кризис

Вчера ФРС устроило сюрприз и снизило ставки при этом выдав повышенный объем сделок РЕПО овернайт в размере 100 млрд долларов, сегодня также было предоставлено 100 млрд долларов со сроком овернайт

Рынок этого испугался и к концу дня снизился под 3000 пунктов по индексу S&P500, при этом золото взлетело на 40 долларов внутри дня, снова подбираясь к 10 летним пикам. При этом ставки 10-летних трежерис обновили исторические максимумы, а доходность ушла ниже 1%. Рынок испугался такого решения ФРС, сегодня более-менее наблюдается позитив.



ФРС  начал цикла предоставления ликвидности в сентябре 2019 года возобновив сделки РЕПО (красная линия), когда кривая доходности ушла в инверсию, т.е. ставки рынка капитала были ниже, чем ставки денежного рынка. Это нарушает финансово теорию и является сигналом к снижению ставок и инфляции. Это нанесено синей линией, зеленая линия — это спред между 10-летними и 2-летними трежерис, мы также видим, что этот спред уходил ниже ноля.

Фондовые индексы дружной ходой растут второй день подряд, позитив проецируется на товарный рынок, где уверенно восстанавливается энергетика. Причиной тому выступают ожидания участников рынка, подпитываемые заголовками в СМИ о согласованном действии мировых Центральных банков в поддержке экономики и рынков. Рынок ожидает агрессивных действий от власть имущих.

Экономика
Давайте порассуждаем на предмет природы риска для мировой экономики. Масштабные карантины в странах останавливают производство и нарушают цепочки в торговых отношениях, как на национальном, так и международном уровне. Вопрос, где здесь нехватка ликвидности? Верно, деньги есть и в условиях замедление, или не дай Бог, остановки экономики, деньги освобождаются еще больше, т.к. спрос на ликвидность снижается. Т.е. проблема для экономики это не деньги, а люди. Расширив предложение денег людей больше не станет.
Еще чуть об экономике, уже третий месяц мы наблюдаем рост потребительской инфляции, и в январе ускорилась производственная инфляция, т.е. отзываются промышленники на рост продовольственной инфляции. Особенно это касается Китая, США и ЕС. Сокращение темпов роста мирового ВВП снизит спрос на деньги, а в случае расширения предложения денег дисбаланс на денежном рынке усилится. С точки зрения монетаризма это вызовет рост монетарной инфляции и угрожает перерасти в инфляционную спираль.
На картинке белой линией нанесена среднегодовая  потребительская инфляция в развитых странах (корзина)

Как-то раз один трейдер-новичок зарегелся на смартлабе, где работали трейдеры профи и взяв при этом кучу денег в ДУ. трейдер-новичок решил подшутить над профи и внезапно стал кричать: «Кризис! Кризис! Помогите!». Профи тут же кинулись крыть позы, оставив свою торговую систему. Но никакого кризиса не оказалось! Трейдер-новичок рассмеялся — розыгрыш удался.

На следующий день трейдер-новичок решил повторить свою шутку и опять начал громко кричать «Кризис!» и звать на помощь. Профи опять бросили свою свою торговую систему и поспешили крыть позы. Но кризиса опять не оказалось. Профи побранили трейдера-новичок и ушли в лонги. трейдер-новичок был очень доволен своей веселой выдумкой — не каждому удается так разыграть профиков, да еще два раза подряд!

И тут на третий день действительно пришел кризис. Да не один, а целая стая. Ни одному трейдеру не справиться! Трейдер-новичок стал кричать: «Кризис! Кризис! Помогите», но профи подумали, что он опять их обманывает и в этот раз не обратили на вопли никакого внимания. Кризис растерзал полстада быков, и порезал лосей… а трейдер-новичок из-за слива ДУ еле жив остался.