алроса

«АЛРОСА» представила результаты продаж за июль, которые, как и ожидалось, оказались самыми слабыми за последние три года на фоне сигналов со стороны алмазной отрасли (высокие уровни запасов; недостаток доступных кредитных средств у огранщиков в Индии и сезонный фактор). В июле «АЛРОСА» реализовала алмазно-бриллиантовую продукцию на общую сумму $170,5 млн. Объем продаж алмазного сырья в стоимостном выражении составил $164,6 млн, бриллиантов − $5,9 млн. «АЛРОСА» 19 августа представит свои финансовые результаты за 2К19.

Мы ожидаем соответствующего снижения выручки и EBITDA. Мы считаем, что новость НЕГАТИВНА для акций «АЛРОСА».

Красноженов Борис
Толстых Юлия
«Альфа-Банк»

Компания указала на целый ряд объективных факторов, объясняющих данное снижение, подчеркнув, что проводимая компанией политика “price over volume” позволяет компании противостоять давлению на рынке. Неопределенность в связи с торговой войной оказывает дополнительное давление на отрасль. По последним данным, ювелирные изделия стали частью торговой войны, которую ведет Дональд Трамп с Китаем.

( Читать дальше )

АЛРОСА в июле снизила продажи — на 23%, до $170,5 млн

АЛРОСА в июле реализовала алмазно-бриллиантовую продукцию на общую сумму $170,5 млн, что на 23% ниже уровня июня ($222,4 млн), говорится в сообщении компании. По сравнению с показателем годичной давности ($339 млн) продажи упали почти на 50%. Всего в январе-июле 2019 года АЛРОСА продала алмазно-бриллиантовую продукцию на $1,982 млрд. Стоимость реализованного алмазного сырья за семь месяцев 2019 года составила $1,949 млрд, бриллиантов — $33,1 млн.

АЛРОСА продолжает демонстрировать падение продаж своей продукции, что вызвано слабым спросом и сформированными большими стоками на рынке алмазной продукции. В целом, за семь месяцев 2019 года компания сократила реализацию на 35% к аналогичному периоду прошлого года. Для предотвращения дальнейшего падения производителям, видимо, необходимо прибегнуть к сокращению предложения, чтобы снизить стоки.

Промсвязьбанк

Алроса: продажи алмазов за июль сократились до $171 млн

Компания сообщила, что объем продаж необработанных алмазов за июль 2019 г. составил $164.6 млн, за 7М19 — $1 949 млн. Продажи ограненных алмазов составили $5.9 млн. Значительное сокращение поступлений от продаж алмазов обусловлено главным образом увеличением складских запасов на перерабатывающих активах в прошлом году, вызванным необычно высоким ростом спроса. АЛРОСА полагает, что баланс спроса и предложения на рынке алмазов постепенно восстанавливается. Мы также считаем, что возможно улучшение рыночной конъюнктуры.

Объем продаж сократился на 25% с уровня июня, с уровня годичной давности — на 50%. Показатели несколько разочаровывают, но лишь подтверждают сложившуюся непростую ситуацию в отрасли. Акции АЛРОСА котируются на уровне 5.1x 2019П (консенсус) EV/EBITDA — но мы считаем консенсус-прогноз EBITDA за 2019 год (на 15 млрд руб.) слишком оптимистичным. Если в 4К19 не произойдет уверенного восстановления рынка, то EBITDA компании, по нашему прогнозу, составит 100 млрд руб., что даже с учетом потенциальной коррекции будет соответствовать завышенному для бумаг АЛРОСА уровню 6.0x EV/EBITDA. Мы подтверждаем НЕЙТРАЛЬНЫЙ рейтинг акций компании, считая их хорошей голубой фишкой с низкой долговой нагрузкой.

Атон

В июле текущего года группа АЛРОСА реализовала алмазно-бриллиантовую продукцию на общую сумму $170,5 млн. Объем продаж алмазного сырья в стоимостном выражении составил $164,6 млн, бриллиантов − $5,9 млн.

Всего в январе–июле 2019 года АЛРОСА продала алмазно-бриллиантовую продукцию на $1 981,8 млн. Стоимость реализованного алмазного сырья за семь месяцев 2019 года составила $1 948,7 млн, бриллиантов – $33,1 млн.

Свежая статистика чистого импорта сырья в Индию и чистого экспорта бриллиантов из этой страны дает основания полагать, что рынок постепенно движется к восстановлению баланса спроса и предложения алмазно-бриллиантовой продукции

релиз

Ситуация для российского рынка сейчас непростая. Торговая война США и Китая, слабость нефти, санкции – все это оказывает негативное влияние на отечественные активы. Эксперты в ходе онлайн-конференции «Рынки трясет – торговые войны, слабая нефть и санкции» высказали свое мнение относительно перспектив российских акции, которые могут быть интересны инвестора в текущей ситуации в долгосрочном плане.

