, индекс незавершенных продаж жилья основан на подписании контрактов. «Рынок, возможно, начинает немного охлаждаться, но на данный момент предложения недостаточно, чтобы соответствовать спросу со стороны потенциальных покупателей», — говорится в заявлении главного экономиста NAR Лоуренса Юна. «Тем не менее, запасы медленно растут, и покупатели должны начать видеть больше вариантов в ближайшие месяцы». Незавершенные продажи жилья отбились от тренда продаж нового и существующего жилья в июле ...

( Читать дальше )

Снижение кредитного плеча намекает на изменение отношения. «Только когда уйдет прилив, вы обнаружите, кто плавал голым». Это известная цитата, приписываемая Уоррену Баффету, в отношении кредитного плеча на финансовых рынках. Другими словами, только когда цены на активы начинают падать, вы узнаете, кто финансировал свои позиции заемными деньгами. Я знаю, что ФРС, другие центральные банки и многие другие пытаются жить в сказочном мире, но заемные деньги, в конце концов, либо должны быть возвращены, либо подвергнуться дефолту. Когда заемные деньги использовались для финансирования покупки активов, а затем эти активы начинают падать в цене, именно тогда начинается настоящая спираль дефляции долга. Вы должны продать активы, чтобы выплатить долг, активы еще больше упадут в цене, поэтому вам придется продать еще больше активов, и так далее, и так далее.

Таким образом, интересно отметить, что ключевой показатель левериджа финансового рынка только что снизился. Управление по регулированию финансовой индустрии США (FINRA) публикует статистику, показывающую «дебетовые остатки на маржинальных счетах клиентов», что отражает размер кредитного плеча, который отдельные лица и фирмы используют для инвестирования в фондовый рынок. Снизившись в марте 2020 года в связи с обвалом фондовых рынков, маржинальный долг затем увеличивался в течение 16 месяцев подряд, значительно превысив предыдущий пик в мае 2018 года. Однако последние статистические данные показывают, что маржинальный долг уменьшился в июле. Это может быть признаком более осторожного отношения.

( Читать дальше )