Постов с тегом "денежно-кредитная политика": 542

денежно-кредитная политика


Распутица на фондовом рынке России. К чему готовиться инвестору? часть 2

Распутица на фондовом рынке России. К чему готовиться инвестору? часть 2121 прочтениеВчера  ..

 

Из писем клиентам:



Добрый день, уважаемые инвесторы!

Несколько математических заметок по следам пятничного повышения ставки центрального банка до 21 %

1. Рыночная стоимость облигаций дополнительно снизится в зависимости от их срока погашения. В среднем переоценка составит от 3 до 7 % в облигациях с фиксированным размером выплаты. Таких бумаг в среднем портфеле составляет около 40 %

Около 15-25 % от общего портфеля это облигации с плавающим купоном, там выплатам привязана к переменному значению, например по формуле ставка ЦБ + 2 %

Снижение рыночной стоимости в облигациях окажет влияние на общую оценку рыночной стоимости портфеля, однако это не должно вводить вас в заблуждение.



2. Снижение рыночной оценки облигаций не влияет на её стоимость при погашении, в так как оно происходит по номинальной стоимости.

Номинальная стоимость 1 облигации = 1 000 рублей.



( Читать дальше )

Статистика оценки рынка. Переосмысление оценок после заседания ЦБ.

Обзор от 28.10.2024

Среднесрочный прогноз ЦБ


Прошло заседание ЦБ РФ, нам выдали новый среднесрочный прогноз.

С учетом того, что с 1 января по 27 октября 2024 года средняя ключевая ставка равна 16,7%, с 28 октября до конца 2024 года средняя ключевая ставка прогнозируется в диапазоне 21,0-21,3%. 

Допускают еще одно повышение на заключительном в этом году заседании в декабре. Скорее всего это будет завершением цикла роста ставки. 
Но не так важно, какой ставка будет на вершине, важно то, как долго она продержится вверху и какой будет на конец 2025 года. Это важно для того, чтобы оценить последствия для экономики, а также потенциальные оценки акций через год.

Среднесрочные прогнозы обновляются очень резко, они просто идут за фактом, основывать на них решения нельзя. ЦБ до сих пор жаждет достижения цели в 4% по инфляции, при этом сказали, что не меняют прогноз в том числе потому, что рост цели по инфляции станет дополнительным проинфляционным фактором для экономики, чисто психологически. То есть, в ЦБ вполне понимают, что цель в 4% неактуальна, но двигать ее не будут, чтобы не напугать. 

( Читать дальше )

Сессия экономистов на Смартлаб конф

Сессия экономистов на Смартлаб конф

Сессия экономистов:

— не ждите снижения ставки в следующем году (жесткий сценарий)

— ставки 22-23 будет достаточно для обуздания инфляции

— ждем 22 ставку в декабре

— рубль может и укрепиться в следующем году, будет продажа валюты Минфина из фондов

— рост кредитования населения остановилось

— замедления экономики в следующем году все компании почувствуют

— ставка 23 возможна в следующем году

— при хорошем сценарии на конец следующего года ставка будет 17-18

— цб может начать снижать ставки когда в финансовой системе начнутся проблемы и некоторые банки начнут приходить за капитализацией

— пока нет никаких предпосылок, что высокая ставка приведет к коллапсу финансовой системы

— компании, которые не рефинансируют свои долги будут в зоне риска дефолта

— льготные кредиты понимают реальную ключевую ставку на 1,5%

— если Минфин начнёт выпускать флоатеры, то можно будет покупать фикс

Телега: t.me/whiteinvestor1


Политика ЦБ вредит экономике России

    • 28 октября 2024, 15:43
    • |
    • Stodnes
  • Еще

Сейчас стало модно обвинять ЦБ, что они упорно повышают ставку, пытаются достичь 4% по инфляции, хотя многим очевидно, что это нереально, борются монетарными методами с инфляцией другой природы. В том или ином виде об этом говорят/пишут главы компаний, политики, в профильных чатиках и все знают как надо по-другому.

Но они все неправы и вот почему:
1) ЦБ не единственный орган, отвечающий за экономическую политику. У него ограниченные полномочия и инструменты. Например, он не может повлиять напрямую на снижение огромных бюджетных стимулов, на международные переводы и санкции, построить заводы и станки.
Действия других министерств легко могут идти вразрез с курсом ЦБ

2) Ни у кого нет полной картины. Почему-то, всем кажется, что если вы смотрите на экономику РФ, то она выглядит условно, как шахматы. Игра хоть и сложная, но там видно всё поле одновременно, понятно куда можно и нельзя сходить. Но даже тут соперник легко может пойти не так как вы ожидали.
Жизнь, читай экономика – это вам не это © Трудовик



( Читать дальше )

Для тех кто ничего не понимает!!!

Для тех кто ничего не понимает!!!

Ставку повышают не для того чтобы бороться с инфляцией, а для того чтобы при текущих рисках заработал керри трейд по валюте, так как валюты очень мало. Сегодня наконец-то за последние 3 месяца по юаню, фьючерс ушел в контанго, а по доллару стала минимальная бэквордация.

Так что возможно, что ставка 21% это уже максимум, и продлится это очень долго, пока не закончится СВО минимум, а может и больше.

Как поймать дно на рынке акций и облигаций РФ ?

Всем привет, немного порассуждаем над вопросом: как поймать дно на рынке акций и облигаций ?
Короткий ответ абсолютное дно с точностью до конкретной свечи минутной поймать невозможно, так как помимо основного тренда-фактора, как инфляция и инфляционные ожидания действуют много других факторов и событий, который могут давать разнонаправленные сигналы в течении дня.

