американский фондовый рынок

Легендарный инвестор Джим Роджерс недавно на конференции в Пекине поделился своим видением того, как начнется всеобщий обвал фондовых рынков, и что будет происходить до этого.

Джим Роджерс, возможно, имеет лучшие инвестиционные результаты за всю историю. В 1970-е его Quantum Fund принес инвесторам 4200% доходности. Фондовый рынок США за это время оставался практически на нуле.

В 1980-е, на пике своей славы он оставил деятельность управляющего и с тех пор занимается только личными финансами и проектами.

Чтобы получить впечатляющий результат в 4200%, Джим просчитывает все возможные варианты развития экономических и политических событий и их влияние на финансовые рынки. Он старается определить наиболее вероятный сценарий, и как на этом заработать.

Мы с вами в Smart Value делаем то же самое – вспомните мой «скрипт» для фондовых рынков. (Хотя, конечно, я не Джим Роджерс.)

Сегодня я поделюсь с вами видением Джима о грядущем обвале рынков, а также обновим свой сценарий по финальному этапу роста. Обсудим, сколько у нас еще есть времени, прежде чем предсказываемый мистером Роджерсом обвал нас настигнет.

h4.
Красный вариант — развивается волна 3″of 5′ of 3*
началось расширение в волне 3″.
Сиреневый вариант — развивается волна 5*
и этот вариант сейчас совпадает по направлению с красным вариантом.

Рекомендации по трейдингу и большие таймфреймы здесь: Weekly, Dаily

Прогноз:
В краткосрочной перспективе жду обновление локального максимума 26764

Месяц выдался тяжелым.

Постоянные читатели знают, что я не раз писал о возможностях в китайских акциях. И если вы давно следуете рекомендациям Smart Value, то вероятно неплохо на них заработали.

Но в последние недели страхи о начале торговой войны заняли весь новостной фон. Китайские акции упали. В результате мы закрыли некоторые из наших позиций. (Участники Клуба Smart Value получили оперативные оповещения, для всех остальных я раскрою детали в следующем месяце.)

Я хочу, чтобы вы помнили и понимали несколько важных вещей:

1. Мы будем четко следовать правилам и продавать, если позиция достигает стопа.
2. Это НЕ означает, что долгосрочная возможность в Китае улетучилась. Просто пока мы «поставили ее на паузу».
3. Мы будем снова открывать большую часть закрытых позиций, когда вернется растущий тренд.

Закрывать позиции, в которых мы видим большой потенциал, сложно. Я это понимаю. Но мы должны сохранять дисциплину. Мы должны продавать, когда сработал стоп.

— Общий перформанс остается в том же спокойном тренде умеренного роста инвестиционных активов.

— Во втором квартале портфель прибавил в стоимости 4,6%. Первое полугодие рост 15,4%.

— Готовимся добавить новые инвестиции на значительном снижении маркета.

Корпоративная Америка продолжает восстанавливаться после затяжной депрессии, существенно увеличив ВВП во втором квартале до 4,1% годовых, инфляция остается на приемлемых 2%. Уровень безработицы в США достиг наименьших 3,8%, чего не наблюдалось последние 50 лет. Доходность по государственным облигациям остается в среднем ниже на 1% по отношению к текущей доходности акций из индекса S&P500. Ставка процента по кредитным займам ФРС обещает не превысить уровень 2,375% до конца текущего года (руководство совета по открытым рынкам прогнозировало еще два повышения ставки до конца текущего года на 25 базисных пункта каждый). Снижение ставки по корпоративному налогу на прибыль на 15% ( с 36% до 21%) с января этого года, имеет все шансы значительно повысить среднюю прибыльность корпоративного бизнеса, что не может не сказаться на росте ВВП страны, а также росте потребительских настроений и как следствие оживления в потребительском кредитовании.

Это случилось не сразу. Мне пришлось набраться терпения и подождать. Следить за несколькими важными показателями.

Но теперь мозаика собралась. И она говорит о том, что мы переходим к следующему этапу на рынке США – финальной мощной стадии роста.

Теперь это можно говорить без сомнения. Этот мощный рост, которого я ждал, и о котором не раз писал, приведет рынок в движение к новым высотам и может принести нам впечатляющую прибыль.

