дневной обзор

Во второй половине пятничной торговой сессии перед продолжительными выходными ключевые российские фондовые индексы демонстрируют умеренно-положительную динамику: индекс ММВБ растет на 0,5%, до 1883 пунктов, а рассчитываемый на основе долларовых котировок индекс РТС вслед за слабеющим рублем прибавляет более скромные 0,3% до 1041 пунктов. Влияние на отечественный рынок со стороны внешнего фона носит неоднозначный характер: общеевропейский фондовый индикатор Stoxx 600 теряет 0,02%, а фьючерс на американский фондовый индекс «широкого рынка» S&P 500 растет на 0,14%. Новостной поток также неоднороден. По итогам выборов в Великобритании партия действующего премьер-министра лишилась абсолютного большинства в парламенте, что с высокой вероятностью сделает процесс выхода Британии из ЕС менее «жестким», но также и менее предсказуемым. В США в рамках выступления перед Сенатом ранее уволенный Трампом глава ФБР заявил, что президент США не обращался к нему с просьбой о прекращении связанного с Россией дела, а также не был объектом этого расследования. Тем не менее, политический кризис в США не миновал, его острая фаза продолжается. Среди акций российских компаний сегодня лучше рынка смотрятся бумаги ФСК ЕЭС (+6,4%), Россетей (+3,2%) и ТГК1 (+1,9%). Хуже рынка Мечел (-2,1%), Татнефть (-1,7%) и Polymetal (-1,6%). Доллар США прибавляет почти 0,2%, до 57 руб. Евро снижается на 0,2% до 63,7 руб. На выступлении в Госдуме глава ЦБ РФ заявила о том, что регулятор намерен снижать ставку вслед за инфляцией. Учитывая активную рублевую дезинфляцию, на заседании от 16 июня возможно очередное снижение ключевой ставки в пределах 0,25-0,5%. Валютная пара евро/доллар теряет 0,29% до значения 1,117.

Сегодня во второй половине дня на российском фондовом рынке вновь преобладают распродажи: индекс ММВБ теряет чуть более 0,8%, опускаясь до 1853 пунктов, РТС снижается более чем на 0,8% до 1024 пунктов. Внешний фон выглядит неоднозначно: индекс «широкого рынка» стран Европы Stoxx 600 растет на 0,04%, а фьючерс на американский индикатор S&P 500 теряет те же 0,04%. В США с новой силой вспыхнул скандал вокруг обвинений Трампа в связях с Россией. Так, бывший глава ФБР вчера заявил о том, что Трамп призывал его прекратить проверку в отношении чиновника в рамках расследования вмешательства РФ в прошлогодние выборы. ЕЦБ по итогам очередного заседания оставил ставку на прежнем уровне из-за слишком низкого инфляционного давления. Регулятор заявил, что ставка останется на нынешнем уровне длительное время. Из российских акций в аутсайдерах закрепились Мечел (ао: -5%), ОГК2 (-3,6%) и Распадская (-3,6%). В лидерах роста находятся бумаги Мечел (ап: +4,9%), НМТП (+1,6%) и ТМК (+1,3%). На валютном рынке Мосбиржи пара доллар/рубль теряет менее 0,2% до 57 руб., а евро дешевеет на 0,6% до 63,9 руб. Валютная пара евро/доллар снижается на 0,33% до отметки 1,122.

В среду ко второй половине дня российский фондовый рынок устойчиво вышел в «зеленую зону»:

индекс ММВБ прибавляет чуть более 0,9%, до 1888 пунктов, а его долларовый аналог РТС из-за умеренно слабеющего рубля растет на несколько менее заметные 0,8% до 1050 пунктов. Со стороны внешнего фона влияние на российский рынок позитивное: фьючерс на «широкий» американский индекс S&P 500 демонстрирует рост в пределах 0,1%, а общеевропейский Stoxx 600 прибавляет 0,43%. Спрос на рисковые активы формируют ожидания относительно предстоящих 8 июня досрочных парламентских выборов в Великобритании и решения ЕЦБ по ставке. Среди акций российских компаний сегодня в лидерах роста Мосбиржа (+2,9%), Роснефть (+2,3%) и Транснефть (ап: +2,2%). Хуже рынка КАМАЗ (-2%), СОЛЛЕРС (-1,9%) и Акрон (-1,7%). Сбербанк сегодня представил данные РСБУ отчетности за май. Чистая прибыль составила 54,8 млрд руб. Акции кредитного учреждения не отреагировали на результаты и торгуются вместе с рынком. Россети представили результаты согласно МСФО за 1 квартал 2017 года. Выручка увеличилась на 5,8% г/г и составила 230,85 млрд руб. Чистая прибыль упала на 1,7% г/г до 23,58 млрд руб. Акции позитивно отреагировали на отчетность и торгуются выше рынка. На валютном рынке Мосбиржи евро дешевеет на 0,3% до 63,6 руб. Доллар США прибавляет 0,2%, до 56,6 руб. «Основная» валютная пара евро/доллар теряет на 0,46%, торгуясь у отметки 1,123.

