Экспирация

На сегодня участникам картеля удалось за счет скоординированных действий и словестных интервенций (несмотря на невыполнение соглашения со стороны как минимум Нигерии и Ирака + временного отказа ряда стран Персидского залива от добровольного допсокращеня добычи на 1.2 МБС, которые, полагаю, будут держать до определенного времени в качестве козыря в рукаве, напр, на случай восстановления добычи со стороны Ливии, Ирана, Венесуэлы) стабилизировать нефтяной рынок и развернуть движение нефтяных котировок.
Что дальше?

Полагаю, в стоимости нефти уже учтены новые договоренности о продлении на 1 мес сокращения на 9.7 (с учетом Мексики на 9.6) МБС. Возможно даже чуть больше.

На следующей неделе ожидаю коррекционное движение в стоимости черного золота (брент) в диапазон 36,4-38,2-39,5 дол/бар.
Однако в целом ценовые движения на нефтяном рынке в ближайшие недели будут во многом определяться настроением инвесторов на глобальных финансовых рынках и в первую очередь на фондовом рынке США, который, по моим ощущениям, является уже перекупленным (с учетом безработицы, ВВП, PMI, корпприбылей).

( Читать дальше )

Недавние события на нефтяном рынке вызвали большой резонанс. Хочется немного об этом поразмышлять. Думаю, никому напоминать об этих события, но, если вкратце, цена на фьючерсы на нефть опустилась ниже нуля, и участников рынка проэкспирировали по отрицательной цене. Клиенты Брокеров остались с минусовыми счетами, остались должны им денег. Что же произошло после этого? А ничего удивительного, поднялась волна недовольства. Люди стали писать во всем инстанции куда только можно. Центральный Банк, НАУФОР, Брокеры. Были и те, кто писали в Следственный комитет. Писали с просьбой вернуть все обратно, просили Брокеров присоединиться к клиентам и выступить против Биржи, говоря, что Биржа не имела право экспирировать по отрицательной цене. Говорили и что произойдет отток клиентов с рынка. Некоторые люди не верили, что у них больше нет ничего, и что они остались еще денег должны. Цепочка такая: у человека были деньги, нефть упала ниже нуля, денег больше нет, человека начал качать права “Биржа не имела право это делать! Почему Брокер позволил этому случиться, вы же мой представитель на Бирже?

( Читать дальше )

Возник гипотетический вопрос… а вслед за ним пара забавных гипотетический умозаключений))
Как известно, какое-от время назад мосбиржа перешла на срочном рынке от фиксированной комиссии за фьюч к схеме когда размер комиссии берется как % от стоимости актива… При этом, я слышал, цена на CL-4.20 у нас ныряла ниже нуля...

По логике получается, что
1. при цене фьюча =0 комиссия биржи тоже равна нулю...
2. при отрицательной стоимости контракта комиссия биржи тоже отрицательна и биржа должна еще и приплачивать за сделки )))

PS: про размер го, отрицательные спреды и терцену опционов можно даже не начинать))))

Читаю на Смартлабе разные истории от Коровина и других трейдеров, как их обманула биржа, брокеры, или жалобы от трейдеров на маркетмейкеров. И вот что хочу сказать, господа, вы сами здраво оценивайте свои риски, а потом уж обвиняйте других в своих неразумных действиях. При этом и у биржи, и у брокеров свои оценки рисков, и они гораздо сложнее, чем у вас и зависят от гораздо большего количества факторов.
Приведу простой пример по сегодняшней торговле недельными опционами на фьючерс РТС. Я разгоняю свой небольшой депозит и в начале торгов купил опционы колл страйка 112500 по 1360 рублей, но рынок стал падать, примерно в это же время другой участник торгов выставил на продажу 500 опционов этого же страйка по цене 850 рублей. Их у него купили. После этого рынок стал расти. В итоге я продал свои опционы по той же цене, по которой купил — 1360 рублей. Заработал только брокер. Но мне не жалко — брокер у меня хороший — БКС. При этом в клиринг цена опционов пересчитывается, если рынок растет опционы колл дорожают. Понятно, что человек рассчитывает, что завтра экспирация пройдет ниже страйка 112500, но если она пройдет сильно выше, пусть не пищит как Коровин, и ни биржа, ни брокеры тут ни при чем. Мне, например, пофиг, как пройдет экспирация, и я на ней может быть и заработаю, так как свои купленные опционы я уже продал. Это к вопросу о том, что выгодней покупать или продавать опционы. Смотря какой капитал)

Передача «Илья Коровин об экспирации июньского фьючерса на нефть WTI» на интерстриме YouTrade.TV 5 мая 2020 г.

Сегодня цена закрытия Си по графику цены равна 74550 (выше страйка 74500), а цена закрытия в КВИКЕ 74499 (ниже страйка 74500). Экспирация опционов проводится по расчетной цене срочного контракта (приложение 1 к правилам торгов) и биржа используя формулы этого приложения определила, что расчетная цена фьюча 74499. Я залез в это приложение, чтобы проверить расчет биржи и… не смог.
И никто на сматлабе это не умеет делать. Биржа просто что-то считает и ставит клиентов перед фактом.
У меня были купленные коллы страйка 74500. Я был уверен, что у меня появятся фьючи по цене 74500. А у меня ничего не появилось и цена ускакала на 75000.

График (минутный) закрылся на 74550

https://www.tradingview.com/x/17rrb3U6/



А в КВИКе указана цена закрытия 74499. Сегодня день экспирации опционов Си и по какой-то хитрой формуле вычислили, что цена закрытия равна 74499, на 1 рубль ниже страйка. Кто-нибудь может рассчитать цену закрытия Си сегодня?

Уже совсем скоро дата экспирации базового фьючерса Brent, с которого наша биржа торгует реплику.

Что думаешь по сабжу, друг? Уйдем в минус?

Хочешь узнать мнение многих — дави ХОРОШО.