Энел Россия

В рамках обзора компании NextEra мы решили полностью разобраться с рисками ВИЭ. В этом посте разберем факторы «ПРОТИВ» ветрогенераторов.

Низкий КИУМ

Есть специальнаявеличина, обозначающая процент реальной генерации источника энергии от его номинальной мощности. Называется он КИУМ (коэффициентом использования установленной мощности). Самое высокое значение КИУМа у АЭС (0,85-0,92).

Зато у ветряков КИУМ не может быть выше 0,4 с регулярным падениемдо 0,25. У солнечных станций нормальным значением считается 0,15. Справедливости ради отметим, чтоКИУМ природного газа равен 0,35-0,5.

Сами ветряки — это очень опасная для инвестора вещь. Затраты на них высоки, а срок окупаемости, в среднем, — 20 лет. Ведь неизвестно, какие технологии появятся в будущем. Здесь также есть негатив низкой маржинальности и других факторов. Например,

( Читать дальше )

Акции Энел Россия продолжают расти второй день — сегодня к 11:36 уже +2,5%, без каких либо новостей. За два дня акции выросли на +6%:



Участники форума объясняют рост так:

Рост, возможно потому, что все ждали дна. А теперь решили, что дно пройдено, негатив с неуплатой дивидендов отыгран, впереди только светлые новости, например ввод в строй Азовской ВЭС уже в этом месяце (www.interfax-russia.ru/south-and-north-caucasus/news/enel-rossiya-planiruet-ceremoniyu-puska-azovskoy-ves-vo-vtoroy-polovine-iyunya ). А значит пора набирать позиции. Задёрг скорее всего спекулятивный, однако не исключаю, что к прежним уровням бумаги уже не вернутся.

smart-lab.ru/forum/ENRU/page121/#comment12639634

⚡️Энел 

Энел России уже второй раз продемонстрировала пренебрежительное отношение к интересам акционеров. Первый раз был, когда компания неожиданно объявила о продаже Рефтинской ГРЭС, второй — сейчас, когда компания отменила дивиденды за 2020г. Безусловно, мы считаем это ужасной политикой менеджмента.

Помнится, когда мы делали обзор на Энел, в комментарии нам писали, что, благодаря мажоритарному акционеру, миноритарных российских инвесторов «не кинут».Как оказалось, зря надеялись😂

Тем не менее не стоит долго горевать, нужно смотреть вперед и делать выводы. Сейчас компания стоит очень дешево, поскольку капитализация НИЖЕ балансовой стоимости (коеф. Тобина = 0,69). Азовская ВЭС уже в стадии запуска, а Кольская в активной фазе строительства. Да, обещали построить к концу 2021г, но коронавирус испортил планы, из-за чего срок сдачи перенесен на 2022г.

Мы считаем, что в скоро времени оскорбленные инвесторы забудут обиды и снова начнут смотреть на компанию с точки зрения покупок в свои портфели. Напомним, что Энел одна из немногих компаний, которая активно развивается

( Читать дальше )

Спрос на электроэнергию в России растет благодаря восстановлению экономики. Загрузка генерирующих мощностей увеличивается, как и цены на электроэнергию, что создает благоприятные условия для электроэнергетического сектора и способствует повышению интереса инвесторов к акциям публичных представителей отрасли.

Мы считаем, что электроэнергетический сектор выглядит привлекательным на фоне восстановления экономической активности и стабильного рубля. Хотя динамика котировок акций электроэнергетических компаний с начала года пока слабее, чем у компаний из других секторов, мы видим потенциал роста в этом секторе, отмечая крепкий фундаментальный профиль «фишек» сегмента и рассчитывая на активизацию спроса на них во втором полугодии 2021 года.

Среди электроэнергетических компаний, на наш взгляд, наиболее привлекательными на горизонте до конца года являются Интер РАО, стратегия которой предполагает рост бизнеса, а также Юнипро и Энел Россия, по которым ожидается высокая дивидендная доходность.

Лящук Владимир
«Промсвязьбанк»


( Читать дальше )

👨🏻‍⚕️ Весьма любопытное на мой взгляд интервью опубликовали сегодня «Ведомости» с ген.директором «Энел Россия» Стефаном Звегинцовым. Много интересной информации я оттуда почерпнул и любезно делюсь с вами основными тезисами:

✔️ Решение о продаже Рефтинской ГРЭС было непростым, поскольку Энел Россия лишилась около 40% EBITDA. Это был крупнейший актив компании в РФ, причём прибыльный, но в то же время и очень затратный (из-за постоянных инвестиций в технологии по снижению выбросов).

Хотя с точки зрения финансовой Энел Россия сильно пострадала и положение не выправиться, пока не будет введён второй ветропарк – Кольская ВЭС. С её запуском рассчитываем на восстановление финансовых показателей.

✔️ В совокупности Азовская и Кольская ВЭС будут давать порядка 40% EBITDA Энел Россия, несмотря на то что их мощности невелики в общей выработке (спасибо ДПМ!). То есть уже в 2023 году, когда обе станции заработают, компания будет чувствовать себя весьма комфортно.