Алексей Скабалланович, управляющий активами «РЕГИОН Эссет Менеджмент», рекомендует бумаги «Газпрома» и «Сбербанка». Он отмечает, что причины роста у котировок совсем разные, но и те, и другие имеют хорошие долгосрочные перспективы.

По мнению Михаила Поддубского, главного аналитика «Промсвязьбанка», если портфель долгосрочный (временной горизонт в несколько лет), то вряд ли целесообразно делать ставку на какой-либо отдельный сектор или индустрию. «Логичнее собрать диверсифицированный портфель из представителей большинства секторов, выбирая преимущественно компании, демонстрирующие более высокие темпы роста и отличающиеся хорошим уровнем корпоративного управления. Для примера приведем: „Сбербанк“, „ЛУКОЙЛ“, „АЛРОСА“, „Детский Мир“, МТС», — полагает он.

Георгий Ващенко

( Читать дальше )

 Мы по-прежнему оптимистично оцениваем перспективы российских акций и ожидаем их роста до конца года, когда инвесторы сосредоточат внимание на мультипликаторах и дивидендах следующего 2020 года.

 Индекс РТС торгуется со средним Р/E 2020П 5.3х против 5-летнего среднего 6.0-6.5x. Наша цель по индексу РТС – 1500+ к середине 2020.

 На глобальных рынках много рисков: торговые разногласия между США и Китаем, Brexit, слабые макро данные. Нужно пристально следить за их развитием. Однако возможные коррекции российского рынка мы рассматриваем, как хорошую возможность для покупки.

 Мы добавили в наш список лучших акций новые имена: Норильский никель, Московская биржа, Аэрофлот, ТМК, Эталон и Юнипро.

Атон

Позитивный взгляд на российский рынок сохраняется. Дивидендный сезон окончен и в ближайшие два-три месяца очевидных факторов роста российских акций мы не предвидим. Внимание инвесторов сосредоточено на торговой войне между США и Китаем, а также на слабых макропоказателях ряда развитых стран. Сильная волатильность на мировых рынках неизбежно затронет и российский, но в меньшей степени, так как на нем, по нашему мнению, и так немного «горячих» спекулятивных инвестиций от международных фондов. Кроме того, поддержку рынку оказывают хорошие фундаментальные показатели, низкая оценка компаний и сохраняющийся отличный уровень дивидендных выплат. Снижение котировок мы по-прежнему считаем хорошей возможностью для покупки. К концу 2019 инвесторы начнут оценивать прогнозные мультипликаторы будущего года, и российские акции могут получить новый импульс к росту. Исходя из прогнозов на 2020 год, P/E индекса РТС составляет 5.3x против исторического среднего за пять лет 6.0-6.5x, а дисконт к EM достиг 55% против исторических 50%. К началу нового сезона дивидендных выплат к середине будущего года индекс РТС может легко превысить 1 500 пунктов, учитывая, что сейчас средняя див. доходность индекса опять на историческом максимуме в 7%.

( Читать дальше )

АЛРОСА — прибыль за 1 п/г по РСБУ упала на 30% г/г



отчет

АК "Алроса" планирует начать добычу алмазов на месторождении «Майское» в 2025 году.

«Майское» (Нюрбинский ГОК) — одна кимберлитовая трубка.
Запасы оцениваются примерно в 12,7 миллиона карат алмазов, при среднем содержании – 2,4 карата на тонну руды.
Отработка планируется открытым способом,
срок эксплуатации — до 2039 года.
Рост производства на месторождении планируется с 2027 года.

Общие капитальные затраты по проекту могут составить порядка 5,6 миллиарда рублей.
Целевой объем добычи алмазов планируется на уровне 1,2 миллиона карат, руды — 0,3 миллиона тонн в год.

источник

Дисклеймер.

Рубрика #ИнвестКонспект – это конспект наиболее важных деталей годового отчета рассмотренных компаний, а не обзор с рекомендацией покупать или продавать акции. Автор не несет ответственности за сделки, совершаемые читателями в отношении ценных бумаг обозреваемых компаний.

 

Кратко о Группе АЛРОСА.

АЛРОСА — крупнейшая алмазодобывающая компания в мире. Основные активы расположены в России — в Республике Саха (Якутия) и Архангельской области, а также на африканском континенте. Компания обладает крупнейшими запасами алмазов в мире (свыше 1 млрд карат).

АЛРОСА — публичная компания, акции которой торгуются на Московской бирже. Доля акций в свободном обращении составляет 34%, на долю Российской Федерации, Республики Саха (Якутия) и муниципальных образований Республики Саха (Якутия) приходится 66%. Рыночная капитализация на конец 2018 года составила 726 млрд руб. (10,5 млрд долл. США).

( Читать дальше )