греция

Год идет на убыль, но в финансовом мире есть проблемы, которые никак не хотят быть решенными. И, надо признать, все бы очень хотели войти в 2013 без них. Почти последняя, более менее толковая неделя в году подошла к концу. Но на рынке по-прежнему есть идеи, за которые можно зацепиться. Что нам подарит последняя торговая пятидневка и что от нее ждать? Все это мысли мы собрали воедино в нашем новом выпуске еженедельного видеообзора.

Пугливые инвесторы сделали ставку на облигации самой надежной страны еврозоны — Германии и прогадали
 
Михаил Оверченко
Vedomosti.ru
21.12.2012

 
Третья точка
 
В то время как инвесторы по всему миру боялись греческого дефолта и выхода страны из еврозоны с перерастанием долгового кризиса в общеевропейский и даже мировой, хедж-фонд Third Point под управлением американского миллиардера Дэна Лоэба поставил на то, что Греции в этом году удастся решить свои проблемы, а соседи по еврозоне ей в конце концов помогут. Фонд скупил госбонды Греции на $1 млрд примерно по 17% от номинала.



( Читать дальше )

Минфин Греции заявил: «В следующем году мы сможем реализовать программу, согласованную с ЕС и МВФ. Но возможен срыв — в случае, если политическая система сочтет задачу слишком сложной… К концу следующего года мы увидим свет. Год будет очень сложным, но если мы все сделаем, что запланировано, сократим бюджет и увеличим конкуретноспособность, потом будет гораздо легче». www.ekathimerini.com/4dcgi/_w_articles_wsite2_1_20/12/2012_475315

— Решение вступает в силу с 21 декабря (символичная дата, прокомментировали трейдеры)

Греция получит очередной спасительный транш объемом 49,1 млрд евро, причем большая часть средства — 34 млрд евро будут доступны Афинам сразу.
Такое решение приняли министры финансов стран еврозоны на внеочередном заседании Еврогруппы.


Хронология как все было: после переговоров в конце ноября Еврогруппа решила, что часть очередного транша финансовой помощи Греции может быть предоставлена в декабре, если пройдет успешно процедура обратного выкупа части госдолга страны.
та процедура началась на прошлой неделе и завершилась в среду. Греция получила заявки на выкуп долговых обязательств объемом 31,9 млрд евро. Греция получила от кредиторов для проведения этой операции 10 млрд евро. Греция планировала выкупать облигации по 34% от номинала и таким образом сократить свой долг примерно на 31 млрд евро.
Основными условиями предоставления помощи грекам являются успешный выкуп своих облигаций, а также положительные результаты по экономической программе. Помимо этого кредиторы готовы увеличить срок займов на 15 лет, а по процентным выплатам предоставить отсрочку на 10 лет.

( Читать дальше )

— Помимо помощи ЕС, МВФ выделит Афинам Е3,3 млрд.
— Общий размер транша ЕС + МВФ составит Е52,4 млрд.

Сегодня Греция успешно достигла целевого уровня по размеру обратной покупки долговых обязательств, сумев привлечь Е31.5 млрд. Вчера дедлайн для подачи заявок был передвинут еще на один день в связи с неспособностью Афин достичь необходимой суммы в Е30 млрд. к первоначально обозначенному сроку (21.00 мск. 7 декабря).

Вероятно, банки страны выставили на торги весь имеющийся у них в наличии греческий долг для того, чтобы покрыть разницу между набранной в пятницу суммой Е26.5 млрд. и требуемой суммой Е30 млрд.

Таким образом, Греция выполнила свои обязательства, и теперь ЕС и МВФ должны разморозить очередной транш финансовой помощи для нуждающейся страны.

Эти 4 страны (Ирландия, Греция, Испания и США) за последние 4 года аккумулировали крупнейший бюджетный дефицит в % от ВВП – по материалам AForex.
График. Аккумулированный ежегодный бюджетный дефицит в % от ВВП (2008-2012):


Этот график символизирует собой графическое выражение борьбы за удержание процентных ставок на минимумах: необходимость, которая позволяет финансировать суверенный долг и дальше. Централизованные монетарные политики по удержанию ставок на минимумах привели к тому, что рост ВВП оказался невозможным, и главная причина тому – реальная инфляция, усиленная необходимостью стран платить за обслуживание долга и выплачивать сам долг. Ведь, указанные 4 страны взяли долга намного больше, чем могли себе позволить, исходя из фундаментальных показателей своих экономик.
Единственный путь, которым могла бы пойти Европа, чтобы спастись из текущего фискального хаоса – провести внутреннюю валютную девальвацию, которая бы вылилась в сокращение зарплат населению на 30-50%. Казалось бы. США повезло чуть больше. У Америки есть возможность печатать собственную валюту в любых объемах. Таким образом, страна может поддерживать жизнеспособность мифа, что номинальные зарплаты растут, а, значит, растет и рынок труда, и экономика начинает восстанавливаться. Безусловно, параллельная внешняя девальвация означает, что США придется девальвировать доллар (что приведет к снижению платежеспособности доллара). В результате всего этого евро имеет все основания расти против доллара. Однако любая внешняя девальвация со стороны Америки означает внутреннюю девальвацию в Европе, что повлечет за собой печальные последствия для евро-региона: еще более мощное сокращение зарплат, еще большую нестабильность, еще большие сокращения госрасходов на социальные программы. Далее процесс будет разворачиваться по традиционной схеме – еще больше фандирования от финансовой «евро-тройки», и еще больше бесконечной лжи о том, что все будет хорошо, и еще больше пропаганды нерушимости Евросоюза.


По материалам: ning.it/W1MAQJ

В понедельник правительство Греции сообщило о продлении операции обратного выкупа долговых обязательство до 16.00 мск. вторника.

Первоначальное приглашение инвесторов для проведения операций завершилось в 21.00 мск. в пятницу, но в связи с тем, что Афинам не удалось сократить свой долг на запланированные 30 млрд. евро было принято решение о продлении программы на 1 день.

Глава агентства по управлению долгом С. Пападопулос призвал инвесторов не упустить эту возможность, поскольку «дальнейшие меры не будут предусматривать таких условий, как в рамках данных операций».

http://www.akmos.ru/analytics/news/gretsiya_perenesla_srok_zaversheniya_operatsii_po_obratnomu_vykupu_dolga/

Видать дальнейшие долги не собираются отдавать или хотят заплатить за них меньше 30-40% от номинала)

В США по-прежнему решают фискальный обрыв, а Греция возвращает долги за бесценок. Пока весь мир следит за этим, из Китая приходят хорошие новости. На рынке проявились слабые бумаги, которые желательно выкидывать из портфеля. Также обозначились лидеры, в которых стоит наращивать позиции. Эти идеи, а еще и мысли наших независимых экспертов мы постарались осветить в новом выпуске нашего еженедельного видеообзора.