( Читать дальше )

Когда нас в бой ведет товарищ стали. К цене металлопродукции для госпроектов подошли формульно

Под давлением угроз первого вице-премьера Андрея Белоусова изъять у металлургов 100 млрд руб., участники рынка готовы предоставить скидки предприятиям гособоронзаказа и государственным стройкам. Такой вариант обсуждался на совещании у главы Минпромторга Дениса Мантурова 1 июня, при этом вопрос роста налогов для отрасли не поднимался. При этом, по оценкам аналитиков, если нынешние цены на сталь продержатся еще год, металлурги заплатят государству 355 млрд руб. дополнительных налогов, что намного превышает потери бюджета от подорожания госпроектов.

https://www.kommersant.ru/doc/4838230

 

ОАО РЖД взгрузнулось. Майская погрузка оказалась рекордной

На фоне роста цен на мировых товарных рынках ОАО РЖД поставило исторический рекорд месячной погрузки: в мае было погружено 110,9 млн тонн, что больше, чем в любом отдельно взятом месяце последнего десятилетия. Основным драйвером стал дорожающий уголь, погрузка которого увеличилась в мае на 17,8%, до 31,7 млн тонн, а по итогам пяти месяцев — на 9,4%, до 155 млн тонн. По мнению экспертов, конъюнктура мировых рынков благоприятствует российскому экспорту, но с начала года показатели как погрузки, так и грузооборота пока не вышли на доковидный уровень.

https://www.kommersant.ru/doc/4838233

 

( Читать дальше )

Описание компании: частная российская энергетическая компания, созданная в результате реформы РАО «ЕЭС России».

Финансовые показатели: Энел Россия опубликовала относительно неплохие финансовые результаты за I кв. 2021 г. по МСФО. Выручка компании увеличилась незначительно на 2% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года – до 12,3 млрд руб. на фоне роста продаж электрической и тепловой энергии при восстановленном рыночном спросе из-за более холодной погоды и возвратом деловой активности.

Чистая прибыль Энел России выросла на 7,8% – до 1,6 млрд руб. Это объясняется сокращением затрат в I кв. 2021 г. в сравнении тем же периодом 2020 г. На чистую прибыль также повлияло снижение средней ставки по долговым обязательствам.

Напомним, Энел Россия к 2022 г. планирует перейти на «экологическую энергию», но для этого она должна пожертвовать финансовыми результатами. По данным презентации, менеджмент прогнозирует снижение показателя EBITDA после продажи Рефтинской ГРЭС в 2019 г. – до 15,1 млрд руб., в 2020 г. – до 11,2 млрд руб., 2021 г. – 9,5 млрд руб. и в 2022 г. показатель отрастёт – до 13,8 млрд руб.

Дивиденды: В феврале менеджмент Энел Россия сообщил, что не будет платить дивиденды в 2021 г., а перенесёт выплаты на 2023 г. По словам менеджмента, компания направит акционерам на дивиденды 3 млрд руб. в 2022 г. и 5,2 млрд руб. в 2023 г. Таким образом, дивиденд на акцию в 2023 г. составит 0,15 руб., текущая дивидендная доходность оценивается в 19%.

Мы сохраняем акции Энел Россия в портфеле «Top Picks», с целевым ориентиром до 1 руб. за акцию, в ожидании восстановления показателей и возврата к дивидендным выплатам. Однако перенос дивидендных выплат может негативно сказаться на динамике котировок в течение всего года.

КИТ Финанс Брокер
         

     Российские компании ввели в моду кидать инвесторов на дивиденды, выплачивая либо крохи, либо полностью отказывая в выплате.
      Российский рынок продолжает свою затейливою игру против дивидендных инвесторов. Слащавые, ещё не нюхавшие порох и не испытавшие горечь потерь инвесторы, купились на пропаганду шикарного будущего и ринулись на биржевой рынок скупать дивидендные активы, пророчащие безбедное существование и ранний выход на пенсию.
     Пока матёрые трейдеры втихую хихикали, доедая доширак, акции крупных компаний, в надежде на грядущие перспективы, слепо скупались населением, поддерживая своим доверием котировки акций.
     Кто эти басурманы? – спросите вы. Давайте по порядку.

     Компания Башнефть.

     ПАО АНК «Башнефть» — компания относится к нефтегазовой отрасли. Осуществляет деятельность по добыче и переработки газа и нефти, а так же реализации продуктов нефтехимии и нефтепродуктов.
     Башнефть заграбастала компания Роснефть, сделав своей дочкой. Уже это должно было насторожить инвесторов. Но хорошая история выплат закрыла пеленой здравый рассудок, заставляя верить в сладкое ожидание жизни. Вы только гляньте:

( Читать дальше )

генеральный директор компании Энел Россия Стефан Звегинцов:

Поскольку ушла угольная генерация, мы начали развивать свои проекты строительства ветропарков, и к 2023 году за счёт ввода ветропарков, которые сегодня составляют три проекта, мы фактически восполним потерянную EBITDA

Сумма он не называется.

"Энел Россия" полностью вышла из проектов угольной генерации. По словам руководителя, с финансовой точки зрения, компании «мало не показалось». Говоря об отказе компанией от угольных электростанций:

Я убеждён, что не пройдёт много лет, как мы все поймём, что мы тогда сделали правильное решение

источник

Бомбану несильно, настроение хорошее.  Дам свой скромный среднесрочный прогноз на 2-4 года, т.е 2023-2025. Естественно, это мое личное сромное мнение. Большое видится на расстоянии. Итак, впереди много графиков :)

Золото  2800.

Американские трежеря 10 летки уйдут в отрицательную зону -2 -3%

( Читать дальше )