акции

Потребление лома черных металлов в России в этом году снизится на 22% г/г до 17,5 млн т — Ведомости со ссылкой на Руслом.ком. Объем заготовки лома снизится на 19% до 19,7 млн т.

В следующем году сбор лома в России будет находиться на уровне 17–19 млн т, потребление – 15 млн т, прогнозирует директор профильной ассоциации «Руслом.ком» Виктор Ковшевный. Негативный тренд сохранится.

Импорт лома в этом году прекратился из-за запрета со стороны правительства Казахстана, который был единственным поставщиком. Вместе с тем снижение потребления вторсырья российскими металлургами в январе – октябре 2024 г. снизилось на 12% год к году и составило 15 млн т.

Для сравнения: в 2023 г. объем внутреннего потребления лома чермета в РФ составил 22,6 млн т, в 2022 г. – 20,09 млн т, в 2021 г. – 26,6 млн т.

Если в 2023 г. замещение лома металлургами было на уровне 3,8 млн т, то по итогам этого года оно составит уже 6,9 млн т, прогнозирует «Руслом».

Мы оцениваем расчетный дивиденд за 3к24 в размере 2,22 руб./акц. (доходность 2,3%). Ранее менеджмент Совкомфлота заявлял, что может рассмотреть осенью возможность выплаты промежуточного дивиденда, как это было в 2023 г. Мы считаем это маловероятным – ставки фрахта скорректировались с рекордных уровней прошлого года, а давление внешних ограничений на финансовые показатели сохраняется.

В октябре был панический исход физиков с рынка. Рекордный отток за 2 года. (март 2024 не в счет, там тинек продавали евроклировские темщики).

Что интересно, это подтверждается индикатором настроений который мы собираем на смартлабе — он достиг минимума с декабря 2020 года.

То есть тезис Элвиса о том, что «все уже продали» в целом подтверждается🧐

Но лично я конечно не думаю, что ближайшие полгода будут простыми для рынка акций — нам еще иметь дело с последствиями высоких ставок, которые до сих пор еще не проявились.

А вы что думаете?
Всё уже распродали?
Какая доля акций в портфеле?

Ранее я уже писал о рисках на российском фондовом рынке, и сейчас, к сожалению, мы наблюдаем их воплощение.

1. Геополитические риски

Проект «Арктик СПГ — 2» столкнулся с серьёзными последствиями санкций США

На проект, строительство которого заняло 10 лет и потребовало вложений в размере 25 млрд долларов, возлагали большие надежды. Теперь будет интересно взглянуть на отчётность «Новатэка» после всего этого… но, похоже, сделать это будет непросто.

2. Риск «слепой» отчетности

Недавно Владимир Путин подписал указ, позволяющий еще пяти крупным российским компаниям самостоятельно определять объем раскрываемой корпоративной информации.

Крошка моя, Татнефть.

просыпается утром, заспанная, потягивается, показывая какая она уже большая девочка.

люблю шортануть ее утром, она и не против, и чем глубже мой шорт, тем больше она заводится и отвечает мне.

В результате:

11 ноября, понедельник

Аналитики «Финама» подтвердили рейтинг «Покупать» для расписок «Русагро», сохранили целевую цену на уровне 1 680 руб., потенциал роста составляет 36%. Для расчета целевой цены использовалась оценка по мультипликаторам P/E, EV/EBITDA и EV/Sales за 2024 г. относительно компаний-аналогов из пищевой промышленности.

Компания 11 ноября опубликовала ожидаемо слабые финансовые результаты за 3К и 9 мес. 2024 г. Отчетность в целом совпала с нашими прогнозами, поэтому сохраняем таргет на неизменном уровне.

Консолидированная выручка «Русагро» за 9 мес. выросла на 21% г/г, до 215,3 млрд руб., преимущественно благодаря эффекту от консолидации НМЖК. Скорр. EBITDA упала на 20%, до 24,4 млрд руб. Скорр. прибыль обрушилась на 50% и составила 19,1 млрд руб.

Компания провела IPO не в самый удачный период времени, прямо перед стремительным повышением ключевой ставки и общерыночной коррекцией, как итог, акции компании снизились на 30%.

В 3 квартале рост основного бизнеса составил всего лишь 8%, в то время как в предыдущие кварталы был +25%.

💡Рост ключевой ставки ▶️ рост фондирования для лизинговой компании ▶️ лизинговая компания перекладывает это в лизинговые платежи, которые становятся больше ▶️ снижается спрос со стороны лизингополучателей.

Наглядно, как рост ключевой ставки влияет на лизинговый бизнес👆

Некоторые лизинговые компании и вовсе уже показывают отрицательную динамику.

❗️Рост % просрочек по платежам, это увеличивает отчисления в резервы, а также повышение утиль сбора, все это в добавок будет давить на маржинальность и чистую прибыль лизинговых компаний.

⁉️ Сейчас бизнес Европлана находится под давлением из-за высокой ключевой ставки, но на развороте ДКП акции компании с высокой вероятностью будут показывать динамику лучше рынка.