инвестиции

Что можно делать с деньгами?

Если у вас появилась некоторая сумма денег, то есть три возможности ими распорядиться:

• а) потратить — купить большую квартиру и жить в ней, купить автомобиль и ездить на нем на работу, съездить в отпуск на Гавайи. У каждого есть свои варианты, ведь, чтобы потратить деньги, советчики не нужны.
• б) спрятать в сейф на «черный день». И всё время трястись, что их украдут. И с грустью наблюдать, как они обесцениваются в результате инфляции
• в) «вложить» (инвестировать) куда-нибудь с целью получения дохода в будущем. А будет ли это выгодно?
• г) Слить на форексе

Инвестировать можно в банк, положив деньги на депозит, а можно купить долговые обязательства или акции банков или компаний, которые свободно торгуются на финансовом рынке. Это самый простой путь, но не самый доходный. Для физических лиц, то есть нас с вами, чаще всего, это единственный способ вложения накоплений.

( Читать дальше )

Как-то увидел рецензию на данную книгу на смартлабе и сразу добавил ее в свою корзину на озоне, поскольку книг по инвестициям в акции на русском языке не так много (видимо рано или поздно придется написать самому такую книгу).
И вот только сейчас прочел.

Скажу так: книга не представляет из себя чего-то мегаинтересного. Более того, я не особо люблю, когда автор подобно Талебу или Бартон Биггсу ржет над всей индустрией финансов, высмеивая других управляющих. 

Более того, книга не сильно вдохновляет, потому что автор почти уверовал в то, что рынок эффективен и пытается доказать читателю, что у него ни за что на свете не получится обыграть индекс за счет выбора акций, поэтому все что остается делать, это распихивать инвестиции в индексные фонды.

Один из главных тезисов книги — это то, что рынку акций никак не уйти от уравнения Гордона.

r = DY + g

то есть доходность равна дивидендная доходность плюс рост.

И если доходность историческая S&P500 была 8% в год, то по этой формуле, американский рынок обречен упасть в бездну, чтобы его доходность вернулась к исторической норме. А самой опасной является фраза «на этот раз все будет иначе».

За что книге поставил четверку?
За то, что было все-таки немало цифр и фактов, которые я не знал.
Но главное — то, что книга вызвала у меня бурный фонтан новых мыслей. Очень много сделал заметок на полях, пришло немало идей по смартлабу в голову.

Взято из https://nakhusha.livejournal.com/19891.html

Каллен Рок (pragcap.com) делится впечатлениями о россказнях около рынка.

Вольный пересказ мой.
Оригинал Go FANG Yourself

Бычьи рынки меня раздражают. Не потому, что я ненавижу зарабатывать деньги. Мне нравится их зарабатывать. Но они раздражают, потому что все это время, пока фондовый рынок растет, есть группа людей, которые доказывают, почему ситуация иррациональна. Рассмотрим список их аргументов:

— кванты манипулируют ценами акций
— низкие процентные ставки манипулируют ценами акций
— байбеки являются единственным рыночным драйвером
— низкий объем торгов означает, что авария неизбежна
— высокочастотная торговля вызовет крах рынка
— рынок растет только из-за нескольких акций

Вы получили картину мнений. Да, честно говоря, в каждом из этих сценариев есть доля правды. Но дело в том, что фондовый рынок всегда рискован. Да, в определенные времена он становится более рискованным, чем в другие, но эти моменты малочисленны и их нельзя экстраполировать на весь период.

( Читать дальше )

Добрый день друзья!
Я снова рад вас видеть)))

Но, последнее время, времени стало меньше свободного у меня, писать соответственно стал реже.

Сегодня хочу поговорить о наших «Голубых фишках» с точки зрения их нахождения в тренде (В том или ином варианте).
На основе полезного технического индикатора MACD гистограмма, но с интерпретацией по Александру Элдеру.
Не знаю кому как, но лично я поддерживаю вариант интерпретации MACD именно по психологическим моментам.
Автор использует 4-е времени года. Весна, лето, осень и зима соответственно.
Я использую недельную и ниже.

Индикатор в своём роде уникальный, т.е. не только трендовый, но и контртрендовый.

Покупки осуществляются весной, летом бурный рост, осень время продаж и зимой «Игра на понижение».
Но, нужно помнить, что индикатор запаздывает и создан для больших ТФ (Для снижения кол-во ложных сигналов).

Анализ будет вестись на месячном графике, скажем так инвесторская версия, индикатор нам даст ясную картину нахождения бумаги в том или ином виде (Тренде).

( Читать дальше )

Взято из https://nakhusha.livejournal.com/19651.html?thread=11715#t11971

Бен Карлсон, основатель ресурса awealthofcommonsense.com, рассуждает о пригодности товаров для инвестиций.

Вольный пересказ мой.
Оригинал Commodities Are Meant For Trading, Not Investing

До 1990-х годов среднему частному инвестору практически невозможно было поучаствовать в биржевой торговле товарами, кроме как на специализированных площадках. Об инвестициях в этот класс активов и не могло быть речи. Да на них никто и не обращал внимания до бума 2000-х годов. После пика товарных цен в 2007 году, все, кто в них вкладывался, имели дурное послевкусие от этой процедуры. Статья, которую я написал для Блумберг, дает представление, как трейдеры и инвесторы должны рассматривать для себя этот класс активов.
______________________________________________
Инвестировать в сырье очень сложно. В самом деле, так сложно, что многие торговцы товарами бегут из этого бизнеса. Количественный возврат этого класса активов в последние годы только усиливает к нему недоверие. Судите сами, с пика 2007 года цены товаров упали почти на 50%, в то время как акции выросли на 100%. На следующей диаграмме показано соотношение товаров к акциям с начала 1970-х годов:

( Читать дальше )

Субботний привет!