Во вторник ко второй половине дня ключевые российские фондовые индексы торгуются в умеренном минусе: ММВБ теряет более 0,4%, снижаясь до 1994 пунктов, а его долларовый аналог РТС на фоне боковика на валютном рынке снижается на 0,4%, и торгуется вблизи 1115 пунктов. Влияние со стороны внешнего фона остается неоднозначным: общеевропейский фондовый индекс Stoxx 600 растет на 0,13%, а фьючерс на американский индекс «широкого рынка» S&P 500 теряет 0,13%. Американский фондовый рынок сейчас находится на исторических максимумах, что, с учетом связанного с ядерной программой КНДР негативного новостного потока и трендом по ужесточению монетарной политики ФРС вынуждает действовать крайне осторожно. Тем инвесторам, которые предпочитают слепо следовать за трендом важно помнить, что «деревья не растут до небес» и глубокая коррекция может последовать в любой момент. Новостной поток по РФ также негативен: сегодня президент Украины Петр Порошенко расширил список физических и юридических лиц России, против которых введены санкции. В списке значатся Яндекс, Mail.Ru Group, российские телеканалы, ВКонтакте, Лаборатория Касперского, Доктор Web, ABBYY и др. Для перечисленных компаний бизнес на Украине значимый, но некритично — с точки зрения стабильности их финансового положения. Среди российских акций в лидерах снижения Транснефть (-7,5%), МТС (-2,7%) и Система (-2,5%). В лидерах роста ВТБ (+2,5%), Распадская (+2,5%) и НЛМК (+2,5%). На валютном рынке Московской биржи доллар США теряет менее 0,1%, опускаясь до 56,3 руб., евро дорожает на 0,6%, поднимаясь до отметки 62,3 руб. Валютная пара евро/доллар растет на 0,71%, торгуясь у отметки 1,105.

Во второй половине дня российские фондовые индексы торгуются разнонаправленно. Индикатор ММВБ теряет более 0,2%, до 1990 пунктов, а его долларовый аналог РТС на фоне впечатляющего укрепления рубля растет более чем на 1,3% и торгуется вблизи 1114 пунктов. Со стороны внешнего фона влияние неоднозначное: фьючерсные контракты на американский индекс S&P 500 прибавляют на 0,13%, а общеевропейский фондовый индекс Stoxx 600 снижается на 0,13%. Новостной поток не способствует покупкам: в воскресенье КНДР провела испытание ракеты средней дальности, которая, по словам представителей страны, способна нести тяжелую ядерную боеголовку. Среди российских акций в лидерах снижения Мосбиржа (-5,5% после дивидендной отсечки), Сургутнефтегаз (ап: — 4%) и Уралкалий (-3,6%). В лидерах роста Роснефть (+2,8%), Сбербанк (ап: +1,8%; ао: +1,3%) и МГТС (+40%). Совет директоров МГТС рекомендовал к распределению в виде денежных дивидендов по итогам 2016 года 22,2 млрд руб. Распределяемая сумма почти в два раза превышает чистую прибыль компании за 2016 год (13,1 млрд руб.) и заметно выше величины ее операционного денежного потока за период (20,86 млрд руб.). В пересчете на обыкновенную и привилегированную акцию МГТС выплаты составят около 233 руб., что до открытия торгов в понедельник подразумевало дивидендную доходность примерно 26-26,5% годовых. На валютном рынке Московской Биржи доллар США теряет 1,4%, до 56,3 руб., евро дешевеет на 1,2% до 61,7 руб. Валютная пара евро/доллар растет на 0,38%, торгуясь у отметки 1,097.

В среду днем на послепраздничных торгах основные российские фондовые индексы остаются в «зеленой» зоне: ММВБ прибавляет более 0,8%, до 2019 пунктов, а его долларовый аналог РТС за счет поддержки со стороны крепнущего рубля прибавляет почти 1,2% и торгуется вблизи 1099 пунктов.  Рублевые рисковые активы поддерживает снижение неопределенности относительно выборов во Франции, которые угрожали единству еврозоны. Также позитивным моментом можно считать встречу Трампа с министром иностранных дел РФ в Белом доме, в рамках которых, по слухам, могут обсуждаться самые глобальные вопросы. Влияние внешнего фона на мировых рынках близко к нейтральному: на текущий момент фьючерс на американский индекс S&P 500 теряет 0,1%, а европейский Stoxx 600 в плюсе на 0,01%. На Мосбирже в лидерах роста котировки акций АФК Системы (+5,8%), ИнтерРАО (+3,8%) и Лукойла (+2,9%). В аутсайдерах ОГК2(-3,3%), Уралкалий (-3%) и Транснефть (ап: -2,5%). Сбербанк (ао: +2,2%) сегодня отчитался по РСБУ за январь-апрель 2017 года. Чистая прибыль выросла на 45,5% г/г и составила 207,1 млрд руб. В апреле банк получил разовый доход от продажи акций Visa, который был отражен по статье доходы от операций с ценными бумагами.

