инфляция

Экономический пузырь — это ситуация на рынке активов (недвижимость, ценные бумаги) при которой цена резко возрастает под влиянием ажиотажного спроса, что в свою очередь вызывает усиление интереса со стороны других покупателей и в результате стоимость продукта становится неадекватной.

Приобретатели попадают в сложную ситуацию, когда заканчиваются те, кто готов или способен покупать. Экономика устроена таким образом, что спрос рождает предложение и стимулирует потребление, однако у всех процессов есть финальная точка. Когда цена достигла пика и совершать сделку на таких значениях никто не хочет или не может, ценность продукта теряется, что обваливает его стоимость.

Примеры экономического пузыря

Например, в маленьких городах условия жизни стали не самыми лучшими, нет работы, вариантов развития, качественной инфраструктуры. Люди массово переезжают в крупный город по соседству и естественным образом нуждаются в жилье. Ажиотажный спрос приводит к тому, что на рынке появляется огромное количество покупателей, в то время как количество товаров (квартир и домов) ограничено.

Аналитики не ждут сильного роста безработицы и, скорее всего, показатель за декабрь останется на уровне 3,7% — этот показатель частично заложен негативом в цены, но всё же небольшим негативом отразится на рынки, так как инвесторы требуют или даже ждут прогресса от ФРС, чтобы те перестали уже поднимать процентные ставки.

Позитивные новости для инвестора сегодня выглядят так:

Amazon увольняет более 18 000 сотрудников — значительно больше, чем планировалось ранее.

Сама новость является последним признаком углубления спада в технологическом секторе, что вроде как негатив, так как увольнения происходят за счёт сокращающегося экономического роста компании или падения спроса. Но увольнения — это хорошо для макротенденции, то есть если в краткосрочной перспективе новость негативная, то в среднесрочной и долгосрочной позитивная. Увольнения — это то, чего добивается ФРС США, так как низкое предложение рабочей силы на фоне низкой безработицы, увеличивает конкуренцию между предприятиями за сотрудников, из-за чего приходится повышать заработные платы, а расходы переносить в конечные цены, что является фактором раскручивающим инфляцию.

• ВТБ ожидает инфляцию по итогам 2023 года в России на уровне 5,7% и ключевую ставку в районе 7,5%, опасаются, что инфляция будет выше.
• BlackRock ожидает, что высокая инфляция сохранится на долго, в частности из-за старения населения, таким образом, отдают предпочтение инфляционным бондам

We see long-term drivers of the new regime such as aging workforces keeping inflation above pre-pandemic levels. We stay overweight inflation-linked bonds on both a tactical and strategic horizon as a result.
Источник: BlackRock

Источник: World Highlights, t.me/worldhighlights. Для живущих в мировом потоке.

Bloomberg / Financial Times / The WSJ / Handelsblatt / Le Figaro / The Economist etc.
Economics / Politics / Markets.

—————————————

Если я скажу Вам, что группа действительно умных людей на Wall Street смогла точно предсказать, сколько денег заработают крупнейшие компании Америки через год, Вы, возможно, подумаете, что они могут сказать нам, куда пойдет фондовый рынок.

Но это не так.

В прошлом году аналитики Wall Street, которые являются главными коммуникаторами для инвесторов в таких компаниях, как Goldman Sachs, JPMorgan Chase & Co. и Citigroup, в целом, не ошиблись в оценке корпоративных доходов для компаний S&P 500. Консенсус-прогноз FactSet предполагает $221 за акцию в этом году, точно в соответствии с прогнозом, причем последний квартал все еще основан на оценках.

По данным Refinitiv IBES, промах менее чем на 1 доллар является самым маленьким в процентном выражении для оценок на конец года с 1995 года, в то время как консенсус-прогноз с тех пор в среднем отклонялся более чем на 9%.

Источник: World Highlights, t.me/worldhighlights. Для живущих в мировом потоке.

Bloomberg / Financial Times / The WSJ / Handelsblatt / Le Figaro / The Economist etc.
Economics / Politics / Markets.

—————————————

Марко Коланович и Джон Штольцфус, два самых громких биржевых быка на всей Wall Street, в начале 2022 года были уверены в одном: Федеральная резервная система будет медленно, очень медленно, выполнять свой план по повышению процентных ставок. Неважно, что инфляция уже взлетела до самого высокого уровня за последние четыре десятилетия. Повышение ставок, говорили они, будет происходить такими небольшими темпами, что финансовые рынки едва ли почувствуют их.

И поэтому Коланович, соруководитель отдела глобальных исследований JPMorgan Chase, предсказал широкое ралли. Он и его команда установили прогноз по индексу S&P 500 на уровне 5 050 к концу 2022 года. Штольцфус, главный инвестиционный стратег компании Oppenheimer, был еще смелее: 5,330.

Они ошиблись более чем на 1 000 пунктов.

Эти два человека — известные личности в крупных фирмах — являются публичными лицами того, что в действительности можно характеризовать как «ослепление Wall Street». За редким исключением, наиболее успешные и одаренные игроки на рынке акций и облигаций не смогли оценить, как вспышка инфляции перевернет мир инвестиций 2022 года. Они не смогли предугадать реакцию ФРС — повышение ставок происходило не размеренными, а стремительными темпами — и не смогли предвидеть, что это, в свою очередь, вызовет самый сильный одновременный обвал акций и облигаций, по крайней мере, с 1970-х годов.

Думаю, что мы неплохо поработали. Главное, что нам удалось удержать финансовую и макроэкономическую стабильность. Мы справились с инфляцией. И по этому году инфляция будет около 12%. Хотя ожидания были, конечно, изначально гораздо выше

Доброе утро, всем привет!

Вчера пришли новости от Росстата, посему начнём с них.

Рост цен на недвижимость и ценные бумаги — это обоснованное экономическими показателями явление, которое четко поддается двум характеристикам денежной политики, таким как ключевая ставка центрального банка и объёмом денежной массы по м2. Официальное название данного феномена — инфляция цен на активы.

Если говорить совсем простым языком, то мы наблюдаем закономерность между ключевой ставкой банка, количеством денег у населения и стоимостью активов, например недвижимости и ценных бумаг. При совпадении нескольких факторов происходит резкий рост цен. О том, какие это факторы, поговорим в этой публикации.

Процентная ставка ЦБ

Для начала вспомним что такое процентная (ключевая) ставка центрального банка. В двух словах это процент, под который коммерческие банки получают деньги для последующей выдачи кредитов населению и бизнесу. Одновременно с этим именно она определяет максимальный доход по вкладам.

Допустим КС составляет 10%. Это значит, что кредитная организация получит деньги под этот процент и затем выдаст их населению с наценкой, конечный потребитель возьмёт займ под 12, 15, 20 или 40. Если же кто-то захочет разместить сбережения на депозите, то ему предложат максимум 10%.