Сначала предыстория… Пятница, сидим значит на работе, до начала выходных чуть больше часа, уже никто не работает, пьем кофе. И тут заходит HR и говорит:

— ну что Аня тебя можно поздравить?

— с чем?

— Ты теперь первая на ЛЧИ в категории валютный рынок

Ну, я сразу отнекиваться, перевожу все стрелки на “Бонуса”. Но она ни в какую, в общем не верит что это не я. Типо смотрела видео на канале и т.п.

И после небольшой прелюдии задает вопрос про “Арсагеру”, типо какая хорошая компания и они с мужем решили вкладываться в их ПИФы. Ну, я ее конечно отговорила, “зачем связываться с людьми у которых напрочь отсутствует чувство юмора”. Порекомендовала открыть “ИИС” в “Церих” и купить Сбера с Русгидро. На том и закончили. ;-)

Однако же я вспомнила о Шадрине и нашей дискуссии два года назад. И в общем у меня кучу вопросов?

• Почему Александр позиционирую себя как разумный инвестор? Ведь в его портфеле – если это можно так назвать? — напрочь отсутствует диферсификация. В чем разумность? — покупать мало ликвидные, без дивидендные акции.
• Почему “Т. Мартынов” сказал что “А.Шадрин” на отрезке в 20-ть лет, нас всех сделает? Каким таким “Гудвиллом” он обладает, что заслужил такой лестный прогноз?

( Читать дальше )

Вот дальнейшая динамика портфеля «русский Баффет» в сравнении с индексом ММВБ и моими алгоритмами, доли эмитентов в котором были опубликованы ранее




 Конечно, скажет внимательный читатель, в Вашем же портфеле нет ни ВТБ, ни Роснефти, ни Магнита, ни Ростелекома. Ну так все, кроме последнего, были в числе кандидатов (как и непопавшие в портфель Мосбиржа,  Русгидро, Алроса и Уралкалий, последний, правда, стоит «на вылет» из числа кандидатов).

Но подчеркну, этот портфель не спасет от убытков в падающие годы. В 2008-м было -52% (индекс ММВБ -68%) даже с докупками на упавшем рынке по разработанному правилу, в 2011 -23% (-17%). Понятно, что эти цифры без учета дивидендной доходности, ну так и в индексе ММВБ ее тоже нет. Так что сравнение корректно.

И, кстати, это тоже алгоритмическая торговля, потому что это торговля по строгим правилам, которые могут быть оттестированы на истории.

Взято из https://nakhusha.livejournal.com/19438.html

Каллен Рок (pragcap.com) рассуждает о будущем активного управления на основании спора между Барри Ритхольцем и Ниром Кайссаром.

Вольный пересказ мой.
Оригинал The Future of Active Management

Я начал писать о мифе пассивного инвестирования несколько лет назад. В то время моя идея была довольно спорной. Настолько противоречивой, что когда я пытался объяснить ее на популярном форуме Боглхедс, они фактически забанили меня! Мои комментарии были безвредными и, скорее всего, ближе к теории самих Боглхедс (я, в конце концов, сторонник индексных фондов с низкой суммой за управление), но, думаю, что они рассматривали мои мысли как оправдание активного управления. Моя точка зрения, которая была противоречивой тогда, теперь становится все более осознаваемой большинством: мы все активные инвесторы, поскольку каждый из нас отклоняется от глобального взвешенного портфеля. Термин «пассивный» не имеет никакого веса в мире, где «пассивные» индексные фонды копируют инструментарий хедж-фондов и фондов, играющих на волатильности с использованием плеча.

( Читать дальше )

Взято из  nakhusha.livejournal.com/18982.html

"Обеспечьте 10 %, и капитал согласен на всякое применение, при 20 % он становится оживлённым, при 50 % положительно готов сломать себе голову, при 100 % он попирает все человеческие законы, при 300 % нет такого преступления, на которое он не рискнул бы, хотя бы под страхом виселицы".

К. Маркс, Капитал

Столько копий поломано и будет не меньше сломано из-за лишнего процента доходности. 10 или 12 процентов, сколько лучше? 12 лучше. А если 12 процентов прибыли на 30 процентов рисковее?

Утопая в относительных величинах легко забыть, что человек — существо абсолютное и любит конкретные абсолютные деньги. И даже на них живет. Сколько можно потратить на еду? На одежду? На жилье? На бытовую технику? На путешествия? Без фанатизма. Все равно, если речь идет не о религии или понтах, есть логичный потолок некого материального достатка, когда действительно хватает на все. Понятно, что у каждого свой потолок, «у кого-то щи пусты, а у кого-то жемчуг мелкий». Но мы все не первый день живем, знаем себя и можем прикинуть.

( Читать дальше )

Взято из https://nakhusha.livejournal.com/18687.html

Ник Маджиулли, основатель ofdollarsanddata.com, размышляет о диверсификации и кризисе.

Вольный пересказ мой.
Оригинал The Unknown Unknowns of Investing

У Дональда Рамсфелда есть отличная статья о знании знания (извините за тафтологию):

"Известные известные: вещи, которые мы познали и поняли; известные неизвестные: вещи, о которых мы знаем, но не можем пока понять; неизвестные неизвестные: вещи, о которых мы даже не подозреваем".

Как раз в инвестировании полным полно неизвестных неизвестных, которые встают препонами перед нами достаточно часто. В частности, я хочу обсудить ситуацию, в которой диверсификация под влиянием неизвестных неизвестных приводит к неудаче, и как попытаться этого избежать во время следующего кризиса. Сначала поговорим о самой диверсификации.

( Читать дальше )