группа пик

Группа ЛСР опубликовала операционные показатели за 1 квартал 2019 года.

Итоги квартала вполне позитивны: совокупный объем новых договоров с покупателями увеличился относительно уровня годичной давности на 22%, в том числе за счет того, что средняя цена реализации выросла на 20%. Рост в январе — марте в основном обеспечил столичный регион, в частности, заметно выросли продажи в рамках флагманского проекта ЗИЛАРТ.

Отметим, что увеличение вклада ЗИЛАРТа должно позитивно повлиять на средние цены и рентабельность. Минстрой РФ на текущей неделе должен обнародовать свои предложения по критериям для проектов, которые можно будет реализовывать на старых условиях финансирования, т. е. без перехода на эскроу-счета. Это может позитивно повлиять на котировки Группы ЛСР. Мы подтверждаем рекомендацию ПОКУПАТЬ ее акции, наша целевая цена — $2,50.

Хорошие операционные показатели за 1К19. Суммарный объем продаж в натуральном выражении увеличился по сравнению с аналогичным периодом 2018 года на 1% и составил 162 тыс. кв. м, а в денежном — на 22%, до 18,3 млрд руб. Росту в денежном выражении способствовало повышение средней цены реализации (до 113 тыс. руб./кв. м). В основном рост продаж обеспечил столичный рынок, на котором суммарный объем новых контрактов в натуральном выражении вырос на 65% по сравнению с первым кварталом 2018 года, а в денежном — на 90%, в том числе за счет повышения средней цены (до 159 тыс. руб./кв. м). Компания отмечает, что столь впечатляющая динамика в Москве обусловлена динамичными продажами квартир в проектах ЗИЛАРТ (в денежном выражении продажи квартир в этом жилом комплексе выросли на 86% относительно уровня годичной давности) и «Лучи» (плюс 44%). В Санкт-Петербурге совокупные продажи в рублях увеличились на 2% относительно уровня годичной давности, а в натуральном выражении сократились на 4%. При этом средняя цена в Санкт-Петербурге выросла на 6%, благодаря повышению спроса на жилье в проектах массового сегмента, таких как «Цивилизация» (плюс 52%) и «Новая Охта» (плюс 125%). В Екатеринбурге продажи в натуральном и денежном выражении упали соответственно на 36% и 32% относительно уровней годичной давности. Такая динамика обусловлена в основном высокой базой сравнения — в первом квартале 2018 года в этом регионе наблюдался рекордный спрос на жилье. Доля ипотечных сделок в структуре продаж в первом квартале 2019 года сократилась до 49%%; для сравнения, в первом квартале 2018 она составила 54%, а в октябре — декабре — 51%. В ситуации, когда ставки по ипотечным кредитам растут, мы рассматриваем такие изменения как позитивные.

( Читать дальше )

«Группа ПИК» может выплатить дивиденды за 2018 год в размере 22.71 рублей на акцию.

Последние промежуточные дивиденды «ПИКа», выплаченные в сентябре прошлого года, составили 22,71 руб. на акцию с доходностью около 6,3%. До этого группа объявляла о выплате дивидендов лишь в конце 2014-го.

На этот раз текущая дивидендная доходность также составит около 6,4%, что является средним показателем на рынке. Дивиденды «ПИКа» будут выплачены из чистой прибыли, а также из прибыли прошлых лет. Всего за 2018 год на дивидендные выплаты будет направлено 15 млрд руб.

Из минусов можно назвать только то, что дивидендные выплаты «ПИКа» до недавнего времени не были регулярными. Между тем в 2017 году была утверждена дивидендная политика, предусматривающая дивидендные выплаты в размере не менее 30% денежного потока от операционной деятельности. Однако компания сохранила за собой право на корректировку размера дивидендов, исходя из потребностей в обслуживании чистого долга.

