Постов с тегом "ипц": 52

ипц


Америка: снижение безработицы и рост почасовой оплаты. Что будет триггером краха?

1. Становится очевидным, что в экономике с заякорившейся инфляцией метод борьбы с такой инфляцией — процентная ставка ФРС, кардинально превышающая инфляцию(в полтора-два раза)

2. Решиться на такой шаг — практически невозможно для «нормальных», осторожных кейсианских банкиров. Это вам не наша Элечка!!!

3. Нас ожидает аккуратный рост базовой инфляции, сначала базовой, а потом и CPI

4. По моему мнению, триггер краха — банкротство крупных нефинансовых корпораций с большим количеством работников. Это не банки, спасать их столь активно не будут. Да и ресурсов на это нет.

5. Причина таких банкротств — разрыв ликвидности, который не позволит перевыпустить облигации или пролонгировать кредиты по рыночным ставкам.

Инфляционные ожидания. ИПЦ. Длинные ОФЗ. Личное мнение в цифрах.

#ИнфляционныеОжиданияНаселения
Упали до 10,4%.
Инфляционные ожидания. ИПЦ. Длинные ОФЗ. Личное мнение в цифрах.


«Текущая динамика инфляционных ожиданий населения в апреле
не влияет на решение ЦБ в следующую пятницу и
на наш прогноз инфляции.
Мы подтверждаем наши прогнозы инфляции на 2023
(5,5%) и ключевой ставки на конец года (8,5%)».
Аналитическое управление СберCIB.

Личное мнение.
Стоит покупать длинные ОФЗ (ОФЗ 26238, погашение 15 05 2041).
Думаю, к лету увидим около 75% (там сильный уровень сопротивления по дневным и по недельным).
Потенциал роста небольшой
(т.е. рост 3% + ежедневный НКД).
Не астрономический рост, но, думаю, намного выше инфляции.

Обсудить можно тут в комментариях или в чате 
t.me/OlegTradingChat
(уже 1324 участника, в т.ч. около 350 в сети в торговое время).

С уважением,
Олег.


⚡️⚡️Инфляция в США замедлилась до 5% в год, но это все еще выше чем в России

Подпишитесь и читайте больше постов о финансовой грамотности, обзоров компаний и сделок в моем телеграм-канале! t.me/Vlad_pro_dengi 

⚡️⚡️Инфляция в США замедлилась до 5% в год, но это все еще выше чем в России
Сегодня вышли данные по потребительской инфляции в США.

1️⃣ ИПЦ г/г = 5% (прогноз = 5,2%, пред. месяц = 6%)
2️⃣ ИПЦ м/м = 0,1% (прогноз = 0,2%, пред. месяц = 0,4%)
3️⃣ Базовый ИПЦ г/г = 5,6% (прогноз 5,6%, пред. месяц = 5,5%)
4️⃣ Базовый ИПЦ м/м = 0,4% (прогноз = 0,4%, предыдущий месяц = 0,5%)

ИПЦ – это общий индекс цен в штатах, который складывается из цен на 94 тысячи товаров и услуг. Базовый ИПЦ — это уровень инфляции без учета цен на продукты питания и энергоносители (например, нефть, газ).

Что значит снижение инфляции для инвесторов?

Чем ниже будет инфляция, тем скорее ФРС (центральный банк США) начнет смягчать свою политику. Сейчас ФРС повысил ключевую ставку до 5%, кредиты дорогие, падают прибыли компаний. Смягчение политики ФРС будет хорошей новостью для американских рынков.

Данные хорошие, но есть поводы для осторожности:
— базовый ИПЦ (без цен на энергоресурсы) прирос на 0,4% за месяц, это много



( Читать дальше )

Доходность ОФЗ-ИН. Инфляция и доллар

    • 09 апреля 2023, 18:25
    • |
    • Alexide
  • Еще

Решил посчитать теоретическую доходность ОФЗ-ИН. Как известно, облигация ежедневно индексируется на индекс потребительских цен (т.е. инфляцию) с лагом в 3 месяца + 2,5% купонами в год. И небольшая рыночная премия, т.к. облигация торгуется чуть ниже номинала.

ОФЗ-ИН появились только в 2015 году, но я решил посчитать доходность на исторических данных, т.к. много споров вызывает доходность ОФЗ-ИН в связи с критикой расчета инфляции Росстатом.

