ЮГК

Друзья, коллеги, всем привет!

Спасибо вам, что задали интересные и интеллектуальные вопросы (их можно задать в телеграме под этим постом: t.me/Vlad_pro_dengi/1066. Отвечаю.

 В 2-м нашем выпуске — про Ростелеком, Европлан, золото, причины коррекции на рынке и мой текущий портфель.

 1. Стоит ли присмотреться к Ростелекому?

Сейчас обыкновенные акции Ростелекома стоят 82 руб. (внутри дивиденд 6,06 руб.), цена без него — 76 рублей. Потенциальный P/E = 6. Будущая дивидендная доходность = 8,3%.

Главный минус компании — значительный долг и высокие процентные расходы. За 1 кв. 2024 года отдали 16,8 млрд руб., 45% долга – с плавающей ставкой, поэтому они будут расти.

IPO ЦОД может добавить около 5 млрд руб. в прибыль, проценты от повышения ключа – их забрать.

Ростелеком не дорог относительно истории и МТС. Слежу за ним, но на текущем рынке есть истории подешевле.

Мой обзор Ростелекома: https://t.me/Vlad_pro_dengi/959

 2. Какой взгляд на Европлан?

( Читать дальше )

📌 Оhayō, господа инвесторы.

⭐️ Никогда бы не подумал, что у нас на фондовом рынке тоже имеется свой «праздник со слезами на глазах». Вчера случилось то, что мы все так долго ждали — день, который, без преувеличения, мы приближали как могли: заветные 33,3 рубля на одну акцию направились на кошельки всех достойных, а индекс было дело в поисках дна добрался до отметки в 2924 пункта, после чего резво отскочил и даже умудрился закрыться в незначительном, но все-таки плюсе, вплотную подобравшись снизу к заветной отметке в 3000 пунктов, которую мы вполне успешно можем преодолеть уже сегодня.

⏰ Но позвольте: ставка того и гляди взлетит до новых высот, а всякий по уши закредитованный шлак — назовем таковой каким-нибудь отстраненным абстрактным именем… например, «Сегежа» — вслед за индексом растет, ничуть не стыдясь своего уязвимого положения. Уверен, что долго эйфория не продлится — за поворотом нас уже поджидает вооруженное гигантским мачете (которое, я напомню, убивает) очередное «прозрение», касающееся неизбежности повышения ставки, а дальше в игру вступают те самые всем известные «семь стадий»: шок, отрицание, крики/сопли, панические распродажи, гнев, депрессия и, наконец, принятие. Запасаемся попкорном и готовимся к шоу.

( Читать дальше )

Текущая цена: 12207₽

Целевая цена: 15400₽
Потенциал роста: 26%
Горизонт: долгосрочный

–––––––––––––––––––––––––––

📈 Ключевые финансовые показатели:

— Капитализация: 1 648 млрд руб
— Выручка 2023: 469 млрд руб (+60% г/г)
— Операционная прибыль 2023: 275,5 млрд руб (+100% г/г)
— EBITDA 2023: 336 млрд руб (+83,6% г/г)
— Чистая прибыль 2023: 151 млрд руб (+36,6 г/г)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

–––––––––––––––––––––––––––

Факторы роста:

— Высокие цены на золото;
— Запуск проекта «Сухой Лог»;
— Сильные финансовые результаты;
— Возвращение к дивидендам по итогам 2024 года.

Факторы риска:

— Падение цен на золото;

( Читать дальше )

Курсы валют ЦБ на 10 июля:

💵 USD — ↘️ 88,0031
💶 EUR — ↘️ 95,3447
💴 CNY — ↘️ 11,9469

▫️ Индекс Мосбиржи по итогам основной торговой сессии вторника снижается на 2,51%, составив 3 054,07 пункта.

▫️ Минфин опубликовал предварительную оценку федерального бюджета в I полугодии. Доходы: 17 093 млрд руб. (+38% г/г), ненефтегазовые: 11 395 млрд руб. (+26,6% г/г), нефтегазовые: 5 698 млрд руб. (+68,5% г/г).
На завтра ведомством запланировано два аукциона по размещению ОФЗ.

▫️ ФТС публикует данные по внешней торговле РФ за январь-май. Экспорт: $172,1 млрд (-0,6% г/г), импорт — $107,8 млрд (-8,5% г/г), положительное сальдо $64,3 млрд (+16,3% с начала года). Большую долю экспорта заняли минеральные продукты(!): $107,7 млрд (+2,1%), за ними металлы и изделия из них: $23,4 млрд (-0,43%).

▫️ «Интерфакс» со ссылкой на tg-канал «Системного оператора» сообщает о рекорде потребления мощности в единой энергосистеме РФ: 137,224 ГВт 5 июля в 14:00 по мск. Издание указывает на погоду, судя по всему, всё больше людей обзаводятся кондиционерами.

( Читать дальше )

ЮГК РСБУ 1кв 2024г: выручка Р6,88 млрд (+6,7% г/г), убыток Р859 млн против убытка в Р1,75 млрд годом ранее.




www.e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=11794&type=3

📌 Полностью закрыл позицию в акциях Южуралзолота, образовавшуюся в результате участия в недавно проведенном раунде SPO. Прибыль по сделке составила немногим более 6%.

