вТБ

Etalon Group – российская строительная и девелоперская компания.
Основана Вячеславом Заренковым в 1987 году. IPO Etalon Group прошло в апреле 2011 года на Лондонской бирже. За всю историю существования Группа построила более 200 жилых и коммерческих зданий, в которых проживает более 200 тысяч человек. За это время у компании не было ни одного просроченного объекта. Сейчас Etalon Group образуют более 65 компаний с общей численностью сотрудников свыше 4000 человек. В 2017 году компания занимала 4 место в списке крупнейших застройщиков России.

Капитализация компании: 38 млрд руб. Средний Объем торгов около 25 миллионов рублей в день.

Распределение акций среди акционеров представлено на диаграмме ниже. Так, Заренкову сейчас принадлежит 30,7% акций. В свободном обращении 61%, что является положительным фактором, повышающим ликвидность и снижающим возможности для манипуляций. Однако с изменением структуры основных акционеров в данной компании далеко не так все просто, но об этом немного позже.

( Читать дальше )

2 предположения:

• ВТБ заработал 180 млрд руб прибыли МСФО
• Коэффициент выплат ВТБ снизится с 50% до 25%, т.к. ВТБ надо больше денег в капитал, чтобы протиснуться в БазельIII

правда есть еще варианты

1. схематозов, которые позволят формально повысить капитал, и не снижать коэффициент выплат
2. допэмиссия, хотя Костин божится что не будем делать допку
3. наплевать на базель)

Для соблюдения равной доходности на обычку и преф ВТБ соотношение между ними должно быть 0,92 (пейаут обычка/пейаут преф)

x=выплата на преф
x+0,92x=25%180 млрд
1,92x=25 млрд
x=23,44
Пейаут на обычку  = 0,92*23,44=21,6 млрд руб
Это почти в 2 раза ниже чем в 2018 

все прогнозы по дивидендам 2019

Дивиденд ВТБ 2019 составит 0,0017 руб
Дивдоходность = 4,6% (при цене 0,037 руб)

ВТБ в рамках сделки по выводу En+ из-под санкций США увеличил долю в компании до 22,27% с 7,65% голосующих акций, но при этом передал права голоса по 16,02% из них.

Согласно первому сообщению банка, он увеличил долю в En+ Group plc «путем приобретения акций». «Количество и доля голосов, приходящихся на голосующие акции, составляющие уставный капитал организации, которым эмитент имел право распоряжаться до наступления соответствующего основания: 7,65%… после наступления соответствующего основания: 22,27%»

Во втором сообщении ВТБ проинформировал о сокращении доли голосов по акциям En+, которыми банк вправе распоряжаться, до 6,25% с 22,27%. Основанием стала «передача права голоса по акциям».

Таким образом, банк передал права голоса по 16,02% акций.

Оба события произошли 26 января.

Банк ВТБ (ПАО)
Прекращение у эмитента права распоряжаться определенным количеством голосов, приходящихся на голосующие

( Читать дальше )

Банк ВТБ проводит тендер с начальной (максимальной) стоимостью контракта 320,4 миллиона рублей на оказание информационно-консультационных услуг по разработке стратегии на 2019-2022 годы, которая охватит весь спектр оказываемых банковских услуг, организации внутренней деятельности и регионы присутствия.


из материалов на портале госзакупок:

«В рамках этой работы требуется привлечение консультантов для обеспечения международной экспертизы, поддержки подразделений при проработке отдельных блоков и общей стратегии»

На выполнение работ отводится 3 месяца.
Исполнителя планируется определить к концу февраля, заявки от претендентов принимаются по 6 февраля.

https://emitent.1prime.ru/News/NewsView.aspx?GUID={EDCC7DF7-4CF9-44A0-A401-D5538669FDA2}

США снимает санкции с Русала и En+ (аналитическое освещение приостановлено)

Министерство финансов США сняло трейдинговые ограничения с компаний и исключило их из SDN-листа. В соответствии с соглашением, доля Олега Дерипаски в РУСАЛЕ и En+ упадет ниже 50%, а право голоса будет ограничено около 35% акций En+. По данным Коммерсанта, часть акций En+ будет отдана ВТБ в зачет долга, еще часть будет передана в благотворительный фонд, при этом право голоса по ним будут иметь американские трасnты. Также должна завершиться конвертация 9% доли Glencore в Русале в 11% в En+. В новый совет директоров En+ должны войти 8 согласованных OFAC независимых директоров из 12, в том числе 6 граждан США или Великобритании. Санкции в отношении г-на Дерипаски остаются в силе.

Хотя новость была ожидаемой с учетом информационного потока в последние дни, она ПОЗИТИВНА как для РУСАЛа, так и для En+, означая прекращение дестабилизирующего влияния на их операционную деятельность и инвестиционную привлекательность. Кроме того, мы полагаем, что новость является позитивным сигналом для российского рынка и отдельных акций, таких как Полюс Золото и Фосагро. У нас нет официальных рекомендаций по акциям РУСАЛа и En+.

