Постов с тегом "инфляция ": 5074

инфляция


Как рост доллара отразится на долговом рынке в 2019 году. Обзор инфляции и стратегия на рынке облигаций

Главное

· Ускорение инфляции заставляет Центральный банк России рассматривать возможность увеличения процентных ставок в декабре. Мы считаем, что регулятор отложит ужесточение денежной политики до следующего года.

· В 2019 году ставка будет повышена дважды и к концу года составит 8%.

· В обзоре приведен прогноз изменения кривой процентных ставок на долговом рынке и выбрана оптимальная стратегия для инвестора.

· В конце приводится список облигаций для портфелей с различным уровнем риска.

Инфляция приближается к цели ЦБ
Как рост доллара отразится на долговом рынке в 2019 году. Обзор инфляции и стратегия на рынке облигаций

С середины 2017 года инфляция в России держится ниже ориентира Центрального банка. Регулятор меняет денежную политику, чтобы добиться роста цен на уровне 4%. Однако в ноябре инфляция, по оценке Росстата, ускорилась до 3,8%, создавая риск превышения цели ЦБ в ближайшие месяцы. Рост показателя был ожидаем после падения курса рубля во второй половине года. 



( Читать дальше )

«Принципы» Рэя Далио. Конспект. Часть 6. Пропасть: 1979–1982. «Американские горки» серебра

Часть 1 https://smart-lab.ru/blog/497030.php
Часть 2 https://smart-lab.ru/blog/497306.php
Часть 3 https://smart-lab.ru/blog/508559.php
Часть 4 https://smart-lab.ru/blog/508645.php

Глава 5 https://smart-lab.ru/blog/509414.php

Глава 3 Пропасть: 1979–1982
«Принципы» Рэя Далио. Конспект. Часть 6. Пропасть: 1979–1982. «Американские горки» серебра

С 1950 по 1980 год колебаниянационального долга, инфляции и экономического роста шли волнообразно по нарастающей, когда каждая последующая волнаоказывалась больше предыдущей, особенно после того, как в 1971 году доллар лишился золотого обеспечения. В 1970-х прошли три такие волны. Первая — в 1971 году как следствие девальвации доллара. В результате второй волны в 1974–1975годах уровень инфляции достиг максимумасо времен Второй мировой войны. Федеральная резервная система сократила денежную массу, что заставило процентные ставки подскочить. Это, в свою очередь, вызвало самый сильный экономический кризис и коррекцию на фондовом рынке с 1930-х годов. Третья, самая большая волна накрыла экономику в



( Читать дальше )

Каковы причины дефляции? (перевод с deflation com)

    • 12 декабря 2018, 08:00
    • |
    • RUH666
  • Еще
Дефляция — это сокращение количества денег и кредита в экономике.
Каковы причины дефляции? (перевод с deflation com)Есть две основные причины дефляции.

1. Наращивание избыточного кредита.

2. Негативное социальное настроение.

Наращивание избыточного кредита.

Для того чтобы в экономике происходило сокращение денег и кредита, в первую очередь должно было происходить наращивание денег и кредита. Это можно считать основным предварительным условием дефляции. За последние несколько веков меньшинство экономистов, особенно из австрийской школы, таких как Людвиг фон Мизес и Фридрих фон Хайек, а совсем недавно из так называемых посткейнсианцев, таких как Стив Кин, писали об опасностях чрезмерной кредитной экспансии. Идея о том, что кредитная экспансия приведет к сокращению кредита, не является чисто теоретической, академической концепцией. Достаточно взглянуть на историю, чтобы увидеть, что дефляционным периодам предшествует накопление избыточного кредита. На самом деле, в письме 1957 года, подготовленном экспертом по банковским кредитам и волнам Эллиотта Гамильтоном Болтоном, резюмировано исследование, которое он предпринял в отношении основных депрессий в США с 1830 года. Он обнаружил, что:

( Читать дальше )

Венесуэла перевыполнила план: наши $6 млрд в хороших руках

В июле МВФ предупредил Власти Венесуэлы, что если они не переменят свою финансовую политику, к концу года инфляция достигент 1 000 000%. Видимо, Мадуро обиделся и решил перевыполнить план — инфляция к сегодняшнему дню составляет 1 300 000%, а год еще не закончен. Наши деньги в хороших руках, как и наши самолеты. В том году инфляция была всего-навсего 60 000%. Понятно, что когда еще нам следовало вложить в Венесуэлу $6 млрд, как не сейчас.

