активы

Вообще пока не у всех владельцев ИИС в личном кабинете налогоплательщика появились сведения от брокера для подачи заявления на налоговый вычет по ИИС в упрощенном порядке. В-основном мы получали такие сообщения от владельцев ИИС-3, поэтому если у вас ИИС нового типа, скорее всего, вам все прогрузят туда чуть позднее.

Вам на почту сначала придет уведомление о том, что в ФНС поступили сведения от вашего брокера на предоставление налогового вычета в упрощенном порядке. Затем придет уведомление о том, что у вас в личном кабинете появилось предзаполненное заявление на получение налогового вычета в упрощенном порядке. Тогда вам будет необходимо зайти в свой личный кабинет налогоплательщика и подписать его сформированной там электронной подписью.

Либо, если вы не хотите ждать, когда в ФНС поступят сведения для предоставления вычета в упрощенном порядке, вы можете подать 3-НДФЛ в обычном порядке, самостоятельно заполнив декларацию в личном кабинете налогоплательщика, но для этого вам потребуется собрать пакет документов от брокера, в котором будет видно все движения по вашему брокерскому счету, а также к декларации будет необходимо приложить доказательства его пополнения.

Для того чтобы ответить на этот вопрос, надо понимать с какой целью и с каким горизонтом вы в эти акции заходили. Если спекулятивно краткосрочно то, с одной стороны, акции пока находятся в восходящем тренде, что предполагает возможность их дальнейшего роста, а с другой по сетке Фибоначчи акции сейчас находятся уже на уровне 3,414 и даже доходили до уровня 4,236, что гораздо выше тех уровней, на которых спекулянты обычно начинают частично фиксировать прибыль по позиции. Спекулянты все же в первую очередь ориентируются на технику и в случае со спекулятивными позициями по выходу из позиции стоит ориентироваться именно на нее. А техника здесь диктует частичную фиксацию прибыли с дальнейшей фиксацией прибыли на каждом следующем значимом уровне по сетке Фибоначчи или с полным закрытием позиции на выходе из восходящего канала с формированием разворотного паттерна.

Если вы заходили в позицию долгосрочно, то в этом случае из позиций выходят не тогда, когда там образовалась какая-то быстрая прибыль, а когда изменились фундаментальные перспективы у компании в части сокращения производства или усиления конкуренции. Тут у Озон Фармацевтики не сказать, чтобы что-то поменялось.

Начнем со свежего отчета Лукойла за 2024-й год. Отчет вышел нейтральным. Выручка компании выросла на 9% год к году, EBITDA снизилась на 10%, а чистая прибыль снизилась на 27% на фоне обесценения и выбытия активов, также на фоне переоценки отложенных налоговых обязательств.

Из позитива можно отметить хороший свободный денежный поток. А так как компания платит дивиденды именно из свободного денежного потока, то акционеры Лукойла могут ожидать дивиденды в размере 541 рубль на акцию за второе полугодие 2024 года, что предполагает достаточно неплохую дивидендную доходность.

Таргет по акциям компании составляет около восьми тысяч пятисот рублей за акцию на горизонте года, поэтому по текущим Лукойл предполагает среднерыночный расчетный апсайд.

----

Если хотите грамотно инвестировать и бесплатно обучаться — подписывайтесь на тг канал, там мы освещаем во что инвестируем сами (команда Invest Assistance) и во что инвестировать не стоит:

👉🏻https://t.me/+4s0WXdo6oyZlNjIy

----

А кого из эмитентов нефтегазового сектора вы держите в своем портфеле?

Сегодня посмотрим на финансовые показатели компании за 2024 год, которая отчиталась практически лучше всех по операционным показателям и не в последнюю очередь за счет экспансии в регионы.

📊Результаты 2024 года:

✅Выручка выросла на 44% до 131 млрд руб.

❗️EBITDA* выросла на 52% до 27,6 млрд руб.

❌Убыток — 6,9 млрд руб.

*Разбираемся, как сформировалась EBITDA

— В пресс-релизе пишут, что EBITDA — это прибыль до вычета процентов, налогов и амортизации.

— Если открыть отчетность по МСФО за 2024 год и пролистать его почти до конца, то там увидим расчёт EBITDA. Но почему компания берет в расчёт валовую прибыль, а не прибыль до налогообложения?

— А не потому ли, что просто нет прибыли у компании уже второй год подряд (а если посмотреть на скор. чистую прибыль, то уже 3 года подряд)?

❗️Реальная EBITDA = 19,6 млрд руб. (также в данном случае очень важно понимать, что EBITDA это по сути финансовые расходы компании)

▪️ND/EBITDA (c учетом эскроу счетов) — 2,09 (рисуют в отчете)

▪️ND/EBITDA (c учетом эскроу счетов) — 3,06 (что на самом деле)

Вообще маркетинг у секьюритизированных облигаций звучит красиво. Если читать рекламу этих облигаций, то складывается ощущение, что это какой-то супер-надежный инструмент, у которого есть дополнительное обеспечение и с очень высокой доходностью — до 28-29% годовых при купоне в размере 25%. Но на самом деле повышенной доходности без повышенных рисков не бывает и об этом стоит помнить.

А где же здесь повышенные риски, спросите вы, ведь эмитент надежный и известный, Т-Банк? И на самом деле это не совсем так. Суть секьюритизированных облигаций в том, что когда какой-либо банк начинает приближаться к порогу по выдаче займов по нормативам ЦБ, чтобы и дальше продолжать их выдавать и на этом зарабатывать, банк берет и часть кредитов уступает специально созданной организации — специализированному финансовому обществу, СФО.

