Экономика россии

Россиянам грозит рост налогов из-за падения доходов от нефти?

Падение цен на нефть и истощение Фонда национального благосостояния (ФНБ) вынуждают власти РФ готовить новые налоговые повышения для граждан и бизнеса. Это подтверждает концепцию «люди — новая нефть», которую озвучили в России несколько лет назад, предполагающую, что население становится основным источником доходов бюджета при сокращении нефтегазовой ренты, сообщают экономисты Reuters.

Бюджет-2025 рассчитывался исходя из цены нефти Urals $69,7 за баррель. Однако торговая война США и решение ОПЕК+ нарастить добычу уронили цену до $58,99 в марте и ниже $50 в апреле 2025 года — минимум с 2020 года. По данным Минфина, нефтегазовые доходы в I квартале упали на 10%, а в апреле спад мог достичь 22%. В марте налоги на нефть и газ принесли 1,081 трлн рублей, что на 65,6 млрд рублей ниже плана. Каждый доллар снижения цены нефти стоит бюджету 160 млрд рублей в год.

В 2024 году нефтегазовые доходы составили 11,3 трлн рублей (31,3% бюджета), но в 2025 году прогнозируется падение до 10,9 трлн (27,1%) — минимум с 2006 года. Ненефтегазовые доходы растут, достигая 72,9% бюджета (29,4 трлн рублей), что усиливает зависимость от налогов с граждан.

( Читать дальше )

Сильный рубль бьёт по бюджету, экспорту и… логике. Почему “позитивные” экономические новости категорически не нравятся Минфину? Наверное, беспокоятся о простых людях…

Новый выпуск подкаста от инвест-канала «Fond&Flow»

Написал для вас статью — "что делать инвестору, при падении рынка на пошлинах Трампа ", а также разобрал самые глупые ошибки, которые совершают в период кризиса в России. Все идеи на канале, подпишись чтобы не пропустить ничего интересного! У нас уютно❤️

☕#125. За чашкой чая...

На этой неделе стало уж слишком много новостей и прогнозов, утверждающих, что падение доллара ниже 80₽ = гибель российской экономики и бла бла бла что-то про резкое негативное влияние

Почему❓

 В основном, СМИ и аналитиков беспокоит, что крепкий рубль бьёт по доходам экспортеров, чья выручка в рублях заметно падает, и увеличивает дефицит бюджета, особенно сейчас, когда нефть Urals стоит $62, а не $70, как рассчитывали в Минфине (и котировки снижаются). К этому добавляются проблемы со спросом в Азии и осложнения от весьма неоднозначных решений ОПЕК+.

( Читать дальше )

Вчера вечером у меня был традиционный пятничный инвест-закуп, о результатах которого я уже рассказал в утреннем посте. Поэтому было не до разбора и анализа пресс-конференции Банка России. Ну а сегодня, хлебнув утреннего кофейку и немного придя в себя после очередной ударно-трудовой недели, я решил внимательнее присмотреться к сигналам регулятора.

🎯Как обычно, особый интерес вызывает не сам факт сохранения статус-кво, а риторика ЦБ и дальнейшие намерения. Давайте вкратце обсудим, что вчера заявила Эльвира и как это может повлиять на наши инвестиции.

Чтобы не пропустить самое важное и интересное, подписывайтесь на мой фирменный телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

Кстати, в феврале Bloomberg дал очень лестную оценку нашей Эльвире и назвал ее одной из лучших в мире руководителей ЦБ.

«Вместо того чтобы рухнуть, как многие ожидали, российская экономика выросла благодаря одной из лучших в мире глав центрального банка» — говорится в его статье.

🇷🇺Автор также отметил удивившую многих «стойкость России перед лицом беспрецедентных западных санкций и изъятия активов».

( Читать дальше )

$€ На днях стало известно, что обсуждается изменение параметров бюджетного правила. Хотят снизить порог цены на нефть, выше которой деньги уходят в ФНБ.

