дивиденды

Рекомендовать внеочередному общему собранию акционеров Общества принять решение о выплате дивидендов по результатам шести месяцев 2020 отчетного года в денежной форме в размере 3 рубля 00 копеек на одну обыкновенную акцию Общества номинальной стоимостью 10 рублей в сумме 3 099 406 098 рублей 00 копеек.

Предложить внеочередному общему собранию акционеров установить дату, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов, — 07 декабря 2020 г.

ВОСА — 26 ноября 2020 года.

закр реестра - 02 ноября 2020 года.

сообщение

• Мы анализируем интенсивность капзатрат металлургических компаний, учитывая призывы правительства нарастить инвестиции в экономику и разговоры о недоинвестировании в секторе.

• Мы представляем «коэффициент реинвестирования», который рассчитываем как отношение капзатрат к EBITDA – за 2020-22П средний показатель по сектору составил 42% (+3 пп против средней за 2017-19).

• Это всего на 6 пп ниже, чем у мировых отраслевых аналогов, а значит тезис о «недоинвестировании» представляется не совсем корректным. Однако у других секторов в России (нефть и газ, электроэнергетика) показатель намного выше – 63-64%.
           
           

( Читать дальше )

ММК, вслед за “Северсталью”, также порадовал акционеров восстановлением финансовых результатов в III квартале. Особенно впечатлил рост FCF, однако более половины квартального денежного потока было получено за счет сильного сокращения оборотного капитала, что навряд ли удастся повторить в IV квартале. Что, впрочем, не отменяет рекордных дивидендов, которые совет директоров рекомендовал за июль-сентябрь исходя из выплаты акционерам 100% FCF. И на этом фоне повышаются шансы бумаг ММК удержаться в индексе MSCI Russia в рамках ближайшего пересмотра.

Что касается перспектив, то компания рассчитывает, что отложенный спрос со стороны строительной отрасли вкупе с государственными мерами по стимулированию экономики окажут положительное влияние на объемы продаж в 4 квартале 2020 года. Плюс на полную мощность выйдет стан 2500. Цены на внутреннем рынке в IV квартале ожидаются на уровне предыдущего на фоне стабилизации цен на горячекатаные рулоны в бассейне Черного моря".

Совет директоров рекомендовал выплату дивидендов за 3 квартал 2020 года в размере 2,391 рубля на одну обыкновенную акцию, что соответствует 100% от свободного денежного потока за 3 квартал. В настоящий момент дивидендная доходность ММК из расчета всех выплаченных за последние 12 месяцев дивидендов составляет 11,97% (12-месячная дивидендная доходность).

Павлов Алексей
«Открытие Брокер»

Компания НЛМК вчера представила финансовые результаты за 3К20 по МСФО. EBITDA оказалась на 4% ниже прогноза рынка и на 1% ниже наших ожиданий. 3К20 EBITDA составила $579 млн (-1% к/к). Как сообщает компания, отрицательная динамика EBITDA в 3К20 была, главным образом, обусловлена производственными потерями в период ремонтных работ на конвейерной галерее на Стойленском ГОКе после аварии в сентябре. Рост цен на сталь и ослабление курса рубля к доллару отчасти нейтрализовали последствия аварии. Без учета аварии на СГОКе 3К20 EBITDA составила бы $639 млн, что подразумевало бы рост 10% к/к.

СДП за 3К20 превысил наш прогноз и составил $239 млн. НЛМК значительно увеличил капиталовложения в 3К20 в связи с крупным капитальным ремонтом доменного и сталеплавильного производства на основной производственной площадке в Липецке. Компания подтвердила свой производственный прогноз на 2020 г. на уровне 12,2-12,3 млн тонн стали после завершения крупных капитальных ремонтов первых переделов. Производство стали в 2021 г., как ожидается, составит 14,2млн тонн, что на 15% выше г/г.

( Читать дальше )

Рекомендовать Общему собранию акционеров принять решение о выплате дивидендов по результатам 9 месяцев 2020 года в денежной форме:

• по обыкновенным акциям в размере 3 руб. 33 коп. на 1 обыкновенную акцию,
• по привилегированным акциям в размере 00 руб. 11 коп. на 1 привилегированную акцию.

Выплату осуществить за счет нераспределенной прибыли.

Рекомендовать Общему собранию акционеров утвердить дату, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов – 11 декабря 2020 года.

ВОСА — 30 ноября 2020 года.

закр реестра ВОСА — 05 ноября 2020 года.

сообщение

Большая тройка металлургов России представила свои финансовые результаты за 3 квартал и 9 месяцев 2020 года. К разбору отчетности мы вернемся чуть позже в отдельных статьях, а пока хочу подбить итоги рекомендованных дивидендов и дать краткую сводку по цифрам.

