Эталон

Эталон размещает 10% GDR через ускоренное формирование книги заявок        

Контролирующий акционер и гендиректор Группы Эталон Вячеслав Заренков и Baring Vostok размещают 29 млн GDR через ускоренное формирование книги заявок. По вчерашней цене закрытия размер размещения соответствует $110 млн. Мы ожидаем, что размещение будет проведено с дисконтом как минимум 10% или около $3,4 за GDR.

Сделка представляется странной, учитывая, что г-н Заренков и Baring Vostok уже разместили акции в конце мая по более высокой цене. Напомним, они разместили 12,5% акционерного капитала по $3,58/GDR и привлекли $140 млн. После текущего размещения общая доля бумаг в свободном обращении вырастет до 63,5%, ($603 млн). Мы опасаемся, что рынок воспримет размещение негативно, и мы можем увидеть коррекцию ниже цены SPO. Хотя Эталон наиболее привлекателен среди публичных ритейлеров, у него нет катализаторов до публикации результатов за 2017 по МСФО в апреле.

АТОН

Потанин и Дерипаска отказались от создания металлургического гиганта. Переговоров о слиянии UC Rusal и «Норникеля» не будет

«Мы с Олегом [Дерипаской] сошлись, что UC Rusal и «Норникель» – разные предприятия и разные компании и какой-либо синергии между ними не видно. Поэтому они будут в среднесрочной перспективе самостоятельно развиваться», – сказал в интервью «Ведомостям» президент и основной владелец «Норникеля» Владимир Потанин. Представитель Дерипаски лишь напомнил, что доля в «Норникеле» всегда рассматривалась «как стратегическая инвестиция и эта позиция не менялась». (Ведомости)

«Газпром» не будет увеличивать

( Читать дальше )

Эталон: Совет директоров рекомендовал промежуточные дивиденды в размере $0,04

Компания планирует потратить 58% ($12 млн) своей чистой прибыли за 1П17 на выплату промежуточных дивидендов. Дата закрытия реестра — 17 ноября.

Это соответствует дивидендной доходности всего 1%, что несущественно. Мы ожидаем более высокие дивиденды за 2П17 и общую дивидендную доходность 5-6%. Новость нейтральна для динамики цены акций. Нам нравится Эталон, но у компании нет никаких катализаторов роста на данный момент.

АТОН

Группа Эталон
Номинал 0,00005£
294 957 971 акций www.etalongroup.com/investors/capital-structure
Free-float  54% www.etalongroup.com/about-us/ownership-structure
Капитализация  на 18.10.2017г:  69,29 млрд руб
Р/Е 14,1 – прибыль 2016г.

Общий долг на 31.12.2016г: 55,99 млрд руб
Общий долг на 30.06.2017г: 66,83 млрд руб

Выручка 6 мес 2016г: 19,74 млрд руб
Выручка 2016г: 49,02 млрд руб
Выручка 6 мес 2017г: 24,15 млрд руб

Валовая прибыль 6 мес 2016г: 4,06 млрд руб
Валовая прибыль 2016г: 12,21 млрд руб
Валовая прибыль 6 мес 2017г: 4,86 млрд руб

Прибыль 6 месяцев 2014г: 927 млн руб

( Читать дальше )

Операционные результаты за 3 кв. 2017 г.: поступления денежных средств продолжили расти

Продажи и поступления денежных средств выросли. Вчера Группа Эталон опубликовала операционную отчетность за 3 кв. 2017 г. и провела телефонную конференцию. В 3 кв. 2017 г. продажи по новым контрактам выросли как в денежном, так и в натуральном выражении – на 13% до 12,0 млрд руб. и на 7% до 114 тыс. кв. м соответственно (здесь и далее – год к году). Объем поступивших денежных средств увеличился на 42%, составив 12,4 млрд руб.

Продажи запасов готовой недвижимости поддержали денежный поток. За 9 мес. 2017 г. поступления денежных средств от продажи недвижимости выросли на 10% до 31,4 млрд руб., чему способствовала реализация запаса готовой недвижимости: за указанный период было продано около 100 тыс. кв. м готовой недвижимости – примерно 29% от общего объема продаж. Кроме того, поступление денежных средств росло быстрее, чем продажи, благодаря увеличению доли предоплаты в 3 кв. до 82%. В четвертом, сезонно наиболее сильном квартале компания планирует выставить на продажу недвижимость в двух проектах в Санкт-Петербурге, включая запущенный в октябре проект Botanica на Аптекарской набережной в Санкт-Петербурге.

( Читать дальше )

Эталон опубликовал смешанные операционные результаты за 3К17, прогноз снижен  

Объемы реализации недвижимости выросли на 13% г/г/5,5% кв/кв до 12 млрд руб. за счет роста средней цены на 6% г/г/13,3% кв/кв до 105 015 руб./кв м и роста объемов продаж на 7% г/г (при снижении на 7% кв/кв) до 114 тыс кв м. Доля покупок по ипотечным кредитам увеличилась до 35% против 33% во 2К17. Объем денежных поступлений вырос на 42% до 12,4 млрд руб. благодаря существенному увеличению доли первоначального взноса, который достиг 82% (против 69% годом ранее). За 9M17 объемы реализации недвижимости увеличились на 2% г/г до 350 тыс кв м и остались неизменными в стоимостном выражении на уровне 33,6 млрд руб. На телеконференции менеджмент объяснил низкие объемы продаж в 3К17 задержкой запуска новых объектов и снизил годовой прогноз по росту объемов реализации недвижимости до 10% с 20%. Для достижения нового целевого уровня продажи должны вырасти на 30% в 4К17, что также представляется амбициозной задачей, но она будет поддержана запуском новых проектов в размере 426 тыс кв м (133 тыс кв м в 3К17 и 227 тыс кв м в 1П17). Чистый операционный денежный поток оказался положительным — 2 млрд руб. в 3К17 и близким к нулю за 9M17.

