инвестиции

Стоит признать, российский фондовый рынок сейчас не особо популярен.
Причина падения волатильности индекса (фьючерса) — слабая динамика акций, входящих в его состав.
Но я уверен, так будет не всегда.

Более того, мне печально, что некогда инвестирующий народ у нас постепенно превращается в основной своей массе в спекулирующих неврастеников.  

Как бы там ни было, помни, уважаемый товарищ! Долгосрочные инвестиции в акции хороших компаний — это намного лучше чем спекуляции! Это как минимум игра с ненулевой положительной суммой. И уж тем более это в миллион раз безопаснее форекса.

Ну а краткосрочно что мы имеем?
Фонды пока не любят россию:

 

80% индекса РТС/ММВБ в очень депрессивном состоянии.

По сути весь рост индекса за последние 3 мес обеспечивали несколько бумаг (в $):

• Аэрофлот +40%
• Сбер +24%
• ГМК +22%
• Транснефть +21%
• Магнит +20%
• Соллерс +19%
• Татнефть, Сургут +12%
• ММК, НЛМК +10%

А теперь посмотрим на даунов (% изменения за 3 мес, USD):
 

Стоит понимать, что некоторые из этих даунов будут потенциальными лидерами следующих 3 мес.
Из перечисленных выше компаний меньше всего опасений у меня вызывают: Новатэк, Татнефть-П, Северсталь. Но, признаюсь, глубоко микроэкономику этих компаний я не изучал.

Теперь про индекс. Представим, что...

Если бы Газпром, скажем, показал такую же динамику, как и Сбербанк за последние 3 месяца, то фьючерс РТС сейчас был бы на 5000 пунктов выше.

Если бы к этому еще и Лукойл рос не на +3% за 3 мес, а на +23%, то в сумме РТС был бы уже почти на 10,000 пунктов выше.

Все остальные компоненты индекса не так значительны. 

Поэтому в ситуации когда Сбер растет, а Газпром падает, наш индекс становится «сжатым», как какой-нибудь спрэд. А по сути, что это означает? Означает, что больших новых денег наш рынок не получает (а этот полностью согласуется с графиком №1), поэтому что-то падает, что-то растет.

Но есть у меня подозрение, что в этом году мы имеем шанс увидеть приток. И рост процентов на 10-15 по индексам. Если успеем конечно:))

В СРЕДУ 6 февраля впервые в Москве в уютном ресторане «Клуб-Кино» состоится презентация нового инвестиционного проекта.
Приглашаются все! Предварительная запись обязательна!
План мероприятия:
1. Выступление основателей инвестиционного проекта 18:00-19:00.
2. Выступление лидеров проекта Московского региона 19:00-19:30.
3.Мини-презентация книги партнера проекта 20:00-20:20.
4. Фуршет и неформальное общение 20:30-22:00
Ресторан «КЛУБ-КИНО», метро Проспект Мира, 5 минут пешком, адрес: Олимпийский проспект, 16
Контакты и схема проезда - http://kino-club.ru/contacts.html

Роман Абрамович наращивает свои инвестиции в прекрасное.  В последние годы он явно пристрастился  к покупке произведений искусства. Частенько его можно узреть на различных выставках, галереях и частных собраниях предметов искусства. Всего за несколько лет бизнесмен приобрел статус одного из самых активных инвесторов в области искусства  Последняя из покупок, состоявшаяся буквально на днях- сорок работ Ильи Кабакова, созданные мастером ещё до эмиграции в Америку. В 2010 Абрамович купил «Шагающего человека» Джакометти за $104 млн. Несколько ранее полотна Ф.Бэкона и «Спящую инспекторшу»Л.Фрейда, (внука всем известного психоаналитика З.Фрейда) Инспекторша меня впечатлила, исходя из стоимости шедевра в 33 млн.$, каждый килограмм её роскошного тела обошёлся олигарху тыщ в 300$.
Есть в его собрании полотна кисти Пикассо, скульптуры Саймона Аллена и абстрактные картины Тревора Белла.


( Читать дальше )

Вчера мы вспоминали о глобальных драйверах S&P500 за последние пару лет.

Сегодня поговорим о чисто российской теме.
Допустим, мы суперфонд с лимитом $1 млрд на РФР.
Наша задача понять, какие предпосылки существуют для входа в российский рынок и какие — для выхода из него.

Для этого возьмем следующую картинку:
Зеленая линия — нефть
Оранжевая — отношение 2xРТС/S&P500



Я нанес циферки на график с местами, где отношение явно не коррелировало с общим изменением цен на нефть.

В целом, конечно, картинка печальная Печалька в том, что

• Россия — это комодитис. Куда сырье, туда и мы. Это формирует глобальный тренд.
• Но есть флуктуации.

