инфляция

Тинькофф снял целый фильм с ранними пенсионерами и идущими к этой заветной цели. Вероятно, из чистой любви к искусству, а не для пиара своих фондов.

Общий рефрен: работу не люблю, терплю, откладываю половину и больше доходов, к 2048 году заживу. Точнее, буду так же жить впритык, но уже свободным человеком.

Все остальное — набор допущений, зыбкость которых не хочет признать ни один из героев.

1. Рынки в следующие 30+ лет будут вести себя, как вели раньше. Даже возможность японского (не самого катастрофичного) сценария для SP500 с падением и боковиком на десятилетия адепты «правила 4 %» признать не хотят.

2. Инфляция тоже будет такой, как раньше. Если про США с историей наблюдения в 100 с лишним лет еще можно допустить «средние 3% в год», как можно опираться на прогнозы в стране, которой самой до 1991 года не было?

3. Условной $1000 в месяц от продажи 4 % вашего портфеля ежегодно будет хватать в вашей стране, как сейчас. Ваши рубли, лиры или рупии не укрепятся к доллару.

У героя Александра Елисеева smart-lab.ru/blog/843295.php «заморозили» 70 % портфеля, но в фильме об этом, естестенно, не упомянается. И человек инвестирует всего несколько лет, а уже случился такой форс-мажор. Как можно верить в то, что в следующие 10 лет накопления и 30 лет жизни на пенсии ничего не случится?

По мере того как мир приспосабливается к новым реалиям, мы ожидаем снижения инфляционного давления, но в 2023-2024 годах мы продолжим наблюдать более высокую, чем обычно, инфляцию.

Это связано с тем, что из-за событий на Украине пострадали четыре основные цепочки поставок — энергетика, сельское хозяйство, металлы и полупроводники. Переход от глобальной к более региональной торговле также вызывает рост цен.

Согласно прогнозу BCG, годовые темпы роста мировой торговли будут составлять в среднем 2,3% до 2031 года, мирового ВВП — 2,5%.

Ранее Всемирная торговая организация в опубликованном докладе прогнозировала снижение темпов роста глобальной торговли в 2022 году с ожидавшихся ранее 4,7% до 2,4-3%. Как отмечалось в докладе, перспективы дальнейшего развития мировой экономики ухудшаются из-за ситуации вокруг Украины и вводимых Западом в отношении России санкций. 

tass.ru/ekonomika/16815601

В 2022 году потребительские цены выросли за год в среднем на 8,1%, что является самым большим ростом с 1985 года (тогда он составил 9,2%)

Действительно до потолка осталось $70 млрд и это объем будет освоен скорее всего в январе. Дальше Минфин США начнет использовать т.н. «чрезвычайные меры»: сокращать часть обязательств перед тем же пенсионными фондами и взамен этого наращивать рыночный долг (до $550 млрд). Ну и, конечно, тратить имеющуюся у него наличность, на конец дня 12 января ее было $310 млрд (днем ранее было $346 млрд).
Сама Дж. Йеллен оценивает, что денег хватит, как минимум до начала июня (в реальности скорее дольше). Уточненные планы Минфин опубликует в конце января- начале февраля, но по предыдущим планам Минфин США оценивал потребность в финансировании в $0.5 трлн в 1 квартале, имея наличности на счетах $446 млрд и возможности занять около $550-600 млрд. Даже, если Минфин США недооценил процентные расходы– это в пределах сотни миллиардов в квартал. Второй квартал в США – это квартал уплаты годовых налогов, он практически всегда с низким дефицитом, или даже с небольшим профицитом. Поэтому, если не будет чего-то экстраординарного, Минфину США хватит на первое полугодие и еще 1-2 месяца и все это время Йеллен будет периодически писать письма-пугалки.

Доброе утро, всем привет!

Начнем неделю с темы недвижимости. Redfin обновил ряд данных.



