институциональные инвесторы

Книга заявок разработчика экосистемы корпоративных коммуникаций Iva Technologies в ходе IPO на Московской бирже переподписана шесть раз по верхней границе ценового диапазона. Эмитент мог привлечь около 3,3 миллиарда рублей, а рыночная капитализация компании оценивается примерно в 30 миллиардов рублей.

Несмотря на коррекцию индекса Мосбиржи, переподписка считается «весьма достойным результатом». Распределение книги заявок между институциональными и частными инвесторами прошло примерно поровну, средняя аллокация розничным инвесторам составила от 5% до 10%.

Рыночная ситуация была неоднозначной, и тем не менее, переподписка подтверждает интерес инвесторов к IPO компаний даже в сложные времена. Вероятно, это объясняется также устойчивым интересом к IT-сектору.

В мае прогнозировалось, что компания привлечет 3–4 миллиарда рублей, и ее справедливая капитализация оценивалась в 35–40 миллиардов рублей. Однако на бирже Iva Technologies, возможно, будет размещаться с дисконтом.

Индекс Мосбиржи в начале июня опустился ниже отметки в 3100 пунктов впервые с января 2024 года. В это же время ТМК объявила об отмене вторичного публичного размещения акций из-за неблагоприятных условий на рынке акций.

Книга заявок на участие в IPO российского производителя микроэлектроники «Элемент» на СПБ бирже покрыта с переподпиской. Сбор заявок начался 23 мая и завершится 29 мая, а торги начнутся 30 мая. Компания планирует привлечь 15 млрд рублей, а доля акций в свободном обращении составит более 13%.

Повышенный интерес к IPO проявляют институциональные инвесторы. В последние дни ожидается значительное увеличение динамики заявок, особенно со стороны розничных инвесторов. Эмитент стремится сбалансировать доли институциональных и частных инвесторов.

Группа компаний «Элемент» объявила ценовой диапазон IPO от 223,6 до 248,4 рублей за лот (1000 акций), что соответствует капитализации компании в диапазоне 90–100 млрд рублей. Средства от IPO пойдут на развитие и международную экспансию.

С 2020 по 2022 годы среднегодовой темп роста российского рынка микроэлектроники составил 22,1%. В 2023 году рынок вырос на 38%, с 210 до 289 млрд рублей. До 2030 года рынок будет расти на 15,2% в год, достигнув 780 млрд рублей. В оптимистичном сценарии – до 1,05 трлн рублей.

Институциональные инвесторы оказывают давление на МТС-банк с целью снижения цены первичного размещения акций. По данным «Ъ», текущие оценки считаются слишком высокими, что вызывает недовольство на фондовом рынке. Ожидается, что МТС-банк объявит диапазон цены акций и откроет книгу заявок уже 19 апреля. Однако, эксперты не прогнозируют значительной переподписки на акции.

Интерес институциональных инвесторов на текущий момент слабый из-за высоких оценок. Процесс премаркетинга проходит сложно из-за этого фактора. Однако, представитель «Ъ», близкий к сделке, утверждает, что индикации спроса от институциональных инвесторов сильные, а розничный спрос также высок. По мнению некоторых портфельных менеджеров, акции банка будут привлекательными для покупки при оценке в 0,8 капитала.

МТС-банк планирует разместить около 7,19 млн акций по открытой подписке. По словам вице-президента банка Сергея Ульева, объем размещения составит 10–12 млрд рублей. Банк планирует ориентироваться на аллокацию между розничными и институциональными инвесторами, стремясь создать сбалансированную книгу с большей долей институциональных инвесторов. Ожидается, что институциональным инвесторам может уйти до половины размещаемых бумаг.

«СПБ биржа» планирует сосредоточиться на первичном размещении акций (IPO) санкционных промышленных компаний. В связи с ограничениями, наложенными США в 2023 году, биржа пересматривает свою стратегию и видит потенциал в IPO таких эмитентов, особенно в высокотехнологичных отраслях. Организаторы считают, что это позволит увеличить капитализацию фондового рынка и даст возможность российским инвесторам участвовать в развитии страны.

Власти также обсуждают механизмы, которые могут помочь санкционным компаниям выйти на IPO, видя в этом шанс стимулировать привлечение капитала на рынок. Однако, существуют вызовы, такие как низкий спрос со стороны институциональных инвесторов из-за рисков, связанных с санкциями.

Санкционные организаторы IPO создали новые юридические лица для проведения сделок и продолжают привлекать средства от российских резидентов. Однако, институты, имеющие деловые отношения с иностранными компаниями, могут избегать участия в сделках с санкционными эмитентами, опасаясь негативных последствий.