Взял 3 периода — 10, 15 и 20 лет по март 2023 года:

20 лет
Официальная инфляция: 393.85 %
Цены увеличились в 4,9 раза
ОФЗ-ИН дала бы прирост в 6,7 раз.

15 лет

Официальная инфляция: 193.31 %
Цены увеличились в 2,9 раза
ОФЗ-ИН дала бы прирост в 3,8 раза

10 лет
Официальная инфляция: 97.29 %
Цены увеличились в 1,97 раз
ОФЗ-ИН дала бы прирост в 2,39 раз

По доллару. Если бы вы продали доллар и купили ОФЗ-ИН:

Март 2003
Продали по курсу 31.38 и купили ОФЗ-ИН, сейчас это было бы 210 руб
Неплохо, где вам дадут 200 за доллар? А ОФЗ-ИН дали бы.

Март 2008
Продали по курсу 23.75 и купили ОФЗ-ИН, сейчас это было бы 90,25 руб. 



( Читать дальше )

Золото и инфляция - рыночный миф

Золото и инфляция - рыночный миф

Elliott Wave International показала, что многие широко распространенные предположения о финансовых рынках просто не соответствуют действительности. Одно из таких убеждений состоит в том, что золото следует использовать в качестве страховки от инфляции. Просмотрите эту таблицу, разрушающую мифы.

Автор: Боб Стокс

Еще во времена Римской империи за унцию золота римлянин мог купить хорошо сделанную тогу, пояс и искусно сделанные сандали.

В современном Риме, бизнесмен может одеться элегантно благодаря стоимости той же самой унции золота.

Так что да, золото сохраняло свою ценность на протяжении веков.

Однако в относительно краткосрочной перспективе, которая может растянуться на годы, золото может оказаться не страховкой от инфляции, как считают золотые жуки.

Через мгновение я покажу вам, как это связано с тем, что сейчас происходит с золотом и инфляцией. Тем не менее, давайте сначала получим представление о графике и комментариях к нашей «Global Market Perspective» за февраль 2022 года, которая была опубликована, когда инфляция действительно начала повышатся:

( Читать дальше )

Дефляция потребительских цен отдалена

Дефляция потребительских цен отдалена

Автор: Мюррей Ганн

Последние данные об инфляции потребительских цен в США показали продолжающуюся дезинфляцию в годовом исчислении, что думают финансовые СМИ, дает чувство облегчения финансовым рынкам, поскольку это может побудить Федеральную резервную систему смягчить свою программу повышения процентных ставок. Однако могут появляться свидетельства того, что более высокие потребительские цены сохраняются.

Ряд индексов потребительских цен (CPI) Sticky-Price Федерального резервного банка Атланты предназначен для регистрации изменений цен на товары и услуги, цены на которые меняются относительно редко. График даёт понять, можно ли считать рост потребительских цен временным или чем-то, что укоренилось в экономике. Например, исследование 2004 года показало, что цены на моторное топливо менялись в среднем каждые три недели, а цены на женскую одежду — каждые два месяца, тогда как цены на алкогольные напитки менялись в среднем каждые семь месяцев, а на медицинские услуги — каждые четырнадцать месяцев. Если более высокие цены сохранятся, это может стать проблемой для ФРС.

( Читать дальше )

Инфляция снижается - цены растут! Очень опасная ситуация с ИПЦ еврозоны

Инфляция снижается - цены растут! Очень опасная ситуация с ИПЦ еврозоны


📉 Потребительские цены в Еврозоне снизились с 10.1% до 9,2% при прогнозе в 9,7%.

Но при этом базовый ИПЦ в декабре: 5,2% при прогнозе в 5%. Розничные продажи в Еврозоне упали на 2,8% г/г, что лучше прогноза. А вот месячная динамика хорошая: по сравнению с ноябрем розничные продажи выросли на 0,8%, что также выше прогноза.

Инфляция в Еврозоне замедлилась на фоне снижения цен на энергоресурсы.

❗️Однако при этом базовая инфляция, отчищенная от динамики цен на энергоносители — растёт. Это говорит о том, что глобально ситуация не меняется. Товары и услуги продолжают дорожать


Тупизм ЦБ России

Выкладываю график ИПЦ за 2022 год. 

