графический анализ

Добрый день!

Сейчас на рынке не стихают споры про «черный четверг», когда Швейцарский центробанк неожиданно объявил про снятие привязки по паре EUR/CHF, которая долгое время держалась на уровне 1.2000. Что произошло?

Если послушать главу ШЦБ Джордана, то складывается впечатление, что он сильно лукавит. Его рассказы про то, что экономике Швейцарии уже намного лучше,  политика в отношении франка была неразумной и неприемлемой в долгосрочной перспективе и особенно, что решение про отмену «потолка» было не паническим и независимым от других центральный банков, навевает некоторые мысли.

Смешно слушать Джордана, который заявляет, что «перспективы инфляции для Швейцарии низкие». Про какие перспективы говорит глава центробанка, когда в Швейцарии – дефляция? Про какие перспективы говорит Джордан, когда экспортеры не устают «плакаться» про переоцененный франк? О каких перспективах можно говорить, когда за один день курс франка существенно укрепился против евро и доллара  — разве это увеличит экспорт? Ниже – график инфляции в Швейцарии:

Добрый день!

Да, неделька действительно довольно неинтересная, по крайней мере, на фундаментальную составляющую. Ясно одно – все с огромнейшим нетерпением ждут 22 января, когда на заседании ЕЦБ мы услышим о полномасштабном запуске программы по выкупу облигаций периферийных стран. Да и продолжающееся падение на товарных рынках (нефть, никель, медь и т.п.) только поддают жару в дефляционную спираль, от которой Марио Драги пытался бежать, но которая его все равно догнала.

Также мы ждем выборы в Греции, где по социологическим опросам пока лидирует радикальная партия «Сириза», которая в случае победы обещает списать часть внешнего долга Греции. В прессе появились слухи, что Германия не против того, чтобы Греции покинула Еврозону, и что коммерческие банки Евросоюза уже готовятся к возможному выходу Афин из валютного союза. Но по нашему мнению, именно Ангела Меркель будет держать Грецию в Еврозоне, рассматривая разные компромиссы. Выборы мы сразу увидим после заседания ЕЦБ.

Добрый день!

Ну, вот и свершилось – призрак дефляции в Еврозоне наконец-то материализовался. Привет, Япония! Единая валюта попала в капкан, в который 15 лет назад угодила Страна восходящего солнца – ловушку ликвидности (это когда процентные ставки опускать дальше некуда – они и так практически на нуле) плюс дефляция (падение цен).

Бернанке в свое время вытянул Штаты из этой пропасти, которая Америке тоже светила, запустив количественное смягчение. Великобритания тоже, не откладывая, пошла по этому пути. Результаты мы видим – экономика Штатов и Великобритании растет. Правда, в Соединенном Королевстве сейчас идет пробуксовка, но японских рисков пока там не наблюдается.

А что же Еврозона? А в Еврозоне количественному смягчению уперто противостояла Германия. Не секрет, что немцы, как огня, боятся включения печатного станка и почему-то под этим всегда подразумевают неконтролируемую инфляцию. Историческая память, наверное. Но сейчас уже и Бундесбанк не особо сильно выступает против европейского аналога QE. Видимо, понимают, что своей жесткой позицией потеряли несколько лет, чем серьёзно усугубили ситуацию.

Добрый день!

После рождественских и новогодних каникул пришла пора опять сесть за мониторы и приступить к торговле. Но в этом обзоре давайте посмотрим с высоты трейдерского полета на 2015 год, точнее на перспективы валютного рынка в наступившем году.

Да, и еще – мы провели ребрединг. Поэтому не бойтесь – сменилось только название, а вот спреды, их исполнение, торговля, да даже и сайт — все осталось, как и прежде!!!

Про нефть

Сейчас много можно встретить рыночных разговоров, что нефть повторит вариант 2009-го года, когда после резкого падения она также само резко выросла. Давайте для этого проведем несколько параллелей между 2009-м и 2015-м годом:

• Экономика штатов в 2009 году падала, ФРС не успевала снижать процентные ставки, была запущена программа количественного смягчения и доллар, естественно, тоже падал. Сейчас все кардинально противоположно.
• В 2008-м году Штаты были основным потребителем нефти, а в 2015-м ожидается, что США могут обогнать Саудовскую Аравию и Россию по объему добычи нефти. А в случае, если будет снять запрет на экспорт нефти за пределы Соединенных Штатов, Америка станет крупнейшим поставщиком «черного золота» в мире.
• Сланцевая революция. В 2008-м году это было только в планах, сейчас – реальность. Ходят слухи, что при низких ценах на традиционную нефть добыча сланцевой станет невыгодна. Но давайте посмотрим на это с другой стороны. Допустим, при низких ценах традиционной нефти добычу сланцевой консервируют. Но если цена на нефть марки Brent поднимается, допустим, до 70 долларов, владелец сланцевых месторождений опять может качать свою нефть. И вот этот фактор уже серьезно может сигнализировать о конце эпохи высоких цен на нефть. Сланцевая нефть, фактически, становится потолком для роста цен на традиционную нефть.
• А вот с позиции межрыночного анализа все довольно понятно. В 2009 году нефть за собой потянуло вверх золото. Сейчас золото в даунтренде. Что тогда потянет сейчас нефть вверх?