Северсталь 
— По итогам 3 квартала будут выплачены дивиденды в размере 37,34 рубля на акцию. 
— Последний день для получения дивидендов — 4 декабря 2020 года.
— Текущая доходность составляет 3,6%. 
— С учетом уже выплаченных 42,79 рублей, доходность за 9 месяцев составляет 8,1%
— Предполагаемая годовая доходность может превысить 10,6%


НЛМК
— По итогам 3 квартала будут выплачены дивиденды в размере 6,43 рубля на акцию. 
— Последний день для получения дивидендов — 25 декабря 2020 года.
— Текущая доходность составляет 3,7%. 
— С учетом уже выплаченных 7,96 рублей, доходность за 9 месяцев составляет 8,7%

( Читать дальше )

Группа НЛМК неожиданно сократила EBITDA в III квартале на 1% Группа

НЛМК сократила в III квартале EBITDA на 1% кв./кв., до $579 млн. Выручка компании составила $2,229 млрд (+ 3% кв./кв.). FCF компании на конец III квартала находился на отметке $239 млн против $304 млн кварталом ранее. Инвестиции группы в прошлом квартале повысились на 57%, до $344 млн. Чистый долг за квартал вырос на 6%, до $1,946 млрд, соотношение чистый долг/EBITDA на конец III квартала составило 0,87х против 0,79х кварталом ранее.

Результаты компании вышли слабее ожиданий. Расширение ценовых спрэдов и обесценение рубля позволили нивелировать отрицательный эффект от аварии на Стойленском ГОКе в сентябре, которая привела к снижению доли собственного железорудного сырья в потреблении НЛМК, а также к сокращению продаж концентрата третьим лицам. Без учета этих факторов EBITDA могла бы составить $639 млн против факта в $579 млн. В своих прогнозах НЛМК отмечает, что пандемия Covid-19 и сезонное замедление на внутреннем рынке способны повлиять на спрос и цены в последние месяцы текущего года. Позитивным моментом стал размер объявленных дивидендов за 3й квартал – 6,43 руб./акция.

Промсвязьбанк

Северсталь опубликовала финансовые результаты за 3К20           

Выручка увеличилась на 18% до $1 875 млн (-1% против консенсуса, -2% против АТОНа) на фоне восстановления цен на сталь и роста объемов продаж. EBITDA выросла на 31% кв/кв до $656 млн (+4% против консенсуса, +10% против АТОНа), а рентабельность EBITDA составила 35.0% (+3.5 пп кв/кв), что является одним из самых высоких показателей по отрасли. Свободный денежный поток увеличился до $382 млн (против $190 млн во 2К20) на фоне роста прибыли и высвобождения оборотного капитала, а соотношение чистый долг/EBITDA составило 0.77x (против 0.82x во 2К20). Северсталь полагает, что внутренние цены на сталь останутся устойчивыми в 4К20 и обновила свой прогноз на 2020 (ожидает, что внутреннее потребление стали снизится примерно на 6% против 2019).

EBITDA Северстали выросла на 30.9% кв/кв до $656 млн, превысив консенсус-прогноз на 4%, а также оказалась выше ранее опубликованного показателя НЛМК в $579 млн (-1% кв/кв). Совет директоров Северстали рекомендовал дивиденды в размере 37.34 руб. на акцию (дата закрытия реестра 8 декабря), что также выше, чем ожидалось, на наш взгляд, и предполагает доходность 3.7% и 107% FCF (по текущему курсу 76.7 руб. за доллар США). Северсталь торгуется с консенсус-мультипликатором EV/EBITDA 2021П 5.0x против 5.6x у НЛМК, и мы подтверждаем ее в качестве нашего фаворита в секторе.

Атон

НЛМК опубликовала финансовые результаты за 3К20               

Выручка увеличилась до $2 229 млн (+3% кв/кв) на фоне роста продаж стальной продукции на 2%. Показатель EBITDA составил $579 млн (-1% кв/кв) из-за потерь производства в период восстановления конвейерной галереи на Стойленском ГОКе в сентябре. Рентабельность EBITDA составила 26% (-1 пп кв/кв). Свободный денежный поток достиг $239 млн (-21% кв/кв) в связи с ростом капзатрат из-за второй очереди ремонтов доменного и сталеплавильного производств на Липецкой площадке. Чистая долговая нагрузка по состоянию на конец 3К20 составила 0.9x, и компания рекомендовала выплатить дивиденды за 3К20 в размере $500 млн. НЛМК отметила, что на фоне роста спроса на сталь мировые производители начали возобновлять производство, и средняя загрузка мощностей в мире достигла более 80%, т.е. возвращается к докризисным уровням.

Результаты НЛМК оказались чуть хуже консенсус-прогноза — на 2% в части выручки и на 4% в части EBITDA. Однако отставание было компенсировано очень щедрыми дивидендами, которые превысили FCF за период более чем в два раза, обеспечив доходность 3.7% — 6.43 руб. на акцию, включая 3.21 руб. на акцию, которые призваны компенсировать снижение дивидендов в 4К19. Дата закрытия реестра — 29 декабря. Мы сохраняем рейтинг ВЫШЕ РЫНКА по НЛМК, которая торгуется с форвардным консенсус-мультипликатором EV/EBITDA 5.7x против среднего значения 5.2x у российских сталелитейных компаний.

Атон

Группа продолжает следовать принципам своей дивидендной политики, что в совокупности с высокими показателями рентабельности, уверенностью в устойчивом положении Группы и дальнейшем восстановлении деловой активности в России и мире дает основание Совету директоров рекомендовать акционерам утвердить выплату дивидендов за 3 квартал 2020 года в размере2,391 рубля на акцию, что эквивалентно 100% от свободного денежного потока за квартал.

Совет директоров предложил установить дату, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов за 3 квартал отчетного года – 14 января 2021 года на конец операционного дня.

ВОСА — 25 декабря 2020 года

закр реестра ВОСА — 30 ноября 2020 года

сообщение