второй эшелон

Здравствуйте увежаемые трейдеры.

Инвестирую уже много лет свободные деньги, по принципу купил и держу российские акции. Облигации, доллары, вклады не использую (как основной инструмент), т.к. это статистически проигрышная позиция.

Почему, поясню на примере.

Возьмем, к примеру, Сбербанк. Что будет через 30 лет? Глобально богатые богатеют (владельцы Сбербанка), а бедные (народ) беднеют, относительно друг друга. Но общее благосостояние ростет. Общее количество денег, тоже ростет. Из этого следует? Сбербанк в реальном выражении обязательно прибавит, причем вдвойне, за счет первых 2х факторов, третий фактор — не повлияет. Все остальное, доллары, облигации, золото, плюс минус.

То есть условно, если держать акции и инвестировать дивиденды, то рано или поздно ты будешь владельцем всех компаний. А следовательно все будут работать на тебя.

Вопрос 1: есть ли в этой логике изьян?

Главное тут не ошибиться с выбором акций. Я уже понимаю что не могу быть умнее других, сейчас срочно куплю такую прекрасную акцию и она в будущем выстрелит. Даже наоборот, за счет того что на рынке есть профессионалы, любое лишнее телодвижение дает потери. Но все еще верю в фундаментальную недооцененность по мультипликаторам, что-то подсказывает что и это заблуждение. Но если не это, как выбрать бумаги в долгосрочный портфель? Это вопрос 2. Поделитесь своим взглядом, на основании чего стоит выберать акции в долгосрочный портфель?

( Читать дальше )

 
Если падут металлурги, во что перекладка будет? Опять в нефтянку?
Если Красный день календаря, что на отскок брать? (у меня на это дело уже аллергия, ничего не отскочило)))



( Читать дальше )

Решил войти в рынок по одной бумаге на все.

Помогите заработать.

