дивиденды

Часть нераспределенной чистой прибыли Общества, сформированной по состоянию на 30.06.2020, направить на выплату дивидендов в размере 20 (двадцать) рублей на одну обыкновенную именную акцию на общую сумму 2 060 604 300 (два миллиарда шестьдесят миллионов шестьсот четыре тысячи триста) рублей. Форма выплаты дивидендов – денежными средствами.

Определить дату, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов – 12.10.2020.

Дата окончания приема бюллетеней для голосования: 30 сентября 2020 г.

Дата определения (фиксации) лиц, имеющих право на участие в собрании: 08 сентября 2020 г.

сообщение

Фосагро может выплатить дивиденды в размере 33 рубля на акцию

Совет директоров Компании рекомендовал на внеочередном собрании акционеров принять решение о выплате дивидендов 33 рубля на акцию (или 11 рублей на ГДР) из нераспределенной чистой прибыли на 30 июня 2020 года. Суммарная выплата дивидендов может составить 4,2735 млрд руб, что соответствует дивидендной доходности 1,2%. Собрание состоится 30 сентября 2020 года, дата закрытия реестра для получения дивидендов 15 октября 2020 года.

Фосагро придерживается политики распределения дивидендных выплат в зависимости от денежного потока и долговой нагрузки, но не менее 50% от чистой прибыли. Общая выплата дивидендов Компании в 2020 году может составить 177 рублей на акцию, что соответствует дивидендной доходности в размере 6,3%. Напомним, что сегодня Компания должна опубликовать промежуточную финансовую отчетность по МСФО за 1 полугодие 2020 года.

Промсвязьбанк

Чистая прибыль РусГидро по МСФО в I полугодии выросла до 46,8 млрд руб., EBITDA — до 67,7 млрд руб

Чистая прибыль ПАО «РусГидро» по МСФО в I полугодии 2020 г. выросла на 59,4% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, до 46,8 млрд руб., следует из отчета компании. EBITDA увеличилась на 33,3%, до 67,7 млрд руб. Выручка за период составила 193,9 млрд руб. (+7,2%), госсубсидии — 24,2 млрд руб. При этом операционные расходы выросли лишь на 1,4%, до 164,6 млрд руб. Капзатраты «РусГидро» в I полугодии сократились на 31%, до 23 млрд руб. Денежные средства на счетах составили 59,8 млрд руб.

Компания показала сильные результаты, превысив ожидания рынка. Наращивание финрезультата было обусловлено и высокими производственными результатами — Русгидро увеличило выработку на 21,8% г/г за 1-е полугодие. При этом рост цен во II ценовой зоне удачно компенсировал снижение в I. Поддержку выручке оказал также ввод проекта Зарамагской ГЭС1. Отметим, что Русгидро еще сильно снизила списания на обесценение по материальным активам — на 67% за 1-е полугодие. В среднесрочной перспективе, если такие списания и вовсе сократятся, то компания сможет увеличить дивиденды акционерам. Пока РусГидро сохраняет планы выплатить дивиденды по итогам 2019 г. в размере 3,62 копейки на акцию.

Промсвязьбанк

Сегодня финансовую отчетность по МСФО представил ЛУКОЙЛ. Результаты оказались слабее ожиданий рынка, компания показала больший убыток по итогам полугодия. Свободный денежный поток остался в плюсе, но существенно ниже ожиданий из-за увеличения рабочего капитала, что скажется в уменьшении ожидаемых дивидендов.


Снижение финрезультата во 2 кв. 2020 и в целом за 1-е полугодие обусловлено преимущественно слабой ценовой конъюнктурой: цена на нефть просела как в рублях на 50,5% г/г, так и в долларах – на 56% г/г – это только за 2 кв. Объемы реализации нефти на мировом рынке во 2 кв. сократились на 19% г/г, но за полугодие смогли вырасти – на символические 1,6% г/г.

Показатель EBITDA во 2 кв. снизился, что также объясняется негативной динамикой цен на нефть и на нефтепродукты, а также сокращением добычи в рамках следования соглашению ОПЕК+. Маржа EBITDA в итоге потеряла 1% во 2 кв. и 5% за 1-е полугодие. Однако спад показателя был частично компенсирован девальвацией рубля и положительным эффектом от временного лага по экспортной пошлине и НДПИ.

