дкп

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» объясняет текущую жесткую политику Банка России (ключевая ставка — 21%) необходимостью предотвращения риска стагфляции или «турецкого сценария». Хотя стагфляция в 2025 году не рассматривается как базовый сценарий, риск сочетания экономического спада с высокой инфляцией увеличился.

Аналитики выделяют два риска:

1. Смягчение ДКП слишком рано: перегрев экономики усилит инфляцию, рост зарплат и цен из-за дефицита мощностей и кадров.
2. Задержка в снижении ставки: спрос сократится, компании начнут сокращать производство, что усилит стагнацию.

Стагфляция маловероятна, отмечают эксперты, поскольку высокие реальные ставки (15–16%) еще не полностью отразились в экономике. Глава Банка России Эльвира Набиуллина ожидает замедления инфляции в 2024 году, прогнозируя снижение до 4–4,5%.

Эксперты подчеркивают, что российская экономика специфична из-за санкций и значительных бюджетных расходов на военно-промышленный комплекс. Сценарий «турецкой» инфляции (48,58% при ставке 50%) маловероятен, так как политика ЦБ РФ противоположна ультрамягкой монетарной политике Турции.

( Читать дальше )

Ключевая ставка выполняет свою функцию, экстренных мер в части ДКП не нужно — зампред ЦБ.

tass.ru/ekonomika/22535011

На недельках, пробежался беглым взглядом по накопившемуся сентименту, проявились уровни fibo 136.4 125.5 131.4.
Обратил внимание, что RGBI-шка после покорения вершины, вступила в  кулачный бой, но не сразу стала сдавать позиции.

int   %    dm            min    dh          high   date       min  sma5   sma10   sma20  sma30  sma50   sma100   sma200
14d   2.4  2022.07.18  133.3  2022.08.01  136.4  2022.08.01 135.9  134.2  133.1  125.9  126.6  131.9  140.5   142.0   141.8

Тут она явно потеряла контроль на ситуацией

21d -7.9 2022.09.26 125.5 2022.09.05 136.2 2022.09.26 125.5 131.7 133.4 132.2 127.0 130.1 138.9 142.0 141.4

Анализируем удары по fibo:
первый — 50%

21d 4.3 2022.10.03 125.8 2022.10.24 131.2 2022.10.24 130.6 127.7 130.6 132.3 129.6 129.1 137.9 141.9 141.1

второй — 138.2%

21d 4.6 2023.10.30 117.3 2023.11.20 122.6 2023.11.27 121.9 120.3 119.3 121.6 124.1 126.2 127.2 137.6 138.7

третий — 261.8%

7d -2.8 2024.07.15 102.9 2024.07.08 105.8 2024.07.15 102.9 104.8 106.7 110.7 113.

( Читать дальше )

«Россия» и «инфляция» — почти слова синонимы. Сколько живем, столько слышим жалобы на постоянно растущие цены. И на манипуляции со статистикой.
Мало кто верит цифрам Росстата, и я в том числе, и даже написал об этом пару статей:

Инфляция росстатовская и настоящая. Часть 1
Инфляция росстатовская и настоящая. Часть 2

Но вся проблема в том, что верь не верь, а надо на что-то ориентироваться и где-то искать альтернативные данные, которым можно доверять.
Вторая проблема в том, что необходимо иметь четкое представление, насколько в данный момент ДКП ЦБ реально жесткая.

Аббревиатуры, используемые в тексте:

ЦБ – Центральный Банк.

ДКП – денежно-кредитная политика.

ИПЦ – индекс потребительских цен.

КС – ключевая ставка.

ДМ – денежная масса (М2)

10% ставки это жестко? А 18%?
Почему это важно. Жесткая ДКП характеризуется следующим:
— инфляция имеет тенденцию к снижению (при прочих равных);
— сберегать становится выгодно (например, класть деньги на депозит в банке), а тратить нет;

( Читать дальше )

В октябре 2024 года средства юридических лиц в российских банках продолжили расти, увеличившись на 1,5% и составив 58,5 трлн рублей, несмотря на снижение роста в сентябре. Рублевые остатки на счетах компаний увеличились на 1,1 трлн рублей (+2,4%), чему способствовали привлекательные ставки по депозитам, предлагаемые рядом банков. Однако компании размещали средства в основном на короткие сроки, опасаясь дальнейшего ужесточения денежно-кредитных условий. В то же время валютные средства юридических лиц снизились на 261 млрд рублей (-2,4%).

Средства населения также увеличились на 1,3% (до 52,9 трлн рублей), с главным ростом в рублевых остатках (+1,6%). Однако средства в валюте продолжили сокращаться. С начала 2024 года средства населения выросли на 7,4 трлн рублей (+16,3%), что в два раза больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

Объем средств на счетах эскроу снизился на 1%, что связано с замедлением темпов продаж жилья в 2024 году. Средства государственных структур в банках также увеличились на 0,6 трлн рублей (+4,5%), в основном за счет притока от субъектов РФ и Федерального казначейства.

( Читать дальше )

Курсы валют ЦБ на 26 ноября:

💵 USD — ↗️ 103,7908
💶 EUR — ↗️ 108,8705
💴 CNY — ↗️ 14,2057

▫️ Индекс Мосбиржи по итогам основной торговой сессии снизился на 1,95%, составив 2 530,69 пункта.

▫️ ДКП. Банк России опубликовал комментарий к данным по инфляционным ожиданиям населения и бизнеса. «В ноябре ожидаемая населением инфляция на ближайшие 12 месяцев немного снизилась как для респондентов со сбережениями, так и без них, но из-за роста доли респондентов без сбережений общая медианная оценка осталась на уровне октября – 13,4%».