★ тут напишу что позиция открыта
⭐ 15:21 позиция набрана, есть запас почти в лям

Интервью генерального директора ПАО «ГК «Роллман» Ю. А. Кульпина  Анна Вернь:  — Уважаемый Юрий Александрович, наши акционеры задают бесконечное множество вопросов, и я отобрала, на мой взгляд, самые важные, потому что ответить на все вопросы просто не предоставляется возможности.  Наш первый вопрос:  Будут ли дивиденды и когда они будут?  Ю. А. Кульпин:  — Да, дивиденды будут, но нужно набраться терпения. Я не исключаю, что по обыкновенным акциям дивиденды будут за 2018 год. И, лично я, как можно быстрее буду ускорять этот процесс.  Я буду с Вами открыт, в компании за последний год произошла сильная реорганизация и это крайне позитивно сказалось на финансовых показателях, несмотря на то, что рынок в целом падающий и работать с каждым днём становится всё сложнее и сложнее.  Анна Вернь:  — В чём это заключается?  Ю. А. Кульпин:  — Мы оптимизировали все процессы. Очень сильно сократили лишний персонал, полностью пересмотрели штатное расписание, сократили внутренние издержки производства, даже макулатуру стали сдавать, что никогда раньше не делали. Изменили мотивацию топ-менеджерам компании. Например, премиальные бонусы напрямую связаны с дивидендами акционеров, что никогда ранее не было.  Анна Вернь:  — Получается, если нет дивидендов акционерам, нет премий топам?  Ю. А. Кульпин:  — Именно так. Всё должно быть в высшей степени справедливо и руководство холдинга по сути дела это обычные люди такие же, как и все. И для нас справедливость также важна. Многие в это могут не поверить и думают, что мы тут сидим и с утра до вечера изобретаем какие-то схемы. И это звучит во многих вопросах, которые я сам лично читал от некоторых акционеров. На самом деле мы с утра до вечера занимаемся текущими вопросами, связанными с производством. А проблем в современных экономических реалиях выше крыши.  Анна Вернь:  — Что 2018 год лучше, чем 2017 год?  Ю. А. Кульпин:  — На самом деле год хуже. Но за счёт предпринятых нами мер конечные финансовые показатели несколько лучше. К сожалению, деградация в экономике продолжает расти. У большинства наших дилеров практически отсутствует оборотный капитал, в регионах банки практически не кредитуют.  Анна Вернь:  — Насколько я знаю, есть проблемы с кредитованиями и у нас?  Ю. А. Кульпин:  — Я Вам расскажу одну историю. У нас есть крупный акционер, который смеялся надо мной, когда я ему сказал, что мы не можем получать кредит. Он обладает хорошими администрационными связями. Я сказал: «Хорошо, отлично! Тогда помоги нам». Так вот, мы даже с ним ездили в Москву, не говоря о том, что по его рекомендации мы посещали управляющих несколько банков в Санкт-Петербурге. Уже через месяц оптимизма у него поубавилось. Через два месяца он сказал, что не ожидал, что действительно так трудно и у него, как у чиновника совершенно другая информация. Он поменял своё представление.  Анна Вернь:  — А в чём основные причины?  Ю. А. Кульпин:  — На самом деле причин очень много. Банки ищут белых и пушистых, следуя новым жёстким инструкциям ЦБ. Но самая огромная проблема – холдинг и его структура. Сейчас, например, даже директора компании должны давать личные поручительства (многие банки требуют), а это практически нереально, т.к. генеральные директора не являются собственниками. И уж тем более давать личные поручительства на падающем рынке за чужой бизнес не готовы. Надеюсь, это не сложно понять. Но и конечно в холдинговой структуре все друг за друга должны давать поручительства. Это огромное количество бумаг, всяческих аудитов, за которые надо платить и много всякой лишней возни, которую невозможно избежать. Всё это порой просто выбешивает бухгалтерию и финансовый отдел. И зачастую вопросы задаваемые банками и их требования просто откровенно глупые.  Анна Вернь:  — Например.  Ю. А. Кульпин:  — Не хочу даже об этом говорить. Доходит до откровенного идиотизма — те, кто работает с кредитами, прекрасно понимает, о чём я говорю. В банках сидят юристы и всё больше и больше придумывают всякой нелепицы и всякого бреда. Но я думаю, что рано или поздно всё это пройдёт, в конце концов, можно работать и без кредитов.  