Инфляция. Что означает для трейдера?

Всем привет.
Получаю много вопросов от читателей по макроэкономике. Решил записать серию видео-лекций по основным макроэкономическим показателям, дабы познакомить неискушенного трейдера с экономикой. 

Первое видео об инфляции. 

Лекции короткие и рассчитаны как на новичков, так и на матерых участников рынка. 



( Читать дальше )

Рублевый долг: Все меньше шансов на обновление максимумов доходностей ОФЗ в этом году

Глобальные рынки все больше захватывают опасения по поводу инверсии кривой доходностей treasuries, спред между доходностями пятилетних и трехлетних бумаг стал отрицательным (!), а спред между доходностями десятилетних и двухлетних бумаг снизился до минимума с 2007 года — 12 пунктов. Обычно такая ситуация предвещала рецессию в экономике США и снижение ставки ФРС, в этой ситуации инвесторы опасаются обвала американского рынка акций, хотя обычно это происходило со значительным временным лагом. С другой стороны, ожидания более медленного повышения ставки ФРС поддерживают спрос на евробонды развивающихся стран и в связи с этим обратим внимание на увеличившийся в последние дни спред RUSSIA28 – UST10 до значений выше 220 пунктов (максимальные значения этого года). Полагаем, что этот спред может уменьшиться по крайней мере до 200 пунктов и, соответственно, доходности евробондов РФ могут снизиться на 20 – 30 б.п., конечно если не будут расти доходности treasuries.

Тема антироссийских санкций отходит на второй план, а продолжающийся выход нерезидентов из рублевых ОФЗ оставляет все меньше шансов на обновление максимумов доходностей ОФЗ в этом году, мы полагаем, что восстановление котировок продолжится, хотя остаются существенные риски – растущая инфляция и инфляционные ожидания и вероятность увеличения ключевой ставки на 25 пунктов на предстоящем заседании Банка России 14 декабря. Также сдерживать рост будет увеличение объемов размещения ОФЗ со стороны Минфина по мере снижения доходностей.

Подробнее


«Принципы» Рэя Далио. Конспект. Часть 4. Преодоление порога: 1967–1979

Часть 1 https://smart-lab.ru/blog/497030.php
Часть 2 https://smart-lab.ru/blog/497306.php
Часть 3 https://smart-lab.ru/blog/508559.php
«Принципы» Рэя Далио. Конспект. Часть 4. Преодоление порога: 1967–1979


Остаток лета я провел изучая предыдущие случаи девальвации валюты. Я узнал, что точно такие же ситуации — обесценивание валюты после потери ее привязки к золоту, а также реакция фондового рынка в виде роста — происходили и раньше и что причинно-следственные связи делали такой ход событий неизбежным. Моя неспособность это предвидеть объяснялась тем, что я никогда не сталкивался с подобным, хотя это случалось много раз до меня. Реальность подала мне знак, смысл которого был в следующем: «Тебе стоит анализировать, что происходило с другими людьми в другие времена, иначе ты просто не будешь знать, может ли такое случиться и с тобой, а если это все-таки произойдет, то не будешь знать, что с этим делать».

В Гарварде нам предлагали анализировать практические случаи (кейсы). А затем мы собирались в группах и обсуждали, что сделал бы каждый из нас в этой ситуации.



( Читать дальше )

....все тэги
UPDONW
Новый дизайн