делимобиль

Позитив готовится провести допэмиссию, которая способна разрушить инвест-идею по компании. В то же время появляются новые апсайды по Русагро, на фоне получения разрешения на экспорт свинины в Китай. Также разберем еще несколько компаний.


Тайминги:
0:00 Вступление
0:19 Positive Technologies
3:34 М.Видео
4:58 РусАгро
9:53 Fix Price
11:17 «Пробный» тариф на Premium
11:53 Делимобиль

☕️ Заваривайте чаёк, готовьте печеньки и мы начинаем! А ну и лайк не забудьте прожать под видео 😉

Делимобиль продемонстрировал хорошие операционные результаты за 4-й квартал и 2023 финансовый год в целом, свидетельствующие, что компания успешно движется к реализации планов, объявленных ранее в этом году в ходе IPO. По нашим оценкам, акции компании в настоящее время торгуются на уровне 14,3x по мультипликатору P/E 2024П и 7,0x по EV/EBITDA 2024П — мы считаем эти оценки справедливыми. Катализатором роста бумаги могут стать финансовые результаты Делимобиля за 2023, публикация которых ожидается в марте. Сейчас мы не осуществляем аналитическое покрытие компании.

Компания в начале февраля провела успешное IPO на Московской бирже. Со старта торгов и по сей день акции торгуются выше цены размещения в 265 рублей. Такая динамика обусловлена интересом инвесторов к активно развивающемуся бизнесу, и на то есть основания. Делимобиль представил операционные результаты за 4 квартал 2023 года, которые мы сегодня и разберем. 

Итак, количество проданных минут за отчетный период выросло на 37%. Компания существенно нарастила темпы роста к концу года. За полный 2023 год рост составил 16% до 1630 млн минут. Ежемесячная аудитория тоже растет, за 4 квартал +15%. При этом нужно учитывать, что темпы роста в 2024 году могут оказаться выше. В чем причина такой динамики?

Ускоренный рост автопарка драйвит остальные операционные показатели. В 4 квартале он увеличился на 33% до 26,6 тысяч штук. Причем больше трети новых авто выехали на улицы городов только в конце 2023 года. По словам CEO компании, этот факт служит основной для сохранения высокой динамики роста и в январе-феврале 2024 года. На фоне ухудшения ситуации с личным авто, о которой я писал ранее, расширение географии присутствия и активное наращивание автопарка каршеринга выглядит вполне логичным шагом.

Первое раскрытие в статусе публичной компании – делимся операционными итогами 4 квартала и всего 2023 года и первыми трендами текущего года.

• Количество проданных минут в четвёртом квартале показало стремительный рост на 37% до 478 млн минут — за счёт активного развития автопарка, проведения маркетинговых акций и роста популярности каршеринга во всех городах, где мы работаем. Кстати, помимо Москвы и Санкт-Петербурга, городами-лидерами роста спроса на каршеринг стали Казань, Самара, Тула, Новосибирск.

• В конце года мы существенно нарастили автопарк – в сентябре-декабре пользователям стала доступна еще 2 491 машин, эффект от активного роста автопарка мы видим и в текущем году – спрос на наши услуги каршеринга в январе-феврале этого года продолжает расти сопоставимыми темпами.

• Общий размер автопарка Делимобиля на конец 2023 года достиг 26 641 автомобилей, что на 34% больше по сравнению с 2022 годом – это по-прежнему крупнейший каршеринг-автопарк в России.