медь

Солнечная генерация благодаря снижению себестоимости производства и технологий стала самым доступным источником энергии в некоторых частях США и странах мира. По мере дальнейшего снижения затрат доля солнечной энергетики будет расти в глобальном энергомиксе. Это открывает огромные возможности для производителей цветных металлов

👉 WoodMac в базовом сценарии прогнозирует увеличение спроса со стороны солнечной энергетики на алюминий вдвое с 2020 по 2040 год — до 4,6 млн тонн

👉 В целом доля отрасли в общем спросе на алюминий увеличится в 4 раза: с 3% до 12,6%.

👉 Спрос на медь, по подсчетам WoodMac, увеличится за этот же период с 0,4 млн до почти 0,7 млн тонн, а на цинк — с 0,4 млн тонн до 1,7-2,1 млн тонн

👉 По прогнозу Международного энергетического агентства (International Energy Agency), мировой спрос на электричество с 2015 по 2040 возрастет на 70%

Если вас интересуют другие аналитические и информационные материалы от банка АО АКБ «ЦентроКредит», смотрите их на нашем сайте в информационном разделе .

В последнее время рынок меди столкнулся с кризисом доверия инвесторов к росту, поддержке политики и возможному влиянию пандемии коронавируса. В то же время показатели меди постепенно ужесточаются: спрос растет, а запасы сокращаются. Мы предполагаем дефицит меди в 2021 году в 276 тыс. тонн и в 2022 году в 200 тыс. тонн. Согласно данному предположению, мы также ожидаем повышение цен в ближайшие месяцы.

Основным риском на пути дальнейшего роста цен на медь стали попытки Китая смягчить рынок. Мы рассматриваем текущие меры – как позиционирование, так и выпуск акций – как временные, так как они ограничены текущим открытым интересом к рынку и размером Государственного Бюро Резервов. Отсюда, при ограниченном количестве стратегических резервов Китая, мы ожидаем, что рост цен на медь будет сохраняться на многолетней основе, что подразумевает риск истощения этого источника запасов.

Заседание ФРС 16 июня стало триггером к коррекции сырья и циклических акций. Медь как основной индикатор экономического роста и восстановления экономики ушла в боковик: падение с максимумов в начале мая достигало 16%. И вот спустя месяц случилось знаковое событие — резким импульсом почти на +4% вновь начался рост. На сцену сразу вышел Китай как основной потребитель и в очередной раз объявил о продаже 30 тыс. тонн меди из госрезервов «в рамках мер по сдерживанию роста цен на сырье» — капля в море с учетом годового мирового предложения ~20-21 млн. тонн.

Как отыграть рост меди?
Наш топ-пик — это компания Freeport-McMoRan Inc. (тикер: FCX), топ-3 крупнейший производитель меди и золота в мире.

▪️ при сохранении цены на металл около текущих уровней ($4.00/lb — $5.00/lb), компания получит сверхприбыль уже по итогам 2021 года (ожидания ~$11 млрд. EBITDA в 2021г против $4.2 млрд. в 2020 году — рост 2.6x);
▪️ есть существенный потенциал в росте добычи меди и золота, когда индонезийский рудник Grasberg выйдет на полную мощность (2022г);
▪️ компания активно гасит долг (net debt / ebitda = 0.4x по итогам 2кв 2021г против 3.5х во 2кв 2020г);
— дивиденды $0.30 / на акцию в год (~0.82% к текущей цене) + опция на их рост до 50% FCF по итогам достижения целей по гашению долга (то есть уже по итогам 2021 года), то есть ~$1.8 / на акцию (по прогнозам самой компании по FCF 2021г) или около 5% к текущей цене;
▪️ EV/EBITDA 2021E ~6x, что предполагает существенный дисконт к сектору.

Около 30 тысяч тонн меди, 90 тысяч тонн алюминия и 50 тысяч тонн цинка будут проданы из государственных резервов в конце июля

• Китай успешно провел первый аукцион по продаже металлов из государственных запасов с целью обуздать рост цен на сырье
• Предложение включало 20 тыс. тон меди, 30 тыс. тонн цинка, 50 тыс. тон алюминия. Аукцион успешно завершился в понедельник. Все объемы были быстро раскуплены. Организатор торгов не раскрыл цены реализации металлов.
• В ближайшем будущем Китай увеличит количество аукционов
• Цены на медь, цинк, алюминий в день аукциона на Шанхайской биржи металлов не были волатильны

Таким образом, первый аукцион по продаже металлов из госрезерва в Китае обнаружил значительный спрос на внутреннем рынке, но не оказал значительного влияния на цены фьючерсных контрактов. Это также оказало поддержку мировым ценам на металлы

Заведующий отделом наук о Земле британского Музея естественной истории профессор Ричард Херрингтон проинформировал члена Комитета по изменению климата баронессу Браун:

Срочная нужда в сокращении выбросов CO2 для обеспечения будущего нашей планеты очевидна, однако производство электромобилей и их зарядка окажет огромное воздействие на наши природные ресурсы. В ближайшие несколько десятилетий мировое предложение сырья должно резко измениться, чтобы помочь Великобритании и всему миру перейти к низкоуглеродной экономике. Замена всех британских автомобилей (без учета грузовиков и фур) электромобилями с самыми экономичными в плане сырья батареями нового поколения NMC 811 потребует 207 900 тонн кобальта, 264 600 тонн карбоната лития, как минимум 7 200 тонн неодима и диспрозия, а также 2 362 500 тонн меди. Эти цифры представляют собой почти два годовых объема мирового производства кобальта, почти все мировое производство неодима, три четверти мирового производства лития и как минимум половину мирового производства меди.

Если экстраполировать эти цифры на весь мир, то для производства двух миллиардов электромобилей потребуется не только прямо сейчас увеличить мировое производство неодима и диспрозия на 70%, в два с лишим раза увеличить мировое производство меди и в три с половиной раза увеличить мировое производство кобальта, но и удерживать добычу данных металлов на этом уровне до 2050 года.

Кроме того, ученый указывает, что производство ветрогенераторов и солнечных батарей, которые должны производить зеленое электричество для электромобилей, также потребляет много сырья.

www.profinance.ru/news/2021/07/03/c2ps-perekhod-na-elektromobili-opustoshit-mirovye-zapasy-medi-kobalta-neodima-i-dispr.html

Я не очень отслеживаю отдельные российские акции, но очень доставили посты по поводу «обвала» после нового налога. Вы серьёзно??? 3-5-7% — это обвал теперь? Какие все нежные стали! А вы помните на сколько упали акции ЮКОСа с утра, когда предыдущим вечером началось дело против Платона Лебедева? Или, наоборот, их взлёт, когда Путин сделал странное заявление, что гос-во не заинтересовано в банкротстве ЮКОСа (на мой взгляд, решил лично поманипулировать рынком). Движения в десятки процентов. И вот эти вот сопли в пределах 10% у вас теперь обвал??? Ну и несколько мыслишек по этому поводу.

1. Я удивлён не столько этим налогом, а тем, что его раньше не ввели. Подобный налог на нефть был введён в самом начале её турбовейшего роста. Тогда тоже говорили, мол это убьёт нефтяные компании. Но ничего, все живы-здоровы. Металлы растут, и более того, дальше нет никакого другого пути, кроме как вверх. Новая религия под названием «зелёный фашизм» будет требовать всё больше и больше цветмета. В сочетании с QE это даст просто экспоненциальный рост.