Анна Вернь:  — Перелистывая вопросы акционеров, можно увидеть, что они дают дельные предложения.  Ю. А. Кульпин:  — Да, действительно, многие акционеры пишут очень толково и очень дельно предлагают разумные вещи. Но чтобы эти разумные предложения начать выполнять, порой нужны мощные финансовые ресурсы. Зачастую, даже ресурсы нужны не очень большие, но когда мы с наших клиентов по всей России собираем дебиторскую задолженность, когда наши менеджеры с утра до вечера вытаскивают деньги с рынка, тут каждый рубль на учёте и многие идеи очень хороши. Но сегодня, к сожалению, не время, даже по минимальному распылению ресурсов. Те акционеры, которые сами находятся внутри экономики, внутри своего бизнеса прекрасно понимают, о чём я говорю. А те, кто не понимает, включите канал РБК по телевизору.  Анна Вернь:  — Что происходит сейчас в юридическом плане с холдингом?  Ю. А. Кульпин:  — Мы приводим его в порядок к тому знаменателю, который был в 2012-2013 годах. Когда не было множества юридических проблем, сложностей с получением кредитов и проблем, которые мы получили позже. Теперь, как и раньше мы будем работать исключительно через договоры подчинения, нам так будет проще и легче получать те же кредиты Сбербанка по программе 6% годовых. А в существовавшей структуре мы даже близко не могли на это рассчитывать. Более того, по договору подчинения в конечном итоге больше компаний вольётся в холдинг.  Анна Вернь:  — Многие задают вопрос, почему мы написали письмо в ЦБ?  Ю. А. Кульпин:  — Я не буду рассказывать все тонкости нашего бытия, но сделали мы это неспроста, хотя получили много критики по этому вопросу от наших акционеров. В тоже время в ЦБ с абсолютным пониманием отнеслись к нашему вопросу. Мы после их ответа сделали соответствующие выводы и решения, это очень важно для нас в будущем.  Анна Вернь:  — Многие акционеры задают вопрос, будет ли рост акций, и достигнем ли мы прежних рубежей 300-400 рублей за обыкновенную акцию.  Ю. А. Кульпин:  — Да, да и ещё 100 раз да. Я в это верю, и мы даже отчётливо понимаем, каким мы путём пойдём к этому. Во всей группе компаний «Роллман» осталось 3 кредита (раньше их было 12), пройдёт не так много времени и мы окончательно закроем эти 3 кредита. Выше ставки 6-7% мы брать кредиты больше не намерены. Выплатив все кредиты, мы высвободим огромное количество акций группы компаний «Роллман» из-под залога, и акции вернутся к их законным хозяевам. И тогда вопрос о дивидендах будет стоять совсем по-другому. Следует понимать, что в нашей стране России уже почти сейчас как в цивилизованной Европе – всё уже оцифровано и легальность доходов вышла на первое место. Это очень хорошо, т.к. все должны быть в равных условиях. Поэтому очень важно платить дивиденды. И это понимают все наши акционеры, а их уже больше 1000. Это понимают маленькие акционеры, средние и очень-очень крупные акционеры. Это говорит о том, что наше общество абсолютно здорово.  Анна Вернь:  — Многие акционеры задают вопрос о якобы выводе активов из компании, пишут очень грозные письма.  Ю. А. Кульпин:  — Они зря расстраиваются. Я хочу всем напомнить, что «Роллман» создавался исключительно на договорах подчинения и работал так несколько лет. Потом к нам с предложением пришла одна известная брокерская компания и предложила выпустить облигационный займ на 500 млн. рублей под низкий процент, но поставили условие, чтобы мы изменили некоторые юридические параметры холдинга, якобы это условие одного крупного инвестора. С нас содрали 3 шкуры. Мы потеряли реально кучу денег, проведя различные аудиты и оценки, создавая меморандумы и десятки посещений ресторанов для встречи с важными людьми. Затем оказался процент не настолько низкий, чем мы планировали, а потом появилось известное письмо в ЦБ и вся огромная работа пошла насмарку, плюс к этому добавились сложности с банками в области кредитования. Именно из-за новой чрезвычайно сложной структуры компании всех проблем просто не описать, поверьте. В Европе этого нет, т.