В пятницу после обеда на российском фондовом рынке продолжаются распродажи: индекс ММВБ теряет более 1,7%, до 2019 пунктов, а его долларовый аналог РТС из-за ослабления нацвалюты в минусе почти на 2,8% и торгуется вблизи 1117 пунктов. Распродажи по большей части связаны с неожиданным повышением геополитических рисков для всех классов рублевых активов после того, как США в пятницу нанесли крылаты удар по сирийской авиабазе, что привело к росту напряженности в отношениях между Россией и США. В частности, президент РФ оценил эти действия, как «агрессию против суверенного государства». Что касается влияния на российский рынок со стороны внешнего фона, то на текущий момент его можно оценить, как нейтральное: фьючерс на американский индекс S&P 500 прибавляет 0,06%, а европейский Stoxx 600 в минусе на 0,2%. Среди отдельных акций российских компаний в лидерах снижения Россети (-4,6%), ТГК-1 (-3,6%) и Татнефть (-3,6%). Лучше рынка бумаги Polymetal (+3%), Сургутнефтегаз (ап: +0,4%) и НМТП (+0,3%). На валютном рынке Московской Биржи доллар США прибавляет 1%, до 57 руб. Евро, в свою очередь, дорожает на 0,9% до 60,6 руб. Воздействие геополитической повестки на валютный рынок нетипично слабое, что связано с поддержкой со стороны carry trade. Валютная пара евро/доллар теряет 0,11%, подбираясь к отметке 1,063.

В четверг ко второй половине дня основные российские фондовые индексы торгуются разнонаправленно. Так, «рублевый» индикатор ММВБ теряет чуть более 0,1%, сползая до 2135 пунктов, а его «долларовый» аналог РТС на фоне укрепления нацвалюты растет более чем на 0,3%, до 1176 пунктов. Влияние конъюнктуры на внешних рынках неоднозначно: сводный европейский индекс Stoxx 600 теряет 0,4%, а фьючерс на американский индикатор S&P 500 прибавляет 0,5%. Среди ликвидных российских акций в лидерах снижения находится Башнефть (ао: -1,8%), Северсталь ( -1,7%) и ФСК ЕЭС (-1,7%). Лучше рынка выглядят Мечел (ао: +5,6%), Распадская (+2,6%) и ИнтерРАО (+1,9%). Сегодня результаты по МСФО за 2016 год представили Лента и Яндекс. Выручка Ленты за год выросла на 21,2% г/г, а рентабельность на уровне скорректированной EBITDA снизилась до 10,4%. Менеджмент отметил по-прежнему вялый потребительский спрос и очень высокую чувствительность потребителей к ценам. В целом, финансовые показатели ритейлера оказались на уровне ожиданий. Ключевым фактором, который будет влиять на динамику котировок в краткосрочной перспективе, станет объявление стратегии развития компании на среднесрочную перспективу, которое запланировано сегодня после 16.00 мск. Выручка Яндекс прибавила 27% г/г, а рентабельность на уровне скорректированной EBITDA снизилась до 34,4%. Компания отчиталась о значительном росте по всем основным сегментам. Впрочем, негативным моментом выступает постепенное сокращение доли на российском поисковом рынке: в 4 квартале она снизилась еще на 0,5 п.п. кв/кв. Менеджмент заявил, что ожидает роста выручки по итогам 2017 года на 16-19%. На валютном рынке Мосбиржи пара доллар теряет 0,1% до 57,2 руб., а евро растет на 0,3% до 60,9 руб. Основная валютная пара евро/доллар прибавляет 0,39% достигнув 1,064.

