импорТ

Поставки китайских товаров в Россию упали.
Торговля с Китаем, ставшая ключевым двигателем российской экономики после начала СВО и введения западных санкций против РФ, в 2025 году испытала первый с тех пор заметный спад. По итогам первого квартала товарооборот РФ и КНР снизился на 7%, до $53,2 млрд — самого низкого уровня с апреля-июня 2022 года, следует из данных китайской таможенной статистики. Закупки Китаем российских углеводородов, на которые приходится три четверти всего экспорта из РФ в КНР, сократились на 16% — до $20,2 млрд. Поставки китайских товаров на российский рынок уменьшились на 7%, до $22,7 млрд. При этом пик спада пришелся на февраль, когда импорт составил лишь $5,8 млрд и стал самым низким с июня 2022 года.Еж.

«Больше всего Польша в январе-феврале закупила минеральных удобрений в России — 396 тысяч тонн, что на 64,2% больше, чем годом ранее. Более того, это было рекордным количеством», - сообщает Институт экономики сельского хозяйства и продовольствия республики.

◾ В феврале 2025 года доля платежей в российских рублях за импорт товаров и услуг в Россию достигла нового рекордного уровня — 53,5%, как следует из данных Центрального банка РФ о валютной структуре внешнеторговых расчетов.

◾ Впервые более половины расчетов за импорт в России были осуществлены в рублях в декабре 2024 года (по уточнённым данным — 50,8%). В январе 2025-го доля рублевых платежей выросла до 51,1%, а в феврале — ещё на 2,4 процентного пункта.

◾ В феврале 2025-го 17,2% расчетов за импорт были произведены в валютах недружественных стран, а 29,3% — в других валютах.

◾ При оплате импорта из азиатских стран доля рублевых платежей в феврале 2025 года также обновила свой максимум, достигнув 49,6% после 47,6% в январе (ранее рекордным был уровень ноября 2024 года — 47,7%). В валютах недружественных стран в феврале было оплачено 10,2% импорта (абсолютно минимальный уровень декабря 2024 года — 8,7%), а в прочих валютах — 40,2%.

◾ Рекордно высокой в феврале была доля рублевых платежей при импорте из американских государств (45,8%), при этом впервые менее половины (49,8%) платежей пришлось на токсичные валюты. Также обновился минимум доли платежей в токсичных валютах при импорте из африканских стран — 16,2%.

Трамп показал на таблице размер взаимных тарифов:

▫️Китай — 34%;
▫️Европейский союз — 20%;
▫️Вьетнам — 46%;
▫️Тайвань — 32%;
▫️Япония — 24%;
▫️Южная Корея — 25%;
▫️Таиланд — 36%;
▫️Швейцария — 31%;
▫️Индонезия — 32%;
▫️Малайзия — 24%;
▫️Камбоджа — 49%;
▫️Великобритания — 10%;
▫️Южная Африка — 30%. @bankrollo

ЦБ опубликовал данные по распределению валют в расчётах за экспорт/импорт в 2024 году. В скобках данные за 2023 год.
В среднем рубль занимал:
— 41,3% в экспорте (39%);
— 43,3% в импорте (30%).
Доллар и евро совокупно:
— 18,5% в экспорте (31,6%);
— 22% в импорте (34,0%).
Юань:
— 40,2% в экспорте (29,4%);
— 34,7% в импорте (36%).
Подчеркнём ещё раз — это усреднённые данные.
Самые сильные изменения произошли в расчётах за импорт. Доля рубля выросла на 13,3%, доля юаня на 10,8%. Рубль также несколько потеснил юань.

Увеличение доли рубля в расчётах за импорт означает, что импортёры теперь закупают валюту в меньших объёмах. Также в России традиционно профицит торговорго баланса (экспорт превалирует над импортом). Значит курс национальной валюты в большей степени зависит от того, сколько валюты продают на внутреннем рынке крупнейшие экспортёры и Центробанк. Если продают много, как сейчас — курс рубля укрепляется. Если мало — падает. К началу лета экспортёры начнут сокращать продажи валюты.

С начала года национальная валюта укрепилась на 16%, до 11,6 за юань и 85 за доллар. Всё из-за роста предложения валюты и снижения спроса. Для последних тоже есть свои предпосылки — улучшение геополитической ситуации на фоне переговоров России и США и надежды на ослабление санкций.

По модели аналитиков, справедливый уровень — 95 ₽ за доллар на конец года. А укрепление до 85 за доллар, вероятно, будет неустойчивым без притока капитала или роста экспорта — что  маловероятно даже в случае позитивных изменений в геополитике.

Аналитики считают, что постепенный рост импорта до фундаментально обоснованных значений будет давить на рубль в течение нескольких кварталов. Поэтому в SberCIB ждут, что нацвалюта постепенно подешевеет до 90 за доллар и 12,3 за юань во втором квартале и до 95 ₽ за доллар и 13,1 за юань на конец года.

Источник