На текущий момент долговая нагрузка «ПИКа» минимальна: отношение чистого долга к приведенной EBITDA на конец 2018 года составляло 0,06х. Девелопер также намерен наладить выплату промежуточных дивидендов. В 2019 году продажи недвижимости компанией ожидаются на уровне прошлого года, то есть 200-220 млрд руб. Таким образом, по итогам года при условии сохранения маржинальности можно рассчитывать на дивиденд в размере 22,71 рубля на акцию. Впрочем, пока выплаты не стали регулярными, на мой взгляд, при формировании дивидендного портфеля бумаги ПИКа стоит включать в него с осторожностью.

Соснова Анастасия
ИК «Фридом Финанс»

Группа ПИК может выплатить 22.7 руб. на акцию за 2018        

Совет директоров компании рекомендовал выплатить почти 15 млрд руб. в качестве дивидендов за 2018, что соответствует 22.7 руб. на акцию.

Это обеспечивает дивидендную доходность 6.4% и сопоставимо с дивидендами, которые компания выплатила в прошлом году. В целом, компания выплатит 50% от своего операционного денежного потока в виде дивидендов. Дивиденды хорошие, но ниже по сравнению с дивидендами других публичных девелоперов, поэтому мы ожидаем увидеть нейтральную реакцию рынка на новость.

АТОН

Совет директоров Группы ПИК рекомендовал:

распределить чистую прибыль Общества прошлых лет и чистую прибыль Общества, полученную по результатам 2018 финансового года путем выплаты дивидендов в денежной форме в размере 22, 71 руб. (Двадцать два рубля 71 копейка) на одну обыкновенную акцию Общества номинальной стоимостью 62,50 руб. (Шестьдесят два рубля 50 копеек) в сумме 14 999 894 682 (Четырнадцать миллиардов девятьсот девяносто девять миллионов восемьсот девяносто четыре тысячи шестьсот восемьдесят два) рубля 24 копейки, в том числе:
— по итогам 2018 финансового года, в размере 14 486 244 039 (Четырнадцать миллиардов четыреста восемьдесят шесть миллионов двести сорок четыре тысячи тридцать девять) рублей 30 копеек;
— по итогам 2017 финансового года, в размере 513 650 642 (Пятьсот тринадцать миллионов шестьсот пятьдесят тысяч шестьсот сорок два) рубля 94 копейки.

( Читать дальше )

ПИК в I квартале сократил реализацию недвижимости на 2%, до 421 тыс. кв. м

Группа компаний ПИК в I квартале 2019 года снизила объем реализации недвижимости на 2% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, до 421 тыс. кв. м. Хотя, как говорится в сообщении ПИКа, в стоимостном выражении продажи выросли на 14%, до 50,7 млрд рублей. Общий объем поступлений денежных средств по группе остался примерно на уровне прошлого года и составил 57 млрд рублей.

ПИК сократил реализацию недвижимости на фоне высокой базы прошлого года. В целом, по 2019 года компания не прогнозирует существенного роста относительно 2018 года, предполагая реализовать 1,7-1,9 млн кв. м жилья и получить общий объем поступлений денежных средств в размере 200-220 млрд рублей. Среди позитивных моментов можно отметить рост продаж в стоимостном выражении, что является следствием увеличения средней цены реализации. Средняя цена розничных продаж ПИКа, по подсчетам, год к году увеличилась на 17%, до 120 тыс. рублей за кв. м, в том числе в Москве — на 20%, до 150 тыс. рублей.

Промсвязьбанк

Объем реализации недвижимости снизился на 2% до 421 тыс. кв. м. Вчера Группа ПИК открыла сезон операционной отчетности российских девелоперов, опубликовав результаты продаж за 1 кв. 2019 г. Объем реализации недвижимости по новым контрактам в натуральном выражении сократился на 2,1%(здесь и далее – год к году) до 421 тыс. кв. м, при этом продажи в Москве уменьшились на 6% до 202 тыс. кв. м, тогда как в Московской области не изменились. С другой стороны, совокупные продажи в денежном выражении увеличились на 14,4% до 50,7 млрд руб. При этом продажи в денежном выражении росли по всем трем сегментам бизнеса Группы: Москва – на 12,5%, Московская область –15,1%, регионы – 30,6%. Доля ипотечных сделок в 1 кв. 2019 г. составила 64% от общего объема продаж по сравнению с 65% в 2018 г.