Это СФО в свою очередь уже выпускает облигации, а деньги от их размещения отдает в банк. Таким образом, у банка наступает эффект, как будто все заемщики взяли и единомоментно погасили все эти кредиты и банк может выдавать их далее. А СФО тем временем продолжает собирать деньги с заемщиков по этим кредитам и за счет этого выплачивать купоны.

На мой взгляд ответ на этот вопрос зависит от того с какой целью и с каким горизонтом вы в них заходили.

Так сама по себе компания отличная, очень много лет планомерно растет и развивается. На операционном уровне выглядит очень уверенно, постоянное открытие клиник и госпиталей, прирост ключевых операционных показателей.

Естественно, что это транслируется в финансовые показатели компании, которые тоже планомерно растут. Если в 2019 году выручка компании была около 16 млрд рублей, то выручка компании за последние 12 месяцев уже около 31 млрд. рублей.

Поэтому, на мой взгляд, такой бизнес в принципе имеет смысл держать долгосрочно в расчете на будущее развитие бизнеса и положительную переоценку акций компании на длинном горизонте, тем более, что они платят неплохие дивиденды.

Но если вы рассматривали эту компанию спекулятивно с коротким горизонтом, то акции компании в моменте достигли своего таргета, и дальнейший его пересмотр возможен либо на будущих отчетах, либо на снижении ключевой ставки.

Группа Эталон отчиталась за 2024 год. По итогам года выручка компании увеличилась на 44% год к году, EBITDA увеличилась на 52%. Однако из-за роста финансовых расходов на фоне высокой ключевой ставки компания вместо чистой прибыли получила чистый убыток в размере 6,9 млрд. рублей, что создает опасения по дальнейшему росту долговой нагрузки одновременно с возможным снижением темпов роста выручки на фоне замедления продаж в недвижимости и сокращения льготных ипотечных программ.

Компания начинает экономить и работает над сокращением коммерческих и административных расходов, но операционная прибыль компании меньше расходов по процентным платежам, а операционный денежный поток отрицательный. Это создает предпосылки для дальнейшего роста долговой нагрузки и если сложная ситуация на рынке недвижимости на фоне высокой ключевой ставки задержится с нами надолго, то у Эталона, конечно, будут достаточно тяжелые времена. И при дальнейшем росте долговой нагрузки компании, возможно, придется предпринимать не самые популярные у инвесторов меры в виде допэмиссии для снижения долговой нагрузки.

📊Результаты 2024г:

✅Чистый процентный доход после создания резервов вырос на 39% до 250 млрд руб.

✅Чистый комиссионный доход вырос на 45% до 106 млрд руб.

✅Чистая прибыль выросла на 51% до 122 млрд руб.

🔥Чистая процентная маржа (NIM) — 11,8% (-1,8 п.п.)

🔥Рентабельность капитала (ROE) — 32,5% (-1 п.п.)

Мы видим небольшое снижение рентабельности капитала и чистой процентной маржи, но в целом банк показал отличные результаты, несмотря на жёсткие денежно-кредитные условия.

Вы могли приобрести эти замечательные акции вместе с нами:

▪️19 декабря 2024 года — https://t.me/c/1746416885/4426

«Вам сейчас предлагают крутой, уже работающий бизнес с огромной скидкой!»

акции 🏦 ≈2250-2300 руб.

▪️27 января 2025 года — https://t.me/c/1746416885/4503

«для одного из самых технологичных банков мира это всё ещё дёшево»

акции 🏦 ≈2900-3000 руб.

Что мы имеем сейчас, когда акции стоят 3600 руб. (дорого/дёшево/справедливо)?

Прогнозные значения на 2025 год:

▫️ROE >30%

▫️Чистая прибыль >170 млрд руб.

За последние несколько дней инвесторов просто захлестнуло водоворотом из множества отличных дивидендных новостей.

Я бы хотел боле детально разобрать многие, из порадовавших инвесторов компании, но боюсь просто не найду столько времени (посмотрим). Так что пока, хотя бы просто зафиксирую события короткой строкой, чтобы ничего не упустить:

21 марта 2025

🚀 Совет директоров ИКС 5 рекомендовал дивиденды 648 р за 2024 год.

🚀 Совет директоров Банк СПб рекомендовал дивиденды 29,72 р за 2 полугодие 2024 года, и 0,22 р по СПб АП.

💩 Акционеры ВК рассмотрят вопрос допэмиссии акций VKCO

🚀 «Т-Технологии» подтвердили планы выплачивать дивиденды ежеквартально.

20 марта 2025

🚀Совет директоров Т-Технологии рекомендовал дивиденды 32 р за 2024 год

18 марта 2025

🚀 Совет директоров ИнтерРАО рекомендовал дивиденды 0,3537565 р за 2024 год

👀 «Русагро» хочет выплатить дивиденды за 2024 год, за предыдущие периоды выплата дивидендов не планируется

14 марта 2025

🚀 Совет директоров ЛСР рекомендовал дивиденды 78 р за 2024 год

Сбербанк закрыл дивидендный гэп июля прошлого года. Тогда дивидендная доходность составила 10,5%.

Аналитики отводили СБЕРу на закрытие дивгэпа 20-40 дней.

Сколько потребуется на закрытие дивидендного гэпа, в этом году, вопрос открытый.

Исторически срок закрытия дивгэпа колебался от 5 до 138 дней, поэтому ориентироваться на средние значения нецелесообразно. Формально средний срок закрытия дивидендных разрывов за 10 последних лет составил 65 дней, за 5 лет — 49 дней.

Максимальная просадка к цене на момент закрытия реестра была зафиксирована в 2014 г. и оказалась около 47%.

17.03.2025 Станислав Райт — Русский Инвестор