Но тем не менее на недельной свече поймать дно можно, так как основной устойчивый фактор будет превалировать над другими более слабыми и не устойчивыми.

О чем я конкретно говорю демонстрирует график роста индекса iMOEX после кризиза 2008-года +158% за 371 день.
Как поймать дно на рынке акций и облигаций РФ ?
После кризиса 2014-го года, где ставка снизилась с 17% до 10%



( Читать дальше )

Парадокс Набиуллиной.

Тут Эльвира Сахипзадовна разродилась мыслью что из-за, дескать, льготной ипотеки выросла стоимость жилья за 4 года вдвое. Прежде чем приступить к описанию этого неизвестного ранее экономической науке парадокса небольшая выдержка с публикации в тиньке за 12 августа 24 года.:

«По данным Сбера, за последние полтора года стоимость квадратного метра на вторичном рынке жилья выросла на 15%.

Как следствие, выросли и цены на аренду квартир, причем еще существеннее. Мы присмотрелись к объявлениям о сдаче жилья и узнали, в каких городах стоимость аренды увеличилась сильнее всего.

Как мы считали

Судя по данным из объявлений на «Авито», за полтора года стоимость аренды однокомнатной квартиры в крупных городах в среднем выросла на 44%. А в отдельных местах этот рост оказался вдвое выше.

Например, рекордно поднялись цены в Барнауле, Челябинске и Нижнем Новгороде — почти на 80%. Не сильно отстали Пермь, Омск, Ростов-на-Дону и Томск, где цены выросли на 60—70%....»



( Читать дальше )

Взгляд экономиста: рост ставки до 21% провоцирует менее управляемое замедление экономики

Банк России повысил ключевую ставку сразу на 2 процентных пункта (п.п.), до 21%, сделав акцент на повышении инфляционных ожиданий. Новая ставка на 1 п.п. выше ожиданий аналитиков БКС и консенсус-прогноза. Инфляционные ожидания для регулятора важнее текущей инфляции.

Главное

  • ЦБ оценивает жесткость денежно-кредитной политики через ставку и инфляционные ожидания.
  • Заякоривание инфляционных ожиданий уже происходит, и это ключевая угроза достижения цели по инфляции.
  • Обновленный прогноз ЦБ соответствует инфляционному сценарию.
  • Повышение прогноза по ставке было ожидаемо, но повышение прогноза по инфляции до 5% на конец 2025 г. нетипично для ЦБ.
  • Прогнозы БКС укладываются в обновленные прогнозные диапазоны ЦБ.
  • Высокие ставки повышают риск жесткой посадки экономики: кредитный портфель физлиц в октябре может сократиться, ослабление кредитного импульса оценивается в 3% ВВП.
  • Спред между ключевой ставкой и стоимостью денег максимальный из-за дефицита свободной ликвидности, что усиливает жесткость денежно-кредитных условий.


( Читать дальше )

Мосбиржа не фиксирует снижения интереса компаний к выходу на IPO, но часть эмитентов сейчас берут паузу, чтобы оценить спрос инвесторов и инвестиционные планы в условиях жесткой ДКП ЦБ – Интерфакс

Московская биржа не фиксирует снижения интереса компаний к выходу на IPO, но часть эмитентов сейчас берут паузу, чтобы оценить спрос инвесторов, свою справедливую стоимость и инвестиционные планы в условиях цикла повышения ставки ЦБ.

«Интерес к выходу на рынок не снижается, но на фоне высокой ставки есть темы для рефлексии», — сообщила «Интерфаксу» директор департамента по работе с эмитентами МосБиржи Наталья Логинова.

Эмитенты, по ее словам, в первую очередь занимаются анализом спроса инвесторов и конкуренции за их деньги в условиях очень привлекательных ставок денежного рынка и банковских депозитов. «Им также нужно проанализировать вопрос своей справедливой стоимости и возможного пересмотра своих инвестиционных планов на фоне такого высокого ключа», — добавила Логинова.


Источник: www.interfax.ru/business/988940


У бизнеса стали чаще забирать обратно сданную в лизинг

РБК сообщает, что у бизнеса стали чаще забирать обратно сданную в лизинг спецтехнику из-за невозможности обслужить лизинговые договоры.

У бизнеса стали чаще забирать обратно сданную в лизинг

Отмечая, что проблемы касаются малого и среднего бизнеса в первую очередь. Посмотрим в ближайшем отчете Европлана, как это отразится на доходах  

Жесткая ДКП и, как следствие, охлаждение экономики проходит катком по бизнесу снижая спрос и возвращая инфляцию к цели. 

Коллеги, это мы наблюдаем эффект от 18%-19% ключевой ставки. А эффект от 21% ещё предстоит увидеть. Поэтому дальше таких новостей будет больше. 

Жёсткая ДКП расчистит рынок от наименее эффективных компаний, их место займут более эффективные. Естественный процесс не надо драматизировать. Лучше в присматривайтесь к тем, кто будет долю ушедших компаний занимать потом.

Цели ДКП будут достигнуты 🫡 

Сил экономическому блоку отстоять свою позицию и дальше, самое сложное ещё впереди. 

---

Я частный инвестор, автор телеграмм канала «Ричард Хэппи»Бесплатного курса по облигациям и стратегии автоследования «Рынок РФ» (есть в Т-Инвестициях и БКС). Написанное не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией



( Читать дальше )

....все тэги
UPDONW
Новый дизайн