Рост цен реализации и сокращение объема ввода новых площадей способствовали снижению продаж в натуральном выражении. Средние цены реализации недвижимости компании повысились на 17% до 120 тыс. руб./кв. м. При этом рост средних цен реализации наблюдался во всех трех сегментах, в которых работает компания: Москва, Московская область и регионы. Помимо увеличения цен, еще одним фактором, способствующим снижению объемов продаж, стало сокращение новых площадей, выставленных на продажу (минус 26% до 436 тыс. кв. м).

( Читать дальше )

Группа ПИК опубликовала нейтральные операционные результаты за 1К19  

Объемы реализации недвижимости у компании упали на 2% г/г до 421 тыс кв м, а в стоимостном выражении они выросли на 14.4% до 50.7 млрд руб. Доля продаж по ипотечным контрактам осталась на уровне 64%. Денежные поступления остались неизменными на уровне 57 млрд руб. Количество зданий, запущенных в продажу, увеличилось до 24 с 21 годом ранее, тем не менее чистые площади к продажам снизились на 26% г/г до 436 тыс кв м, что говорит об общем снижении предложения жилья в Московском регионе. ПИК подтвердил свой прогноз по сохранению объемов продаж на уровне 1.7-1.9 млн кв м и денежным поступлениям в размере 200-220 млрд руб.

Результаты выглядят хорошими — в рамках наших прогнозов и прогнозов компании. Нейтрально для динамики акций.

АТОН

ГК «ПИК» увеличила в 1 квартале 2019 г. объем реализации недвижимости на 14,4% до 50,7 млрд рублей (421 тыс. кв. м) с 44,3 млрд рублей (430 тыс. кв. м) за 1 квартал 2018 г. Об этом сообщила компания.

Акции группы ПИК сегодня снижаются на 0,3% на публикации данных по продаже недвижимости в первом квартале 2019 года, которые зафиксировали объем поступлений денежных средств от продажи недвижимости на уровне того же периоде годом ранее.

Отметим, что результаты продаж недвижимости в первом и третьем кварталах традиционно ниже и план компании довести в 2019 году объем поступлений до 200-220 млрд руб. будет выполнен, если продажи в четвертом квартале останутся на уровне октября-декабря 2018-го.

ПИК удерживает лидерство на рынке, показатели ввода и продаж в рамках ожиданий. Рост НДС оказывает умеренное влияние на бизнес. Рост цен на жилье в 1 квартале составил 1,5-3,5%.

Полагаю, что маржа не претерпит сильных изменений. В прошлом году чистая рентабельность составила 8,5%, ожидаю, что она останется на прежнем уровне. Рост цен не угнетает спрос, рынок по-прежнему, активно растет за счет ипотеки, доля которой около 2/3. Другим драйвером является программа реновации в Москве. Ожидаю, что акции ПИК во 2 квартале будут торговаться в диапазоне 350-380 рублей.

Ващенко Георгий
ИК «Фридом Финанс»

Группа Компаний ПИК  объявляет о результатах основной (операционной) деятельности Группы за 3 месяца, закончившихся 31 марта 2019 года.

Основные операционные результаты за 1 квартал 2019 г.:

● Объем реализации недвижимости увеличился на 14,4% до 50,7 млрд рублей (421 тыс. кв. м) с 44,3 млрд рублей (430 тыс. кв. м) за 1 квартал 2018 г.
● Общий объем поступлений денежных средств составил 57,0 млрд рублей, что сопоставимо с 1 кварталом 2018 г.:
 — Объем поступлений денежных средств от продаж недвижимости (включая поступления на эскроу-счета) составил 51,1 млрд рублей.
 — Объем поступлений денежных средств от оказания строительных услуг и прочих видов деятельности составил 5,9 млрд рублей.
● В 1 квартале 2019 г. компания вывела в продажу 1 новый проект (в 1 квартале 2018 г. компания также вывела в продажу 1 новый проект).

( Читать дальше )

( Читать дальше )