к. там все эти моменты давно продуманы и устранены, а у нас как специально создают дополнительные сложности, как будто враги народа и уж точно враги российской экономики писали все эти требования и инструкции.  Анна Вернь:  — Как влияет девальвация рубля на конкурентоспособность продукции ГК «Роллман»?  Ю. А. Кульпин:  — Отлично влияет. Также мы ждём, что 2019 году правительство введёт экологический сбор за утилизацию различных типов фильтров и по нашей информации, цена вводимых фильтров из Азии на таможне вырастет на 90%. Также мы сейчас готовим письмо-запрос с разъяснением по этому поводу. Как Вы знаете, на покрышки экологический сбор уже давно ввели. Сейчас готовят на фильтры, пластик, бумагу и многое другое. Эту информацию легко найти в интернете. Если это произойдёт, мы получим некоторое конкурентное преимущество, которое в конечном итоге отразится на выплате хороших дивидендов.  Анна Вернь:  — Хотелось бы подробнее узнать о возможном слиянии ГК «Роллман» с одной из крупных компаний. Будет ли при этом осуществляться выкуп акций у акционеров ГК «Роллман» по справедливой цене?  Ю. А. Кульпин:  — Да, и признаться, я уже хотел в этом интервью дать больше информации. Обе стороны очень заинтересованы, обе стороны видят прямую выгоду. Но затыком являются те оставшиеся три кредита. Я думаю, этот вопрос будет решён. Я вижу, что мы потихоньку стали лучше друг друга понимать. Конечно негативно сказывается в целом ситуация в стране. Все ждут, какие санкции будут наложены на нашу страну в ноябре месяце. Пока договор о том, что мы ждём этих санкций «из ада», как их называют в Америке. И потом мы снова садимся за стол переговоров. Я надеюсь, что всё будет хорошо, т.к. все стороны заинтересованы, а если бы наши акции не были в залоге у банков, было бы вообще всё великолепно.  Я ещё раз подчёркиваю, что акции будут стоить 300-400 рублей, а возможно 1000 рублей за акцию и больше. Сейчас это кажется невероятным, фантастическим и даже глупым, но всё может измениться за один квартал. Поверьте мне, я понимаю, о чём я говорю.  Анна Вернь:  — Один из акционеров задаёт интересный вопрос: почему в России нет хорошего художественного кино о работе Московской Биржи?  Ю. А. Кульпин:  — Вопрос, разумеется не по адресу. Но вопрос интересный, я бы сказал необычный вопрос. Ведь это и вправду. В США много снято фильмов по этому поводу, очень хороших фильмов. Пожалуй, мы подумаем над тем, чтобы переадресовать эту просьбу к собственникам Московской Биржи, а именно ЦБ. Я думаю, что ЦБ при желании может изыскать денежные средства, найти хорошего сценариста, хорошего режиссёра и снять подобный фильм.  Анна Вернь:  — Наша компания могла бы быть полезной в этом деле?  Ю. А. Кульпин:  — Думаю, да. Мы могли бы просветить того же сценариста о различных смешных, весёлых и не очень историях, которые возникают у таких небольших компаниях вроде нашей. Я думаю, в действительности мы могли бы очень помочь в этом вопросе. Особенно в моменте различных разводок, всяких хитростей и тяжёлых реальностей. Я думаю, что игровой просветительский фильм вовсе не помешает. Да, пожалуй, мы сделаем предложение в ЦБ. Возможно даже в виде открытого письма.  Анна Вернь:  — А Вы допускаете, что кто-то из акционеров может тоже выступить в качестве консультанта?  Ю. А. Кульпин:  — Это отличная идея. Более того, если у кого-то из акционеров есть предложение на эту тему, смело пишите на нашу почту. Интуитивно я чувствую, что г-жу Э. С. Набибуллину это может реально заинтересовать. В какой форме они это сделают — сериал или полнометражный фильм, но он должен быть обязательно игровой, где есть всё: бизнес, любовь, секс, красивые автомобили и не очень. Где есть взлёты и падения. Я уже загорелся этой идеей. Ждём писем от желающих нам помочь. Надеюсь, собственников МБ тоже это очень заинтересует. У меня даже настроение поднялось от этой идеи.  Анна Вернь:  — Юрий Александрович, благодарю Вас за большое интервью, которое Вы дали, за развернутые ответы на вопросы, которые пришли в адрес компании.  Ю. А. Кульпин:  — Благодарю акционеров за присланные вопросы. Желаю всего доброго всем акционерам и их семьям, здоровья и удачи в делах.  Материал подготовила  Анна Вернь  Санкт-Петербург  19.10.2018

