закредитованность

Через неделю, 26 июля пройдёт очередное заседание ЦБ и многие ждут повышения ключевой ставки.
В базовом сценарии ставку могут повысить до 18%. Повышение будет по причине роста инфляции, которая в годовом выражении выглядит так:

   

По последним данным, на 17 июля годовой уровень инфляции достиг уже 9.2%!

В данной статье я хочу выделить несколько эмитентов, в которые не стоит инвестировать при повышении ставки ЦБ.

Кто пострадает от повышения ставки ЦБ?

Основной удар примут компании с высокой долговой нагрузкой. Чем выше ключевая ставка, тем дороже кредиты и тем сложнее закредитованным компаниям обслуживать свои долги и развивать бизнес.

Как понять, что компания закредитована?

Я, в основном, смотрю на индикатор долговой нагрузки в финансовом отчете компании, который называется Долг\EBITDA. Он показывает за сколько лет компания способна погасить свои долги. Чем ниже значение Долг\EBITDA, тем лучше. Считается, что если он превышает 3, то компания уже имеет большие долги.

( Читать дальше )

Предпринятые Банком России меры по охлаждению потребительского кредитования не привели к сокращению выдач. Банки переориентировались на заемщиков с более высоким доходом, заявила председатель ЦБ Эльвира Набиуллина на пленарной дискуссии ПМЭФа. В мае 2024 года объем выданных кредитов составил почти 1,5 трлн руб., что на 11,72% больше апрельских показателей.

Рост объема выдач наблюдался во всех сегментах кредитования, кроме POS-кредитов. Особенно заметный рост был в ипотечном кредитовании, где количество выданных кредитов увеличилось на 16%, а их объем – на 18%.

В начале 2023 года ЦБ ввел макропруденциальные лимиты для ограничения выдачи необеспеченных ссуд. Эти меры направлены на снижение закредитованности населения. Доля ссуд с высоким показателем долговой нагрузки (ПДН) значительно сократилась с момента введения МПЛ.

Аналитики отмечают, что рост доходов, особенно в таких отраслях, как обработка, IT и строительство, привел к увеличению потребительского спроса и кредитования. Макропруденциальные меры могли бы быть более эффективными, если бы были введены в 2021 году, когда начался бурный рост розничного кредитования.

( Читать дальше )

Ⓜ️ По последним данным Росстата, за период с 17 по 23 октября индекс потребительских цен вырос на 0,24% (прошлые недели — 0,15% и 0,24%), с начала октября — 0,69%, с начала года — 5,32% (годовая же составляет 6,6%). Если на прошлой неделе мы зафиксировали снижение (темпы инфляции всё равно оставались крайне высокими), то на этой неделе инфляция перешла к росту и выглядит это довольно-таки пугающе.

Совсем недавно я рассуждал о том, что от ЦБ требуются более жёсткие решения по ДКП и повышение ставки на 1% не сделает погоды в нашем царстве (наивно было ожидать такое повышение, но почему-то инвест дома делали ставку именно на такое повышение). Как итог: Банк России 27 октября 2023 г. принял решение повысить ключевую ставку на 2%, до 15% годовых (это уже 4 подряд повышение ставки). Помимо этого опубликованный прогноз от ЦБ даёт чёткий сигнал, что в декабре ставка может быть повышена до 16% (внизу мелким шрифтом написано: прогноз средней ставки до конца года 15-15,2%). Конечно кроме повышения ставки регулятором был принят ряд мер для обуздания инфляции:

( Читать дальше )

Банк России 15 сентября 2023 г. принял решение повысить ключевую ставку на 1%, до 13% годовых. Это уже 3 подряд повышение ставки. ЦБ хочет оценить, как ДКП повлияет на экономику в целом, понимая, что некий лаг присутствует после их решений. Я неоднократно писал, что данные действия от ЦБ происходят поздно, когда все инфляционные факторы собираются в едино, только тогда они реагируют, тому доказательство экстренное заседание и вчерашняя подкрутка ставки ещё на 1%. Какие же факторы сыграли ключевую роль и как это прокомментировал ЦБ:

▪️ Ослабление рубя. Для начала были словесные интервенции, потом регулятор сообщил, что с 14 по 22 сентября 2023 г. осуществит на валютном рынке равномерную продажу иностранной валюты общим объёмом 150₽ млрд, но данных продаж не было зафиксировано. ЦБ признал: «Ослабление рубля привело к дополнительному повышению инфляции и инфляционных ожиданий. Именно для купирования этих факторов мы и повысили ключевую ставку». Увеличение ставки помогло курсу в прошлый раз? Нет, как итог мы только слушаем разговоры о приемлемом курсе для бюджета в 80-85₽ за $

( Читать дальше )

По данным Центробанка РФ, задолженность россиян перед банками на 1 мая 2023 года составила 30,22 трлн рублей. Сумма долгов увеличилась с 27,8 трлн рублей к концу 2022 года. Закредитованность граждан с начала 2023 года выросла с 35% до 41%.

Средний показатель кредитной задолженности на домохозяйство составил 509,6 тыс. рублей. Эти данные основаны на исследовании проекта «За права заемщиков» и информации Центрального банка и Росстата.

Источник: https://tass.ru/ekonomika/18154943

Сегодня задумался, кредит это всегда займ у своего будущего, то есть мы берем кредит чтобы приобрести что то сегодня заплатив за это будущими доходами. В данный момент мы наблюдаем рост закредитованности населения, кредиты раздают уже всем подряд даже безработным, причем на достаточно большие суммы и длительные сроки, хотя раньше, они не могли получить даже микрокредит.

При всем при этом, реальная экономика особо не растет, да гиганты показывают рост но средний и малый бизнес переживают не лучшие времена. А теперь вопрос, кредитная экспансия рано или поздно закончится, можно предположить с ростом ставок, а что станет дальнейшим драйвером роста с текущих уровней, если потребители в данный момент используют финансы будущих периодов? Госрасходы? Но это же должны быть колоссальные деньги чтобы ими поддерживать нашу экономику, в условиях когда рядовой потребитель выплачивает свои ранее взятые кредиты.

Должник делается рабом заимодавца © Притчи Соломоновы, 22:7

 

Современная цивилизация развивается в сторону социальной ответственности. Создаётся уйма структур, чтобы попавший в беду человек, не оставался с ней один на один. Мы уже давно считаем нормой патернализм, это когда государство, а соответственно все члены общества, обеспечит и минимальным бесплатным образованием, и лечением, и крышей над головой, и даже с голода помереть, скорее всего, не даст.

Всегда ли это хорошо, и где грань между паразитизмом и эффективной взаимопомощью – это целый раздел философии 20-21 веков.

Безусловно, что бы там не говорила петербурженка Айн Рэнд, основательница философии объективизма, мы должны обеспечить помощь и калекам, и детям-сиротам, и старикам. Но жизнь даёт нам новые вызовы, и вот уже в России созрел новый класс иждивенцев – кредитоманы.

( Читать дальше )