⏰ В текущих условиях вижу значительный долгосрочный потенциал как самой компании в частности, так и золота в целом, однако, в силу первоначальной спекулятивной направленности идеи, не горю желанием «пересиживать» в акциях ЮГК очередную коррекцию, которая неизбежно произойдет, когда слепоглухой «коллективный» российский инвестор внезапно обнаружит себя существующем в мире, в котором разовое повышение ключевой ставки на ближайшем заседании ЦБ — далеко не самый плохой вариант из возможных. Нечто подобное мы уже имели честь созерцать в начале июня месяца. Полагаю, что и на этот раз диск истории даст полный оборот, и мы вновь станем беспомощными свидетелями развития уже знакомого нам сюжета.

💼 Золотодобытчики и без того занимают значительную часть моего портфеля. Правда, в вопросах долгосрочного инвестирования я отдаю свое предпочтение надежным и устойчивым компаниям с хорошей маржинальностью. Уж простите товарищи-акционеры ЮГК, но в этом секторе мой безусловный фаворит — Полюс.

( Читать дальше )

Доброе утро, коллеги.

На фоне недавнего SPO на 8 млрд. руб. ЮГК продавили до уровня поддержки в район 0,81 рублей, все акции были дополнительно выпущенные, что привело к размытию доли действующих акционеров.

В тоже время, после проведения SPO free-float по бумаге вырос до 10,1%, что дает возможность включения бумаги в первый уровень листинга Мосбиржи и попадание в Индекс Мосбиржи.

На данный момент, доля в Индексе Мосбиржи Полюс Золото составляет 2,49%, Селигдар составляет 0,28%.

Всем успешных торгов.

Москва, 25 июня 2024 г.ПАО «Южуралзолото Группа Компаний» (далее – ЮГК, тикер: UGLD), одна из крупнейших золотодобывающих компаний России, объявляет о привлечении 8 млрд рублей в ходе успешного вторичного публичного предложения акций компании (далее – SPO или Предложение) на Московской бирже.

Финальные параметры Предложения:

· Цена SPO составила 0,81 рубля за одну акцию, что соответствует дисконту к цене закрытия торгов за день до объявления SPO (19 июня) на уровне 5,5%.

· Размер сделки составил 8 млрд рублей, что соответствует верхней границе заявленного объема Предложения. Количество акций ЮГК в свободном обращении по итогам SPO увеличивается с 6% до 10,1%.

· Объем размещения гарантирует включение акций ЮГК в первый уровень листинга Московской биржи, а также значительно повышает вероятность добавления акций в индекс iMOEX.

· Доли институциональных инвесторов и физических лиц в распределении акций в ходе SPO составили около 70% и 30% соответственно. При определении аллокаций среди разных категорий инвесторов ЮГК исходила из целей долгосрочного роста рыночной капитализации компании.

( Читать дальше )

Добрый вечер, дорогие инвесторы!

📈 Мы рады, что инвесторы верят в нашу инвестиционную историю, и несмотря на высокую волатильность фондового рынка, мы сегодня закрыли книгу заявок с существенной переподпиской, что свидетельствует об успехе сделки.

Размер сделки составил 8 млрд рублей, что соответствует верхней границе заявленного объема предложения. Привлеченный объем размещения гарантирует включение акций ЮГК в первый уровень листинга Московской биржи, а также повышает вероятность добавления акций в Индекс iMOEX.

🟨 Цена SPO составила 0,81 рубля за одну акцию, что соответствует дисконту к цене закрытия торгов за день до объявления SPO (19 июня) на уровне 5,5%.

🟨 Наша инвесторская база расширяется – подавляющее большинство крупнейших российских инвестиционных фондов и управляющих компаний проявили интерес к сделке и приняли участие в ней. При этом по результатам размещения количество розничных инвесторов превысило 150 тыс. человек.

🟨 Доли институциональных инвесторов и физических лиц в распределении акций составили около 70% и 30%, соответственно.

( Читать дальше )

На прошлой неделе ЮГК начала SPO 4% новых акций по цене в 81 копейку за бумагу, что ниже текущих значений на 5%.

Цена конечно приятная, но не участвую я по одной простой причине в виду того, что текущая позиция меня вполне устраивает.

💰 SPO же проводится с целью войти в индекс Мосбиржи, а все вырученные деньги пойдут на снижение долговой нагрузки, что безусловно выгодно для компании.

В размещении же вероятнее всего будут участвовать именно фонды, что позитивно скажется на дальнейшей оценке компании.

Если акций ЮГК у вас нет и вы готовы держать их долгосрочно, то поучаствовать в SPO на небольшую сумму будет вполне разумно.

Конечно такого быстрого роста на котором мы прокатились после IPO уже не будет, но апсайд к 1₽ всё ещё сохраняется.

🥇 Долгосрочную позицию я держу без изменений, ведь дела у компании все также идут хорошо, а грандиозные планы никуда не делись. Новые проекты уже открываются, укрепление рубля не вечное, а проблем с продажами золота и расчетами в валютах нет, у компании все будет хорошо!

( Читать дальше )