банк Санкт-Петербург

Прогноз результатов за 4 кв. 2016 г. по МСФО: ждем сохранения рентабельности на уровне около 7%

Маржа может повыситься, несмотря на комментарии менеджмента. Банк Санкт-Петербург опубликует отчетность за 4 кв. 2016 г. по МСФО и проведет телефонную конференцию 22 марта. Мы ожидаем, что чистая прибыль останется почти на уровне 3 кв., c ROAE чуть ниже 7%, и за год банк также покажет рентабельность капитала на уровне около 7%, что соответствует нижней границе прогнозного диапазона менеджмента. Исходя из результатов, которые банк показал по РСБУ, мы ждем прироста ЧПМ примерно на 30 б.п., а чистого процентного дохода на 7% за месяц. Ранее руководство банка заявляло, что дальнейший рост маржи маловероятен. Расходы банка могли прибавить 16% за квартал и 18% за год (чуть выше прогнозируемых менеджментом 15-16%), а соотношение Расходы/Доходы за 2016 г. могло вырасти до 42% с 39% в 2015г.

            

( Читать дальше )

О банке: Один из крупнейших региональных банков России — ПАО «Банк «Санкт-Петербург» основан в 1990 году. Банк осуществляет свою деятельность на территории Санкт-Петербурга, Ленинградской области, Москвы, Калининграда.

По рейтингу (рэнкингу) российских банков по ключевым показателям деятельности, рассчитываемым по методике Banki.ru с использованием отчетности кредитных организаций РФ, публикуемой на сайте Банка России, Санкт-Петербургский банк входит в ТОП-20 и занимает 18 место.

По народному рейтингу, который строится на основе отзывов посетителей Banki.ru об уровне обслуживания и качестве услуг, банк занимает 18 место.

Также банк входит в ТОП-20 крупнейших банков России по активам в 2016 году и занимает 17 место.

Фундаментальный анализ: Данные были взяты из отчётов МФСО в млн. руб за период 2006-2016 год. Начну анализ с чистого процентного дохода и чистой прибыли банка.

( Читать дальше )

Комментарии некоторых управляющих.
Денис Горев, участвующий в управлении активами Concern General Invest LLC на сумму около $900 миллионов:

Интерес к российскому второму эшелону будет подстегиваться: многие пропустили рост в ноябре и сейчас ждут любой точки входа, любой коррекции для возвращения на рынок или первого захода

Елена Розенфельд, управляющий фонда Trigon Russia Top Picks Fund с доходностью в 96 процентов за 12 месяцев:

В этом году мы предпочитаем компании, ориентированные на внутренний рынок, они предлагают более привлекательные соотношения риска и вознаграждения. Нам нравятся компании медицинского и фармацевтического секторов РФ — ПАО "Протек", MD Medical, новый лидер российского ретейла Х5 Retail Group NV, строительная компания ГК "

( Читать дальше )

Результаты за 4 кв. 2016 г. по РСБУ: существенный рост чистого процентного дохода

Показатель Расходы/Доходы ожидаемо вырос по итогам года. Банк Санкт-Петербург опубликовал отдельные предварительные данные из отчетности за 4 кв. 2016 г. по РСБУ. Так, чистая прибыль выросла почти вдвое за квартал, достигнув 653 млн руб. (без учета событий после отчетной даты). Чистый процентный доход прибавил 13% квартал к кварталу, а чистый комиссионный – остался на уровне 3 кв. Расходы были сезонно высокими (плюс 43% квартал к кварталу), а год к году за 2016 г. они увеличились на 36% против 17-процентного роста выручки. Коэффициент Расходы/Доходы повысился до 40% в 2016 г. с 35% в предыдущем году; менеджмент ранее уже заявлял, что из-за необходимых инвестиций в развитие банка считает увеличение этого коэффициента неизбежным, и по МСФО прогнозировал его в диапазоне 40–41% к концу 2016 г
          

( Читать дальше )

В числе знаковых событий 2016 года – включение обыкновенных акций Банка в Первый уровень  листинга Московской Биржи, первая сделка на рынке капитала по секьюритизации ипотечного портфеля, запуск мобильного приложения нового поколения, подключение Банка к платежным сервисам Apple Pay и Samsung Pay, присвоение Банку кредитного рейтинга агентством АКРА.

пресс-релиз

Банк Санкт-Петербург и Альфа-банк стали новыми акционерами ВТБ с долями 1,26% и 1,04% соответственно.
Доля миноритариев уменьшилась до 28,17% с 29,77% акций.