▫️ Мосбиржа (-3,62%); Компания опубликовала МСФО за III кв. 2024 г. Чистая прибыль: 23,03 млрд руб. (+61,3% г/г), EBITDA: 29,5 млрд руб. (+43,5% г/г), скорр. чистая прибыль: 23,4 млрд руб. (+75,8% г/г), скор. EBITDA: 29,99 млрд руб. (+54,4% г/г). За 9 мес. 2024 г. чистая прибыль площадки составила 61,88 млрд руб. (+51,96% г/г).

▫️ ЭсЭфАй (-3,16%); МСФО за 9 мес. 2024 г. Чистая прибыль: 19,3 млрд руб. (+16% г/г), общий доход от операционной деятельности и финансовый доход: 33,5 млрд руб. (+17% г/г). Активы холдинга: 371,7 млрд руб. (+19% с начала года). Изучить отчет полностью можно здесь.

( Читать дальше )

Экономисты Института народнохозяйственного прогнозирования (ИНП РАН) считают, что единственный способ снизить инфляцию в России — это расширение предложения. В статье, опубликованной в РБК, они подчеркивают, что ужесточение денежно-кредитной политики (ДКП) не помогает эффективно бороться с инфляцией, которая по состоянию на ноябрь 2024 года составила 8,68%. Они указывают на структурные сдвиги в экономике и разбалансировку спроса и предложения как основные причины ускорения инфляции.

Анализируя текущую ситуацию, экономисты говорят, что повышение ключевой ставки не приводит к ожидаемому снижению инфляции. При этом они отмечают, что рост государственных расходов, включая финансирование специальной военной операции, поддерживает высокий спрос, что также способствует инфляции. В результате, по их мнению, необходимо сместить фокус с подавления спроса на стимулирование инвестиций и роста предложения.

Ранее, в условиях ужесточения ДКП, повышение ставок традиционно приводило к снижению инфляции, однако на данный момент этот эффект отсутствует. Экономисты также предупреждают, что для стабилизации ситуации понадобится три—пять лет. В этой связи они рекомендуют использовать более мягкие таргеты по инфляции на этот период.

( Читать дальше )

«Считаю, что вопрос низкой инфляции важнее, чем высокие процентные ставки. Потому что высокая инфляция бьет по низко защищенным нашим слоям населения, если так можно сказать. Высокая инфляция, соответственно, приводит и к тому, что ставки остаются тоже на высоком уровне, и здесь нужно быть очень аккуратным, потому что нам нельзя скатываться в инфляционную спираль. Поэтому и бюджет, и денежно-кредитная политика направлены на то, чтобы снизилась инфляция, и уровни цен также снижались, и, соответственно, доходы людей, финансовые результаты компаний не обесценивались в результате высокой инфляции», - заявил министр финансов РФ Антон Силуанов в интервью на телеканале "Россия-24".

tass.ru/ekonomika/22459371

Тема крипты мне интересна, но криптокошелька у меня нет  — Силуанов.

tass.ru/ekonomika/22459287

Прибыль компаний по итогам 2024г составит 53 трлн рублей, это основной источник инвестиций — Силуанов.

tass.ru/ekonomika/22459337

Курсы валют ЦБ на 21 ноября:

💵 USD — ↗️ 100,2192
💶 EUR — ↗️ 105,8090
💴 CNY — ↗️ 13,8224

▫️ Индекс Мосбиржи по итогам основной торговой сессии снизился на 1,28%, составив 2 596,89 пункта.

▫️ ДКП. Ценовые ожидания бизнеса определенные опросом ЦБ в ноябре достигли максимума с мая 2022 г., составив 26 п. Следующее плановое заседание Совета директоров ЦБ состоится ровно через месяц – 20 декабря 2024 г.

▫️ Министерство финансов сообщает о результатах проведения аукциона по размещению ОФЗ с постоянным купоном 26247 (погашение 11 мая 2039 г.). Размещенный объем: 26,025 млрд руб. (при спросе 50,204 млрд руб.), выручка: 21,525 млрд руб., средневзв.цена 76,33%, средневзв.доходность: 17,31% годовых.

▫️ Иван Чебесков, замминистра финансов, сообщил журналистам, что готовность Минфина модифицировать подходы к обмену заблокированными активами упирается в опасения нерезидентов. «Пока никакие варианты не прорабатываются из-за ограничений, которые были созданы для тех инвесторов их регуляторами», — приводит слова И.Чебескова «Интерфакс».

( Читать дальше )

В октябре большинство показателей устойчивого роста цен возросли к предыдущему месяцу.

Повышение цен на многие товары и услуги ускорилось. Высокая инфляция формируется под влиянием сильного внутреннего спроса, за ростом которого не успевает производство товаров и услуг. Для того чтобы инфляция вновь начала снижаться, требуется дополнительное ужесточение денежно-кредитных условий.

В октябре 2024 года потребительские цены выросли на 0,75% (в сентябре — на 0,48%). С сезонной корректировкой в годовом выражении (с.к.г.) прирост цен в октябре составил 8,2% (в сентябре – 9,9%, в III квартале 2024 года – 11,2%, в II квартале 2024 года – 8,7%, в I квартале 2024 года – 5,9%). Годовая инфляция сократилась до 8,54%, для базового ИПЦ годовой прирост снизился до 8,18%, так как в октябре 2023 года рост цен был еще более значительным.

( Читать дальше )