ламбумиз

Почему GableTopможет потеснить ПЭТ-бутылки на полках магазинов? Рассказываем инвесторам о драйверах развития рынка упаковки для молока в 2025 году.

Директор по развитию ПАО «Ламбумиз» Сергей Новиков на площадке «DairyTech connect» провел вебинар на тему «Современные возможности завода «Ламбумиз»: будущее упаковки и инвестиции в инновации».

Сергей Новиков отметил важную тенденцию на рынке упаковки: производители молока все чаще отдают предпочтение картонной упаковке на фоне роста цен на ПЭТ-бутылки.

ПАО «Ламбумиз» производит все существующие типоразмеры Gable Top — картонной упаковки «с гребешком»: МИНИ (сечение 57х57) объемом 0.25, 0.33, 0.5 литра, СТАНДАРТ (70х70) — 0.25, 0.33, 0.5, 0.75 и 1 литр, МАКСИ (95х70) на 1.5 литра — семейный формат.

В 2022 году, после ухода иностранных производителей, некоторое время только завод «Ламбумиз» поставлял молочникам упаковку Gable Top. Тогда производители молочных продуктов из-за недостатка упаковки стали больше использовать ПЭТ-тару.

С целью повышения эффективности микроструктуры рынка акций Московская биржа в рамках ежеквартального пересмотра с 03 февраля 2025 года устанавливает новый шаг цены и параметр Decimals по списку ценных бумаг в следующих режимах торгов:

• Режим основных торгов Т+ («стакан» Т+1)
• Режим торгов «Неполные лоты»
• Режим переговорных сделок (РПС)
• Режим торгов «РПС с ЦК»

Действующий подход к установлению шага цены был одобрен Комитетом по фондовому рынку Московской биржи.

Методология предусматривает:

• размер шага цены может принимать значения (1,2,5) * 10^N, где N – целое число;
• количество диапазонов цены – 25, диапазонов ликвидности – 7;
• для каждого диапазона ликвидности установлен рекомендуемый диапазон числа шагов цены в спреде;
• максимально допустимое значение относительного шага цены — 1%.

Продолжаем собирать статистику, чтобы выяснить, стоит ли приобретать акции российских компаний в момент IPO на срок до полугода. Декабрь 2024 г. обошелся без новых первичных размещений. Поэтому список отслеживаемых бумаг за месяц не изменился. Отклонение стоимости конкретных акций с момента IPO приведено в таблице.

9 из 12 новых бумаг в разной степени подешевели с момента IPO. Падение их стоимости составило от 2% до 56%. Рост цены трех из 12 акций укладывается в диапазон от 18% до 48%. Среднее изменение цены отслеживаемых бумаг после размещения составило -16%.

Это один из худших результатов за десять минувших месяцев. А в целом за указанный период новые акции в среднем торговались ниже цены IPO в семи из десяти случаев. Статистика начала ухудшаться с июня и оставалась негативной все последующие месяцы.

Устойчивая среднесрочная слабость новых бумаг объясняется серьезным ухудшением настроений на рынке. С 17 мая по 16 января 2024 г. Индекс МосБиржи просел на 17%. При этом за минувший месяц он подрос на 23%. В то же время акции с минимальной историей торгов преимущественно подорожали с момента IPO.

Традиционно в январе медиа подводят итоги прошлого года. И, конечно, рынок IPO не стал исключением.

Начнём с обзора прошедших в 2024 году размещений, который подготовила редакция Forbes. Эксперты отмечают, что эмитентами IPO стали компании, чей бизнес так или иначе выиграл от массового импортозамещения:

Например, компании из секторов фармацевтики («Озон Фармацевтика», «Промомед»), разработчики программного обеспечения («Астра», «Диасофт», Arenadata), микроэлектроники («Элемент»). Или тот же «Ламбумиз».

Напомним, что акции компании торгуются на Московской бирже под тикером LMBZ. А благодаря коллегам из Forbes можем вспомнить, как всё начиналось:

Накануне Хеллоуина, 30 октября 2024 года, на Московской бирже царило оживление. Директор департамента по работе с эмитентами Мосбиржи Наталья Логинова, заметно волнуясь, рассказывала о картонных упаковках для молока в виде треугольника — тех самых, времен СССР. Повод был, правда, связан не с ностальгией, а вроде как с будущим: счастливое, тринадцатое IPO на Мосбирже в 2024 году.

Сегодня прошло заседание Совета директоров ПАО «Ламбумиз», в ходе которого был рассмотрен вопрос об избрании Генерального директора в связи с истечением срока полномочий.

На эту должность сроком на пять лет единогласно избран Александр Николаевич Абалаков.

Решение Совета директоров об избрании Генерального директора ПАО «Ламбумиз»

С 1 января 2025 года компании, использующие вторсырьё для производства товаров или упаковки для товаров, будут получать скидку при уплате экологического сбора. Для этого вводится специальный понижающий коэффициент. Постановление, утверждающее правила его расчёта, подписано.