Прайм

Ждем умеренного роста в следующем году

Корпоративные кредиты не покажут роста по итогам 2016 г. Согласно статистике Банка России, в ноябре объем корпоративных кредитов сократился на 0,1% месяц к месяцу (здесь и далее – за вычетом переоценки) после роста в октябре. Портфель розничных кредитов вырос на 0,4% месяц к месяцу. Год к году падение портфеля корпоративных кредитов ускорилось, по нашим оценкам, до 2,1%, в то время как рост розничного кредитования составил 1,2% год к году против 0,3% в октябре. С начала года корпоративные кредиты снизились на 1,7%, розничные – прибавили 1,2%. Таким образом, по итогам года рост розничного кредитования, скорее всего, будет чуть ниже нашего прогноза, составляющего 3%; в случае же корпоративных кредитов годовым результатом может быть нулевая динамика или падение примерно на 1%. Доля просрочки и в корпоративном, и в розничном сегменте сократилась на 10 б.п., до 6,7% и 8,2% соответственно. Таким образом, в обоих случаях с сентября наблюдается медленный нисходящий тренд, и мы ожидаем, что снижение просрочки продолжится, хотя и умеренными темпами.

( Читать дальше )

Банк. через своего ипотечного агента «Ипотечный агент БСПБ», SPV-компания банка «Санкт-Петербург», планирует с 12 декабря открыть книгу заявок на ипотечные облигации на 3,7 миллиарда рублей.
Ориентир ставки первого купона составляет 9,55-10,05% годовых, что соответствует доходности к погашению 9,9-10,44% годовых.
Купоны квартальные, погашение -2043 г.

Прайм

ЧПМ, возможно, достигла пика... Банк Санкт-Петербург представил отчетность за 3 кв. 2016 г. по МСФО. Чистая прибыль оказалась на 10% выше нашего и на 19% консенсусного прогнозов при ROAE в 6,9%. ЧПМ, как и ожидалось, выросла примерно на 30 б.п. до 4,3%, самого высокого уровня с 4 кв. 2014 г., комиссионный доход также близок к ожиданиям. Базовая ЧПМ, по данным банка, составила 5,9%, практически не изменившись за квартал. Впрочем, менеджмент не ждет дальнейшего увеличения маржи, хотя она и может сохраниться на уровне выше 4%. Стоимость риска составила 3,6%, на уровне консенсус-прогноза и чуть выше нашей оценки в 3,5%; за 9 мес. показатель равен 3,4%, что близко к годовому прогнозу банка (3,5% или чуть ниже).


…как и стоимость риска. Расходы увеличились на 22% год к году за 9 мес. 2016 г., сохранив темпы 1 п/г, при этом руководство повысило прогноз роста расходов по итогам года не столь существенно – с 12–15% до 15–16%. Корпоративные кредиты сократились на 4,3% за квартал, а розница прибавила 2,6%, таким образом, валовый объем кредитов уменьшился с начала года более чем на 3%. Менеджмент понизил годовой прогноз по кредитному портфелю и теперь ожидает нулевую динамику вместо пятипроцентного роста ранее. Доля просрочки продолжила увеличиваться (7,2% против 6,5% кварталом ранее), но, по словам руководства, скорость роста замедляется, и стоимость риска, вероятно, достигла своего пика в 3 кв. и будет чуть ниже в 4 кв.



( Читать дальше )

В 3кв 2016 банк заработал 1,04 млрд руб. (на 3% выше консенсус-прогноза Interfax), что на 25% больше, чем во 2К16, но на 7,6% ниже уровня 3К15. Аннуализированный показатель ROE остался на уровне 6,9%, который по-прежнему достаточно низок. За 9M16 чистая прибыль банка выросла на 12,7% г/г до 3 млрд руб., а ROE составил 6,9%. Чистые отчисления в резервы увеличились на 2,2% кв/кв до 3,23 млрд руб., стоимость риска составила 3,6%, что чуть выше, чем в предыдущих кварталах. Доля неработающих кредитов существенно выросла кв/кв (+70 бп), до 7,2% от общего объема кредитов — неблагоприятный тренд, однако коэффициент покрытия остается на хорошем уровне 1,7x. Чистый процентный доход увеличился на 7,2% кв/кв и 40% г/г до 5,7 млрд руб., чистая процентная маржа составила 4,1% (3,95% за 2К16). Чистый комиссионный доход оказался неизменным кв/кв и вырос на 14% г/г до 1,18 млрд руб. Чистая прибыль от торговых операций составила 0,97 млрд руб. (-22% кв/кв). Банк снизил прогноз на 2016: нулевой рост кредитного портфеля, стоимость риска — 3,5-%, ROE — 7-8%.

Аналитики АТОНа

( Читать дальше )