История любопытного проекта началась в 2002 году, когда группа исследователей решила постоянно составлять оценочные отчеты под названием «S&P Indices Versus Active» (отсюда сокращенная аббревиатура SPIVA). Их задача заключалась в том, чтобы дважды в год сравнивать показатели активно управляемых фондов с соответствующими эталонами.
Первый отчет был ориентирован исключительно на США и включал только 12 категорий сравнения (включая акции крупной, средней и малой капитализации, акции стоимости и роста). В дальнейшем год за годом замеры охватывали все больше категорий (свыше ста) и географических регионов, в том числе EC, Латинскую Америку и Ближний Восток.
Управляющие активными фондами сталкиваются с разными проблемами и возможностями на финансовых рынках. Глобальный спектр региональных отчетов позволяет увидеть территории, где индексирование работает лучше всего, а где активное инвестирование имеет относительно неплохие шансы на успех (как правило, это рынки развивающихся стран).
Смотрю на российский рынок и искренне радуюсь, насколько хорошо он себя чувствует. Доходность моей стратегии автоследования превысила 15,6% за 2,5 месяца, уже на 9 пп. лучше индекса Мосбиржи. И удивлен (потому что ждал 25% по году, что много), и рад, и поздравляю нас с вами.
Заметил интересную закономерность — как только я начал отслеживать доходность помесячно, мои результаты сильно выросли. Правильно говорят — хочешь на что-то повлиять, измерь.
Корректно считать доходность — не просто, особенно когда пополняешь счет или выводишь деньги. Я сам научился правильно считать доходность только в конце прошлого года. Перепробовал около десятка способов (да, их много!) и, спустя кучу попыток, нашел самый точный.
Чтобы получать хорошие результаты в инвестициях, важно следить за доходностью портфеля — поэтому я подготовил для вас методичку «Как правильно посчитать и оценить доходность инвестиций», рассказал и показал на примерах, как считают и оценивают доходность профессионалы рынка. Уже без десятков способов — только лучшие 🙂
Облигации — это на первый взгляд очень простой, хотя на самом деле очень интересный инструмент со множеством нюансов. Ранее я простым языком рассказал про тонкости оферты и амортизации облигаций, а также о том, как некоторые компании пользуются моментом, чтобы узаконенно «развести» держателей своих бондов на деньги.
🤑А теперь давайте обратим внимание на ещё один немаловажный (а точнее, САМЫЙ важный для любого инвестора) параметр - доходность. В конце концов, все мы (и я тоже) покупаем бонды с главной целью — подзаработать на них как можно больше!
Чтобы не пропустить другие интересные и полезные посты, подписывайтесь на мой фирменный телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.
💰Доходность облигаций — это величина прибыли, которую инвестор получает в результате вложения своих денег в ценную бумагу. Она рассчитывается в процентах. Понятно, что в итоге чем этих процентов больше — тем лучше для нас, держателей облигаций. Прибыль инвестора в конечном итоге складывается из купонных выплат и переоценки тела (если облигация при покупке стоила дешевле, чем при продаже/погашении).
Сегодня в выпуске:
— А всё почему? Потому что потолок и санкции
— Немецкой промышленности продолжает плохеть
— Народ прёт на нашу с вами Мосбиржу
— Там кое-кто кое-кому интервью дал. Мы его не смотрели, конечно, но зашутили
Доброе утро, всем привет!
А среда-то ненастоящая. Не среда, а пятница!
А знаете, дорогие друзья, как выглядят работающие санкции?
Сильно улучшил таблицу и добавил большое количество новых полей. Некоторые из них у меня просили уже очень давно.
В таблице реализовано:
— Краткое название бумаги
— Доходность купона в %
— Доходность купона в рублях
— НКД
— Цена бумаги в процентах
— Номинал бумаги
— Цена бумаги в рублях (смог решить вопрос с амортизируемыми бумагами)
— Дата погашения
— Дата оферты
— Доходность к оферте
— YTM
— Эффективная доходность
— G-spread
— Дней до погашения
— Дюрация
Всё это будет вам доступно лишь при введении ISIN бумаги. Реализовано много решений, которые сильно упрощают работу.
+ ко всему этому в таблице есть простенькие формулы, помогающие в подсчёте не для одной бумаги, а если их у вас множество
Сама таблица находится тут
В этой статье я разберу каждый из пунктов по отдельности, чтобы сразу ответить на все вопросы
Для большего понимания можете также заглянуть в мою предыдущую статью. В ней я подробно рассказываю как работают формулы
Это два самых главных элемента, которые нужны для расчёта всех остальных формул.
Вклад первого квартала в годовой дивиденд на привилегированную акцию, по нашим расчётам, составляет 2,5 руб. (3,7%). При этом неопределенность относительно размера дивидендов по итогам 2024 года остаётся достаточно высокой — их размер будет зависеть от курса доллара на конец года, однако они почти гарантированно будут меньше выплат за 2023 год (по нашим расчётам, 12,3 руб.
Привилегированные бумаги «Сургутнефтегаза» на ожиданиях дивидендов за последний месяц подросли на ~10%. Но небольшой апсайд еще есть, поскольку и за этот год дивиденд может быть высоким, так как «кубышка» компании остается преимущественно в валюте (доход по «префам» зависит от переоценки, по «обычке» же платится стандарт — 0,8 руб./акцию), а мы ожидаем дальнейшего ослабления курса рубля к концу года. Наш таргет по «префам» — 71,5 руб.«Промсвязьбанк»
Согласно дивидендной политике, на выплаты КАМАЗ направляет 25% чистой прибыли по РСБУ. В 2023 г. компания заработала 12,7 млрд руб., соответственно, дивиденд может составить 4,5 руб./акцию, доходность 2,4%.«Промсвязьбанк»