▪️ Медианная цена продажи выросла за год на 0,8% и достигла цифры (цена изображена в виде 4-недельной скользящей средней) 351 250$. Цена, кстати, снова начала расти.
▪️ Месячный ипотечный платеж за дом медианной стоимости составил 2 263$. Это на 32,7% выше, чем год назад
▪️ Незавершенные продажи сократились за год на 31,7%. В абсолютных цифрах 47503. Что существенны ниже абсолютных показателей предыдущих 3 лет
▪️ Новые размещения также упали. За год на 21,9%

В пятницу, 13 января 2023 года, Росстат опубликовал данные по декабрьской инфляции, из которых стало ясно, что динамика цен по-прежнему продолжает снижаться, причем уже восьмой месяц подряд.

С одной стороны снижение уровня инфляции  — это, конечно, хорошо. По крайне мере для большинства рядовых граждан.

Однако если посмотреть на текущую ситуацию с точки зрения экономической теории -  сразу возникает ряд несоответствии, которые и порождают, в свою очередь, множество вопросов. Причем вопросов — без ответов.

Но, давайте, все по порядку. Итак, начну с денежного агрегата M2.

ДЕНЕЖНЫЙ АГРЕГАТ М2

В качестве справки.

Мы, как умные люди, начнем с определений. Что такое инфляция? Многие скажут, что инфляция-это повышение цен, обесценивание денег или что то в этом роде.

В принципе, они правы. ИНФЛЯЦИЯ с латинского переводится как «вздутие»-это общее повышение цен в стране на товары, услуги и продукты.

Инфляцию замеряют через подсчет цен в потребительской корзине. В корзину входит примерно 500 наименований, которые чаще всего покупают граждане. Это не только продукты питания, но и техника, одежда, стоимость услуг ЖКХ и т.д. Чем выше уровень инфляции, тем больше граждане вынуждены тратить денег на свои покупки.

Выделяют несколько уровней инфляции:

Быстрое восстановление экономики Китая после карантина из-за COVID улучшает перспективы глобальных инвесторов, стремящихся оставить позади один из худших периодов за всю историю, но также может подпитывать инфляционное давление, которое сейчас, как надеются политики, начало ослабевать.

Влияние возобновления работы второй по величине экономики мира на финансовые рынки, пострадавшие от двузначных потерь в прошлом году из-за скачка инфляции и резкого подъема процентных ставок, является критическим.

Одними из самых популярных направлений для покупок в надежде на восстановление являются развивающиеся рынки, сырьевые валюты, нефть, туристические компании и европейские компании класса люкс.

Без сомнения, это будет ухабистая поездка. Случаи заболевания COVID, смертельные случаи и экономический удар по Китаю в результате безудержного распространения инфекций еще не закончились, а цены на сырьевые товары уже растут, увеличивая инфляционные риски.

На данный момент инвесторы сосредоточены на положительных моментах, ожидая новых стимулирующих мер со стороны Пекина и того, что кризис в сфере здравоохранения и экономический удар по Китаю достигнут пика в первом квартале.

1. Да, за счет в основном, цен на энергию и на автомобили мы видим некоторое снижение;

2. Но безработица находится на низах, зарплаты на хаях и это на грани рецессии! Ставки ФРС в 5% не могут не вызвать некоторый спад. 

3. Но при инфляции и рецессии работодатели могут какое-то время не производить увольнения! Так как они компенсируют затраты повышением своих отпускных цен. Иначе говоря: инфляция ни при каком условии не будет побеждена (в США) без роста безработицы!

4. Рецессия при том же уровне безработицы означает снижение предложения! Как реагирует рынок на снижение предложения? Опять же, без роста безработицы — только ростом инфляции

5. Последний момент: имеет место резкое сокращение финансирования корпораций, за счёт выпуска облигаций. Единственная альтернатива — банковские кредиты. К гадалке не ходи, но ставки по этим кредитам будут намного выше, чем облигационные. И это после 10 лет практически бесплатных заимствований.

6. Как бы то ни было, но весь экономический и политический мир разделён на две большие группы: одна за инфляцию(производители), другая — против(инвесторы). Потребителей спрашивать не будут, в отношении них одна задача: чтоб не бунтовали и не восставали! И группа за инфляцию — побеждает!

7. Текущая политика ФРС по повышению ставок — не более чем попытка оправдаться перед несчастными инвесторами! Дорогие инвесторы, ваши деньги нам жаль, но МЫ НЕ СДАЛИСЬ БЕЗ БОЯ!!!