Понижающий коэффициент позволит установить пропорциональность – чем больше будет доля вторсырья в том или ином товаре или упаковке для товара, тем меньше будет сумма уплачиваемого экологического сбора. Таким образом, у бизнеса возникнет экономический стимул использовать как можно больше вторсырья, что в итоге приведёт к снижению отходов, которые захораниваются на полигонах.

Подписанным документом также установлены показатели, при которых компании праве рассчитывать на компенсацию при уплате экологического сбора. Так в 2025 году на скидку смогут претендовать предприятия, использующие не менее 55% вторсырья в общей массе произведённой упаковки, а в 2026 году – не менее 75%. 

Продолжаем отвечать на вопросы инвесторов. И, пожалуй, самый частый вопрос про саму продукцию: какие типы упаковки вы уже производите, какие планируется производить и чем они отличаются?

ПАО «Ламбумиз» производит два основных типа картонной упаковки для молока и молочных продуктов — Gable Top и ТОПРОЛЛ. В такую упаковку разливается продукция со сроком хранения до 30 дней.

Упаковка «с гребешком» —Gable Top


Упаковка Gable Top — самый распространённый вид неасептической картонной упаковки для молока и молочной продукции. В собранном виде представляет собой картонную коробку в форме параллелепипеда, верхняя ее часть при запаивании образует «гребешок».

Внешний слой полиэтилена — защищает пакет от влаги и механических повреждений.

Покровный слой картона — внешний слой, который обеспечивает товарный вид упаковки.

Базовый слой картона — основа упаковки.

Адгезионный слой полиэтилена — связывает картон со специальным пищевым полиэтиленом, который контактирует с продуктом.

Предлагаем вспомнить о ключевых событиях, произошедших на российском рынке за 2024 г.

Санкции против Мосбиржи

12 июня 2024 г. Минфин США ввел блокирующие санкции против Московской Биржи, НКЦ и НРД, отвечающих за проведение сделок с валютой.

Летом США ввели против Московской биржи блокирующие санкции. На этом фоне торги валютой, а именно американским долларом, евро и гонконгским долларом были приостановлены. Торги юанем и прочими валютными парами затронуты не были.

После введения санкций ЦБ начал публиковать официальные курсы валют, рассчитываемые по данным с внебиржевых торгов. Российские инвесторы также могут продолжать отыгрывать динамику валют через срочные контракты и вечные фьючерсы.

Тем не менее Мосбиржа работает в различных сегментах рынка, поэтому диверсификация обеспечивает бизнесу компании устойчивость. Просадку по валютному сегменту компенсируют рекордно высокие процентные доходы. Аналитики БКС позитивно смотрят на акции Мосбиржи, целевая цена — 330 руб. на горизонте года.

Ведущий производитель неасептической упаковки для молока ПАО «Ламбумиз» представляет результаты первого этапа инвестиционного проекта, на реализацию которого планируется направить привлеченные в ходе IPO средства.

ПАО «Ламбумиз» приступило к проектированию нового производственного корпуса площадью более 14 тыс. кв.м. для размещения линии по изготовлению асептической упаковки для молока и расширения мощностей предприятия в рамках текущего ассортимента.

Разработку проекта нового комплекса ведет АО «СИБПРОЕКТНИИАВИАПРОМ». Компания является генеральным проектировщиком Комсомольского-на-Амуре авиационного завода, Иркутского авиационного завода, Новосибирского авиационного завода. Активно работает с предприятиями Госкорпорации «Росатом». Среди знаковых объектов цех поточной сборки «Сухой Суперджет-100», который придет на смену постовой сборке самолетов (КнААЗ), инфраструктура для производства гражданского лайнера МС-21 (ИАЗ), а также проекты в интересах оборонной отрасли.

Рассказываем в нашей новой рубрике, где мы будем отвечать на вопросы инвесторов о бизнесе компании. Сегодня на повестке — тема себестоимости продукции и поставщиков сырья.


Вопрос инвестора:Какова сырьевая себестоимость продукции? Кто основные поставщики и есть ли зависимость от них? Как рост инфляции сказывается на сырьевой составляющей?

Ответ: Сырьевая составляющая себестоимости нашей продукции — неасептической упаковки для молока и молочных продуктов — порядка 70%. ФОТ, групповая упаковка и логистика составляют незначительную долю себестоимости. 

Ещё с 2016 года ПАО «Ламбумиз» взял курс на полный отказ от импортного сырья и работает только с отечественными поставщиками картона. Ключевыми являются два российский комбината — Светогорский ЦБК, Сыктывкарский ЛПК. Мы совместно разрабатывали характеристики картон-основы, доводили его до требуемого качества. 

Это позволило в 2022 году, когда иностранные поставщики картон-основы ушли с рынка и основной конкурент из недружественной страны прекратил почти на полгода производство, фактически спасти отрасль и обеспечить молочные комбинаты необходимым объемом упаковки.