1. весна 2004: падаем без снижения цен на нефть
2. конец 2004: падаем намного сильнее, чем падает нефть


3. 2006: растем намного сильнее, чем нефть
4. нефть падает, мы не хуже СП500
5. любопытно, что в период кризиса наш индекс/S&P500 просто превратился в нефть. 
6. расти начали раньше нефти
7. упали относительно S&P500 существенно сильнее, чем нефть
8. тоже самое — относительно снизились и не восстановились вслед за восстановлением нефти.

Соответственно давайте попытаемся разобраться в вопросах:

1. С чем были связаны флуктуации 1-8?
2. Имеет ли вообще крупным глобальным фондам смысл делать ставку на Россию, которая является производной от нефти?
3. Если имеет, то какие факторы имеют значение при инвестировании в Россию, кроменефти?

(Берем чисто региональный макро-спрэд, не вдаваясь в микроэкономику отдельных компаний)

Доходность инвестиций на мировых финансовых рынках достигает пиковых значений к новолунию. К такому выводу пришли в результате исследований проводимых с 1988 года аналитики инвестиционного банка Macquarie Securities.
Аналитическая компания CLSA, наоборот выявила самый опасный для инвестиций и экономики в целом лунный день – 27-й. По данным их исследований масштабных обвалов рынков в 1857, 1907, 1929, 1987, 1997 и 2008 году рынки оказывались на краю пропасти и пики паники в ходе приходились каждый раз на 27-ые сутки седьмого лунного цикла.
14 ведущих специалистов Macquarie Securities изучали динамику 32 основных биржевых индексов с 1988 года и выяснили, что максимальная прибыль от инвестиций за четыре недели лунного цикла приходится на период смены лунного месяца (двое суток до и двое суток после новолуния). «Используя данные с 1988 года по разным видам индексов, мы пришли к выводу, что на стыке лунных месяцев наблюдается мощный всплеск прибыли», — говорится в отчете компании. Это происходит не только в Азии, где традиционно придают большое значение лунным циклам, а по всему миру, подчеркивают аналитики: «Каждый из 32 исследованных нами рынков продемонстрировал на стыке лунных месяцев рост прибылей до превышающих средние показателей. А для многих рынков средний показатель прибыли за всю оставшуюся часть месяца был близок к нулю или равен нулю».


( Читать дальше )

Не давно тут читал рассуждения об «альфе» или сверхдоходности управляющих. Очень давно считаю, что основным вкладом в создание так называемой альфы является умение выбирать ценные бумаги ( или то, что в менеджменте инвест процесса называется «security selection»). Мой коллега из социальной сети Comon.ru ник telepat решил провести такой эксперимент: 25 июля 2012  года объявил конкурс о том, что любой желающий называет пару акций, которые по его мнению покажут лучшую доходность по состоянию на закрытие 25 января 2013 года.

Дальше привожу результаты этого конкурса:
Копипаст пост " Результаты глобального финансового эксперимента на комоне"
telepat: «Ну, вот и настал, этот долгожданный момент, подводим результаты эксперимента. Как вы помните ровно пол года назад, тут на комоне я объявил об эксперименте, суть которого была:
Вы должны указать две акции, с рынка которые не платят дивидендов или платят меньше официальной инфляции до 6-7% по этому году, и я в свою очередь дам своих лидеров которые платят хороши дивы и через пол года мы посмотрим кто больше заработал или меньше потерял от индекса. Этот эксперимент докажет или опровергнет то убеждение, что акции которые не платят дивиденды имеют больший потенциал роста.


( Читать дальше )

  Моё мнение об инвестициях и инвесторах, не кого не настраиваю, это моё мнение и не чьё другое.
  С 90-ых по 2000-ые на нашем рынке был хаос и анархия, была возможность заработать от 1000 до 10000% и даже больше, и только по этим причинам в нашу страну инвестировали большие деньги, были надуманные приватизации отмывание и распил причем в таких объемах что не кому в мире не снилось, за месяц люди становились миллиардерами.
  Что же происходит сейчас, а происходит обычное закручивание гаек при чем всех и становление пока не скажу что благоприятное но все же становление на те рельсы которые нас ведут к нормальному росту, я не скажу что все пойдет быстро я на это не надеюсь надо пройти тяжелый и сложный путь примерно в лет 20-30.
  Инвесторы которые были у нас и на нашем рынке они присутствовали с 90-ых годов и на нашей стране заработали не один миллион, а теперь все меняется с каждым годом и им уже не так выгодно зарабатывать в нашей стране или раньше по 1000% в месяц или сейчас 10-20% или вообще терпят убытки, для них халява закончилась и настало время тяжелого заработка, вот и побежали из России искать более выгодные страны в которых можно опять срубить по 1000% а то и больше за месяц.


( Читать дальше )