( Читать дальше )

Glencore вознаградят за «Роснефть». Китайцы щедро заплатят трейдеру за участие

Швейцарский трейдер Glencore раскрыл цену покупки 14,16% акций «Роснефти» китайской China Energy Company Limited (CEFC). Инвестор заплатит Glencore и его соинвестору катарскому фонду QIA за 14,16-процентный пакет нефтекомпании €3,9 млрд плюс $4,58 млрд в эквиваленте. CEFC этот пакет обойдется дороже, чем QIA и Glencore, купившим в декабре прошлого года 19,5% акций «Роснефти» за €10,2 млрд. (Коммерсант) (РБК)


ЦБ не смог остановить отток средств из «ФК Открытие». Зато смог вернуть из банка 350 млрд рублей

Несмотря на старания руководителей Центробанка и временной администрации, удержать средства корпоративных клиентов в санируемом «ФК Открытие

( Читать дальше )

Финансовые результаты по МСФО за 1 п/г 2017 г.: отрицательный операционный денежный поток из-за затрат на приобретение новых проектов

Выручка сегмента девелопмента жилой недвижимости возросла на 39%. Вчера Группа Эталон опубликовала результаты по МСФО за 1 п/г 2017 г. Консолидированная выручка возросла на 22% (здесь и далее – год к году) до 24 млрд руб., а выручка сегмента «Девелопмент жилой недвижимости» – на 39% до 16 млрд руб. EBITDA увеличилась на 33% до 2,3 млрд руб., а прибыль снизилась на 7% до 1,2 млрд руб. Относительно предыдущего полугодия чистый долг вырос на 20% до 9,5 млрд руб., тем не менее показатель Чистый долг/EBITDA LTM остается на умеренном уровне 1,2. 
     
Операционный денежный поток стал отрицательным из-за приобретения новых проектов. Объем недвижимости, переданной покупателям в 1 п/г 2017 г., вырос на 48% до 191 тыс. кв. м, что способствовало росту выручки сегмента «Девелопмент жилой недвижимости». За отчетный период компания приобрела проекты на Летниковской ул. в Москве (ЦАО) и на Аптекарском проспекте в Санкт-Петербурге чистой продаваемой площадью 75 тыс. кв. м и 47 тыс. кв. м соответственно, что послужило причиной того, что операционный денежный поток в 1 п/г 2017 г. стал отрицательным (-2,2 млрд руб.), тогда как в 1 п/г 2016 г. он был положительным и составлял 2,8 млрд руб.

( Читать дальше )

Эталон опубликовал смешанные результаты за 1П17 по МСФО

Выручка увеличилась на 22% г/г до 24,1 млрд руб., включая рост выручки от продажи жилой недвижимости на 39% до 16,4 млрд руб. В 1П17 компания передала покупателям 191 тыс кв м (+48% г/г). Валовая рентабельность снизилась на 50 бп до 20,1%. Административные расходы были под контролем и выросли всего на 3% г/г. В результате EBITDA выросла на 33% до 2,3 млрд руб., а рентабельность EBITDA составила 9,5% (против 8,7% за 1П16). Чистая прибыль снизилась на 7% г/г до 1,2 млрд руб., в основном из-за более высоких налогов. Денежный поток от операционной деятельности до изменений оборотного капитала вырос на 44% до 1,8 млрд руб., тем не менее чистый денежный поток от операционной деятельности оказался отрицательным на уровне минус 2,2 млрд руб. против прибыли в 2,8 млрд руб. в прошлом году. Это результат роста объемов строительства и приобретения земельных участков. В результате чистый долг компании вырос на 13% с начала года до 8,9 млрд руб., а соотношение чистый долг/EBITDA составило 1,2x. Телеконференция по результатам за 1П17 намечена только на 16 октября.

( Читать дальше )

Миллер: по итогам года «Газпром» установит рекорд по поставкам газа в Турцию

По итогам года "Газпром" установит рекорд по поставкам газа в Турцию, объемы поставок выросли на 48% в сентябре. Глава компании Алексей Миллер: «Если сравнивать период с 1 января по сегодняшний день 2017 года с аналогичным периодом 2016 года, то объем поставок на турецкий рынок вырос на 24,3%. Это плюс 4,1 млрд кубометров газа в год, — сказал глава „Газпрома“. — Это говорит о том, что, по видимому, по итогам 2017 года „Газпром“ установит исторический рекорд по поставке газа на турецкий рынок». (ТАСС)


Инвестор МТС подал иск к АФК «Система» на 133 млрд рублей дивидендов «Башнефти»

Предприниматель из Омска Евгений Графеев, долго и безуспешно судившийся с мобильным оператором МТС из-за реорганизации одной из ее дочерних компаний, подал в Арбитражный суд Москвы иск к АФК «Система» и ее дочерней компании «Система-Инвест» о возврате полученных от «Башнефти» дивидендов во время владения компанией. В распоряжении ТАСС имеется копия иска, поданного в суд Москвы через электронную систему «Мой Арбитр», подачу иска подтвердил и сам Графеев. (

( Читать дальше )