Тупизм ЦБ России
Что по нему можно сказать?
То, что ИПЦ вырос после начала СВО. Это агрессивное событие, которое очень сильно повлияло на развитие экономической системы в РФ. 

Чтобы сдержать дальнейший рост, и снизить ИПЦ до приемлемых уровней ЦБ поднял ключевую ставку до рекордных 20%. После чего ИПЦ снизился и Банк развернулся в своих действиях начав снижать ключевую ставку.

Почему наш ЦБ не смотрит, что получается в результате текущей монетарной политики в нашей экономике? Они тупо рассматривают показатель ИПЦ в годовом выражении. А если взять показатель за последние полгода, то у нас в стране наметилась дефляция. С мая по октябрь ИПЦ составил минус 0,91%. Обратите на это внимание.

И второе. Какой у нас сегодня экономический рост? Прогноз на 2022 год составляет снижение на 3-4%. А с начала года ВВП снизился на 5% в годовом выражении. 

При таком отрицательном ВВП, и такой дефляции у нас ставка сегодня 7.5%. Сам Бог велел при таких экономических условиях поддерживать бизнес и промышленность снижая ставку дальше...


Инфляция в США замедлилась. Куда теперь пойдут ставки?

Инфляция в США снизилась в октябре больше, чем прогнозировалось, что вселяет надежду на то, что самый быстрый рост цен за последние десятилетия идет на убыль, и дает чиновникам Федеральной резервной системы возможность замедлить резкое повышение процентных ставок.

Индекс потребительских цен вырос на 7,7% по сравнению с прошлым годом, что является наименьшим годовым приростом с начала года, и снизился с 8,2% в сентябре, согласно отчету Министерства труда в четверг. Базовые цены, которые не включают продукты питания и энергию и считаются лучшим индикатором инфляции, выросли на 6,3%, откатившись от 40-летнего максимума.

Базовый индекс потребительских цен вырос на 0,3% по сравнению с предыдущим месяцем, в то время как общий индекс потребительских цен вырос на 0,4%. Оба увеличения, а также ежемесячные повышения были ниже средних оценок экономистов.

«Я думаю, что основные элементы этого отчета на самом деле хороши, есть некоторые свидетельства того, что мы движемся от пиковой инфляции к более низкому уровню», — сказал Мэтью Луцетти, главный экономист по США в Deutsche Bank AG $DBK@DE, в эфире Bloomberg Television. «Где мы окажемся, я думаю, это следующий большой вопрос».



( Читать дальше )

Почему дешевеет золото? Чего ждать от актива в ближайшем будущем?

Золото традиционно называют товаром, который защищает от инфляции, так как растет вместе с ценами в западных странах. И если посмотреть на представленный ниже график индекса потребительских цен в США и график стоимости золота — можно увидеть очень сильную корреляцию на отрезке последних 10 лет. Изменения случились лишь в 2020 году. Но и там есть объяснение. Пока ИПЦ падал из-за того, что весь мир оказался на карантине, золото, как символ стабильности в любую эпоху, приобретал все большую популярность и заметно рос. Позже, когда инфляция перешла в рост, стоимость унции осталась высокой, как будто подтверждая надежность инструмента. 

Но на сегодня картина рынка драгоценных металлов сильно изменилась. ИПЦ США, который вырос с 1 до 9% за 2 года, не потянул за собой золото. Более того, последние полгода желтый металл дешевеет. Тут есть несколько причин. О них ниже.

Во-первых в золото, как в надежный товар, очень удобно инвестировать тогда, когда его доходность в целом сопоставима с другими надежными инструментами на рынке. Очевидно, что золото, сколько в него не вкладывайся, само по себе дает доходность в 0% годовых. В металл все идут тогда, когда в мире растет неопределённость, но процентные ставки остаются низкими. Когда верхний порог коридора ставок ФРС США вырос с 0,25% до 3,25%, долговые бумаги в валюте быстро дешевеют, из-за чего растет их доходность. Теперь, когда 10 летние бумаги США дают доходность около 10%, золото начинает дешеветь, так как инвесторы переходят в не менее надежный актив, который, при том, имеет положительную валютную доходность и гарантии возврата номинальной стоимости через 10 лет.



( Читать дальше )

....все тэги
UPDONW
Новый дизайн