Энел Россия

▪️Энергетическая компания рекомендовала дивиденды по итогам 2019 года в 8,5 коп на акцию, что на 40% меньше, чем в прошлом году. Доходность к текущей цене — 9,3%. Падение выплат было ожидаемым — в феврале решение прописывалось в стратегии.


▪️В этом году Энел Россия сменила дивидендную политику.Компания зафиксировала выплаты в 3 млрд руб или 8,5 коп на акцию в ближайшие 3 года. В прошлом году компания платила 5 млрд руб дивдиендов или 65% от прибыли по МСФО.

▪️Дивидендный рейтинг: Buy. В условиях кризиса компания может оказаться одной из немногих, кому удастся удержать уровень дивидендов в 2021 году, что положительно влияет на рейтинг.

▪️При покупке акций в портфель нельзя забывать, что Энел Россия предстоят крупные инвестиции в новые проекты. Это может увеличить долговую нагрузку и сделать свободный денежный поток отрицательным. Несмотря на фиксацию выплат в дивполитике, угроза ее очередного пересмотра остается. Безрисковой инвестицию в Энел под будущие дивиденды назвать нельзя.

Следить за обновлениями по стратегии можно в Telegram Bastion. 

Отечественный фондовый рынок в течение последних двух месяцев продолжает лихорадить, на фоне ужесточения карантинных мер, жёсткого режима самоизоляции и фактически приостановки всех нормальных бизнес-процессов. Акции большинства компаний находятся под серьёзным давлением, а о долгосрочных перспективах роста говорить с уверенностью пока приходится очень осторожно.

Однако среди них есть те эмитенты, которые выглядят в этом финансовом океане страстей в некотором роде тихой гаванью. Не в том смысле, что их котировки не лихорадит, а наоборот – этой турбулентностью можно и нужно пользоваться, чтобы увеличить свою потенциальную дивидендную доходность на годы вперёд, прикупив бумаги по аппетитным ценникам. Правда, многие из них уже заметно отскочили с глубоких мартовских минимумов, однако кто знает как будет развиваться ситуация дальше. Как вы помните, я упорно продолжаю ждать локальные распродажи, поэтому нужно быть, что называется, наготове.

Мы считаем фундаментально привлекательными большинство покрываемых компаний, однако отмечаем ФСК, «Юнипро» и ОГК-2 как активы, обладающие более выраженными «защитными» свойствами на краткосрочном горизонте.

Утвержден Перечень из 646 системообразующих организаций, которых будут спасать.

Из того, что опубликовано, в него вошли:

12  ПАО «НОВАТЭК»
16  ПАО «Газпром нефть»
17  ПАО «Газпром»
18  ПАО «ЛУКОЙЛ»
19  ПАО «Нефтяная компания „Роснефть“
20  ПАО „Сургутнефтегаз“
21  ПАО „Татнефть“ имени В.Д.Шашина
38  ПАО „Мечел“
45  АО „Московская областная энергосетевая компания“
62  ПАО „Интер Рао“
63  ПАО „Квадра-генерирующая компания“
64  ПАО „Россети“
65  ПАО „Русгидро“
67  ПАО „ТГК-14“
68  ПАО „Территориальная генерирующая компания №2“
69  ПАО „Энел Россия“
70  ПАО „Юнипро“
72  ПАО „Транснефть“
94  ПАО „Трансконтейнер“
100  ПАО „Авиакомпания “ЮТэйр»
102  ПАО «Аэрофлот»
130  ПАО «Новороссийский морской торговый порт»                                                                             

 PS
Банки и страховые спасает ЦБ

Выручка компании по итогам 2019 г. продемонстрировала снижение на 10,1% по сравнению с 2018 г. – до 65,8 млрд руб. Показатель EBITDA аналогично снизился на 11,1% — до 15,3 млрд руб. Чистая прибыль рухнула в 8,6 раз – до 896 млн руб. 

Результаты вышли в рамках наших ожиданий, падение финансовых показателей в основном связано с продажей Рефтинской ГРЭС, а также из-за небольшого снижения потребления электроэнергии в Европейской части России и  Уральском регионе ввиду более высокой среднегодовой температуры в 2019 г. по сравнению с 2018 г. Но при этом, Энел Россия снизила чистый долг на 78% за счёт денежных средств с продажи Рефтинской ГРЭС.