Тикет на Московской Бирже — AMEZ, уровень листинга 2

Отрасли компании:
Металлургия (производство стали и проката)

Ключевые активы:
Металлургический завод в г. Аша Челябинской области.

Рынки сбыта:
Большая часть продукции реализуется в России. Основные потребители — мелкие и средние предприятия строительной, нефтегазовой, машиностроительной, метизной и трубной отраслей промышленности. Занимал 18% российского рынка толстолистового проката, на третьем месте после Северстали и ММК.

Персонал:
~ 4 тыс. человек

Собственники:
Компания не раскрывает структуру собственности. Предположительно, конечными бенефициарами являются топ-менеджеры компании.

Финансовые результаты:
Активы (млн руб)
2015: 15 931; 2016: 15 957; 2017: 16 866



( Читать дальше )

думаю что там же и останется.
Доджик.

может ихвост выше и побывает.

1. АО «Аэропорт Архангельск», акции привилегированные.

Основная идея: дивиденды.

 Описание.

История выплат дивидендов компании:

43 руб 73 коп –на одну привилегированную акцию -  по итогам 2014 года.

52 руб. 11 коп.  на одну привилегированную акцию типа А- по итогам 2015 года,

29 руб. 90 коп. на одну привилегированную акцию типа А – по итогам 2016 года,

42 руб. на одну привилегированную акцию – по итогам 2017 года,

«Провал» в выплате за 2016 обусловлен расходами на строительство и «запуск» международного терминала. Таким образом, дивиденд в 50 рублей за одну акцию вполне реален.

Выплата дивидендов по привилегированным акциям закреплена в Уставе общества как 10% от чистой прибыли.

 Ссылка на раскрытие отчетности компании: https://disclosure.1prime.ru/portal/default.aspx?emId=2901015817

 
2. АО «Пермьнефтегеофизика», акции привилегированные

( Читать дальше )

Ставропольский радиозавод «Сигнал» — одно из предприятий концерна КРЭТ (входит в госкорпорацию «Ростех») — не выплачивает дивиденды за 2017 год своим миноритариям, имеющим привилегированные акции. Держатели бумаг обратились с жалобой к главе госкорпорации Сергею Чемезову, а также подали иск в арбитражный суд. 
Как стало известно, одной из влиятельных газет, миноритарные акционеры пожаловались на деятельность совета директоров самому Сергею Чемезову, однако, как стало известно в самом предприятии заявили, что выплаты дивидендов по привилегированным акциям является лишь правом, но не обязанностью. Таким образом была нарушена ст.42 п.2 «Ограничения на выплату дивидендов»

Объективно, такое положение вещей ставит под угрозу фондовый рынок, в особенности его второй и последующие эшелоны, спрос на который за последние 10 лет и так находится на минимальных значениях.

               Акция — это эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществ и на часть имущества, остающегося после его ликвидации.  По отношению к торгам акции бывают котируемыми на бирже, т.е. допущенными на секцию фондового рынка Московской биржи и внебиржевыми, т.е. не допущенные к обращению на данной секции.

               Сравним эти два типа акций, в том числе поставим каждому параметру оценку в баллах по 10-ти бальной шкале, чтобы потом определить итоговую привлекательность каждого типа акций. 



                Исходя из имеющейся у нас информации, приведем следующую сравнительную таблицу: 



( Читать дальше )

Выручка и EBITDA близки к уровням 4 кв. 2017 г.
Вчера Роснефть (ROSN RX – ДЕРЖАТЬ) отчиталась по МСФО за 1 кв. 2018 г. Выручка возросла на 22% год к году и на 1% квартал к кварталу до 1 722 млрд руб. (30,3 млрд долл.), на 2,5% ниже консенсус- прогноза. EBITDA, рассчитанная как сумма операционной прибыли и амортизации, выросла на 24% год к году и на 2% квартал к кварталу до 352 млрд руб. (6,19 млрд долл.). Рассчитанный компанией показатель EBITDA, включающий эффект зачета предоплат, увеличился на 16% год к году и снизился на 2% квартал к кварталу до 385 млрд руб. (6,77 млрд долл.), оказавшись на 2,9% выше ожиданий рынка. Чистая прибыль выросла на 459% год к году и снизилась на 34% квартал к кварталу до 95 млрд руб. (1,67млрд долл.), превысив рыночный прогноз на 16%.

Рост продаж нефти обеспечил увеличение выручки год кгоду при слабой конъюнктуре внутреннего рынка.
Главным драйвером роста выручки год к году стала цена нефти: врублевом выражении, по данным Роснефти, средняя цена Urals выросла на 21% год к году и на 5% квартал к кварталу до3,71 тыс. руб./барр. При этом на внутреннем рынке цена нефти поднялась на 22% год к году до 17,3 тыс. руб./т, почтине изменившись квартал к кварталу. Цена высокооктанового бензина на российском рынке увеличилась лишь на 1,3%год к году и упала на 5,4% квартал к кварталу до 34,6 тыс. руб./т. Компания нарастила объемы продаж сырой нефти, впервую очередь в Азию, поэтому выручка от продажи нефти выросла на 32% год к году до 756 млрд руб. (44% от общейвыручки), что компенсировало более медленный рост продаж нефтепродуктов на внутреннем рынке.

( Читать дальше )