Коротко объясню, что это за правило для тех, кто не в курсе. Суть в следующем. Есть определённый уровень цен на нефть, выше которой излишки уходят в этот фонд. Это цена за баррель нефти Urals в 60$. Всё что выше этой цены уходит в ФНБ. Остальное поступает в бюджет.

И наоборот, если цена нефти ниже, то недостающую валюту берут из ФНБ и продают. Вырученные деньги идут в бюджет.

И вот последние несколько недель, цена нефти находится ниже 60$. В итоге деньги из ФНБ тратятся и фонд пустеет. И это формирует две серьёзные проблемы для власти. Это сейчас и обсудим.

УГРОЗА ФИНАНСОВОЙ СТАБИЛЬНОСТИ.
ФНБ создан как страховка на сложные времена. Копилка на чёрный день. И вот последние несколько лет — эта копилка активно тратится. Из неё частично финансируется дефицит бюджета. Или, например, совсем недавно от туда взяли 200 миллиардов рублей на до капитализацию гос банков. Так же от туда финансируют инфраструктурные проекты.

( Читать дальше )

Говорят, что РФ в упадке и в застое, что раньше было лучше и дышалось свободнее, однако лично я, помню 2005-й год в плане отсутствия всего, упадок, разруху, неопределенность и лично мне в текущем моменте живётся гораздо лучше, чем когда-либо прежде.



Давайте гипотетически представим себе, что россиянин из 2005 года внезапно оказался бы в 2025 году. Он был бы поражён изобилием(и дешевизной) товаров в магазинах, где можно просто пройтись среди полок и выбрать всё, что угодно, без необходимости стоять в очереди — достаточно прикоснуться картой, чтобы уйти с полными сумками или доставкой просто бесконечного ассортимента в любой пункт выдачи маркетплейса. Он был бы под впечатлением от того, куда зашла цифровизация повседневной жизни: использование «Госуслуг» стало стандартом, и большинство государственных процедур доступно онлайн. Он также заметил бы, что с каждым годом растут неограниченные возможности для самореализации, доступности жилья, личного транспорта, технологий. Образование трансформировалось, социальная, коммунальная сфера, дороги, вообще всё стало лучше.

( Читать дальше )

➡️ Текущее инфляционное давление, в том числе устойчивое, продолжает снижаться, хотя и остается высоким. Рост внутреннего спроса по — прежнему значительно опережает возможности расширения предложения товаров и услуг. Вместе с тем, по оперативным данным, экономика начала постепенно возвращаться к траектории сбалансированного роста. 

➡️ Банк России будет поддерживать такую жесткость денежно — кредитных условий, которая необходима для возвращения инфляции к цели в 2026 году. Это означает продолжительный период проведения жесткой денежно-кредитной политики. Дальнейшие решения по ключевой ставке будут приниматься в зависимости от скорости и устойчивости снижения инфляции и инфляционных ожиданий. В рамках базового сценария это предполагает среднюю ключевую ставку в диапазоне 19,5–21,5% годовых в 2025 году и 13 — 14% годовых в 2026 году.

➡️ По прогнозу Банка России, с учетом проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция снизится до 7 — 8% в 2025 году, вернется к 4,0% в 2026 году и будет находиться на цели в дальнейшем.

( Читать дальше )

«Текущее инфляционное давление, в том числе устойчивое, продолжает снижаться, хотя и остается высоким. Рост внутреннего спроса по-прежнему значительно опережает возможности расширения предложения товаров и услуг. Вместе с тем, по оперативным данным, экономика начала постепенно возвращаться к траектории сбалансированного роста.»

Банк России будет поддерживать такую жесткость денежно-кредитных условий, которая необходима для возвращения инфляции к цели в 2026 году. Это означает продолжительный период проведения жесткой денежно-кредитной политики. Дальнейшие решения по ключевой ставке будут приниматься в зависимости от скорости и устойчивости снижения инфляции и инфляционных ожиданий.