АТОН

Исключение компании и ее дочерних компаний из списка SDN было обусловлено и обусловлено выполнением ряда условий, включая, но не ограничиваясь следующим:

•     прекращение контроля Олега Дерипаски в группе;
•     снижение доли прямого и косвенного участия Олега Дерипаски в компании и ее дочерних обществах до уровня ниже 50%;
•     изменение состава советов директоров компании и Русала таким образом, чтобы в их состав входило большинство независимых директоров;
•     внесения существенных изменений в систему корпоративного управления компании ;
•     создание механизмов независимого голосования по акциям Общества, принадлежащим определенным акционерам; и
•     постоянный аудит, отчетность и сертификация компанией и Русалом в ОФАК соблюдения условий исключения из листинга.

( Читать дальше )

ВТБ в пятницу направил в Банк России обязательные предложения о приобретении ценных бумаг Запсибкомбанка и Саровбизнесбанка.

Речь идет о приобретении 20,614 миллиона обыкновенных акций Запсибкомбанка, а также 47,845 миллиона облигаций банка второй серии. Кроме того, предложение направлено в отношении 237,661 миллиона обыкновенных акций Саровбизнесбанка.

Ранее в январе ВТБ стал владельцем 71,8% акций Запсибкомбанка (Тюменская область) и 81% акций Саровбизнесбанка (Нижегородская область). Тогда сообщалось, что завершение интеграции банков планируется в 2020 году, когда они перейдут под бренд ВТБ.

https://emitent.1prime.ru/News/NewsView.aspx?GUID={9913E20F-0AB1-4F86-91E1-8DA817C24289}

«Мечел» сообщил о рефинансировании синдицированного предэкспортного кредита пула зарубежных банков на $1 млрд.

Это стало возможным благодаря предоставленной банком ВТБ кредитной линии в евро со сроком погашения в апреле 2022 года. Льготный период по погашению основного долга установлен до апреля 2020 года.

Выкуп задолженности у кредиторов позволил «Группе Мечел» получить финансовый доход в размере около 13 млрд рублей.

Рефинансирование кредита «Мечела» позволит увеличить прибыль на $5 млн за счёт снижения ставок и почти $196 млн за счёт переоценки. По итогам 2019 года, помимо $150-200 млн (10-13 млрд руб.) от бизнеса, чистая прибыль может вырасти, за счёт этой переоценки, до $346-$396 млн. С учётом выплаты по дивидендной политике 20% консолидированной прибыли на привилегированные акции, совокупный дивиденд на этот тип акций может составить $0.5 (33 руб.), из которых (18 руб.) — это однократные разовые прибыли. Спекулятивно это нужно учитывать в 2019 году.

Однако, за 9 месяцев 2018 года валютные разницы составили сопоставимые $270 млн (18 млрд руб.). Поэтому влияние фактора переоценки валютного кредита может, фактически, отсутствовать из-за переоценки валютных разниц по контрактам, связанных с поставками угля на экспорт. «Мечел» будет гасить долг и платить около $0,21 (10-16 руб.) на привилегированную акцию, в зависимости от курса доллара, так как объёмы торгов углём существенно меняться не будут по причине недостатка инвестиций у металлургической компании и роста спроса на уголь на азиатском рынке. В виду этого, наши оценки остаются прежние — до 2022 года (новый срок по реструктурированному кредиту ВТБ), целевая цена составляет $2,2/$3.0 (146/200 руб.).

( Читать дальше )

Банк «Санкт-Петербург» в 2018 году увеличил чистую прибыль по РСБУ на 49,2% — до 6 млрд рублей, сообщает эмитент.

Чистый процентный доход за 2018 год составил 22,1 млрд рублей (+14,1% по сравнению с результатом 2017 года).

Банк «Санкт-Петербург» недавно изменил свою дивидендную политику. Теперь дивиденды рассчитываются исходя из прибыли по МСФО (и фактически вырастут более чем 2 раза г/г). В итоге сейчас дивидендная доходность банка за 2018 г. составляет, по нашим оценкам, 8,1%. Хотя она все еще ниже, чем у «Сбербанка» и ВТБ, потенциальный обратный выкуп акций (по всей видимости, в этом году, на что указывают результаты за 2018 по РСБУ) предполагает дополнительные возможности по возврату капитала акционерам и может сократить навес акций на рынке.

Мы считаем, что это в сочетании с дальнейшим улучшением ROAE должно поддержать рост мультипликаторов банка. Рынок, однако, пока пребывает в нерешительности – акции выросли всего на 3% с начала года, тогда как финансовый сектор в целом – на 10-20%. При РЦ 95 руб./акцию мы оцениваем потенциал роста акций в 113% и поддерживаем рекомендацию выше рынка.

( Читать дальше )

Глава ВТБ Андрей Костин подтвердил переговоры о продаже "Ростелекому" доли банка в операторе Tele2.

«Ведем переговоры. Есть заинтересованность [в передаче] 100%», — сообщил ТАСС Костин в кулуарах Всемирного экономического форума в Давосе.

В Tele2 и «Ростелекоме» отказались комментировать ТАСС эту информацию.

https://tass.ru/ekonomika/6037887