Ко второй половине дня для российского рынка сложился позитивный внешний фон: сводный европейский индекс Stoxx 600 к текущему моменту растет на 0,28%, а фьючерс на американский индикатор S&P 500 прибавляет около 0,1%. Котировки основных отечественных фондовых индексов показывают неплохой рост: ММВБ прибавляет чуть более 1,2%, обновляя исторические максимумы вблизи 2187 пунктов, а РТС растет на 2% до 1088 пунктов. Помимо внешнего фона, поддержку российскому рынку оказывает новостной поток. Так, сегодня утром стало известно о покупки 19,5% акций Роснефти консорциумом Glencore с Qatar Investment. Снижение доли государства в капитале крупнейшей нефтяной компании может способствовать и повышению прозрачности корпоративного управления. Также это может стать отправной точкой для приватизации прочих крупных госактивов, снижения дефицита бюджета и, в целом — притока средств на российский рынок. Среди ликвидных акций Мосбиржи к текущему моменту в лидерах роста находятся бумаги Роснефти (5,3%), Россетей (+4,7%) и ФСК ЕЭС (+3,9%). В аутсайдерах М.Видео (-1,5%), Распадская (-1,5%) и АЛРОСА (-1,1%). На валютном рынке пара доллар/рубль прибавляет чуть более 0,1% до отметки 63,3 руб., а евро/рубль растет на 0,4%, до 68,4 руб. Валютная пара евро/доллар снижается на 0,25%, до отметки 1,0736.
Нефтяные котировки к текущему моменту прибавляют в пределах 0,9%. «Бочка» Brent стоит $53,44, а WTI — $50,19. Основным фактором роста выступает валютная переоценка на фоне значительного коррекционного снижения индекса доллара (DXY). Помимо этого, поддержку оказывают новости связанные с заседанием ОПЕК+ в Вене от 10 декабря. Так, министр энергетики РФ Александр Новак заявил, что российские нефтяные компании поддержали предложения Минэнерго по ограничению уровня добычи нефти.
Учитывая неплохой внешний фон и позитив связанный с приватизацией Роснефти, по итогам дня ожидается рост по ММВБ в пределах 1-2%. На валютном рынке ожидается сохранение бокового движения по паре доллар/рубль. Банк России заявил о проведении консультаций с Роснефтью по «тактике поведения» компании при конвертации валюты от сделки по продаже миноритарного пакета. Думаю, это окажет сдерживающее влияние на котировки нацвалюты и с учетом прочих, не связанных с приватизацией факторов. Нигматуллин, Финам

Во вторник ко второй половине сессии на фондовом рынке Мосбиржи ключевые российские индексы после недавнего обновления годовых максимумов торгуются разнонаправленно: ММВБ прибавляет менее 0,1%, достигнув 2059 пунктов, а РТС теряет 0,4%, отступая до 1065 пунктов. Влияние на котировки оказывает неоднозначный внешний фон: китайский индекс CSI300 к закрытию потерял 0,3%, а сводный европейский индекс Stoxx 600 к текущему моменту растет на 0,58%. Судя по всему, предновогоднее ралли на российской и основных мировых площадках приостановилось в преддверии заседания ФРС США 14 декабря, в рамках которого ожидается повышение ставки. Согласно динамике специальных фьючерсов на бирже CME, вероятность ужесточения монетарной политики регулятора составляет почти 95%, т.е. данное событие можно считать ожидаемым. Тем не менее, в цены активов вряд ли полностью заложены риски, связанные с ужесточением риторики и пересмотра прогнозов регулятора. Таким образом, остается риск последующей спекулятивной коррекции в рамках бегства «в качество», чему особенно подвержены развивающиеся рынки в целом и российский – в частности. Впрочем, продолжительных распродаж не ожидается т.к. высока вероятность согласования ОПЕК сокращения добычи с Россией и прочими не входящими в картель странами (10 ноября в Вене ожидается подписание соответствующего меморандума), что несколько сгладит негатив. Также все более явным становится улучшение экономической конъюнктуры в РФ. Первый зампред ЦБ сегодня заявила, что вероятность оптимистичного сценария развития экономики из-за цен на сырье несколько возросла. Среди акций 1-2 эшелонов на Московской Бирже к текущему моменту в лидерах роста находятся бумаги ИнтерРАО (+4,1%), Русала (+3,6%) и Polimetal (+2,6%). В аутсайдерах – РусГидро (-1,1%), Россети (-1%) и Сбербанк ао (-1%). На валютном рынке пара доллар/рубль находится в боковике у отметки 63,84 руб., а евро/рубль снижается на 0,2%, до 68,55 руб. Валютная пара евро/доллар снижается на 0,25%, до отметки 1,0736.
Нефтяные котировки к текущему моменту снижаются в пределах 1,5%. Баррель сорта Brent стоит $54,4, а WTI — $51,05. Отчасти снижение обусловлено растущим в преддверии заседания ФРС индексом доллара, отчасти – повышенной волатильностью перед подписанием соглашения ОПЕК+ по сокращению добычи.
Учитывая неоднозначный внешний фон и приближающееся заседание ФРС, по итогам дня ожидаю сохранения боковика по индексу ММВБ вблизи текущих уровней (2059 пунктов). В целом же восходящий тренд по ММВБ явно выдыхается и возобновление покупок ожидается разве что после заседания ФРС перед самым Новым годом. На валютном рынке крепкий доллар и дешевеющая нефть до конца дня будут усиливать давление на рубль и к вечеру возможен рост по паре USD/RUB в пределах 0,5%. Нигматуллин, ФИНАМ