башнеть

В продолжени темы нефтепереработки, мировой рынок дизельного топлива и место России в нем.

Довольно наглядная и информативная инфографика по основным странам мира.
Круги разделены на 3 части. Все показатели в млн. тонн. Синяя часть-объем производства в стране, голубая часть- объем потребления, оставшаяся третья часть, либо зеленая- профицит и его объем (излишки, которые можно продать), либо красная- дефицит и его объем (нехватка, которую нужно купить). Все данные за 2020г.



Из того, что привлекает внимание на мой взгляд:
— Лидеры по производству на рынке:  США- 223,7, Евсросоюз- 184,8, Китай- 173,1, Индия- 111,8, Россия- 78, Саудовская Аравия 53,4, Южная Корея 47,3, Канада и Япония по 32,2

— Страны, которые располагают излишками и продают дизель: выделяются США (47,5) и Россия (42,2), Саудовская Аравия и Индия (28,9), Южная Корея (26,9), Китай (20,2), ОАЭ (9,6)

— Страны, которые покупают дизель: в больших объемах покупает только Европа (25,2), Австралия (18,5), Бразилия (10,1), Мексика (8,6), Турция (6,3) и Египет (5,8)

( Читать дальше )

Интересная статья вышла в ИнфоТЭКе по Российскому и мировому рынкам нефтепереработки. Разделю ее на 2 части, Российскую переработку и мировый рынок дизтоплива. Сначала про Российские реалии.

Основные моменты, как всегда тезисно, ну и в целом собрал немного по отрасли:

- По 2021г. Российкие НПЗ произвели порядка 80,33 млн т дизельного топлива, из них 74,3 млн т соответствовало экологическому классу К5.
Ожидается рост производства ДТ на 16,1 млн т к 2025 году, рост внутреннего спроса на ДТ-К5 только на 4,9 млн т. Прогноз профицитности российского рынка с 42,2 млн т до 53,4 млн т к 2025 году в связи с опережающим ростом производства над спросом.


— В данный момент, производимый на НПЗ бензин и реактивное топливо идет в большинстве своем на внутреннее потребление, около половины производимого дизельного топлива идет на экспорт.

- Всего за 2021 году было отправлено на экспорт порядка 36,3 млн т ДТ, что составило 50,9% от всего произведенного топлива К5.

( Читать дальше )

Goldman Sachs сегодня повысили прогноз по нефти из-за превышения спроса над предложением на фоне высоких цен на газ и в связи с высокой промышленной активностью в Китае.
Запасы нефти в странах ОЭСР к лету опустятся до минимального уровня с 2000 вместе со снижением резервных мощностей ОПЕК+.

Аналитики Goldman сегодня повысили прогноз стоимости Brent

• на третий и четвертый кварталы 2022 года на $20 за баррель, до $100 за баррель.

Прогноз средней стоимости Brent

• на весь 2022 год увеличен до $96 за баррель с $81 за баррель,
• на 2023 год — до $105 за баррель с $85 за баррель.

США и ЕС отказались от отключения России от SWIFT.
Значит вопрос с пуском СП-2 можно считать урегулированным

( Читать дальше )

Рост начался после публикации прорывного отчёта за 1 п. 2021 года. Восстановление добычи привело к росту прибыли до  ₽26,618 млрд. руб. 

Сегодня инвесторы решили зафиксировать прибыль. Многие инвесторы не доверяют менеджменту компании и не верят в выплату дивидендов по итогам 2021 года. Напомню, что прогноз дивидендов составляет: 94,39руб. на АО/АП (див. дох. 6.1% и 8.5%)🤔

Обыкновенные акции чувствуют себя намного лучше +0,7%, но там меньше ликвидность и нет ориентира на дивиденды💪 

Прибыль Башнефти в 1 п/г составила ₽26,618 млрд против убытка в ₽6,363 млрд годом ранее

Восстановление добычи положительно сказывается на компании, именно снижение добычи привело к убыткам в прошлом полугодии💪

Вокруг Башнефти накопилось много негатива:
— падение добычи в 1 п/г 2021 года на 31% по сравнению с 2020
— убыток по итогам 2020 года
— отсутствие дивидендов за 2020 год
— рост задолженности перед Роснефтью

Но ряд позитивных моментов пока остаются без внимания:

1 Сильное падение добычи прекратилось еще в мае. Падение добычи в июне 2021 составило 4% г/г. А средневзвешенная цена нефти в июне 2021 выросла на 80% г/г.

2 Финансовый отчет компании за 1 кв 2021 года выглядит неплохо. Есть рост прибыли с 23,23 руб на акцию до 45,16 руб.

3 Компания исторически платила хорошие дивиденды. 2020 годы был убыточным — выплат не было, что логично.

4 Большая вероятность, что будет выплата 50% от прибыли за 2021 год по МСФО.

Вывод
Префы Башнефти уже выглядят интересно. Возможно можно будет докупиться по цене немного ниже 1000 рублей за преф.Есть высокая вероятность роста в ближайшие полгода до 1400 рублей и выплаты дивидендов по итогам 2021 года в размере 140р на акцию.

Кому интересно — не забывайте подписываться: t.me/taurenin

Не является инвестиционной рекомендацией

     Российские компании ввели в моду кидать инвесторов на дивиденды, выплачивая либо крохи, либо полностью отказывая в выплате.
      Российский рынок продолжает свою затейливою игру против дивидендных инвесторов. Слащавые, ещё не нюхавшие порох и не испытавшие горечь потерь инвесторы, купились на пропаганду шикарного будущего и ринулись на биржевой рынок скупать дивидендные активы, пророчащие безбедное существование и ранний выход на пенсию.
     Пока матёрые трейдеры втихую хихикали, доедая доширак, акции крупных компаний, в надежде на грядущие перспективы, слепо скупались населением, поддерживая своим доверием котировки акций.
     Кто эти басурманы? – спросите вы. Давайте по порядку.

     Компания Башнефть.

     ПАО АНК «Башнефть» — компания относится к нефтегазовой отрасли. Осуществляет деятельность по добыче и переработки газа и нефти, а так же реализации продуктов нефтехимии и нефтепродуктов.
     Башнефть заграбастала компания Роснефть, сделав своей дочкой. Уже это должно было насторожить инвесторов. Но хорошая история выплат закрыла пеленой здравый рассудок, заставляя верить в сладкое ожидание жизни. Вы только гляньте:

( Читать дальше )

В связи со сложившейся ситуацией в нефтянке решил посмотреть наши компании (раньше вообще не интересовался). Начал потихоньку составлять какие-то таблицы, сравнивать между собой компании и смотреть показатели в динамике за последние 10 лет. Мне показалось интересным сопоставить чистую прибыль и вознаграждения ключевого управленческого персонала. Решил назвать этот показатель «коэффициентом жадности менеджмента». 

Сам по себе этот показатель не говорит ровно ничего. Т.е. понятно, что в компании может быть сильно раздут штат управленческого персонала, как это обычно бывает в больших компаниях. Или у компании был очень удачный год и чистая прибыль улетела в космос. НО! 

Может быть этот показатель заставит о чём-то задуматься, например:

1. Если показатель сильно маленький при космических прибылях – может быть штат действительно очень раздут? Раздут настолько, что уже никто не понимает кто и чем в компании занимается. А если штат действительно настолько раздут, а у компании падают прибыли или постоянно растёт долг и не особенно устойчивое финансовое положение? Почему в таком случае высшее руководство не прорядит неэффективных управленцев?

( Читать дальше )