( Читать дальше )

дивиденды больше, чем предполагает дивидендная политика" title="Фосагро: дивиденды больше, чем предполагает дивидендная политика" />

▪️Дивиденды за II квартал 2020 составят ₽33 на акцию. ДД=1,2%, последний день для покупки — 13 октября 2020. Ранее производитель удобрений ранее уже платил дивиденды за I квартал в размере ₽78 на акцию.

▪️Дивидендная политика. Компания должна платить <50% от свободного денежного потока, если показатель чистый долг/EBITDA больше 1,5x. По расчетам Фосагро коэффициент по итогам I полугодия составит 2x, однако совокупные дивиденды за период, включая I квартал, превысят 70% от FCF.

▪️Ожидаемые дивиденды за 2020 год — ₽192 на акцию в базовом сценарии. Таким образом, компания сохранит выплаты на уровне предыдущих двух лет. Дивиденды составят 85% от прогнозного свободного денежного потока. Совокупная ДД к текущей цене = 6,9%, выше среднего для российского рынка.

▪️Дивидендная стратегия. Из-за невысоких темпов увеличения дивидендов и среднего уровня долговой нагрузки рейтинга компании недостаточно для попадания в портфель. Фосагро находится в расширенном списке кандидатов.

( Читать дальше )

Совет директоров Группы ПИК рекомендовал дивиденды 

Совет директоров компании рекомендовал дивиденды в размере 15 млрд руб. или 22.7 руб. на акцию. Дата закрытия реестра намечена на 12 октября.

Объявленные дивиденды соответствуют доходности 4.5%. Размер дивидендов сопоставим с уровнем прошлого года. Несмотря на умеренный размер дивидендов, ПИК остается фаворитом в секторе недвижимости, и мы видим вероятность, что бумага может подняться выше нашей целевой цены.

Атон

Русгидро представила хорошие результаты за 2К20/1П20 по МСФО  

Выручка во 2К20 и 1П20 увеличилась на 10.7% и 9.0% до 100 млрд руб. и 218 млрд. руб. соответственно в результате роста выработки электроэнергии на ГЭС, что обусловлено повышенным притоком воды. Показатель EBITDA во 2К20 и 1П20 вырос на 46.4% и 33.3%, достигнув 31.0 млрд руб. и 68 млрд руб. соответственно (на 8% выше консенсус-прогноза Интерфакса). Рентабельность EBITDA в тех же периодах составила 30.9% и 31.0%, что обусловлено ростом выработки энергии, жестким контролем затрат и дополнительной генерацией на недавно введенной в эксплуатацию Зарамагской ГЭС-1 (в рамках программы ДПМ). Сегмент гидроэнергетики обеспечил 73.4% общего показателя EBITDA, при этом рентабельность EBITDA в сегменте составила 70.1% в 1П20, а рентабельность EBITDA на Дальнем Востоке повысилась до 13.2% в 1П20 с 10.4% в 1П19). Чистая прибыль в 1П20 выросла на 60% до 46.8 млрд руб. (+6% против консенсус-прогноза). Руководство компании подтвердило прогноз по дивидендам за 2019 на уровне 0.0362 руб. на акцию (с доходностью 5%); при этом правительству РФ предстоит еще дать официальные рекомендации по дивидендам в течение месяца. В ходе телеконференции менеджмент также спрогнозировал заметный рост дивидендов в ближайшие годы за счет увеличения доходов.

