инфляция в США

С моими сокращениями...

Последний раз инфляция в США была высокой больше 40 лет назад. Она не просто низкая последние 30 лет — она, по существу, неуклонно снижается (синяя линия на первом графике). А с другой стороны — только что принятый антикризисный пакет Байдена — это не маленькое дело. Это мега, по размеру проект: это не просто самый большой расходный пакет — он сравним по размеру с увеличением расходов во время Первой мировой. И это в дополнение к двум огромным антикризисным пакетам Трампа.

Т.е., с одной стороны — противники стимулирования экономики уже утомили кричать «инфляция!». Хедж-фонды, поверившие тем, кто, не разбираясь в макро, путал денежную базу («то что печатает правительство») и денежную массу («то, что влияет на цены») и использовал глупое выражение «залили кризис деньгами», потеряли миллиарды долларов, ставя на повышение процентных ставок. С одной стороны, крики «Волки!» надоели. А с другой — таких расходов ещё не было.

Коротко, ответ на вопрос — будет ли инфляция, не временное ускорение роста цен, а серьёзное и продолжительное ускорение — зависит от того, как будут восприняты антиковидные пакеты помощи. Если это будет воспринято как одноразовая мера, связанная с уникальным эпизодом COVID-19, то угрозы инфляции нет. Американский центробанк потерпит ускорение до 2-3% в течение нескольких лет. (Новый таргет — это 2% в среднем за несколько лет, а последние годы она была меньше 2%.) Если будет воспринято как переход к новому способу борьбы с бедностью (нынешняя выплата — это рекордно большой вклад в борьбу с бедностью в Америке) — то будут долгосрочные последствия.

( Читать дальше )

Cor = 0,9 

Сравнение темпов роста М2 и ИПЦ (CPI) в США по годам. Синяя М2, красная CPI. Пища для размышлений... 

Telegram канал «Между Кейнсом и Баффетом»

Ставшие хрупкими во время пандемии мировые экономики получают стимуляцию от правительств, чем увеличивается вероятность роста инфляции. В частности в США, на самом большом фондовом рынке в мире, после избрания демократического большинства в сенате, возросла не только возможность повышения корпоративных налогов с 21% до 28%, но также более широкое и масштабное финансовое стимулирование. Аналитики Goldman Sachs прогнозируют, что победа в Джорджии позволит демократам добавить 600$ млрд на стимулирование у уже согласованным законодательством 900$ млрд в конце прошлого года. Такая новость о перспективе более сильного и быстрого подъема крупнейшей экономики мира способствовала подъему на европейских фондовых рынках, и росту акций компаний с циклической производительностью, акций компаний с малой капитализацией и также акций в экономически чувствительных отраслях, таких как финансы или индустриальное производство. Однако, если в краткосрочном и среднесрочном периоде расширение пакета стимулирования ведет к росту стоимости акций, и росту дивидендов, то в долгосрочной перспективе такая мера пугает ростом инфляции, которая буквально нивелирует рост акций.

( Читать дальше )

В этом видео Вы узнаете:

🎄что будет с рублем в 2021 году
❓Какие факторы давят на рубль
💲Будут предположения от экспертов по доллару и евро
💬Узнаете когда стоит покупать доллар
🚹А также в конце этого ролика по традиции будет мое личное мнение по всему вышесказанному

( Читать дальше )

Разбираю динамику кредитных рисков в РФ и в США (графики, аналитика), в 2020г. значительно выросли кредитные риски и инфляционные ожидания. 

Сделал для Вас слайды.

1. Рост кредитов в США в $ и в % ВВП.

2. Как ДЕМОКРАТ Пол Волкнер вернул доверие к доллару США,
поднял авторитет ФРС и вернул инвестиции в США
(Барак Обама из уважения к коллеге — демократу Полу Волкнеру
назначил его главой совета по экономическому восстановлению). 

( Читать дальше )

Выборы в США

Прогнозируется что Байден выиграет Аризону, что гарантирует ему переезд в Овальный офис даже несмотря на отозванные голоса Пенсильвании и инициированный там пересчет.  Китай, который некоторое время хранил молчание после публикации результатов, поздравил Байдена с победой.  Потенциальные шоки в истории с выборами похоже окончательно уходят на задний план.   

Covid-19

 

США и Европа бьют рекорды суточного росту случаев Covid-19. Быстрое заполнение больничных коек в отдельных штатах США (Чикаго, Детройт, Калифорния) вынудило местные власти ужесточить ограничения. В США дневной рост составил вчера около 134 тысяч человек:

 

Европейские политики держат позицию «готовься к худшему», продолжая настаивать, что польза от локдаунов перевешивает вред. Новости о вакцине пока никак не повлияли сроки локдаунов. В этом отношении полезна следующая картинка со сроками локдаунов по Европейским странам. Я думаю, решение о смягчении/продлении ограничений в те дни может стать катализатором роста/падения на европейских рынках:

( Читать дальше )

( Читать дальше )

Индекс потребительских цен в США в июле ускорил рост до 1% в годовом выражении с июньских 0,6%, тогда как аналитики ожидали 0,8%.

В месячном выражении рост, как и в июне составил 0,6%, против прогнозных 0,3%.

Базовый CPI, который не включает цены на продукты питания и топливо также вырос на 0,6% в месячном выражении, что стало сильнейшим ростом с января 1991 г.

ФРС в своей монетарной политике склонна ориентироваться именно на базовую инфляцию, хотя и использует несколько иной показатель — PCE Price Core. В годовом выражении базовый CPI ускорил рост с 1,2% до 1,6%, тогда как аналитики ожидали замедления до 1,1%.

Самый больший риск для экономики – это инфляция. Ни вторая, ни третья волна вируса не смогут нанести экономике столько ущерба, сколько может нанести рост инфляции. Последствия пандемии смогут решить вливанием дешевой ликвидности, а вот с инфляцией придется бороться только поднятием ставок, что приведет к росту стоимости долга и невозможностью перекредитовываться под низкий процент. Для большинства компаний это равносильно банкротству, а значительная часть бизнесов просто не смогут существовать в такой окружающей среде.

Какие риски инфляции сейчас существуют? Почему рост денежной массы не приводит к росту инфляции? Риск дефляции, стоит ли ждать рост инфляции в ближайшее время, а также многое другое (включая минутку занимательной экономики) рассказал в этом видео.

( Читать дальше )

Прайм и ТАСС пишут, что спрос на «презренный металл» упал на 26% за первый квартал 2020 г, до минимума 2009 года.
Падение спроса отмечено не только со стороны ювелиров, но и со стороны банков.
Цена на золото за первый квартал подросла примерно на 12%, а с 2009 года удвоилась.
Можно ли сделать вывод, что реальная ценность доллара снизилась с 2009 года в два раза ?