Специализированный депозитарий «Инфинитум» стал первым номинальным держателем цифровых финансовых активов (ЦФА) в России. Передача активов на сумму 10 млн рублей прошла успешно. Номинальный держатель может совершать операции с ЦФА и управлять денежными средствами по поручению обладателя.

На данный момент в реестре Банка России 254 организации, учитывающие цифровые активы около 4 млн клиентов на сумму более 95 трлн рублей.

Требуются изменения в законодательстве для разрешения номинальному держателю выкупать активы на первичном рынке. Это упростило бы процесс и сделало его аналогичным работе с фондовым рынком.

Роль номинального держателя станет более значимой, когда институциональные инвесторы получат доступ к рынку ЦФА и начнут использовать их в своих портфелях. Это повысит ликвидность рынка и увеличит его объемы.

Сокращение цепочки посредников и использование современных технологий делает рынок цифровых активов более привлекательным для инвесторов и дает возможность конкурировать с традиционным фондовым рынком.

Норвежский пенсионный фонд отчитался за 2021 год, и я представляю вам новый пост в цикле «Пенсионный фонд здорового человека vs Пенсионный фонд курильщика».

Пенсионный фонд здорового человека
 

Пенсионный фонд здорового человека начал свою активную инвестиционную деятельность в 1990-х годах. Дело в том, что Норвегия — это тоже страна-экспортер нефти, экономика которой сильно зависит от экспорта энергоресурсов. Первую нефть на шельфе Северного моря они начали добывать в 1960-х, и к 1990-м годам назрел вопрос: как грамотно распоряжаться сверхдоходами от добычи нефти — так, чтобы перенести эти доходы в будущее и чтобы следующие поколения могли воспользоваться этим богатством?

Дело в том, что к середине 1990-х с инфраструктурой внутри страны был уже наведен порядок, у людей была работа, и уровень жизни был высоким, а вложения в национальную экономику могли создать риск «огосударствления». Если государство скупит бизнесы внутри страны (или доли в бизнесах) — ничего хорошего из этого не выйдет. Так что единственно верным решением для норвежцев стали инвестиции в бизнесы в других странах.

Компания Уоррена Баффетта в прошлом квартале продала активов на $1 млрд больше, чем купила. Для сравнения, все вложения Berkshire в ценные бумаги, по данным на конец июня, составляют $293 млрд. Продажи превышают покупки уже третий квартал подряд, а всего с начала года совокупные чистые продажи составили примерно $5 млрд.

Berkshire сократила позиции в акциях трех крупных биотехнологических компаний: в AbbVie — на 10%, в Bristol Myers Squibb — на 15%, в Merck — на 50%. Правда, на каждую из них и до начала квартала приходилось меньше 1% портфеля. Также Баффетт закрыл позицию в 180 млн в американской Biogen, чей препарат от болезни Альцгеймера Aduhelm недавно получил одобрение от американского регулятора.

Поставщик аналитического программного обеспечения MicroStrategy недавно сообщил о приобретении еще 13 005 BTC. Таким образом, общее количество BTC-активов под управлением компании теперь составляет 105 085 биткоинов – по текущему курсу, около $3,4 млрд.

О том, с чем может быть связан непрекращающийся интерес со стороны институциональных игроков рынка, комментирует Юрий Мазур, руководитель отдела анализа данных CEX.IO Broker:

Сейчас это может быть связано с инвестиционной стратегией компании, так как биткоин, отойдя от исторических максимумов, видимо, демонстрирует привлекательные уровни с точки зрения MicroStrategy.

Более того, на рынке известно, что компания рассматривает BTC в качестве долгосрочного актива, поэтому вполне логично, что происходит наращивание позиций на корректировке. 

По данным биржи CEX.IO пара BTC/USD 21 июня торговалась вблизи значения $32 500. С нашей точки зрения, цифровое золото пока находится в поиске точки равновесия и неясно, куда в среднесрочной перспективе двинется актив.

Тем не менее, MicroStrategy имеет долгосрочную стратегию по поддержке крипторынка, наращивая объемы покупок биткоина. Скорее всего, эта тенденция продолжится и при позитивном сценарии развития событий может быть подхвачена другими крупными институциональными игроками. 

Полный материал читайте по ссылке.

Платформа CEX.IO Broker предлагает широкие возможности по трейдингу BTC и других валют, как крипто, так и фиатных. Приходите к нам, открывайте счет и начинайте торговать уже сейчас!