( Читать дальше )

Лукойл: чистый убыток из-за обесценения, FCF предполагает дивидендную доходность за 1П20 около 1%

Выручка (986 млрд руб.; -41% кв/кв) оказалась на 12% ниже оценки АТОНа и на 6% ниже консенсус-прогноза из-за снижения объемов реализации (-22% по нефти, -13% по нефтепродуктам, -25% по газу) и падения средних цен реализации. Показатель EBITDA (144 млрд руб., -4% кв/кв) несколько превысил оценку АТОНа (+2%) и консенсус-прогноз (+4%) за счет роста на 95% кв/кв до 78.7 млрд руб в сегменте Переработка, торговля и сбыт из-за восстановления уценки товарных запасов ( в сегменте Разведка и добыча EBITDA снизилась на 34% кв/кв до 72.3 млрд руб.). ЛУКОЙЛ во 2К20 получил чистый убыток, что объясняется обесценением в размере 39 млрд руб. FCF обвалился на 54% кв/кв на фоне снижения OCF на 23%, но остался положительным на уровне 26 млрд руб., чему отчасти способствовало сокращение капзатрат на 10% кв/кв. Исходя из скорректированного FCF, мы оцениваем дивиденды ЛУКОЙЛа за 1П20 в 46 руб. на акцию, что соответствует дивидендной доходности 0.9%.

EBITDA и скорректированная на обесценения чистая прибыль за 2К20 соответствуют прогнозам АТОНа, и мы ожидаем улучшения показателей во 2П20 (EBITDA за 1П20 составила 38% от прогнозируемого нами годового показателя за 2020). ЛУКОЙЛ торгуется с мультипликатором EV/EBITDA 5.2x, с дисконтом в 24% относительно аналогов в отрасли.

Телеконференция: сегодня, 28 августа, в 15:00 по Москве / 13:00 по Лондону / 8:00 по Нью-Йорку. Номера для подключения: +7 495 249 9843 (Россия); +44 (0) 20 3003 2666 (Великобритания).

Атон

Результаты за полугодие обнадеживают, как и то, что, несмотря на задержку, компания все же планирует выплатить дивиденд за 2019 г. По итогам 2020 г. компания должна ввести в эксплуатацию и провести обесценение  ТЭЦ в г. Советская Гавань, что не позволит выплатить очень высокие дивиденды по итогам 2020 г.

Тем не менее, в 2021-2022 гг. обесценений не ожидается, и долгосрочные инвесторы могут получить как рост курсовой стоимости, так и дивидендной доходности.

Пока же мы подтверждаем рекомендацию ДЕРЖАТЬ с целевой ценой акции 0,8 руб. ввиду отсутствия краткосрочных триггеров для котировок.

Адонин Алексей
ИК «Велес Капитал»

Операционные результаты. Объем добычи углеводородов без учета проекта Западная Курна-2 сократился на 14.9% кв/кв до 1 982 тыс. барр./сут, что обусловлено условиями соглашения ОПЕК+ и снижением поставок газа в Китай из-за падения спроса на фоне эпидемии коронавируса. Добыча нефти упала на 12% кв/кв до 1 509 тыс. барр./сут. По данным «ЛУКОЙЛа», компания нарастила уровень добычи на 20 тыс. барр./сут в июле и на 60 тыс. барр./сут в августе.

Выручка за 2К20 ниже оценок, EBITDA и скорректированная ЧП в рамках прогнозов. Выручка составила 986 млрд руб. (-41% кв/кв, на 12% ниже оценки АТОНа и на 6% ниже консенсус-прогноза), что обусловлено снижением объемов реализации (-22% по нефти, -13% по нефтепродуктам, -25% по газу) и падением средних цен реализации (-38% кв/кв за пределами Таможенного Союза). В то же время показатель EBITDA (144 млрд руб., -4% кв/кв) несколько превысил оценку АТОНа (+2%) и консенсус-прогноз (+4%). В сегменте Разведка и добыча EBITDA снизилась на 34% кв/кв до 72.3 млрд руб., а в сегменте Переработка, торговля и сбыт – выросла на 95% кв/кв до 78.7 млрд руб. за счет EBITDA в зарубежных сегментах в связи с восстановлением уценки товарных запасов (напомним, что в 1К20 компания отразила 92 млрд руб. как уценку запасов, из которых 58 млрд руб. были компенсированы прибылью от хеджирования. По итогам 1П20 вследствие восстановления уценки во 2К эффект от уценки составил 5 млрд руб.) Рентабельность EBITDA составила 15% (против 9% в 1К20). Чистый убыток в размере 18.7 млрд руб. обусловлен убытком от обесценения активов в размере 39 млрд руб. и, если скорректировать на это, соответствует оценкам АТОНа.

( Читать дальше )