Если вы следите некоторое время за моими статьями, то понимаете, насколько это важные новости. Мы давно про это говорили и ждали, когда этот этап настанет. Акции постепенно росли, но мы не видели резкого и бурного роста. Наконец мы можем говорить, что он начинается. Почему это так, объясню через мгновение.

Важно понимать, что это серьезные и хорошие новости. Но есть и плохие. Во время финального этапа бурного роста акции могут очень значительно подняться в цене. Но то, что произойдет потом, будет ужасным. Серьезный крах съест значительную часть прибыли.

История с пенсионными фондами Китая  – это долгосрочная тема. Мы с вами знаем, что фондовые рынки движутся как вверх, так и вниз. И по мере развития пенсионной истории все равно остается вероятность потерять деньги во время падений.

И хотя я планирую инвестировать в Китай еще долгое время, вероятно следующие 5-7 лет, пока будут актуальны вливания от пенсионных фондов и со стороны международных индексов, я не побоюсь ограничивать убытки, если будут достигнуты стопы во время спадов. Конечно, когда вернется растущий тренд, то и я вернусь вслед за ним. То есть буду вкладывать на подъемах и отходить в сторону во время падений.

Я делал это и раньше, и такой подход приносил отличные результаты. Китайский рынок по мере модернизации в стране и возникающих из-за этого проблем проходил через несколько периодов сильного роста и значительных падений.

Например, одна из возможностей для хорошего роста формировалась в 2014 году. В то время Китай проводил международную рекламную компанию своих материковых акций. Они хотели, чтобы и местные, и иностранцы могли больше и проще вкладывать в них. Для этого была создана система перекрестных торгов на биржах Шанхая и Гонконга.

Это еще одна мощная история о Китае. Еще одна составляющая того, почему я считаю сегодня Китай одной из лучших возможностей последних десятилетий. Эта история даже значительнее, чем та, где сотни миллиардов долларов вольются в китайский рынок из-за включения материковых акций в международные индексы.

Практически никто об этом не говорит, но в Китае грядут серьезные изменения. И эта история сама по себе способна обеспечить вливания в китайский рынок около триллиона долларов.

Несмотря на такие заоблачные суммы, история довольно простая. У Китая недостаточно денег в пенсионной системе для поддержки будущих пенсионеров. Ситуацию ухудшает проводившаяся долгое время «политика одного ребенка», и теперь стране не хватает работающего населения для выплаты пенсий.

Это серьезная проблема. И правительство Поднебесной готово сделать все необходимое для её разрешения. Как мы дальше увидим, это вероятно приведет к вливанию около $1 трлн в китайские акции.

Будьте добры, посмотрите на график.

Это индекс Nasdaq Composite за последние 9 лет. 



Скажите мне, где тут обвал? А где серьезная коррекция?

Индекс вырос менее чем с 2000 до более 7000. Неплохо, правда?

Вы можете подумать, что подобный рост привлечет массу интереса. Вы можете подумать, что тысячи инвесторов после такого роста вдруг почувствуют себя гениями и начнут вливать все больше денег в акции. Вы можете даже подумать, что после такого роста на рынке наблюдается настоящая мания, подобно тому, что мы видели в биткоине. Но нет, ничего этого не происходит.

Текущий рост можно назвать максимально лишенным доверия за всю историю. Никто не поет ему хвалебные песни. Все ожидают, что завтра он закончится. И, конечно, он может. Но я не думаю, что будет.

Две важные вещи подсказывают мне, что мы еще не видели настоящего роста, и что потенциал по-прежнему остается огромным.

В то время как S&P 500 топчется на месте, индекс американских компаний малой капитализации RUSSELL 2000 еще неделю назад обновил январские максимумы (см. график ниже) Сможет ли широкий рынок повторить этот путь??? Шансы пока еще есть на это. Вспоминаем про рекордный Buy Back (подробно писал в телеграме https://t.me/MarketDumki/371) Правда на другой чаше весов находится программа QT от ФРС по сокращению баланса (https://t.me/MarketDumki/386). Посмотрим, что в итоге перевесит...