Прогноз по ставке на текущий год пересмотрен с 19-22% до 19.5%-21.5%, что предполагает прогноз ставки до конца года в диапазоне 18.8-21.8% — в целом это скорее техническое сужение диапазона, учитывая, что часть года уже пройдена.

В целом, единственное изменение — это смягчение сигнала.

@truecon

Совет директоров Банка России 25 апреля оставил ключевую ставку на уровне 21% годовых. В марте годовая инфляция потребительских цен в РФ выросла с 10% до 10,3%, а помесячная замедлялась пятый месяц подряд. Недельный рост потребительских цен с 15 по 21 апреля снизился с 0,11% до минимальных с начала 2025-го 0,09%. Регулятор объяснил, что среднесрочный баланс рисков по-прежнему смещен в сторону проинфляционных факторов. Инфляционное давление остается высоким, но продолжает снижаться.

Важным итогом заседания стало то, что в пресс-релизе впервые с начала года не упоминалось возможность повышения ключевой ставки в этом году. Теперь регулятор планирует средний коридор ключевой ставки в 2025 году на уровне 19,5–21,5% годовых против 19-22% по состоянию на февраль.

Вероятность ужесточения ДКП до конца года сохраняется, но повышение ставки ограничивается 1 процентным пунктом, до 22% годовых. Судя по динамике замедления инфляции, вероятность повышения «ключа» в этом году от месяца к месяцу снижается. Доллар США после объявления решения ЦБ РФ продолжил дешеветь по отношению к рублю.

( Читать дальше )

 

Пресс-конференция продолжается в настоящее время

Инфляция

Сейчас замедление инфляции происходит неоднородно по потребительской корзине. Темпы роста цен на непродовольственные товары в марте опустились ниже 2% в пересчете на год, тогда как по продовольствию и услугам они снизились менее значительно и пока близки к 10%. Такую разницу в цифрах можно объяснить тем, что цены реагируют на повышение ключевой ставки в различных сегментах потребительского рынка с разным лагом.

Цены на непродовольственные товары быстрее откликаются на изменение ключевой ставки, чем цены на услуги и продукты питания. Так происходит потому, что товары длительного пользования чаще берут в кредит. Из-за высоких ставок объем кредитов уменьшился, спрос сократился, и в результате цены на непродовольственные товары стали расти гораздо медленнее.

Что касается услуг и продовольственных товаров, то изменения в потребительском кредитовании на них влияют меньше. Здесь спрос в первую очередь определяется динамикой доходов. Кроме того, в последние годы под влиянием роста доходов спрос на услуги растет быстрее, чем на товары, что также объясняет повышенную динамику цен в этой группе.

( Читать дальше )

Ответы главы ЦБ:

1) понижение цены отсечения в бюджетном правиле — дезинфляционный фактор, будет учитываться в денежно-кредитной политике

2) падает спрос на кредиты, а не предложение. Банки могут выдавать больше кредитов, капитала достаточно

3) На заседании обсуждался только сигнал, по ставке все были согласны

4) ЦБ нужно больше уверенности в дезинфляционных процессах, хотя уверенности по сравнению с прошлым заседанием стало больше

5) Обязательство продажи валютной выручки — не рассматривается как фактор ДКП

6) Набиуллина снова вспоминает П. Волкера как он боролся с инфляцией 20% ключевой ставкой.

7) Ставки высокие, потому что народ не тот. Люди ждут 13% инфляции в этом году, поэтому ключевая ставка высокая. Хотелось бы посмотреть в глаза тем людям, которые в опросах ИнФОМа для ЦБ отвечают, что ждут такую инфляцию… получается именно эти 2000 человек определяют политику ЦБ (шутка 😃)

8) Пик инфляции в текущей оценке прошли в IV квартале. Перелом годовой инфляции ждем в мае. В июле будет небольшой всплеск из-за тарифов ЖКХ.

( Читать дальше )